股东会信息 - 2026年第二次临时股东会于3月6日下午2点在河北保定现场召开，网络投票时间为3月6日9:15 - 15:00，1月15日公告召开[6][8][10] - 出席2026年第二次临时股东会的股东及授权代表1822人，代表股份数5,981,295,550股，占公司有表决权股份总数的69.89%[11] - 出席2026年第一次H股类别股东会议的股东及授权代表2人，代表股份数749,100,557股，占该类别有表决权股份总数的32.31%[11] - 出席2026年第一次A股类别股东会议的股东及授权代表1821人，代表股份数5,230,838,802股，占该类别有表决权股份总数的83.84%[12] 议案审议 - 本次股东会审议6项议案，包括调整激励计划业绩考核目标和修改管理办法等[15] 议案表决情况 - 2026年第二次临时股东会议案1非关联股东同意5,863,550,330股，占出席会议有表决权股东所持股份总数的98.06119%，中小股东同意748,550,330股，占86.58961%[18] - 2026年第二次临时股东会议案2非关联股东同意5,865,295,230股，占出席会议有表决权股东所持股份总数的98.06190%，中小股东同意750,295,230股，占86.61747%[18] - 2026年3月2日，2023年限制性股票激励计划激励对象中公司股东合计持有23,849,377股A股，对议案1和议案2回避表决[18] - 2026年3月2日，2023年股票期权激励计划激励对象中公司股东合计持有9,591,112股A股，对调整业绩考核目标议案回避表决，非关联股东同意5,948,235,162股，占比99.44727%，中小股东同意833,235,162股，占比96.18371%[19] - 2026年3月2日，2023年股票期权激励计划激励对象中公司股东合计持有9,591,112股A股，对修改管理办法议案回避表决，非关联股东同意5,947,220,862股，占比99.44674%，中小股东同意832,220,862股，占比96.17630%[20] - 2026年3月2日，2023年第二期员工持股计划激励对象中公司股东合共持有5,711,340股A股，对调整业绩考核目标议案回避表决，非关联股东同意5,895,910,574股，占比98.57391%，中小股东同意780,910,574股，占比90.15282%[21] - 2026年3月2日，2023年第二期员工持股计划激励对象中公司股东合共持有5,711,340股A股，对修改管理办法议案回避表决，非关联股东同意5,894,708,474股，占比98.57476%，中小股东同意779,708,474股，占比90.14626%[21] - 2026年第一次H股类别股东会议，调整2023年限制性股票激励计划业绩考核目标议案，同意637,753,037股，占比85.37060%[23] - 2026年第一次H股类别股东会议，修改2023年限制性股票激励计划实施考核管理办法议案，同意637,964,037股，占比85.37474%[23] - 2026年第一次H股类别股东会议，调整2023年股票期权激励计划业绩考核目标议案，同意720,313,656股，占比96.32044%[23] - 2026年第一次H股类别股东会议，修改2023年股票期权激励计划实施考核管理办法议案，同意721,583,656股，占比96.32667%[24] - 2026年第一次A股类别股东会议，2023年限制性股票激励计划激励对象中公司股东合计持有23,849,377股A股，对调整业绩考核目标议案回避表决，非关联股东同意5,224,273,602股，占比99.87449%，中小股东同意109,273,602股，占比94.33247%[24] - 2026年第一次A股类别股东会议，2023年股票期权激励计划激励对象中公司股东合计持有9,591,112股A股，对修改管理办法议案回避表决，非关联股东同意5,225,346,515股，占比99.89500%，中小股东同意110,346,515股，占比95.25868%[27]

