香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 CONCORD HEALTHCARE GROUP CO., LTD. 美中嘉和醫學技術發展集團股份有限公司 （股份代號：2453） 董事會會議日期 美中嘉和醫學技術發展集團股份有限公司（「本公司」，連同其附屬公司，統稱「本 集團」）董事（「董事」）會（「董事會」）謹此宣佈，董事會會議將於2025年3月27日 （星期四）舉行，藉以（其中包括）考慮及批准本集團截至2024年12月31日止年度 業績及其發佈，並考慮建議派發未期股息（如有）。 於本公告日期，董事會包括(i)執行董事楊建宇博士、付驍女士及常亮先生；(ii)非 執行董事王雷先生、陳宏章先生及施波濤先生；及(iii)獨立非執行董事李雪梅女 士、孫延生先生及吳國賢先生。 承董事會命 美中嘉和醫學技術發展集團股份有限公司 董事長 楊建宇 中華人民共和國北京，2025年3月17日 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） ...

报告公司投资评级 - 给予美中嘉和“买入”评级 [2] 报告的核心观点 - 美中嘉和打造“中国的MD安德森”，是参与制定我国多项放疗行业标准的唯一非公立机构，也是国内唯一拥有质子治疗系统的国际化高端肿瘤医疗服务集团 [1] - 肿瘤诊疗需求旺盛，但先进肿瘤诊疗服务供给严重不足，高端肿瘤医疗服务的空白市场或将由中国本土民营企业填补 [1] - 美中嘉和差异化优势明显，AI赋能未来可期，短期业绩扭亏在即，长期成长空间可观 [2] 各部分总结 一、美中嘉和打造国际顶尖的高端肿瘤医疗服务平台 - 数十年积累厚积薄发，肿瘤医疗旗舰医院初具规模：美中嘉和成立于2008年，长期专注肿瘤诊疗技术，自建自营肿瘤专科医疗机构，赋能第三方医疗机构；已度过长周期和重资产投入阶段，迎来收获期；旗下子公司为超200家医疗机构提供服务；立足一线辐射全国，建设具备国际竞争力的肿瘤诊疗中心 [8][9][11] - 整体股权结构合理，核心团队经验丰富：控股股东为泰和诚控股，持股约42%，获多家知名投资机构青睐；汇聚国内外顶尖医疗专家及医院管理团队，董事长经验丰富，拥有专业医疗团队 [14][16] - 收入规模持续增长，扭亏为盈值得期待：医院业务与赋能业务协同发展，双轮驱动公司快速发展；营收持续提升，利润亏损幅度明显收窄，2025年医院业务业绩有望爆发式增长 [18][20] 二、肿瘤诊疗需求旺盛，高端肿瘤医疗服务供不应求 - 肿瘤治疗简介：肿瘤治疗是综合解决方案，主流服务包括筛查、诊断和治疗；多学科综合治疗模式将成主流；肿瘤治疗进入精准治疗时代，质子放疗和免疫治疗成趋势 [25][26] - 我国肿瘤医疗服务市场空间巨大：我国老龄化加剧，肿瘤患者持续增长，预计到2030年，恶性肿瘤发病数超580万，加上存量患者将超3080万；国内肿瘤医疗服务市场巨大，民营机构增长势头更高，预计2030年整体规模达1.1万亿，民营医疗机构规模达2075亿 [28][30][33] - 优质肿瘤医疗资源缺乏，高端民营医疗做补充：中国医疗资源供需失衡，患者对高端肿瘤医疗服务需求旺盛，政策鼓励高水平医疗机构建设，但外资医院短期内难扩张，高端肿瘤医疗服务空白市场或由本土民营企业填补；公立医院保基本属性难承接高品质医疗需求；高端肿瘤医疗服务是民营优势，新中产高端肿瘤医疗需求迫切 [37][40][48] - 千亿级精准放疗市场，质子放疗即将爆发：国内放疗渗透率较低，未来肿瘤综合治疗成趋势，放疗市场将爆发，预计2030年规模达1447亿；质子治疗是放疗中最前沿技术，2030年中国质子放疗规模将达175亿，复合增速64.9%；肿瘤医院质子放疗进入门槛高，牌照稀缺 [51][58][59] 三、定位高端医疗服务差异化市场，业绩增长确定性强 - 旗下医院均按照国际标准进行建设：广州泰和肿瘤医院提供全流程服务，有多种特色疗法，2024年获“中国美好医院建设示范”称号，2024年12月质子中心全面启动；上海泰和诚肿瘤医院有望2026年运营；上海美中嘉和肿瘤门诊部获MD安德森放疗现场认证；上海美中嘉和医学影像诊断中心提供影像诊断服务，影像AI业务进展快；石药泰和肿瘤医院将弥补京津冀地区资源不足，计划配置质子重离子治疗系统 [60][66][73] - 建设中国的MD安德森，医疗行业国际合作典范：美中嘉和与MD安德森、梅奥诊所建立深入合作关系，与国际最前沿医疗技术同步；是唯一参与制定我国多项放疗行业标准的非公立机构 [76][77][78] - AI赋能医疗服务，协同发展潜力巨大：赋能业务与医院业务强协同，嘉和云影和嘉和飞云平台入围“5G+医疗健康”应用试点项目；AI团队集中于和信康，已开发AI辅助诊疗系统和医疗AI聚合平台MAICOP，未来有望全流程覆盖肿瘤疾病 [79][83][90] 四、盈利预测与估值分析 - 公司长期业绩增长空间较可观：预计医院质子中心稳态运营后，公司将实现101.7亿营收，20.3亿净利润，核心假设包括每个医院质子中心营收、单床产出及稳态利润率 [91][92][94] - 公司短期迎来业绩爆发期：随着2024年12月广州医院质子中心投入运营，2025年医院业务业绩有望爆发式增长 [20] - 盈利预测及投资建议：当前公司估值有提升空间，随着业绩释放，将迎来戴维斯双击，给予“买入”评级 [2]

