股东大会信息 - 东方证券2024年第二次临时股东大会于11月22日召开，10月31日发布通知[3] - 参加股东大会股东及代理人1207名，代表股份3432027828股，占比40.5591%[6] - 股东大会采取现场与网络投票结合，A股网络投票时间11月22日9：15 - 15：00[4] 议案表决情况 - 《关于修订<公司章程>部分条款的议案》同意票比例99.9174%等[9] - 各董事、独立董事、监事候选人得票比例高均当选[10][11] 合法性说明 - 股东大会表决、召集、召开程序及人员资格等均合法有效[8][14][15]

公司上市与股本 - 公司2015年3月23日在上海证券交易所上市，首次发行10亿股人民币普通股[8] - 2016年7月8日在香港联交所上市，发行9.3370909亿股境外上市外资股（H股）[8] - 公司注册资本为人民币84.96645292亿元[8] - 公司股份总数为8,496,645,292股，含7,469,482,864股人民币普通股和1,027,162,428股境外上市外资股[19][20] 股权相关规定 - 发起人股份1年内不得转让，公开发行内资股前已发行股份上市交易1年内不得转让[30] - 董监高任职期间每年转让股份不超25%，上市交易1年内及离职后6个月内不得转让[30][31] - 股权锁定期满后，股东质押股权不超所持比例50％（5%以下股权股东除外）[33] 重大事项审议 - 重大关联交易指金额3000万元以上且占最近一期经审计净资产绝对值5％以上[61] - 单项或四个月内累计运用资金超最近一期经审计净资产20%的对外投资等需股东大会审议[61] - 一年内购买、出售重大资产超最近一期经审计总资产30%需股东大会审议[61] 公司治理结构 - 董事会由15名董事组成，独立董事不少于1/3，有1名职工董事[112] - 监事会由7名监事组成，职工代表比例不低于1/3[143] - 总裁每届任期三年，连聘可连任[134] 财务与利润分配 - 公司在会计年度结束后4个月内披露年报，上半年结束后2个月内披露中报[167] - 利润分配提取一般风险准备金、法定公积金、交易风险准备金各10%[170] - 单一年度现金分配利润不少于当年可分配利润的30%[171] 其他规定 - 公司实行全员劳动合同制度[188] - 公司通知可通过专人、邮件、公告等形式发出[190] - 公司合并、分立、减资时按规定通知债权人并公告[195][196][197]

股东大会信息 - 2024年第二次临时股东大会于11月22日在上海召开[2] - 出席会议股东及代理人1207人，A股1206人，H股1人[2] - 出席会议股东所持表决权股份总数3432027828股，占比40.5591%[2] 议案表决 - 《关于修订<公司章程>部分条款的议案》普通股同意票数3429191354，占比99.9174%[4] - 5%以下股东对该议案同意票数1086986090，占比99.7397%[7] 人员选举 - 执行董事候选人龚德雄得票率99.4689%[5] - 股东代表监事候选人凌云得票率99.7405%[6] - 独立董事候选人罗新宇得票率99.6499%[7] - 5%以下股东对独立董事候选人陈汉同意票占比99.1334%[8] - 职工代表大会选举孙维东为职工董事[9] - 职工代表大会选举阮斐、丁艳和张云为职工代表监事[9] 其他 - 律师见证股东大会程序及结果合法有效[11] - 备查文件含股东大会决议和法律意见书[12]

人事变动 - 东方证券副总裁徐海宁因个人职业发展辞职[1] - 辞职后不再担任公司任何职务[1] - 辞职自送达董事会之日起生效[1] 公告信息 - 公告发布于2024年11月20日[2]

报告概述 - 东方证券发布2024年三季报,业绩符合预期,自营业务展现一定弹性 [1] - 报告对公司2024-2026年的营业收入、归母净利润、每股收益等主要财务指标进行了预测 [3][5] 公司投资评级 - 维持"推荐"评级,给予公司2025年1.4倍PB估值预期,对应目标价13.3元 [1] 核心观点 - 自营业务同比显著提升,环比略有提升 [1] - 经纪、投行业务波动总体优于市场环境,资管业务环比有所下滑 [1] - ROE环比下滑部分由于管理费用提升 [1] 财务数据分析 - 2024-2026年营业总收入预计分别为17,090/19,425/23,883百万元,同比增速13.7%/22.9%/12.6% [3][5] - 2024-2026年归母净利润预计分别为2,754/3,305/3,557百万元,同比增速20.0%/7.6%/11.2% [3][5] - 2024-2026年每股收益预计分别为0.32/0.39/0.42元 [3][5] 风险提示 - 未提及 [1]

业绩说明会信息 - 公司将参加2024年上海辖区上市公司三季报集体业绩说明会[1] - 业绩说明会11月13日15:00至16:30网络举行[1] - 投资者可通过“上证路演中心”网站或微信公众号参与[1] 交流安排 - 董事会秘书王如富等将与投资者在线交流[1] - 交流内容涉及公司治理、战略、经营和可持续发展等[1]