股东会出席情况 - 2026年第二次临时股东会出席股东和代理人1822人，A股1821人，H股1人[13] - 出席股东表决权股份总数59.81亿股，占比69.89%，A股占比61.12%，H股占比8.77%[15] - 2026年第一次H股类别股东会议出席2人，表决权股份7.49亿股，占比32.31%[15] - 2026年第一次A股类别股东会议出席1821人，表决权股份52.31亿股，占比83.84%[15] 议案表决情况 - 多项激励计划业绩考核目标调整及管理办法修改议案获高比例同意[18][19][20][21][25][26][27][28] - 2026年第二次临时股东会议案1 - 4为特别决议案，2/3以上通过；议案5 - 6为普通决议案，1/2以上通过[30] - 2026年第一次H股类别股东会议议案1 - 4为特别决议案，2/3以上通过[31] 回避表决情况 - 截至2026年3月2日，2023年限制性股票激励计划激励对象中公司股东持23,849,377股A股，对相关议案回避表决[30][32] - 截至2026年3月2日，2023年股票期权激励计划激励对象中公司股东持9,591,112股A股，对相关议案回避表决[30][32] - 截至2026年3月2日，2023年第二期员工持股计划激励对象中公司股东持5,711,340股A股，对相关议案回避表决[30] 表决合法性 - 本次股东会召集、召开等符合规定，表决结果合法有效[33]

（於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） 股份代號：02333（港幣櫃台）及82333（人民幣櫃台） 海外監管公告 此海外監管公告是根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第 13.10B 條發出。以下為長城 汽車股份有限公司於上海證券交易所網站（www.sse.com.cn）所刊發之「北京金誠同達律師事 務所關於長城汽車股份有限公司2026年第 次臨時股東會、2026年第一次H股 別股東會議及 2026年第一次A股 別股東會議的法律意見書」。 承董事會命 長城汽車股份有限公司 公司秘書 李紅栓 李紅栓 公司秘書 長 城 汽 車 股 份 有 限 公 司 GREAT WALL MOTOR COMPANY LIMITED* 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表任何 聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 中國河北省保定市，2026 年 3月6日 於本公告日期，董事會成員如下： 執行董事： 魏建軍先生、趙國慶先生及李紅栓女士。 职工董事：盧彩娟女士。 非執行董事：何平先生。 獨立非執行董事： ...

全球汽车行业产能收缩现状 - 多家国际汽车巨头正面临工厂关停与产能削减的困境 例如日产计划在2028财年前关闭全球17家工厂中的7家 削减250万至300万辆过剩产能[5] 大众汽车集团曾计划在德国关闭至少3家工厂[5] Stellantis关停了英国卢顿的商用车工厂 结束了其120年的生产历史[5] - 产能收缩行动在北美地区尤为显著 Stellantis在2025年上半年将北美汽车出货量削减了23% 并暂时关停了加拿大和墨西哥的工厂[7] 通用汽车永久停止了加拿大英格索尔CAMI工厂的电动送货车生产 并暂停了其与LG新能源在美国的两家电池工厂六个月[7][9] - 欧洲市场产能闲置问题突出 行业平均产能利用率仅为55% 远低于75%-85%的盈亏平衡点 咨询公司测算欧洲需关闭8家工厂才能达到可持续水平[19] 产能利用率数据与核心矛盾 - 欧美地区汽车行业产能利用率普遍偏低 2025年美国汽车及零部件产能利用率在60%-70%区间震荡 汽车和轻型车利用率约为65%[12] 加拿大汽车组装量从2016年的230万辆降至2025年的120万辆 近乎腰斩[16] - 燃油车向电动车转型的“两难”局面是产能利用率低下的重要原因 原有工厂难以快速适配电动化需求 而新建工厂又需巨额投入[19] 同时 电动汽车销量增长不及预期与政策不确定性加剧了供需匹配的困难[19] - 生产效率与灵活性之间存在矛盾 纯电动或纯燃油汽车工厂的生产效率通常高于可生产多种动力系统的综合型工厂 这进一步拖累了行业产能利用率[20] 中国车企的全球化扩张与战略机遇 - 中国汽车出口量持续高速增长 2025年达709.8万辆 同比增长21.1% 连续三年位居全球第一[22] 在墨西哥市场份额从近乎零增长至近20% 2025年12月在欧洲市场份额达到9.5%[22] - 