报告公司投资评级 - 给予美中嘉和“买入”评级 [2] 报告的核心观点 - 美中嘉和打造“中国的MD安德森”，是国内唯一拥有质子治疗系统的国际化高端肿瘤医疗服务集团，肿瘤诊疗需求旺盛但先进服务供给不足，公司差异化优势明显，AI赋能未来可期，短期业绩扭亏在即，长期成长空间可观 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 一、美中嘉和打造国际顶尖的高端肿瘤医疗服务平台 - 数十年积累厚积薄发，肿瘤医疗旗舰医院初具规模：美中嘉和成立于2008年，参与制定多项放疗行业标准，专注肿瘤诊疗技术，自建自营肿瘤专科医疗机构，通过诊疗经验及影像AI业务赋能第三方。在国际合作、医院业务、赋能业务方面取得成就，业务迎来收获期。立足一线辐射全国，建设具备国际竞争力的肿瘤诊疗中心 [7][8][10] - 整体股权结构合理，核心团队经验丰富：控股股东为泰和诚控股，获多家知名投资机构青睐，股东提供资金和产业合作机遇。管理团队经验丰富，董事长杨建宇经验丰富，公司拥有包含多位专家的医疗团队，可汇聚国内外顶尖医疗专家 [13][15][16] - 收入规模持续增长，扭亏为盈值得期待：医院业务与赋能业务协同发展，医院业务提供优质肿瘤医疗服务，赋能业务采用轻资产运营模式。公司营收持续增长，利润亏损幅度收窄，2024年降本增效，随着广州医院质子中心投入运营，2025年医院业务业绩有望爆发式增长 [18][20] 二、肿瘤诊疗需求旺盛，高端肿瘤医疗服务供不应求 - 肿瘤治疗简介：肿瘤治疗是综合解决方案，主流服务包括筛查、诊断和治疗，治疗方案有手术、放疗和药物治疗，多学科综合治疗模式将成主流，质子放疗和免疫治疗成趋势 [25][26] - 我国肿瘤医疗服务市场空间巨大：我国老龄化加剧，肿瘤患者持续增长，2022年恶性肿瘤发病数超480万例，预计2030年超580万，加上存量患者将超3080万。2022年肿瘤医疗服务市场4951亿元，预计2030年达1.1万亿，民营医疗机构增速远超公立机构，2030年规模达2075亿 [28][30][33] - 优质肿瘤医疗资源缺乏，高端民营医疗做补充：中国医疗资源供需失衡，患者对高端肿瘤医疗服务需求旺盛，每年出海就医超60万人，约64%为肿瘤治疗需求。中国肿瘤患者五年生存率比美国低28个百分点，政策鼓励高水平医疗机构建设，但外资医院短期内难扩张，高端肿瘤医疗服务空白或由本土民营企业填补。公立医院保基本属性难承接高品质医疗需求，高端肿瘤医疗服务是民营优势，新中产高端肿瘤医疗需求迫切 [37][40][48] - 千亿级精准放疗市场，质子放疗即将爆发：国内放疗渗透率低，未来肿瘤综合治疗成趋势，放疗市场将爆发，预计2030年规模达1447亿，复合增速超12%。质子治疗是最前沿先进的放疗技术，2030年中国精准放疗市场将达1153亿，其中质子放疗175亿，复合增速64.9%。肿瘤医院质子放疗进入门槛高，牌照稀缺 [51][58][59] 三、定位高端医疗服务差异化市场，业绩增长确定性强 - 旗下医院均按照国际标准进行建设：广州泰和肿瘤医院是综合性肿瘤专科医院，具备多种特色疗法，荣膺“中国美好医院建设示范”称号，质子中心配置先进设备，2024年12月全面启动患者临床诊治。上海泰和诚肿瘤医院有望2026年投入运营，将建质子治疗中心。上海美中嘉和肿瘤门诊部获MD安德森放疗现场认证，是全国唯一不带床位的门诊放化疗中心。