股份数据 - 2025年10月30日公司已发行股份总数为484,618,544股，其中A股429,711,044股（含库存股1,609,584股），H股54,907,500股[4] - 股东有权出席股东大会并表决的股份总数为483,008,960股[4] - 出席股东大会的股东及其授权受委代表所持有效表决权的股份总数为203,171,424股，其中A股201,352,724股，H股1,818,700股[5] - 出席股东所持有效表决权股份数占公司有权出席股东大会并表决的股份总数的比例为42.06%，其中A股股东占比41.69%，H股股东占比0.38%[5] 决议案表决情况 - 特别决议案变更注册资本等，总计赞成199,774,436股（98.33%），反对3,336,986股（1.64%），弃权60,002股（0.03%）[7] - 普通决议案修订《对外担保管理制度》等多项制度，赞成比例多为98.33%左右，反对比例多为1.64%左右，弃权比例多为0.03%[8][9] 决议结果 - 第1项决议案获正式通过为特别决议案，出席并有权投票股东所投票数超三分之二赞成[10] - 第2.1至2.9项决议案获正式通过为普通决议案，出席并有权投票股东所投票数超半数赞成[11] 公司变动 - 变更注册资本以及修订《公司章程》及其附件已正式生效，公司将办理备案程序[12] - 公司于股东特别大会结束时不再设立监事会[12] - 修订治理制度经股东批准已生效[13] 董事会成员 - 公告日期董事会成员包括3名执行董事、3名非执行董事及3名独立非执行董事[14]

公司治理变动 - 公司董事王俊国辞去第二届董事会非独立董事职务，原因为公司治理结构调整 [1] - 王俊国辞任非独立董事职务自辞任报告送达董事会之日起生效 [1] - 除非独立董事职务外，王俊国担任的公司其他职务保持不变 [1] 新任职工代表董事任命 - 公司于2025年10月30日召开职工代表大会，同意王俊国担任第二届董事会职工代表董事 [1] - 王俊国新任职工代表董事任期自职工代表大会审议通过之日起至第二届董事会任期届满之日止 [1]

会议基本信息 - 2025年第三次临时股东大会10月30日14:30召开[8] - 董事会10月15日公告通知，10月23日刊登修订通告[10] 股东参与情况 - A股176名代表201,352,724股，占41.6872%[12] - H股1名代表1,818,700股，占0.3765%[12] 会议结果 - 审议议案均获通过，含特别决议议案[14] - 律师认为召集、召开等均合法有效[15][16]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會對本公告的全部或任何部分內容所產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 山東天岳先進科技股份有限公司 SICC CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2631） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 於本公告日期，董事會成員包括(i)執行董事宗艷民先生、高超先生及王俊國先生；(ii)非執行 董事邱宇峰先生、李婉越女士及方偉先生；及(iii)獨立非執行董事李洪輝先生、劉華女士及 黎國鴻先生。 茲載列山東天岳先進科技股份有限公司於上海證券交易所網站( www.sse.com.cn ) 所刊發的公告，僅供參考。 | 股证券代码：688234 | A | 证券简称：天岳先进 | 公告编号：2025-074 | | --- | --- | --- | --- | | 港股证券代码：02631 | | 证券简称：天岳先进 | | 承董事會命 山東天岳先進科技股份有限公司 董事長、執行董事兼總經理 山东天 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會對本公告的全部或任何部分內容所產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 山東天岳先進科技股份有限公司 SICC CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2631） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 茲載列山東天岳先進科技股份有限公司於上海證券交易所網站( www.sse.com.cn ) 所刊發的公告，僅供參考。 重要内容提示： 承董事會命 山東天岳先進科技股份有限公司 董事長、執行董事兼總經理 宗艷民先生 山东天岳先进科技股份有限公司（以下简称"公司"）于近日收到董事王俊 国先生提交的书面辞任报告。因公司治理结构调整，王俊国先生申请辞去公司第 二届董事会非独立董事职务，其辞任报告自送达公司董事会之日起生效。除辞任 非独立董事职务外，王俊国先生担任的公司其他职务不变。 公司于 2025 年 10 月 30 日召开职工代表大会，同意王俊国先生担任公司第 二届董事会职工代表董事，任期自本次职工 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不會對本公告的全部或任何部分內容所產生或 因依賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 山東天岳先進科技股份有限公司 SICC CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2631） 海外監管公告 本公告乃根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則第13.10B條刊發。 茲載列山東天岳先進科技股份有限公司於上海證券交易所網站( www.sse.com.cn ) 所刊發的公告，僅供參考。 承董事會命 山東天岳先進科技股份有限公司 董事長、執行董事兼總經理 宗艷民先生 香港，2025年10月28日 於本公告日期，董事會成員包括(i)執行董事宗艷民先生、高超先生及王俊國先生；(ii)非執行 董事邱宇峰先生、李婉越女士及方偉先生；及(iii)獨立非執行董事李洪輝先生、劉華女士及 黎國鴻先生。 A 股证券代码：688234 证券简称：天岳先进 公告编号：2025-073 港股证券代码：02631 证券简称：天岳先进 山东天岳先进科技股份有限公司 关于 2024 年限制性股 ...