全球闲置产能为中国车企提供了实现本土化跃升的“近道”[10] 同时 欧美等地政策转向 要求“市场换技术”和制造本地化 例如欧盟《工业加速器法案》要求外资伴随技术转让和本地培训[23] 这迫使中国车企加速提升海外本土化率 该比率目前仅约30% 远低于欧美日车企超80%的水平[23] - 中国车企具备承接全球闲置产能的能力 将国际巨头的“产能危机”转化为自身全球化发展的“入局契机”[22] 中国车企实现本土化的四种主要模式 - **收购模式**：通过收购闲置工厂 快速获取土地、厂房、设备及资质 缩短本土化周期[26] 例如长城汽车收购通用泰国罗勇府工厂[28] 奇瑞收购南非日产罗斯林工厂[30] 以及长城收购巴西奔驰工厂[28] - **合资模式**：借助合作伙伴的本土经验 规避独资风险并快速打开市场[31] 例如奇瑞在巴西和西班牙通过合资扭转经营困境并重启工厂[31] 吉利与马来西亚宝腾合作 使其连续六年稳居当地市场销量第二[32] 零跑与Stellantis在西班牙成立合资公司实现欧洲投产[34] - **代工模式**：在欧美等发达市场 通过代工降低政治与运营风险 是介于出口与建厂之间的“1.5阶段”[35] 例如小鹏、广汽与奥地利麦格纳工厂合作 利用其产能实现本土化制造以规避欧盟关税[35] 通常年销量突破10万辆才具备自建工厂的经济合理性[37] - **绿地模式**：通过新建工厂满足规模化发展需求 可以是合资或独资[38] 例如上汽在泰国合资新建工厂[38] 比亚迪在匈牙利、土耳其、泰国等地独资建厂[40] 长城在俄罗斯独资建设全工艺整车制造基地[40] 海外政府与产业界的务实合作态度 - 海外政府层面将中国车企视为延续本地制造业、保留就业的可行伙伴 合作重点转向如何让本地产业获益[42] 例如西班牙、南非、泰国政府均支持中国车企收购或重启工厂以保留就业岗位[42][44] - 为吸引投资与合作 部分国家调整政策 加拿大将中国电动汽车进口关税从100%降至6.1% 并设立进口配额[47] 英国政府推动奇瑞利用捷豹路虎工厂生产以重振制造业[45] 德国地方政府对大众出售工厂给中国买家持开放态度[45] - 美国政策与现实存在撕裂 虽有限制性法案 但美国企业如福特正探索与吉利、宁德时代等技术合作[47] 超过半数美国民众支持政府采购中国清洁技术产品[49] 企业层面接纳中国车企作为“接盘手”是其摆脱自身工厂关停困境的现实选择[49]

股份信息 - 公司已发行股份总数为85.5787224亿股，含62.3909624亿股A股和23.18776亿股H股[6] - 出席股东特别大会具投票权股份59.8129555亿股，占全部已发行股本69.89%[6] - 出席H股股东类别股东大会具投票权H股7.49100557亿股，占全部具投票权已发行H股32.31%[7] - 出席A股股东类别股东大会具投票权A股52.30838802亿股，占全部具投票权已发行A股83.84%[8] 决议案投票情况 - 特别决议案中A股同意票52.24273602亿股，比例99.87449%[10] - 特别决议案中H股同意票6.39276728亿股，比例85.39154%[10] - 特别决议案中普通股合计同意票58.6355033亿股，比例98.06119%[10] - 修改《长城汽车股份有限公司2023年限制性股票激励计划实施考核管理办法》，A股同意票数5224282002，比例99.87465%；H股同意票数641013228，比例85.42535%；普通股合计同意票数5865295230，比例98.06190%[11] - 调整2023年股票期权激励计划业绩考核目标，A股同意票数5225372815，比例99.89550%；H股同意票数722862347，比例96.32298%；普通股合计同意票数5948235162，比例99.44727%[11] - 修改《长城汽车股份有限公司2023年股票期权激励计划实施考核管理办法》，A股同意票数5225346515，比例99.89500%；H股同意票数721874347，比例96.31814%；普通股合计同意票数5947220862，比例99.44674%[12] - 调整2023年第二期员工持股计划业绩考核目标，A股同意票数5227389945，比例99.93407%；H股同意票数668520629，比例89.09228%；普通股合计同意票数5895910574，比例98.57391%[13] - 