公司2026年第一季度财务表现 - 公司一季度实现营业收入451.09亿元，同比增长12.72% [1] - 公司一季度归母净利润为9.45亿元，同比下滑46.01% [1] - 公司一季度扣非归母净利润为4.82亿元，同比下滑67.19% [1]

行业竞争格局与战略演变 - 十年前，新势力车企为抢占市场，选择为单一动力模式打造专属平台，但如今陷入产能过剩、竞品增多、配置内卷但价格战激烈的困境[2] - 在行业普遍做加法时，部分企业开始选择做减法，回归造车本源，关注全球用户的真实需求，而非站队单一动力路线[2][4] 长城汽车“归元”理念与战略 - 公司董事长魏建军提出“归元”理念，其核心是“一车多动力”，旨在用同一套架构同时兼容燃油、混动、插混、纯电、氢能五种动力形式，以一款车满足全球不同市场的需求[2] - 该理念并非简单的“油改电”或“电改油”，而是从底层架构为多动力共存设计，其目标是回归本源，实事求是，用一个答案覆盖行业关于动力路线的全部争论[3][4] 归元S平台技术解析 - 归元S平台是归元理念落地的最高技术平台，凝聚了公司36年的造车积淀，面向全球豪华市场[7] - 该平台是行业唯一能在同一平台上原生兼容五大动力形式的架构，关键技术支持包括：多合一后置电桥节省232mm地板空间，以及Hi4混联架构前电机一机两用实现50:50黄金轴荷分配，确保不同动力形式无空间妥协和体验降级[7][8] - 平台搭载超级Hi4混动系统，是全球唯一集合2.0T发动机、4挡混动专用变速箱、800V高压架构与6C超充的系统，配合多合一电桥，实现满电与馈电状态下动力输出几乎无差距[10] - 平台配备超级智慧底盘，基于仿生学运动控制系统，拥有全自研后轮转向，X向虚拟轴距在2.2m至3.15m范围可调，最小转弯半径5.1米，Z向悬架调节幅度达100mm[10] - 平台搭载全球首个双VLA大模型原生舱驾一体架构，通过CoffeeEEA4.0电子电气架构实现全链路自研，让智能下沉到动力输出、底盘调校等每一个执行环节[10] - 平台实现四大技术层（能源、动力、底盘、智能）融合的根本原因是全栈自研，确保了系统间的高效协同与快速响应[11] 平台化战略的竞争优势 - 与传统造车一种动力一个平台的模式相比，“归元”做的是减法：五大动力一个平台，多种工况统一控制，减少了重复建设与资源内耗[11][12] - 高零配件通用率带来多重用户利益：维修配件更易找到，维保成本显著下降，产品保值率随之提升，拉长了产品生命周期[3][12] - 公司的技术底气源于五大动力全部自研、零部件进入宝马奔驰供应链、森林生态覆盖全产业链的36年积累[11] 首款车型魏牌V9X的产品力体现 - 魏牌V9X是归元S平台的首款车型，解决了混动车型馈电乏力的问题，实现满电与馈电状态下均为4秒级加速，馈电时高速极限测试仍能稳定跑出233km/h[14] - 车辆拥有出色的空间实用性，可满载6人并放下5个20寸行李箱[14] - 作为全尺寸SUV，其操控灵活性突出，最小转弯半径仅5.1米，悬架拥有100mm调节幅度，可适应不同场景[16] - 智能系统搭载双VLA大模型加持的“小魏同学”，具备主动认人、识人、记忆关系的能力，并能通过AI仲裁协同架构过滤无关打扰，实现场景化智能服务[16] - 辅助驾驶系统从“直觉驱动”迈入“认知驱动”，能理解场景潜在风险并主动做出恰当动作[18] 核心理念与行业价值 - “归元”理念及V9X车型所做的减法，实质是减掉用户在用车全周期中的真实痛点：馈电焦虑、大车笨重、智能系统过度打扰、出行空间争论等[19] - 该理念回归的造车本源是：让每一次出行少一点将就，多一点从容，而非追求发布会上的掌声[19] - 归元提出的更深层行业问题是：在车辆售出后的5年、10年里，用户是否还能用得起、修得起、开得安心，这决定了一个品牌能走多远[20]