上海美中嘉和医学影像诊断中心配备尖端设备，提供影像诊断服务，影像AI业务进展快。石药泰和肿瘤医院与石药集团合资建设，计划配置质子重离子治疗系统 [60][66][73] - 建设中国的MD安德森，医疗行业国际合作典范：美中嘉和与MD安德森、梅奥诊所建立深入合作关系，与MD安德森联合学术年会参会人数增多。美中嘉和是唯一参与制定多项放疗行业标准的非公立机构 [76][77][78] - AI赋能医疗服务，协同发展潜力巨大：公司通过5G、SaaS和AI技术为医疗机构赋能，赋能业务与医院业务协同效应强。嘉和云影远程医疗信息诊断平台和嘉和飞云智能放疗云服务平台入围“5G+医疗健康”应用试点项目。AI团队集中于和信康，已开发AI辅助诊疗系统和医疗AI聚合平台MAICOP，未来有望全流程覆盖肿瘤疾病 [79][83][90] 四、盈利预测与估值分析 - 公司长期业绩增长空间较可观：预计医院质子中心稳态运营后，每个医院实现33.9亿营收，6.8亿净利润，公司最终实现101.7亿营收，20.3亿净利润。核心假设包括每个医院质子中心满负荷运营营收、单床产出营收及稳定期利润率 [91][92][94]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 CONCORD HEALTHCARE GROUP CO., LTD. 美中嘉和醫學技術發展集團股份有限公司 就董事所深知，中誠為本公司及其關連人士的獨立第三方。 承董事會命 美中嘉和醫學技術發展集團股份有限公司 董事長兼執行董事 楊建宇 中華人民共和國北京，2025年1月24日 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2453） 控股股東質押股份 本公告乃由美中嘉和醫學技術發展集團股份有限公司（「本公司」，連同其附屬公 司，「本集團」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.17 條刊發。 茲提述本公司日期為2024年7月10日及2024年10月14日之公告（「該等公告」）， 內容有關上海醫學之星以中誠為受益人分別質押本公司23,070,000股內資股及 64,100,000股內資股，作為最高總額至多為人民幣500,000,000元（「質押股份」）的 貸款融資的擔保 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 CONCORD HEALTHCARE GROUP CO., LTD. 美中嘉和醫學技術發展集團股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2453) 本公司所有董事及所有監事均出席臨時股東大會。 1 臨時股東大會的表決結果 於2025年1月22日（星期三）舉行的2025年臨時股東大會表決結果 美中嘉和醫學技術發展集團股份有限公司（「本公司」）已於2025年1月22日（星 期三）上午九時正假座中國北京市朝陽區光華路7號漢威大廈東區26樓A1室舉行 2025年臨時股東大會（「臨時股東大會」）。臨時股東大會乃根據中國公司法及本公 司組織章程細則的規定舉行。 茲提述本公司日期為2025年1月6日的通函（「該通函」）。除另有界定外，本公告所 用詞彙與該通函所界定者具有相同涵義。 於臨時股東大會日期，本公司已發行股份總數為716,338,416股，其中246,551,024 股股份為H股及 ...