涉及的行业与公司 * 公司为SICC（天岳先进，股票代码688234SS），主营业务是碳化硅衬底[1] * 行业涉及半导体材料，特别是碳化硅衬底制造，终端市场包括电动汽车、AI眼镜和AI服务器等[1][5] 核心财务表现与运营状况 * 3Q25收入为3.18亿元人民币，环比下降18%，同比下滑14%，较高盛预期和彭博共识低37%[1][2][3] * 3Q25毛利率恢复至20.6%，环比提升800个基点，主要得益于产品组合向8英寸碳化硅衬底升级，带动毛利润环比增长34%至6600万元人民币[1][2][3] * 由于新产品的研发和销售费用增加超出预期，以及收入规模缩小，3Q25营业费用率上升至34%，导致营业利润亏损4200万元人民币，净亏损1000万元人民币[1][2][3] * 高盛将2025-2027年每股收益预测分别下调86%/9%/7%，主要反映激烈的价格竞争和公司在新产品上的投入[5][10] 未来增长驱动因素与预期 * 预计2025-2027年收入复合年增长率将达到65%，主要驱动力是产品组合升级（8英寸收入贡献预计在2027年达到92%）和终端市场扩张（从电动汽车拓展至AI眼镜、AI服务器）[1][5] * 随着产品组合升级，预计混合毛利率将在2027年恢复至37.6%，更大的收入规模将使营业费用率在2027年正常化至12.6%，从而推动营业利润率在2027年达到24.9%[5][10] * 公司全球市场份额预计从2025年的12%增长至2027年的19%[11] 估值与投资建议 * 高盛维持"买入"评级，但目标价从111元人民币下调至101元人民币，对应36.7%的上涨空间[10][17] * 新目标价基于35.8倍2029年预期市盈率（此前为36.6倍），并采用12.5%的股权成本折现至2026年[10][11] * 新目标价隐含的2026年预期市盈率为101.6倍，处于公司历史交易区间（平均147倍，±1标准差为119-175倍）的低端[11][14] 潜在风险 * 下行风险包括6英寸衬量产进度慢于预期、在高功率应用领域的渗透速度放缓、碳化硅衬底市场竞争加剧、上市历史短导致估值波动、关键设备获取受阻或产能供应紧张[16]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因 倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 山東天岳先進科技股份有限公司 SICC CO., LTD. （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：2631） 2025年第三季度報告 本公告由山東天岳先進科技股份有限公司（「公司」，連同其子公司統稱為「本 集團」）根據香港聯合交易所有限公司證券上市規則（「上市規則」）第13.09條及 第13.10B條以及香港法例第571章證券及期貨條例第XIVA部所載的內幕消息條 文（定義見上市規則）作出。 下文載列本集團截至2025年9月30日止九個月（「報告期」）的2025年第三季度報 告（「第三季度報告」）。該報告所載的財務資料乃根據中國企業會計準則編製， 且未經審計。 本公告以中英文兩種語言編製。如中英文版本有任何歧義，概以中文版本為準。 重要內容提示： 公司董事會、監事會及董事、監事、高級管理人員保證季度報告內容的真實、 準確、完整，不存在虛假記載、誤導性陳述或重大遺漏，並承擔個別和連帶的 法 ...

公司业绩表现 - 前三季度实现营业收入11.12亿元 [1] - 前三季度归属于上市公司股东的净利润为111.99万元 [1]

前三季度营收约为11.12亿元，同比减少13.21%。净利润约为112万元，同比减少99.22%。 格隆汇10月27日丨天岳先进(02631.HK)公布2025年第三季度报告。营业收入约为人民币3.18亿元，同比 减少13.76%。净亏损约为976万元，同比增加123.72%。基本每股收益为-0.03元。 ...