核心观点 - 长城汽车2026年第一季度财报展现出一条以“价值”促“增长”的差异化发展路径 公司在行业价格战背景下 实现营收与销量稳健增长 同时发展质量与结构取得显著突破 [1] 财务与运营表现 - 2026年第一季度实现营业总收入451.09亿元 同比增长12.72% [1] - 第一季度销量26.91万辆 同比增长4.8% [1] - 海外销量表现尤为强劲 同比增长43.1% [1] - 平均单车指导价达到19.65万元 较去年同期提升1.14万元 [2] - 售价20万元以上的车型销售11.42万辆 同比提升2.66万辆 在总销量中的占比达到39% 较去年同期提升6个百分点 [2] 产品结构与高端化战略 - 增长从“规模驱动”转向“结构驱动” 高价位车型占比快速提升 [3] - 高端品牌成为销量增长重要引擎 魏牌第一季度销售21,239辆 同比增长高达59.39% [3] - 坦克品牌销售42,857辆 稳固其在豪华越野细分市场的领军地位 [3] - 北京车展期间亮相的哈弗猛龙PLUS、魏牌V9X、全新坦克700等高价值新车型将在后续季度陆续上市交付 产品结构有望进一步优化 [9] 核心技术平台与研发 - 全球首创的“归元”平台是实现品牌高端化、销量与质量“量质齐升”的关键技术底座 [3] - “归元”平台实现了对PHEV、HEV、BEV、FCEV、ICE五大动力形式的全覆盖 并以原生AI为智能底座 [4] - 该平台高度集成化、模块化 能够大幅提升零部件通用率 有效降低单车的研发摊销与制造成本 为维持健康毛利率提供技术保障 [4] - 平台核心理念是“生命第一 安全至上” 遵循全球最高安全标准 [5] - 全球首创的智能四驱电混技术Hi4已形成服务于不同场景的动力家族 2025年搭载Hi4-Z架构的车型获得市场积极反馈 [6] 智能化进展 - 2025年正式发布具备“会思考 可托付”能力的VLA辅助驾驶大模型 [7] - VLA大模型已率先应用于魏牌全新蓝山智能进阶版、旗舰车型V9X等产品 构建了差异化智能体验 [7] 全球化战略与布局 - 持续推进“ONEGWM”品牌战略 强化研发、生产、供应链、销售、服务全面出海的“生态出海”模式 [7] - 目前拥有全球用户超1600万 海外销售渠道超1500家 海外总销量超200万辆 [7] - 坦克SUV已进入全球30多个国家和地区 并在澳大利亚、墨西哥、中东、东盟、南非等多个市场完成销售网络布局 [7] - 2025年12月 坦克700正式登陆中东市场 [7] - 2025年 巴西工厂正式竣工投产 本地化生产迈出关键一步 [8] - 获得了国际标准ISO37301合规管理体系认证 标志着其全球化运营的合规治理体系已达到国际领先水平 [8] 公司理念与行业背景 - 公司拒绝短期价格博弈 专注长期价值创造 将产品质量安全视为生命线 [7] - 秉持“契约精神” 与全球合作伙伴建立长期、共赢的关系 [8] - 在新能源汽车购置税优惠调整及“以旧换新”等政策引导消费升级的背景下 中国车市竞争正从单纯的“价格博弈”转向综合“价值竞争” [9] - 公司凭借在高端化、智能化、全球化及平台化方面的长期布局 已在行业转型中占据了有利身位 [9]

公司业绩概览 - 长城汽车2026年第一季度营业总收入为451.09亿元，同比增长12.72% [1] - 归属于母公司所有者的净利润为9.45亿元，同比下降46.01% [1] - 基本每股收益为0.11元 [1] 收入与销售表现 - 公司报告期实现销量和营业收入的同比增长 [1] - 海外销售占比提升，带动了单车收入及毛利率的同比提升 [1] 利润变动原因 - 报告期净利润同比下降主要因去年同期汇率波动带来汇兑收益 [1]

