文章核心观点 - 诺亚财富2024年第三季度财报显示海外业务增长显著，国际扩张成效显现，公司将持续拓展海外业务、优化服务并推进股份回购以提升股东价值 [1][2][9] 财务结果 - 2024年第三季度净收入为6.837亿元人民币（9740万美元），环比增长11.0%，主要受海外业务增长推动 [3] - 海外净收入为3.769亿元人民币（5370万美元），同比增长28.9%，环比增长35.3%，占本季度净收入超55.1% [4] - 运营收入为2.408亿元人民币（3430万美元），与去年同期基本持平，环比增长79.7%，运营利润率回升至35.2%，环比增长13.5% [5] 全球战略 - 第三季度公司加速海外扩张，在东南亚、日本、加拿大、美国和欧洲等关键市场推出财富管理服务，深化与全球领先金融机构合作，推出创新产品和服务 [6] - 本季度海外客户关系管理团队扩大至146人，同比增长89.6%，增强海外专业服务能力 [7] 股份回购计划 - 2024年8月底董事会授权5000万美元股份回购计划，将在两年内回购美国存托股份或普通股，待下一个回购窗口开启时预计开始回购 [8] 展望 - 公司将持续关注国际市场动态和客户需求，优化全球资产配置策略和服务模式，加强合规和风险管理能力 [11] - 以创新和专业能力为全球讲普通话的高净值客户提供优质财富管理服务，实现可持续增长和长期价值最大化 [12] 公司介绍 - 诺亚财富是中国领先的财富管理服务提供商，为高净值投资者提供全球投资和资产配置咨询服务 [14] - 财富管理业务主要分销私募股权、二级市场基金、共同基金等产品，通过全球网络提供定制金融解决方案 [15] - 通过附属公司歌斐资产管理私募股权、公开证券、房地产等投资，并提供其他服务 [16]

净收入 - 2024年第三季度净收入为人民币683.7百万元（97.4百万美元），同比下降8.8%[8] - 中国内地净收入为人民币306.8百万元（43.7百万美元），同比下降33.0%[8] - 境外净收入为人民币376.9百万元（53.7百万美元），同比增长28.9%[8] - 2024年第三季度净收入为人民币683.7百万元（97.4百万美元），较2023年同期减少8.8%[27] - 2024年第三季度财富管理业务净收入为人民币175.1百万元（25.0百万美元），同比下降11.8%[28] - 2024年第三季度资产管理业务净收入为人民币150.6百万元（21.5百万美元），同比下降19.1%[29] - 2024年第三季度其他业务净收入为人民币9.8百万元（1.4百万美元），与2023年同期持平[30] - 公司总收入为755,046千元人民币，同比下降8.8%[55] - 净收入为749,958千元人民币，同比下降8.8%[55] - 境外净收入增长至人民币376.9百万元，同比增长28.9%[73] 经营收益 - 2024年第三季度经营收益为人民币240.8百万元（34.3百万美元），同比下降3.2%[9] - 2024年第三季度经营所得收益为248,889千元人民币，同比下降3.2%[55] - 2024年第三季度经营成本及开支为人民币442.9百万元（63.1百万美元），同比下降11.6%[31] - 2024年第三季度经营利润率为35.2%，同比上升2个百分点[34] - 经营利润率为33.2%，同比下降2个百分点[57] 股东应占净收益 - 2024年第三季度诺亚股东应占净收益为人民币134.4百万元（19.2百万美元），同比下降42.4%[10] - 非公认会计准则下的诺亚股东应占净收益为人民币150.5百万元（21.4百万美元），同比下降35.2%[11] - 2024年第三季度净收益为人民币137.8百万元（19.6百万美元），同比下降40.6%[38] - 2024年第三季度非公认会计准则下净收益为人民币150.5百万元（21.4百万美元），同比下降35.2%[41] - 净收益为232,044千元人民币，同比下降40.6%[57] - 诺亚股东应占净收益减少至人民币134,416千元，同比下降42.4%[75] - 诺亚股东应占经调整净收益减少至人民币150,517千元，同比下降35.2%[75] 