交易概况 - 2025年11月11日，弘业期货发生大宗交易，成交量为60万股，成交金额为605.4万元[1] - 该笔大宗交易成交价为10.09元，较当日市场收盘价11.04元折价8.61%[1] - 此次大宗交易成交额占该股当日总成交额的7.4%[1] 交易细节 - 交易证券简称为弘业期货，证券代码为001236[2] - 买方营业部为机构专用席位[2] - 卖方营业部为方正证券股份有限公司上海浦东新区成山路证券营业部[2]

报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 美国政府停摆结束等消息刺激，短线市场情绪偏强，铜价可能高位震荡，中期宏观预期和现货需求存在矛盾，不确定性较高 [4] - 后市需关注美国政府停摆结束时间、美联储降息周期持续性以及国内外现货需求好转时间等 [4] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 今日市场情绪乐观，有色金属普遍走强，沪铜、伦铜、国内现货铜均上涨，沪铜收盘报86480，现货报88610，现货较期货升水130点，现货基差升水55点，现货成交略有好转，LME现货贴水本周收窄至 -18美元，外盘现货需求一般 [3] - 本周美铜、沪铜库存上升，伦铜库存稳定，人民币汇率大幅上涨，洋山铜溢价下降至33.5美元的近期新低，国内现货需求不佳，铜价伦沪比下降至8，国际铜较沪铜升水下降至496点，外盘比价高于内盘 [3] - 今日伦铜在10785美元附近运行，沪铜收于86480，技术形态中性，沪铜成交持仓基本稳定，市场情绪偏向中性 [4] 宏观层面 - 全球贸易格局逐步稳定，美联储降息周期延续，全球货币政策趋向宽松，对铜价形成一定利好 [4] 供需层面 - 印尼矿山逐步恢复生产，现货需求短期仍然不振，库存较高，未来现货端可能存在一定压力 [4]

股价与交易表现 - 11月10日公司股价收于11.15元，单日上涨2.95% [1] - 近5个交易日公司股价累计下跌0.80% [1] - 当日发生一笔大宗交易，成交108.80万股，成交金额1066.24万元，成交价9.80元较收盘价折价12.11% [1] 大宗交易活动 - 近3个月内公司累计发生24笔大宗交易，合计成交金额达7168.48万元 [1] - 11月10日大宗交易的买方为机构专用席位，卖方为方正证券上海浦东新区成山路营业部 [1] 资金流向 - 近5个交易日主力资金净流出2644.77万元 [1]

大宗交易概况 - 2025年11月10日，弘业期货发生大宗交易，成交量为108.80万股，成交金额为1066.24万元，占当日总成交额的7.7% [1] - 成交价格为每股9.80元，相较于当日市场收盘价11.15元，折价幅度为12.11% [1] 交易细节 - 该笔交易证券代码为001236，证券简称为弘业期货 [2] - 买方营业部为机构专用席位，卖方营业部为方正证券股份有限公司上海浦东新区成山路证券营业部 [2]

AH股溢价率排名 - 东北电气(00042)AH股溢价率最高，达到864.29%，其H股价格为0.280港元，A股价格为2.25元 [1] - 弘业期货(03678)和中石化油服(01033)的AH股溢价率分列第二和第三位，分别为261.08%和253.16% [1] - 溢价率最低的股票为招商银行(03968)，溢价率为-0.54%，显示其H股价格相对A股略有折价 [1] - 恒瑞医药(01276)和美的集团(00300)的溢价率也处于较低水平，分别为4.02%和6.04% [1] - 前十大高溢价率股票的溢价率均超过189%，其中长飞光纤光缆(06869)溢价率为189.32% [1] - 后十大低溢价率股票的溢价率均低于18%，其中中信证券(06030)溢价率为17.00% [1] AH股偏离值排名 - 均胜电子(00699)的偏离值最高，为85.91%，其当前溢价率也同为85.91% [1] - 赛力斯(09927)和东北电气(00042)的偏离值分列第二和第三位，分别为43.66%和30.58% [1] - 偏离值最低的股票为中国人寿(02628)，偏离值为-14.16%，其当前溢价率为99.85% [1][2] - 中海油田服务(02883)和赣锋锂业(01772)的偏离值也处于较低水平，分别为-12.32%和-11.28% [1] - 偏离值定义为当前溢价率与该股过去30天平均溢价率的差值 [2] - 在前十大偏离值排行中，光大证券(06178)的溢价率为129.04%，偏离值为16.85% [2]