修改《长城汽车股份有限公司2023年第二期员工持股计划管理办法》，A股同意票数5227458345，比例99.93537%；H股同意票数667250129，比例89.07378%；普通股合计同意票数5894708474，比例98.57476%[14] - 调整2023年限制性股票激励计划业绩考核目标，H股同意票数637753037，比例85.37060%；反对票数109287520，比例14.62940%[16] - 修改《长城汽车股份有限公司2023年限制性股票激励计划实施考核管理办法》，H股同意票数637964037，比例85.37474%；反对票数109287520，比例14.62526%[16] - H股股东对调整2023年股票期权激励计划业绩考核目标议案，同意票数720,313,656，比例96.32044%，反对票数27,516,901，比例3.67956%[17] - H股股东对修改《长城汽车股份有限公司2023年股票期权激励计划实施考核管理办法》议案，同意票数721,583,656，比例96.32667%，反对票数27,516,901，比例3.67333%[17] - A股股东对调整2023年限制性股票激励计划业绩考核目标议案，同意票数5,224,273,602，比例99.87449%，反对票数6,132,900，比例0.11725%，弃权票数432,300，比例0.00826%[19] - A股股东对修改《长城汽车股份有限公司2023年限制性股票激励计划实施考核管理办法》议案，同意票数5,224,282,002，比例99.87465%，反对票数6,118,000，比例0.11696%，弃权票数438,800，比例0.00839%[19] - A股股东对调整2023年股票期权激励计划业绩考核目标议案，同意票数5,225,372,815，比例99.89550%，反对票数5,032,087，比例0.09620%，弃权票数433,900，比例0.00830%[20] - A股股东对修改《长城汽车股份有限公司2023年股票期权激励计划实施考核管理办法》议案，同意票数5,225,346,515，比例99.89500%，反对票数5,038,787，比例0.09633%，弃权票数453,500，比例0.00867%[20] 回避表决情况 - 身为2023年限制性股票激励计划激励对象的股东，合共持有A股2.3849377亿股，对相关议案回避表决[10][19][20] - 身为公司2023年股票期权激励计划激励对象的公司股东，在修改《长城汽车股份有限公司2023年限制性股票激励计划实施考核管理办法》中持有A股23849377股回避表决[11] - 身为公司2023年股票期权激励计划激励对象的公司股东，在调整2023年股票期权激励计划业绩考核目标和修改《长城汽车股份有限公司2023年股票期权激励计划实施考核管理办法》中持有A股9591112股回避表决[11][12] - 身为公司2023年第二期员工持股计划激励对象的公司股东，在调整2023年第二期员工持股计划业绩考核目标和修改《长城汽车股份有限公司2023年第二期员工持股计划管理办法》中持有A股5711340股回避表决[13][14] 其他信息 - 会议于2026年3月6日在河北保定召开，由执行董事李红栓主持[4] - 提呈的决议案已获出席相关会议的公司股东正式通过[3] - 公司审计师德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）担任监票人[22] - 会议经公司中国法律顾问北京金诚同达律师事务所指派律师见证，股东会合法有效[23]

港股汽车板块市场表现 - 港股汽车股出现普遍上涨行情 [1] - 吉利汽车股价上涨5.61%，报收16.01港元 [1] - 零跑汽车股价上涨4.63%，报收40.24港元 [1] - 小鹏汽车-W股价上涨3.93%，报收66.15港元 [1] - 长城汽车股价上涨2.96%，报收12.87港元 [1]