客户数据 - 截至2024年9月30日，注册客户总数为460,380人，同比增长1.8%[12] - 2024年第三季度活跃客户总数为7,857人，同比下降17.2%[12] - 注册客户人数从452,222增加到460,380，增长1.8%[61] - 活躍客戶人數從9,489減少到7,857，下降17.2%[61] - 境外注册客户人数增加至17,287人，同比增长20.9%[73] - 境外活跃客户人数增加至3,139人，同比增长37.4%[73] 资产管理规模 - 截至2024年9月30日，总资产管理规模为人民币1,501亿元（214亿美元），较2024年6月30日减少2.5%，较2023年9月30日减少3.1%[21] - 截至2024年9月30日，中国内地资产管理规模为人民币1,106亿元（158亿美元），境外资产管理规模为人民币395亿元（56亿美元）[21] - 截至2024年9月30日，公司在管资产为人民币1,501亿元（214亿美元）[46] - 境外资产管理规模增长至人民币395亿元，同比增长11.6%[73] 投资产品分销 - 2024年第三季度分销的投资产品总价值为人民币143亿元（20亿美元），同比下降36.1%[13] - 2024年第三季度分销的境外投资产品价值为人民币78亿元（11亿美元），同比增长11.4%[13] - 按产品类型分类，2024年第三季度公募基金产品分销价值为人民币149亿元，私募证券基金产品为人民币57亿元，私募股权产品为人民币7亿元，其他产品为人民币10亿元[16] - 按地区分类，2024年第三季度中国内地产品分销价值为人民币154亿元，境外产品分销价值为人民币69亿元[17] - 按投资类型分类，2024年第三季度私募股权投资规模为人民币1301亿元，公开市场证券为人民币99亿元，房地产为人民币55亿元，多策略为人民币41亿元[21] - 2024年前九个月，公司分销了人民币476亿元（68亿美元）的投资产品[46] - 募集量總額從22,316減少到14,258，下降36.1%[61] - 境外投资产品的募集量增长至人民币78亿元，同比增长11.4%[73] 财务状况 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为人民币3,435.8百万元（489.6百万美元），同比下降29.5%[42] - 2024年第三季度经营活动净现金流入为人民币237.2百万元（33.8百万美元）[42] - 2024年第三季度投资活动净现金流出为人民币53.7百万元（7.7百万美元）[42] - 总资产为12,467,005千元人民币，同比增长8.2%[53] - 总负债为2,736,654千元人民币，同比增长59.3%[53] - 股东权益为9,730,351千元人民币，同比下降0.7%[53] - 净利潤率为30.9%，同比下降10.7个百分点[57] - 诺亚股东应占净利润率下降至19.7%，非公认会计准则下的净利润率下降至22.0%[75] 业务扩展 - 公司计划在日本开设办事处，并正在评估加拿大、澳洲、东南亚和欧洲等其他主要潜在市场的机会[25] - 截至2024年9月30日，境外理财师总人数为146人，较2023年9月30日增加89.6%，较2024年6月30日增加29.2%[18] - 截至2024年9月30日，中国内地的覆盖网络涵盖13个城市，而2023年9月30日为59个城市[17] - 境外理财师人数增加至146人，同比增长89.6%[73] 其他信息 - 公司主要分销以人民币及其他货币计值的私募股權、公開市場證券及保險產品[47] - 公司网络覆盖中国内地、香港、纽约、硅谷、新加坡及洛杉矶的主要城市[47] - 公司使用的非公認會計準則財務衡量標準可能與其他公司使用的類似名稱的衡量標準不同[45] - 公司披露的非公認會計準則財務衡量標準不應被視為替代根據美國公認會計準則編製的財務衡量標準[45] - 公司管理層使用非公認會計準則財務衡量標準來評估經營表現[45] - 公司提供全球投資及資產配置領域的全面一站式諮詢服務[46] - 公司股份在紐約證券交易所和香港聯交所主板上市[46] - 每股美国存托股收益，基本和摊薄均为3.36元人民币，同比下降43.2%[57] - 诺亚股东应占每股美国存托股净收益，摊薄，减少至1.91元，非公认会计准则下的每股净收益，摊薄，减少至2.14元，分别同比下降43.2%和36.1%[75]