公司股价与交易表现 - 11月10日公司股价上涨2.95%，成交额1.28亿元，换手率1.53%，总市值112.37亿元 [1] - 当日主力资金净流入480.51万元，占成交额0.04%，在行业内排名第12位，无连续增减仓现象 [4] - 近20日主力资金累计净流入6260.51万元，近5日净流出2644.77万元，近3日净流出2012.49万元 [5] 公司业务与投资亮点 - 公司是期货行业首家A+H股上市公司，主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售和金融资产投资 [2] - 公司认缴弘瑞新时代创业投资有限公司，出资金额2200万元，持股比例22%，涉足创业投资和管理咨询业务 [2] - 公司属于国有企业，最终控制人为江苏省政府国有资产监督管理委员会 [3] - 主营业务收入构成为：大宗商品交易及风险管理业务占比67.03%，期货经纪及资产管理业务占比32.97% [7] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为5.44万户，较上期减少13.10% [7] - 香港中央结算有限公司为第七大流通股东，持股286.47万股，较上期减少320.06万股 [8] - 南方中证1000ETF为第八大流通股东，持股211.32万股，较上期减少9800股 [8] - 南方金融主题灵活配置混合A为新进第九大流通股东，持股179.96万股 [8] 财务状况与分红 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入0.00元，归母净利润208.97万元，同比减少87.27% [7] - A股上市后公司累计派发现金分红4434.22万元 [8] 技术面与市场特征 - 公司所属申万行业为非银金融-多元金融-期货，概念板块包括中盘、QFII持股、H股、江苏国资、国资改革等 [7] - 该股筹码平均交易成本为11.89元，近期筹码减仓程度减缓，股价靠近支撑位10.97元 [6] - 主力持仓未控盘，筹码分布非常分散，主力成交额5358.90万元，占总成交额7.23% [5]

股价与交易表现 - 11月10日盘中股价报11.05元/股，上涨2.03%，总市值111.36亿元，成交额5423.57万元，换手率0.65% [1] - 当日主力资金净流出51.87万元，大单买入额615.49万元（占比11.35%），大单卖出额667.36万元（占比12.30%） [1] - 公司今年以来股价上涨14.75%，但近60日下跌9.65%，近5个交易日下跌1.69%，近20日上涨0.64% [1] - 今年以来8次登上龙虎榜，最近一次为7月14日，龙虎榜净买入2467.63万元，买入总计1.84亿元（占比14.85%），卖出总计1.59亿元（占比12.86%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为苏豪弘业期货股份有限公司，成立于1995年7月31日，于2022年8月5日上市 [2] - 主营业务包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售和金融资产投资业务 [2] - 通过全资子公司弘业资本从事大宗商品交易及风险管理业务，通过全资境外子公司弘业国际金融从事境外证券及期货交易服务 [2] - 主营业务收入构成为：大宗商品交易及风险管理业务占比67.03%，期货经纪及资产管理业务占比32.97% [2] - 公司所属申万行业为非银金融-多元金融-期货，概念板块包括中盘、QFII持股、H股、江苏国资、国资改革等 [2] 财务与股东情况 - 2025年1月至9月，公司实现营业收入0.00元，归母净利润208.97万元，同比大幅减少87.27% [2] - A股上市后累计派发现金分红4434.22万元 [3] - 截至2025年9月30日，股东户数为5.44万户，较上一期减少13.10% [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股286.47万股（第七大股东），较上期减少320.06万股；南方中证1000ETF持股211.32万股（第八大股东），较上期减少9800股；南方金融主题灵活配置混合A持股179.96万股（第九大股东），为新进股东 [3]