参展概况与核心主题 - 公司以"契约"为核心参展主题，携哈弗、魏牌、坦克、欧拉、长城炮及长城灵魂摩托六大品牌，总计近60款展车亮相北京车展 [1] - 公司总裁阐释"契约"内涵，强调信任是商业基石，公司将秉持真诚态度构建扎实的产品力、技术力与全球品牌力 [1] - 公司致力于深耕欧洲市场，构建完整业务生态，并力推"生态出海"模式，通过与当地市场深度融入和尊重建立长期信任关系 [1] 品牌与新产品矩阵 - 哈弗品牌：哈弗猛龙PLUS已于4月18日开启预售，预售价18.98万元起，强调全功能空间与超长续航，搭载后桥电控机械牙嵌式差速锁；专为多人口家庭设计的七座版在车展启动预售，预售价19.38万元起 [2] - 魏牌：魏牌V9X作为归元S平台首款大六座旗舰SUV已于4月17日预售，预售价37.18万元起，该平台具备全栈自研技术，支持一车多尺寸、多动力，搭载超级Hi4动力与超级原生AI舱驾智能体；另一款车型魏牌全新高山MPV聚焦融合智能科技与家庭出行需求 [2] - 坦克品牌：全新坦克700已于4月20日上市，上市价格42.8万元起，以"麒麟"为设计语言，提供第二代3.0T Hi4-T和2.0T Hi4-Z两套动力系统，并首次在非承载式车身上搭载VLA大模型 [2] - 欧拉品牌：展示长城欧拉5的多动力版本及其运动款车型，诠释"一车多动力"与"一车多姿态"的全球化产品理念 [3] - 长城炮品牌：推出基于强越野超级电混架构Hi4-T打造的长城炮Hi4-T皮卡，涵盖乘用版与商用版，于车展启动预售，预售价14.98万元起 [3] - 长城灵魂摩托：展出S2000C巡航经典版，搭载八缸发动机，主打低座高与个性化操控 [3] 核心技术展示 - 动力领域：展示全新高性能动力架构，包括全新超级V8发动机、轻量化碳纤维解决方案及中置动力布局，该架构被描述为从赛用到民用的技术储备 [4] - 智能化与平台技术：展出VLA辅助驾驶大模型；长城归元平台作为兼容多种动力形式的模块化平台亮相，以原生AI为底座，融合双VLA大模型等技术构建智能体系，并强调以AI重构安全逻辑 [4] - 混动技术：长城Hi4已扩展为包含新一代Hi4、泛越野架构Hi4-Z及强越野架构Hi4-T在内的"动力家族"，以满足不同场景需求；同时展出面向未来的纵置柴油混动动力总成 [4] 全球化与市场表现 - 公司全球用户已超1600万，在海外拥有超1500家销售渠道，累计海外销量超200万辆 [4] - 公司在泰国、巴西等地建设了全工艺整车生产基地，并在多个国家设有KD工厂 [4] - 在出海产品结构上，公司正提速高价值车型的海外投放，例如坦克SUV产品已进入30余个国家和地区 [4] - 公司未来将在智能新能源、科技、越野及全球化领域持续深耕 [4]

公司最新专利动态 - 长城汽车于2026年4月24日公布了一项名为“车辆输入法的调整方法和车辆”的发明专利，该专利旨在通过监测驾驶员疲劳状态，自动调整车辆输入法的虚拟键盘输出内容和样式，以降低驾驶员在疲劳状态下的操作负荷，属于智能座舱人机交互与功能安全技术领域 [1][11] - 公司近期（主要集中在2026年1月至4月）公布了大量专利，共计50项，其中绝大多数为发明专利，涉及车辆控制、安全、驾驶辅助、人机交互、动力系统及零部件等多个技术领域 [3][4][5][6][7][8][9][10][12][13][14][15][16][17][18][19] - 从专利主题看，公司研发重点覆盖**智能驾驶与安全**（如驾驶员状态监测、驾驶风险处理、碰撞预警、新手辅助驾驶、风险预警、窄道通行控制等）、**车辆控制与功能优化**（如车辆预热、空调控制、动力模式控制、雨刷控制、方向盘加热、车门控制等）、**座舱交互与舒适性**（如输入法调整、仪表显示控制、环境感知等）以及**核心零部件与系统**（如发动机运行控制、动力总成悬置机构、摩擦系数估计、安全测试假人等） [3][4][5][6][7][8][9][10][12][13][14][15][16][17][18][19] 公司基本概况与行业地位 - 长城汽车成立于2001年，于2011年在上海证券交易所上市，注册及办公地址位于河北省保定市，是国内知名汽车企业，核心业务为汽车及零部件的生产和销售，具备全产业链优势 [2][12] - 公司所属申万行业为“汽车 - 乘用车 - 综合乘用车”，涉及整车、证金持股、共享经济等概念板块 [2][12] - 2025年，公司营业收入达2228.24亿元，在行业内（共5家公司）排名第2，低于第一名上汽集团的6461.52亿元，但高于行业中位数1640亿元，略低于行业平均数2260.97亿元 [2][12] - 2025年，公司主营业务中，销售汽车收入为1958.48亿元，占总营业收入的87.89% [2][12] - 2025年，公司净利润为98.65亿元，同样在行业内排名第2，高于行业平均数37.48亿元和中位数31.67亿元，但低于第一名上汽集团的174.44亿元 [2][12]

4月25日消息，国家知识产权局信息显示，长城汽车股份有限公司申请一项名为"内存处理系统和车 辆"的专利。申请公布号为CN121919125A，申请号为CN202610094932.X，申请公布日期为2026年4月24 日，申请日期为2026年1月23日，发明人高岭士，专利代理机构北京开阳星知识产权代理有限公司，专 利代理师宋伟星，分类号G06F12/02、G06F9/50。 专利摘要显示，本公开提供了一种内存处理系统和车辆，涉及性能优化技术领域，系统包括：第一复用 单元，用于在目标应用的运行场景表征应用处于启动状态时，确定目标应用的第一内存碎片优化策略； 第二复用单元，用于在运行场景表征应用处于前台运行状态时，确定目标应用的内存分配策略，内存分 配策略用于基于应用的内存分配需求，给应用分配内存资源；第三复用单元，用于在运行场景表征应用 处于后台运行状态时，基于目标应用的应用堆内存状态，确定目标应用的第二内存碎片优化策略，第二 内存碎片优化策略用于对应用堆内存中的碎片化空闲内存进行整理合并；解决了现有技术中应用内存碎 片化难以优化的技术问题。 长城汽车成立于2001年6月12日，于2011年9月28日在上海证券 ...