营收情况 - 2024年第三季度总营收为人民币683.7百万元（97.4百万美元），同比下降8.8%[4] - 中国大陆营收为人民币306.8百万元（43.7百万美元），同比下降33.0%[5] - 海外营收为人民币376.9百万元（53.7百万美元），同比增长28.9%[6] - 第三季度2024年净收入为人民币683.7百万元（97.4百万美元），同比下降8.8%[30] - 海外投资净收入同比增长28.9%，主要得益于全球业务扩展[29] - 总收入从2023年9月30日的755,046千元人民币减少至2024年9月30日的688,702千元人民币，减少约8.8%[74] - 2023年9月30日，公司总收入为755,046百万人民币，2024年9月30日为688,702百万人民币，下降8.8%[91] 利润与净利润 - 2024年第三季度运营收入为人民币240.8百万元（34.3百万美元），同比下降3.2%[7] - 2024年第三季度归属于诺亚股东的净利润为人民币134.4百万元（19.2百万美元），同比下降42.4%[9] - 第三季度2024年净收入为人民币137.8百万元（19.6百万美元），同比下降40.6%[46] - 净利润从2023年9月30日的232,044千元人民币减少至2024年9月30日的137,767千元人民币，减少约40.6%[74] - 每股ADS基本收益从2023年9月30日的3.36元人民币减少至2024年9月30日的1.91元人民币，减少约43.2%[74] - 第三季度2024年非GAAP净收入为人民币150.5百万元（21.4百万美元），同比下降35.2%[49] 客户与交易 - 截至2024年9月30日，注册客户总数为460,380，同比增长1.8%[12] - 2024年第三季度活跃客户总数为7,857，同比下降17.2%[13] - 2024年第三季度分销的投资产品总价值为人民币143亿元（20亿美元），同比下降36.1%[14] - 截至2023年9月30日，公司注册客户数量为452,222，截至2024年9月30日为460,380，增长1.8%[80] - 截至2023年9月30日，活跃客户数量为9,489，截至2024年9月30日为7,857，下降17.2%[80] - 2023年9月30日，总交易价值为22,316百万人民币，2024年9月30日为14,258百万人民币，下降36.1%[80] 资产管理 - 截至2024年9月30日，资产管理总规模为人民币1501亿元（214亿美元），同比下降2.5%[22] - 财富管理业务的一次性佣金收入为人民币175.1百万元（25.0百万美元），同比下降11.8%[31] - 资产管理业务的绩效收入为人民币58.0百万元（8.3百万美元），同比大幅增长[35] 成本与费用 - 第三季度2024年运营成本和费用为人民币442.9百万元（63.1百万美元），同比下降11.6%[37] - 总运营成本和费用从2023年9月30日的501,069千元人民币减少至2024年9月30日的442,872千元人民币，减少约11.6%[74] 现金流量 - 截至2024年9月30日，公司现金及现金等价物为人民币3,435.8百万元（489.6百万美元），环比减少[52] - 第三季度2024年运营活动产生的净现金流入为人民币237.2百万元（33.8百万美元）[53] - 第三季度2024年融资活动产生的净现金流出为人民币1,010.8百万元（144.0百万美元），主要由于支付股东最终股息[54] - 现金及现金等价物从2024年6月30日的4,604,946千元人民币减少至2024年9月30日的3,435,758千元人民币，减少约25.4%[70] 资产与负债 - 公司总资产从2024年6月30日的12,467,005千元人民币减少至2024年9月30日的11,521,125千元人民币，减少约7.6%[70] 其他收入与补贴 - 综合收入从2023年9月30日的253,449千元人民币减少至2024年9月30日的45,745千元人民币，减少约82.0%[77] - 外币兑换调整从2023年9月30日的21,405千元人民币减少至2024年9月30日的-92,022千元人民币，变化幅度为N.A.