AH股溢价率排名 - 东北电气AH溢价率最高达881.82%，H股价格0.275港元，A股价格2.25元 [1] - 溢价率排名前三的公司还包括弘业期货（264.44%）和中石化油服（259.74%） [1] - 溢价率最低的为宁德时代，为-15.21%，H股价格558.50港元显著高于A股价格395.37元 [1] - 招商银行和恒瑞医药溢价率分别为-0.64%和5.72%，位列溢价率末三位 [1] AH股偏离值排名 - 东北电气偏离值最高，为47.50%，显示其当前溢价率较过去30天均值大幅上升 [1][2] - 偏离值排名前三的还有弘业期货（26.95%）和长飞光纤光缆（26.59%） [1] - 偏离值最低的为中远海能，为-13.87%，表明其当前溢价率低于过去30天平均水平 [1][2] - 中国东方航空股份和中国人寿偏离值分别为-11.53%和-11.12%，位列偏离值后三位 [1][2] 个股价格对比 - 多数高溢价率公司H股价格显著低于A股，例如东北电气H股0.275港元对应A股2.25元 [1] - 低溢价率或负溢价率公司H股价格多接近或高于A股，如宁德时代H股558.50港元高于A股395.37元 [1] - 长飞光纤光缆H股价格33.92港元，A股价格82元，溢价率189.56% [1] - 中国人寿H股价格25.68港元，A股价格43.6元，溢价率103.35%但偏离值为-11.12% [1][2]

南向资金持股变动 - 2025年11月6日南向资金减持弘业期货89.9万股持股变动幅度为-0.58% [1][2] - 近5个交易日中有3天为减持累计净减持122.8万股 [1] - 近20个交易日中有11天为减持累计净减持330.4万股 [1] 公司当前股权结构与业务 - 南向资金当前持有弘业期货1.54亿股占公司已发行普通股的61.79% [1] - 公司主要从事大宗商品交易及风险管理业务并经营期货经纪及资产管理业务和大宗商品交易及风险管理业务两个部门 [2] - 期货经纪及资产管理业务部门从事大宗商品期货与金融期货交易以及各类金融产品的投资活动 [2]

AH股溢价率排名 - 截至11月6日收盘，东北电气(00042)的AH股溢价率最高，达到815.25% [1] - 弘业期货(03678)和中石化油服(01033)的AH股溢价率分列第二和第三位，分别为258.97%和256.41% [1] - 溢价率最低的股票为宁德时代(03750)，其H股价格较A股存在14.74%的折价 [1] - 招商银行(03968)和潍柴动力(02338)的溢价率接近平价，分别为-0.16%和0.47% [1] - 前十大高溢价率股票的溢价率范围从187.80%至815.25%，其中安德利果汁(02218)和浙江世宝(01057)的溢价率均接近249% [2] - 后十大低溢价率股票的溢价率范围从-14.74%至18.59%，包括美的集团(6.00%)、药明康德(9.16%)等 [2] AH股偏离值排名 - 晨鸣纸业(01812)的偏离值最高，为30.12%，表明其当前溢价率显著高于过去30天平均水平 [1] - 龙蟠科技(02465)和弘业期货(03678)的偏离值分列第二和第三位，分别为26.99%和22.73% [1] - 偏离值最低的股票为东北电气(00042)，为-21.28%，表明其当前溢价率显著低于过去30天平均水平 [1] - 中国东方航空股份(00670)和潍柴动力(02338)的偏离值也处于低位，分别为-15.26%和-15.03% [1] - 前十大高偏离值股票的偏离值范围从13.92%至30.12%，涉及长飞光纤光缆(22.44%)、山东墨龙(20.91%)等公司 [3] - 后十大低偏离值股票的偏离值范围从-21.28%至-9.33%，包括中远海能(-14.36%)、中国人寿(-11.98%)等公司 [3] 个股价格数据 - 东北电气H股价格为0.295港元，A股价格为2.25元人民币 [2] - 宁德时代H股价格为554.500港元，A股价格为394.68元人民币 [2] - 招商银行H股价格为51.200港元，A股价格为42.68元人民币 [2] - 晨鸣纸业H股价格为0.750港元，A股价格为2.12元人民币 [2][3] - 弘业期货H股价格为3.680港元，A股价格为11.03元人民币 [2][3]