市场表现 - 汽车股今日普遍上涨 截至发稿 吉利汽车涨5.61%报16.01港元 零跑汽车涨4.63%报40.24港元 小鹏汽车-W涨3.93%报66.15港元 长城汽车涨2.96%报12.87港元 [1] 政策环境与行业展望 - 政府工作报告提出实施消费品以旧换新 推动人工智能商业化规模化应用 深入整治“内卷式”竞争 [1] - 在“反内卷”政策指导下 2026年汽车行业有望加速走向以科技与创新为代表的高质量发展 替代之前的价格竞争 [1] - 智能化与轻量化有望成为汽车行业的两大“增量” [1] 技术与产品动态 - 比亚迪于3月5日举办第二代刀片电池暨闪充技术发布会 发布新一代刀片电池 在闪充速度、能量密度、安全和寿命上均实现升级 主打“5分钟充好、9分钟充饱、零下30°C只多3分钟” [1] - 小鹏与比亚迪的新技术发布标志着投资进入事件催化密集期 [1] - 自3-4月开始 多家车企多款重磅新车即将密集上市 [1] 市场关注点 - 短期市场聚焦于成本上涨背景下的财报业绩表现 [1]

投资建议与核心观点 - 当前时点智能汽车板块投资建议：继续坚定看好2026年L4 RoboX主线 [2][6] - 投资标的选择逻辑：B端软件标的优于C端硬件标的 [2][6] - H股优选标的：小鹏汽车、地平线机器人、小马智行/文远知行、曹操/黑芝麻智能 [2][6] - A股优选标的：千里科技、德赛西威、经纬恒润 [2][6] 下游应用维度投资标的 - **Robotaxi视角**：1）一体化模式：特斯拉、小鹏汽车；2）技术提供商+运营分成模式：地平线、百度、小马智行、文远知行、千里科技等；3）网约车/出租车转型：滴滴、曹操出行、如祺出行、大众交通、锦江在线 [2][6] - **Robovan视角**：德赛西威、九识智能、新石器等 [2][6] - **其他无人车视角**：矿卡（希迪智驾等）、港口（经纬恒润等）、环卫车（盈峰环境等）、巴士（文远知行等） [2][6] 上游供应链维度投资标的 - **B端无人车代工**：北汽蓝谷、广汽集团、江铃汽车、同力股份 [2][6] - **核心上游供应商**：检测服务（中国汽研、中汽股份等）、芯片（地平线机器人、黑芝麻智能）、域控制器（德赛西威、经纬恒润、均胜电子、华阳集团、科博达等）、传感器（舜宇光学科技、禾赛、速腾聚创）、线控底盘（伯特利、耐世特、浙江世宝）、车灯（星宇股份）、玻璃（福耀玻璃）等 [2][6] 主流车企智驾策略与方案 - **比亚迪**：智驾上车思路由标配转向按需付费，坚持自研与外供并行 [10] - **比亚迪天神之眼方案**：分为A、B、C平台，其中C平台为全栈自研，B平台短期内与外部供应商算法合作，A平台与Momenta合作，天神之眼5.0系统于2026年1月发布 [10][11][15] - **比亚迪智驾团队**：自研团队在内部竞争后完成整合，目前达千人规模，智驾总负责人为杨冬生 [13][14] - **吉利**：智驾团队整合至千里浩瀚，千里智驾成为核心，2025年10月成立子公司宁波千里浩瀚科技 [20][22] - **吉利智驾方案**：划分为H1、H3、HE、H7、Ha五个版本，采用选配思路 [23][24] - **奇瑞**：智驾布局为多供应商并行+自研平台统筹的混合模式，2025年5月整合成立“奇瑞智能化中心” [28][29][30] - **奇瑞猎鹰智驾**：发布500、700、900三大版本，其中900版本计划于2026年开启第一代前装Robotaxi量产 [28] - **长城**：智驾算力平台分为低（J6M/TDA4）、中（单Orin-X）、高（Thor）三档，积极拓展外部供应商如元戎启行 [32][33] - **长城算力**：截至2025年12月，九州超算中心总算力达5 EFLOPS [32] - **长安**：智驾系统采用方案采购（华为）与智驾自研两条路线，自研团队由陶吉等人领导 [36][37] - **上汽**：智驾方案以供应商为主，与Momenta、大疆卓驭、地平线、华为等合作，自研方面成立零束科技并于2025年3月并入研发总院 [39] - **广汽**：自研智驾体系由研究院智驾技术部、X Lab及禾多组成，外部合作华为（传祺/启境品牌）与Momenta [41] - **零跑**：2024年确定“端到端大模型”研发路线，团队扩张至500余人，2026年上市的零跑D19将搭载LEAP4.0架构与双高通8797芯片 [42] - **小米**：采取全栈自研技术战略，截至2025年末智驾团队规模超1800人，2025年AI与智驾研发投入超70亿元 [47] - **小米智驾方案**：分为Xiaomi Pilot Pro（视觉）、Xiaomi HAD（激光雷达）等，采用激光雷达与视觉融合方案 [48][49] 头部科技公司智驾进展 - **特斯拉**：FSD累计行驶里程截至2026年2月1日近75.2亿英里，2026年1月实现无安全员的Robotaxi商业化运营 [55][56] - **特斯拉FSD迭代**：历经Autopilot、纯视觉、占用网络、端到端（V12-V13）等阶段，V14通过千亿参数模型统一Robotaxi与量产车架构 [53][54] - **特斯拉2026年看点**：V14端到端+世界模型强化、Robotaxi北美规模化运营、FSD中国市场加速推进 [57] - **华为**：MDC计算平台分为MDC 300F、210、610、810等型号，ADS智驾系统已迭代至4.0版本 [62][63] - **华为ADS 4.0**：采用WEWA架构，云端算力截至2025年11月达45 EFLOPS，标志着中国智能驾驶技术迈入高速L3级商用新纪元 [63][66] - **华为合作模式**：通过鸿蒙智行（智选车）、HI模式、标准化零部件供应三种模式赋能车企 [69][70] - **小鹏**：智驾团队重组，自动驾驶中心与智能座舱中心合并为通用智能中心，由刘先明负责 [72][74] - **小鹏第二代VLA大模型**：采用创新VLA架构，降低信息损耗，复杂小路平均接管里程提升13倍至260公里/次 [75][81] - **小鹏自研芯片**：“图灵”智驾芯片于2024年8月流片成功，单芯片AI有效算力约750 TOPS [82][85] - **小鹏端到端四部曲**：规划从城区智驾无图覆盖，到降成本、提体验，最终实现部分低速场景全无人驾驶 [86][87]

报告行业投资评级 - 继续坚定看好2026年L4 RoboX主线 [4] - B端软件标的优于C端硬件标的 [4] - H股优选小鹏汽车、地平线机器人、小马智行/文远知行、曹操/黑芝麻智能；A股优选千里科技、德赛西威、经纬恒润 [4] 报告核心观点 - **行业主线**：2026年智能汽车板块的核心投资主线是L4级别Robotaxi [4] - **下游应用**： - Robotaxi视角关注一体化模式（特斯拉/小鹏汽车）、技术提供商+运营分成模式（地平线/百度/小马智行/文远知行/千里科技等）、以及网约车/出租车转型（滴滴/曹操出行等）[4] - Robovan视角关注德赛西威+九识智能/新石器等 [4] - 其他无人车视角关注矿卡（希迪智驾）、港口（经纬恒润）、环卫车（盈峰环境）、巴士（文远知行）等 [4] - **上游供应链**： - 关注B端无人车代工（北汽蓝谷/广汽集团/江铃汽车/同力股份）[4] - 关注核心上游供应商：检测服务（中国汽研/中汽股份等）、芯片（地平线机器人+黑芝麻智能）、域控制器（德赛西威/经纬恒润/均胜电子/华阳集团/科博达等）、传感器（舜宇光学科技/禾赛/速腾聚创）、线控底盘（伯特利/耐世特/浙江世宝）、车灯（星宇股份）、玻璃（福耀玻璃）等 [4] 主流车企智驾方案汇总 - **比亚迪**： - 智驾上车思路由标配转向按需付费，2025Q4重新推出部分取消或简化智驾硬件的SKU [7] - 坚持自研与外供并行策略，天神之眼C平台为全栈自研，B平台短期内会与外部供应商在算法上保持合作 [7] - 自研智驾团队在内部竞争后于2024年10月完成整合，人数超过千人 [11] - 2026年1月发布天神之眼5.0系统，具备超安心、超拟人、超高效三大特性 [12] - 天神之眼C平台搭载车型最低售价为7.88万元（海鸥中配）[8] - **吉利汽车**： - 智驾团队整合至千里浩瀚，2025年12月26日千里智驾宣布完成核心业务与技术体系的战略整合 [17] - 智驾方案划分为H1、H3、H5、H7、H9五个版本，保持选配思路 [18] - H9版本采用双Thor芯片，定位为全冗余顶级L3架构 [19] - **奇瑞汽车**： - 2025年5月整合雄狮科技、大卓智能与研发总院相关业务，成立“奇瑞智能化中心”[22] - 智驾布局为“多供应商并行+自研平台统筹”的混合模式，入股了轻舟智行 [23] - 2025年3月发布“猎鹰智驾”三大版本，猎鹰900计划于2026年开启第一代前装Robotaxi量产 [22] - **长城汽车**： - 算法供应商选择上积极拓展外部合作，2024年3月引入元戎启行作为第二家供应商 [29] - 截至2025年12月，九州超算中心总算力达到5 EFLOPS [26] - 智驾算力平台分为三档：低算力平台（J6M/TI）、中算力平台（单Orin-X+1激光雷达）、高算力平台（Thor芯片）[26] - **长安汽车**： - 