[77] - 政府补贴从2023年9月30日的105,297千元人民币减少至2024年9月30日的23,576千元人民币，减少约77.6%[74] - 其他收入从2023年9月30日的55,551千元人民币减少至2024年9月30日的1,173千元人民币，减少约97.9%[74] 海外客户 - 2023年9月30日，公司海外注册客户数量为14,296，2024年9月30日为17,287，增长20.9%[94] - 2023年9月30日，公司海外活跃客户数量为2,284，2024年9月30日为3,139，增长37.4%[94]

文章核心观点 - 诺亚控股有限公司（Noah Holdings Limited）发布了2024年第三季度的未经审计财务报告，显示公司整体营收同比下降8.8%，主要受中国大陆市场收入下降的影响，但海外市场收入增长显著[1][2] 财务亮点 - 2024年第三季度净营收为人民币6.837亿元（约合9740万美元），同比下降8.8%，主要由于中国大陆市场收入下降33.0%，部分被海外市场收入增长28.9%所抵消[2] - 中国大陆市场净营收为人民币3.068亿元（约合4370万美元），同比下降33.0%，主要由于国内保险产品分销收入下降89.9%和人民币私募股权产品服务费收入下降17.3%[3] - 海外市场净营收为人民币3.769亿元（约合5370万美元），同比增长28.9%，主要由于离岸投资产品和保险产品收入分别增长42.5%和42.4%，部分被其他服务收入下降38.8%所抵消[4] - 按业务分部，财富管理业务净营收为人民币4.65亿元，同比下降15.3%；资产管理业务净营收为人民币2.089亿元，同比增长9.2%；其他业务净营收为人民币980万元，同比下降0.7%[5] - 按地区分部，中国大陆市场净营收为人民币3.068亿元，同比下降33.0%；海外市场净营收为人民币3.769亿元，同比增长28.9%[6] 运营收入 - 2024年第三季度运营收入为人民币2.408亿元（约合3430万美元），同比下降3.2%，主要由于净营收下降8.8%，部分被运营成本和费用下降11.6%所抵消[7] - 财富管理业务运营收入为人民币1.389亿元，同比下降10.1%；资产管理业务运营收入为人民币1.225亿元，同比增长15.0%；其他业务运营亏损为人民币2060万元，同比扩大70.5%[7] - 归属于诺亚股东的净利润为人民币1.344亿元（约合1920万美元），同比下降42.4%，主要由于运营收入下降3.2%、未实现的外汇损失和一次性所得税费用增加[8] 运营更新 - 截至2024年9月30日，注册客户总数为460,380人，同比增长1.8%，其中海外注册客户为17,287人，同比增长20.9%[10] - 2024年第三季度活跃客户总数为7,857人，同比下降17.2%，其中海外活跃客户为3,139人，同比增长37.4%[10] - 2024年第三季度分销的投资产品总价值为人民币143亿元（约合20亿美元），同比下降36.1%，主要由于公募基金产品分销下降42.1%[10] - 海外投资产品分销价值为人民币78亿元（约合11亿美元），同比增长11.4%，主要由于海外公募基金产品分销增长76.7%[10] 资产管理业务 - 截至2024年9月30日，资产管理规模为人民币1501亿元（约合214亿美元），同比下降2.5%，主要由于人民币私募股权投资产品退出和海外资产管理规模受汇率波动影响[15] - 中国大陆资产管理规模为人民币1106亿元（约合158亿美元），同比下降7.5%；海外资产管理规模为人民币395亿元（约合56亿美元），同比增长11.6%[16] 其他业务 - 其他业务主要包括为客户提供综合服务和投资产品，运营结果还包括总部租金收入、折旧和摊销以及运营费用[19] 管理层评论 - 诺亚联合创始人兼董事长王静波表示，公司海外扩张势头强劲，海外收入同比增长28.9%，关系经理团队扩大至146人，同比增长89.6%[20] - 公司计划在日本开设办公室，并积极评估加拿大、澳大利亚、东南亚和欧洲等市场的机会[20]