长城汽车主营业务为生产和销售汽车及汽车零部件，所属申万行业为汽车 - 乘用车 - 综合乘用车，涉及 整车、证金持股、共享经济等概念板块。 2025年，长城汽车营业收入达2228.24亿元，在行业5家企业中排名第2，虽低于第一名上汽集团的 6461.52亿元，但高于行业平均数2260.97亿元和中位数1640亿元。其主营业务中，销售汽车占比 87.89%，达1958.48亿元。同期净利润为98.65亿元，行业排名第2，高于行业平均数37.48亿元和中位数 31.67亿元，不过低于第一名上汽集团的174.44亿元。 长城汽车股份有限公司近期专利情况如下： | 序 | 专利名称 | 专 利 | 法律 | 申请号 | 申请 | 公开(公告)号 | 公开 (公告) | 发明人 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 号 | | 类 | 状态 | | 日期 | | 日期 | | | | | 型 | | | | | | | | | 轮胎损伤 的预警方 | 发 明 | | | 2026- | | 2026- | | | 1 | 法及电子 | 专 ...

4月25日消息，国家知识产权局信息显示，长城汽车股份有限公司申请一项名为"车辆控制方法及车 辆"的专利。申请公布号为CN121912979A，申请号为CN202610207096.1，申请公布日期为2026年4月24 日，申请日期为2026年2月12日，发明人李明，专利代理机构北京风雅颂专利代理有限公司，专利代理 师王聪聪，分类号B60W50/00、B60W40/10。 专利摘要显示，本公开涉及车辆控制技术领域，提供一种车辆控制方法及车辆。所述方法包括：获取车 辆的状态数据以及车辆周围的环境数据；利用预先训练过的扭矩预测模型，根据所述状态数据确定预测 扭矩峰值；利用预先训练过的地形识别模型，根据所述环境数据确定地形阻力参数；利用预先训练过的 风险预测模型，根据所述预测扭矩峰值和所述地形阻力参数确定车辆传动结构的负载风险等级，并根据 所述负载风险等级对车辆进行控制。这样，根据实时变化的车辆状态和地形情况能够准确地预测车辆传 动结构的负载风险等级，根据负载风险等级能够准确判定车辆传动结构是否存在损坏风险，进而能够根 据负载风险等级实现对车辆的精准控制。 长城汽车成立于2001年6月12日，于2011年9月28日在 ...

公司近期专利动态 - 公司于2026年4月24日公布了一项名为“对称功能执行方法、装置及车辆”的发明专利，申请号为CN202610116145.0，该专利旨在通过检测并唤醒左右域控制器的网络通道，并同步发送控制指令，以实现对称功能的同步执行，从而提升用车体验 [1][11] - 根据国家知识产权局信息，公司在2026年1月至3月期间密集申请并公布了大量专利，统计显示近期公布的专利数量至少达50项 [3][4][5][6][7][8][9][12][13][14][15][16][17][18][19] - 近期公布的专利技术覆盖范围广泛，主要包括车辆控制（如对称功能执行、车辆预热、空调控制、车辆下电校验）、智能驾驶与安全（如驾驶员状态监测、协同导航定位、驾驶风险处理、碰撞预警、新手辅助驾驶）、零部件与系统（如动力总成悬置机构、发动机运行控制、安全测试假人）以及车身舒适与便利功能（如雨刷控制、电动车窗防夹、座椅防夹、方向盘加热）等多个领域 [3][4][5][6][7][8][9][12][13][14][15][16][17][18][19] 公司基本面与经营业绩 - 公司是国内知名汽车制造商，核心业务为汽车及零部件的生产和销售，在SUV等细分市场拥有较强的技术与品牌优势，于2011年9月28日在上海证券交易所上市 [2][12] - 2025年，公司实现营业收入2228.24亿元，在所属行业（总家数5）中排名第2，低于上汽集团的6461.52亿元，但高于行业平均数2260.97亿元和中位数1640亿元 [2][12] - 2025年，公司主营业务中销售汽车收入达1958.48亿元，占总收入的87.89%，同年实现净利润98.65亿元，行业排名第2，低于上汽集团的174.44亿元，但远高于行业平均数37.48亿元和中位数31.67亿元 [2][12]