报告公司投资评级 - 公司维持"优于大市"评级 [1] 报告的核心观点 - 2024年前三季度公司自营业务大幅增长,资管业务同比下滑较多 [3] - 公司在财富管理转型以及基金管理方面有增量空间 [3][5] - 预计公司2024-26年EPS分别为0.48/0.57/0.61元,给予2024年1.1-1.3x P/B,对应合理价值区间9.52-11.25元 [5] 经纪业务 - 经纪业务收入同比下滑26%,占营业收入比重17.5% [4] - 全市场日均股基交易额同比下降7.8% [4] - 公司两融余额较年初下降9%,市场份额较年初上升0.1个百分点 [4] - 公司持续丰富和优化产品供给,提升投顾人员专业素质 [4] 投行业务 - 投行业务收入同比下滑30.2% [4] - 股权业务承销规模同比下降80.2%,债券业务承销规模同比增长18.5% [4] - 公司债券主承销规模位居行业第6位 [4] 资管业务 - 资管业务收入同比下滑37.1% [5] - 公司资产管理规模较年初下降4.6% [5] - 汇添富基金营业收入和净利润均同比下滑 [5] 自营业务 - 前三季度投资收益(含公允价值)同比增长69.1%,第三季度同比增长102.5% [5]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [3] 报告的核心观点 收费类业务 1) 公司经纪业务手续费净收入同比下降26.0%,资管业务收入同比下降37.1%,主要受公募基金费率改革影响 [6] 2) 公司投行收入同比下降30.2%,主要受再融资规模大幅下降90%的影响 [6] 3) 公司债承规模同比增长20% [6] 资金业务 1) 公司投资净收入同比增长77.1%,占证券主营收入比重45.4% [7] 2) 公司融出资金规模逆势增长11.7% [7] 盈利预测和估值 1) 预计公司2024-2026年营收分别为180/194/212亿元,同比增长5.3%/7.9%/9.4% [8] 2) 预计公司2024-2026年归母净利润分别为44/51/55亿元,同比增长60.1%/15.2%/7.7% [8] 3) 预计公司2024-2026年EPS分别为0.52/0.60/0.64元/股 [8] 风险提示 1) 市场修复不及预期的风险 [9] 2) 流动性收紧,居民资金入市进程放缓的风险 [9] 3) 政策变化风险 [9]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2024年10月31日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 東方證券股份有限公司 呈交日期: 2024年11月1日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | A | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | 600958 | 說明 | 上海證券交易所 | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 7,469,482,864 RMB | | | 1 RMB | | 7,469,482,864 | | 增加 / 減少 (-) | | | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 7,469,482,864 RMB | | | 1 RMB | | 7,469,482,864 | | 2. 股份分類 | 普通股 | 股 ...

报告公司投资评级 - 报告给出东方证券的投资评级为"买入"(维持) [1] 报告的核心观点 - 2024 前三季度公司营业总收入/归母净利润为 141/33 亿元,同比+3%/+16%,符合预期 [2] - 自营投资同比高增,手续费收入承压,降本对利润带来正向作用 [2] - 上调市场成交额和自营收益率假设,上修 2024-2026 年归母净利润预测至 47/54/61 亿元 [2] - 公司拥有东方资管和汇添富两大资管品牌,财富管理持续转型深化,具有差异化优势 [2] - 基金产品端降费靴子以及公募降佣政策落地,关注渠道环节收费优化落地 [2] 公司投资评级分析 - 2024-2026 年 PB 分别为 1.1/1.0/0.8 倍,维持"买入"评级 [2] 资管业务分析 - 三季度公司资管业务收入 3.1 亿,同比-35%,环比-11% [2] - 期末东证资管非货/偏股 AUM 1506/993 亿,同比-12%/-20%,环比+6%/+0.4% [2] - 三季度对联营企业和合营企业的投资收益 0.8 亿元,同比-40%,环比-34% [2] - 期末汇添富非货/偏股 AUM 5024/2490 亿元,同比+7%/-5%,环比+3%/+11% [2] 经纪业务分析 - 前三季度经纪业务净收入 16 亿元,同比-26%,单三季度 5.5 亿元,同比-20%,环比-2% [2] - 2024Q3 日均股基成交额 8073 亿元,同比-12%,环比-15% [2] - 期末客户保证金环比+16%,反映 9 月末市场反弹带来的客户入金量增长 [2] 投行业务分析 - 前三季度投行收入 8.3 亿元,同比-30%,单三季度 2.8 亿元,同比-38%,环比+3% [2] 自营投资分析 - 前三季度自营投资收益 41 亿元,同比+69%,单三季度 18 亿元,同比+102%,环比+25% [2] - 主因权益自营带来弹性,自营投资收益率 4.9%（2024H1 为 4.1%） [2] - 期末金融资产规模为 1183 亿元,同比+6%,环比+3% [2] 成本管控分析 - 前三季度管理费用同比-9%,降本效果体现 [2] - 信用减值计提同比-69%,股票质押风险逐渐出清 [2]