文章核心观点 - 公司股价在10月2日中午交易时段上涨6.49%,达到最高价14.07美元,收盘价为13.30美元,较前一交易日收盘价12.49美元上涨[1] - 公司股价目前比52周高点15.44美元低13.86%,但比52周低点7.14美元高86.27%[1] - 交易量为566,960股,是平均日交易量229,236股的247.3%[1] 行业分析 - 根据4家分析师的一年期目标价格,公司的平均目标价格为11.88美元,最高为14.40美元,最低为9.83美元,平均目标价格较当前价格13.30美元下跌10.66%[2] - 根据5家券商的共识评级,公司当前评级为2.0,属于"跑赢大盘"状态,评级范围为1-5,1为强烈买入,5为卖出[2] - 根据GuruFocus估计,公司未来一年的合理价值为11.68美元,较当前价格13.3美元下跌12.18%[2]

财务业绩 - 收入总额为人民幣12.75億元，同比下降27.3%[8] - 淨收入為人民幣12.65億元，同比下降27.5%[8] - 經營成本及開支總額為人民幣10.10億元，同比下降9.6%[8] - 經營所得收益為人民幣2.56億元，同比下降59.3%[8] - 淨收益為人民幣2.36億元，同比下降57.6%[8] - 股東應佔淨收益為人民幣2.31億元，同比下降58.7%[8] - 募集費收入為人民幣3.13億元，同比下降45.1%[8] - 管理費收入為人民幣3.07億元，同比下降16.9%[8] - 業績報酬收入為人民幣1,000萬元，同比增長29.5%[8] - 來自歌斐所管理基金的總收入為人民幣5.60億元，同比下降16.4%[8] 業務發展 - 公司在充滿挑戰的宏觀環境下,積極在新的市場環境中重新定位海外業務,以實現可持續的長期增長[12] - 公司致力於提升股東價值,批准了資本管理及股東回報政策,將上一財政年度按年度非公認會計準則計算的股東應佔淨收益的高達50%分配至企業行動預算[12] - 公司近期派付了末期股息人民幣509.0百萬元及特別股息人民幣509.0百萬元,突顯了公司堅定不移的以股東利益為先,實現持續回報的承諾[12] - 公司所分銷的海外產品募集量由去年同期的人民幣109億元增加49.3%至人民幣163億元,海外產品的資產管理規模則增長14.3%至人民幣391億元[13] - 公司致力於投資海外市場,擴大國際理財師團隊,積極提高在海外華語客戶中的影響力和投資份額[13] - 公司最近委任了新的非執行董事和獨立董事,以加強管治架構,提升股東價值[12] - 公司致力于为华语高净值人士和机构提供优质的资产配置及综合服务[16] - 公司通过提供资产安全性及多元化、保险产品、防守型导向策略以及多区域财富管理服务,协助客户建立有韧性的投资组合[16] - 公司海外产品的资产管理规模达54亿美元,较去年同期增长14.3%,占总资产管理规模的25.4%[17] - 公司为海外私募股权、私募信贷及其他一级市场基金籌集了3.38亿美元,同比大幅增长40.2%[17] - 公司海外活跃客户较去年同期增加62.8%,由于持续投资于扩大全球产品组合及分销网络[17] - 公司境内分支機構數量從去年年初的75家減少至15家,以進一步減少管理費用,同時將資源集中於重點樞紐城市[18] - 公司正在建立專門負責業務開發和客戶解決方案的部門,以更好地應對不斷變化的財富管理監管環境、改善客戶資源配置和把握交叉銷售機會[18] - 公司預計該過渡需要數個季度才能完全實施,一旦獲完成,客戶服務質量將顯著提高[18] 成本管控 - 經營成本及開支總額由2023年上半年的人民幣1,116.9百萬元減少9.6%至2024年上半年的人民幣1,009.9百萬元[30] - 財富管理業務的經營成本及開支由2023年上半年的人民幣827.5百萬元減少9.7%至2024年上半年的人民幣747.6百萬元[31] - 資產管理業務的經營成本及開支由2023年上半年的人民幣203.9百萬元減少1.3%至2024年上半年的人民幣201.3百萬元[32] - 