CONCORD HEALTHCARE GROUP CO., LTD. 美中嘉和醫學技術發展集團股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2453） 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通告之內容概不負責，對其準確性或完整性亦 不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本通告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任 何損失承擔任何責任。 董事長兼執行董事 楊建宇 中華人民共和國北京，2025年1月6日 於本通告日期，董事會包括(i)執行董事楊建宇博士、付驍女士及常亮先生；(ii) 非執行董事王雷先生、陳宏章先生及施波濤先生；及(iii)獨立非執行董事李雪梅女士、 孫延生先生及吳國賢先生。 – 1 – 1. 審議及批准建議採納H股激勵計劃。 2. 審議及批准建議授權董事會及╱或授權人士辦理H股激勵計劃有關事宜。 臨時股東大會通告 茲通告美中嘉和醫學技術發展集團股份有限公司（「本公司」）謹訂於2025年1月22 日（星期三）上午九時正假座中國北京市朝陽區光華路7號漢威大廈東區26樓A1室舉行 臨時股東大會，以審議及酌情通過以下決議案。除文義另有所指外，本通告所用詞彙 ...

此乃要件 請即處理 閣下如對本通函任何方面或應採取的行動有任何疑問，應諮詢 閣下的股票經紀或其他註冊證券交 易商、銀行經理、律師、專業會計師或其他專業顧問。 倘 閣下已出售或轉讓名下所有美中嘉和醫學技術發展集團股份有限公司的股份，應立即將本通函 連同隨附之代表委任表格送交買方或承讓人，或經手買賣或轉讓之持牌證券交易商或註冊證券機構 或其他代理人，以便轉交買方或承讓人。 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通函的內容概不負責，對其準確性或完 整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本通函全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容 而引致的任何損失承擔任何責任。 CONCORD HEALTHCARE GROUP CO., LTD. 美中嘉和醫學技術發展集團股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2453） (1)建議採納H股激勵計劃； (2)建議授權董事會及╱或授權人士 辦理H股激勵計劃有關事宜； 及 (3)臨時股東大會通告 董事會函件載於本通函第5至14頁。 美中嘉和醫學技術發展集團股份有限公司將於2025年1月22日（星期三）上午九時正假座中國北京 市朝陽區光華路7 ...

建議採納H股激勵計劃 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不就因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 CONCORD HEALTHCARE GROUP CO., LTD. 美中嘉和醫學技術發展集團股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2453） 建議採納H股激勵計劃 建議授權董事會及╱或授權人士 辦理H股激勵計劃有關事宜 及 暫停辦理股份過戶登記手續 為確保H股激勵計劃的成功實施，董事會建議，在股東於臨時股東大會上批准H股 激勵計劃的前提下，股東亦應授權董事會及╱或授權人士全權處理若干H股激勵 計劃有關事宜，授權詳情將於通函載列。 臨時股東大會 根據本公司組織章程細則，H股激勵計劃及相關事宜須由（其中包括）股東於本公 司股東大會批准。建議採納H股激勵計劃及建議授權董事會及╱或授權人士辦理 H股激勵計劃有關事宜須待股東於臨時股東大會上以特別決議案批准。 本公司將召開臨時股東大會以審議及酌情批准（其中包括）建議採納H股激勵計劃 及建議授權董事會及╱或授權 ...

合作相关 - 公司与妙佑医疗国际订立为期3年合作协议[3] - 合作首年聚焦改进集团医院项目临床专科规划及临床服务能力[3] 上市情况 - 公司H股于2024年1月9日在联交所上市[5] 董事会构成 - 董事会包括3名执行董事、3名非执行董事及3名独立非执行董事[7]

融资信息 - 2024年12月17日与中关村科技租赁订立融资租赁协议[3] - 本金总额不超2亿元，期限四年[3] 担保情况 - 控股股东上海医学之星及杨博士提供担保[3] - 预计担保不收取代价，构成关连交易获豁免[4] 其他 - 董事会含3名执行董事等共9人[7]