智驾系统采用“方案采购（华为）+智驾自研（长安智驾）”两条路线 [32] - 自研团队于2025年9月发布端到端交互式领航辅助“天枢智能驾驶辅助”[32] - 与地平线、深蓝三方共创DEEPAL AD Max系统，基于征程6芯片打造 [32] - **上汽集团**： - 现有品牌智驾方案以供应商为主，智己合作Momenta，通用五菱合作大疆卓驭，名爵和荣威与地平线合作 [35] - 2025年与华为达成战略合作，推出尚界H5 [35] - **广汽集团**： - 自研智驾体系由广汽研究院智驾技术部、X Lab及禾多组成 [37] - 外部合作包括：华为（传祺/启境品牌）、Momenta（传祺/埃安）[37] - 2025年9月与华为合作推出“启境”品牌，首款车型计划于2026年6月上市 [36] - **零跑汽车**： - 2024年确定“端到端大模型”智驾研发路线，智驾团队扩张至500余人 [39] - 2026年上市的零跑D19将搭载LEAP4.0中央域控架构与双高通8797舱驾一体芯片，配备28个高精感知硬件 [39] - **小米汽车**： - 采取全栈自研技术战略，截至2025年末智驾团队规模超1800人，其中博士108人，2025年AI与智驾领域研发投入超70亿元 [45] - 智驾方案包括Xiaomi Pilot Pro（视觉方案）、Xiaomi HAD（激光雷达方案）等，芯片算力覆盖84 TOPS至700 TOPS [47] - **小鹏汽车**： - 智驾团队全面重组，自动驾驶中心与智能座舱中心合并为通用智能中心 [70] - 探索出第二代VLA大模型，复杂小路平均接管里程提升13倍（从20公里/次提升至260公里/次）[79] - 自主设计智驾芯片“图灵”于2024年8月流片成功，单芯片AI有效算力约750TOPS [80] - 将SKU调整为Max（1颗图灵）、Ultra SE（2颗图灵）、Ultra（3颗图灵）版本，Ultra版本定价较Max版本高2.0万元 [85] - 提出智能驾驶“端到端四部曲”，从全开放、降成本、提体验到全无人 [88] - **理想汽车**： - 2026年1月完成新一轮研发体系组织调整，围绕具身智能方向重构为软件本体、人形机器人与基座模型三大核心团队 [92] - 端到端智驾方案于2024年10月23日向智驾Max版本用户全量推送 [92] - **蔚来汽车**： - 采用自研方案，芯片合作方为蔚来/英伟达及地平线 [3] - **特斯拉**： - FSD技术发展历经多个阶段，2025年FSD V14通过千亿参数模型统一Robotaxi与量产车架构 [48] - 2026年1月实现无安全员的Robotaxi商业化运营 [50] - 截至2026年2月1日，FSD累计行驶里程近75.2亿英里 [53] - **华为**： - 通过鸿蒙智行、HI模式、零部件供应三种模式赋能车企 [66] - 乾崑智驾ADS 4.0于2025年4月发布，采用WEWA架构，标志着中国智能驾驶技术正式迈入高速L3级商用新纪元 [62] - 截至2025年11月，云端算力达到45 EFLOPS [60]

核心观点 - 根据中国汽车工业协会数据，2025年长城汽车股份有限公司汽车产销量实现同比增长，其中汽车产量为131.03万辆，同比增长5.68%，汽车销量为132.32万辆，同比增长7.37% [1] - 2025年长城汽车股份有限公司新能源汽车产销量表现突出，产量为414,294辆，销量为403,223辆，产销率达到97.33% [2] 公司产销概况 - 2025年长城汽车汽车产量为131.03万辆，同比增长5.68% [1] - 2025年长城汽车汽车销量为132.32万辆，同比增长7.37% [1] - 2020-2025年长城汽车股份有限公司汽车产销情况有详细统计表 [1] 新能源汽车业务 - 2025年长城汽车新能源汽车产量为414,294辆 [2] - 2025年长城汽车新能源汽车销量为403,223辆 [2] - 2025年长城汽车新能源汽车产销率为97.33% [2] - 2020-2025年长城汽车股份有限公司新能源汽车产销情况有专门统计表 [2][3] 产品结构数据 - 2020-2025年长城汽车股份有限公司不同类型汽车产量有详细统计表，单位为辆 [1] - 2020-2025年长城汽车股份有限公司不同类型汽车销量有详细统计表，单位为辆 [2]