其他業務的經營成本及開支由2023年上半年的人民幣85.5百萬元減少28.6%至2024年上半年的人民幣61.1百萬元[33] - 薪酬及福利總額由2023年上半年的人民幣755.2百萬元減少9.2%至2024年上半年的人民幣685.8百萬元[34] - 財富管理業務的銷售開支由2023年上半年的人民幣156.9百萬元減少42.1%至2024年上半年的人民幣90.9百萬元[35] - 資產管理業務的銷售開支由2023年上半年的人民幣42.1百萬元減少42.5%至2024年上半年的人民幣24.2百萬元[35] 財務狀況 - 公司的淨收益由2023年上半年的人民幣555.6百萬元減少57.6%至2024年上半年的人民幣235.6百萬元[44] - 公司主要以經營活動所產生的現金為運營資金，截至2024年6月30日拥有現金及現金等價物人民幣4,604.9百萬元[45] - 公司未來12個月的現金需求可由現有現金及預期經營現金流量滿足[45] - 截至2024年6月30日，公司的槓桿比率為22.0%[48] - 公司90.6%的應收賬款在一年之內[48] - 公司無應付賬款[48] - 公司面臨人民幣匯率波動風險，可能對現金流、收益和財務狀況產生不利影響[49] 股權激勵 - 公司已建立考核機制，根據員工參與者的工作性質和職位進行績效評估，合格的限制性股票單位將在各歸屬日期實際歸屬[11] - 公司董事長和行政總裁的績效將根據集團整體財務和經營目標的達成情況進行評估，包括上一年度總收入和經調整淨收益，以及業務戰略實施和海外拓展等[12] - 報告期內，根據計劃授權限額和服務提供商分項限額，公司可供授出的購股權和獎勵數量分別為18,320

文章核心观点 - 公司最近一季度的财务指标低于分析师预期 [2][3] - 公司在中国内地和海外市场的业务表现均较差 [3] - 公司推出了新的股票回购计划,可能提升股东收益率 [5][6] 公司财务表现 - 公司第二季度营收为6.158亿人民币,同比下降35% [3] - 公司第二季度净利润为9980万人民币,同比下降68% [3] - 公司营收和净利润分别低于分析师预期4%和17% [3] - 公司在中国内地和海外市场的收入分别同比下降39%和29% [3] - 公司通过"精简分支机构"等成本控制措施,但无法完全抵消收入下滑,导致毛利率和净利率大幅下降 [4] 公司业务发展 - 公司暂停了在中国内地的保险产品分销,原因是对保险公司资产质量存在担忧 [3] - 公司在海外市场的收入放缓,原因是市场竞争加剧 [3] - 公司正在推出以退休和全球医疗保健为中心的新保险产品,并计划扩大在海外的顶级合作伙伴覆盖范围,但需要更多时间来推广和提升竞争力 [4] 股东回报 - 公司推出了为期两年的5000万美元股票回购计划 [5] - 公司目前市净率仅为0.35倍,远低于历史平均水平,回购有助于提升公司的股东权益回报率 [6] - 假设公司全额完成回购,其年化回购收益率可达5% [6] - 即使考虑可能的派息下调,公司未来两年的股息收益率仍有望达到9%-9.5% [6] - 综合股息和回购收益,公司的潜在股东收益率可达中个位数的百分比水平 [6]

财务数据和关键指标变化 - 总收入为人民币6.21亿元,同比下降34.3%,环比下降5.1%,主要是公司有意减少国内产品分销 [10] - 一次性佣金收入为人民币1.36亿元,环比下降26.9%,主要是保险产品分销减少 [29] - 经常性服务费收入为人民币4.04亿元,环比下降2.9%,主要受国内资产管理规模下降影响 [29] - 业绩报酬收入为人民币2800万元,环比大涨95%,主要是国内私募基金退出产生的收益 [29] - 营业利润为人民币1.34亿元,环比增长10.3%,营业利润率为21.8% [34] - 非公认会计准则净利润为人民币1.06亿元 [34] 各条业务线数据和关键指标变化 公募基金和私募二级市场业务 - 公募基金和私募二级市场业务收入为人民币1.18亿元,同比下降20.8% [11] - 截至上半年,该业务客户资产超过100万的客户超过1.06万户,客户获得正收益率86% [11] - 该业务QDII和QDLP产品交易额为人民币31亿元,客户获得正收益率82.7% [12] 资产管理业务 - 资产管理业务收入为人民币1.98亿元,同比下降5.4% [12] - 在一级市场,加强投资组合的日常监管和管理,探索多元化退出渠道,提高项目现金分红,实现约人民币40亿元的一级市场退出 [13] - 在二级市场,主要投资境内外跨境ETF,获取全球市场的beta收益 [13] 保险经纪业务 - 保险经纪业务收入为人民币1200万元,同比下降93.1%,主要是暂停分销国内保险产品 [14] - 公司重新定位保险业务,聚焦医疗和养老保险产品 [14][15] 海外财富管理业务 - 海外财富管理业务收入为人民币7百万元,同比增长221.9% [18] - 海外注册客户超过1.67万户,同比增长23% [17] - 海外现金管理产品客户达5,047户,同比增长101.2% [17] - 海外委托投资客户达959户,同比增长103.6% [17] - 海外机构客户交易额达7000万美元,同比增长84.8% [19] 海外资产管理业务 - 海外私募股权产品交易额达1.52亿美元,同比增长46.2% [20] - 海外私募二级市场产品交易额达4.01亿美元,同比增长23% [20] - 海外资产管理规模达54亿美元,同比增长14%,占总资产管理规模的25% [20] - 海外私募股权及其他一级市场产品规模达41亿美元,同比增长14.9% [20] 保险产品业务 - 保险产品业务收入为人民币1.01亿元,同比下降52.6%,主要是香港市场竞争加剧 [21] - 公司加强为重点客户提供定制化产品服务,并与领先保险公司合作开发独家定制产品 [21][22] 公司战略和发展方向及行业竞争 - 公司将业务分为国内和国际两大板块,以更好地服务客户并确保合规 [5][6][7][23] - 国内业务聚焦于投资者教育、选择能保护客户利益的产品、降低成本和确保合规 [11][12][14][15] - 国际业务聚焦于扩大产品矩阵、提高运营效率,服务海外华人客户和企业 [15][16][17][19][20] - 公司计划未来3-5年将海外资产管理规模从80亿美元增加至200亿美元 [20] - 公司将通过股票回购等方式回馈长期股东 [23][24][37] - 行业面临监管收紧和竞争加剧的挑战,但公司有信心把握行业机遇 [22][36] 管理层对经营环境和未来前景的评论 - 国内业务面临的挑战包括监管环境收紧、保险产品质量下降等,公司采取谨慎的应对措施 [9][14][21][22] - 国际业务面临的挑战包括香港保险市场竞争加剧,公司正采取差异化产品和服务的策略应对 [21][22] - 公司认为短期内业绩可能承压,但相信长期发展前景广阔 [22][36] - 公司有信心把握全球华人高净值客户的财富管理需求,并通过股票回购等方式回馈股东 [23][36][37] 其他重要信息 - 公司启动总额不超过15亿美元的股票回购计划,与既有的股东回报政策独立 [37] - 公司财务状况良好,流动性充足,资产负债率仅22%,现金储备46亿元人民币 [35] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Peter Zhang 提问** - 询问第二季度计提的5000万元权益法投资损失的原因 [39] **Qing Pan 回答** - 解释这主要是由于作为多只基金的普通合伙人,公司按比例分担了这些基金的估值下跌 [40] 问题2 **Peter Zhang 提问** - 询问公司如何在未来3-5年将海外资产管理规模从80亿美元增加至200亿美元,尤其是在短期业绩承压的情况下 [39] **Zhe Yin 和 Jingbo Wang 回答** - 公司看好海外华人高净值客户的财富管理需求,并将通过丰富产品矩阵、提升服务能力等方式抓住这一机遇 [40-45] - 公司在海外已有一定基础和客户粘性,未来将进一步拓展当地华人客户群,并利用自身在替代投资产品方面的优势 [43-45]

财务表现 - 公司的净收入为人民币1,265.4百万元,较去年同期下降27.5%,主要由于保险产品分销减少[13] - 公司的股东应佔净收益为人民币231.3百万元,较去年同期下降58.7%[13] - 总收入为17.54亿元人民币，同比下降27.3%[15] - 净收益为5.56亿元人民币，同比下降57.6%[15] - 股东应佔经调整净收益为5.53亿元人民币，同比下降51.6%[15] 业务表现 - 公司分销的海外产品募集量为人民币163亿元,较去年同期增加49.3%[14] - 公司海外产品的资产管理规模为人民币391亿元,较去年同期增长14.3%[14] - 海外资产管理规模达54亿美元，同比增长14.3%[21] - 海外活跃客户较去年同期增加62.8%[21] 战略调整 - 公司早期退出国内住宅类房地产资产的战略决策以及适应困难市场格局的能力,使其行业地位得到进一步巩固[8] - 公司积极在新的市场环境中重新定位海外业务,以实现可持续的长期增长[10] - 国内分支机构数量从75家减少至15家,以降低管理费用[22] - 正在建立专门负责业务开发和客户解决方案的部门,以提高客户服务质量[22] 成本管控 - 公司的经营成本及开支由截至2023年6月30日止六个月的人民币1,116.9百万元减少9.6%至截至2024年6月30日止六个月的人民币1,009.9百万元,主要是由于成本控制措施的实施[42] - 财富管理业务的销售开支由截至2023年6月30日止六个月的人民币156.9百万元减少42.1%至截至2024年6月30日止六个月的人民币90.9百万元,主要是由于举办的客户活动减少[50] - 将继续致力于降低固定成本并优化中后台人员成本,提高运营效率[22] 公司治理 - 公司致力于维持最高的企业管治标准,并通过定期董事会变动确保其保持活力和适应性[11] - 公司已采用《关於重大非公眾資訊的管理控制措施及禁止公司內幕交易的政策》作為公司的證券交易守則[90] 股东回报 - 公司致力于提升股东价值,批准了资本管理及股东回报政策,并派发了大额股息[12] - 董事会不建议就截至2024年6月30日止六个月分派中期股息[102] 法律纠纷 - 公司收到安徽省高级人民法院的上诉判决,维持一审裁判,被告应向原告支付款项人民币99.0百万元[99] - 公司自愿向受承兴事件影响的客户作出一项特惠和解要约,已有6名客户接受要约[100][101] - 截至2024年6月30日,44名投资者对上海歌斐及/或其联属公司提起的法律诉讼仍未解决,索赔总额超过人民币149.0百万元[156] 员工发展 - 公司一直持续投资於僱員的培訓及教育計劃[85] - 公司已採納2022年股份激勵計劃[86] 财务状况 - 截至2024年6月30日,本公司擁有現金及現金等價物人民幣4,604.9百萬元[70] - 截至2024年6月30日,本公司的槓桿比率為22.0%[72] - 截至2024年6月30日,本公司的應收賬款結餘的90.6%在一年之內[73] - 本公司概無應付賬款[73] - 本公司於截至2024年6月30日止六個月的資本開支為人民幣34.7百萬元[77]

净收入情况 - 2024年第二季度净收入为6.158亿元（8470万美元），较2023年同期减少34.6%，较2024年第一季度减少5.2%[4] - 2024年第二季度来自中国内地净收入为3.372亿元（4640万美元），较2023年同期减少38.5%；来自境外净收入为2.786亿元（3830万美元），较2023年同期减少29.2%[4] - 2024年第二季度净收入为人民币615.8百万元（84.7百万美元），较2023年同期减少34.6%[21] - 2024年第二季度，公司总收入为6.21亿美元，较去年同期下降34.3%，净收入为6.16亿美元，较去年同期下降34.6%[40] - 2024年上半年总收入17.54亿美元，较2023年同期的12.75亿美元增长27.3%[42] - 2024年上半年净收入17.45亿美元，较2023年同期的12.65亿美元增长27.5%[42] - 2024年Q2总收入为6.20575亿元，较2023年Q2的9.44968亿元减少34.3%[48][49][51] - 2024年Q2净收入为6.15854亿元，较2023年Q2的9.41757亿元减少[48][49] - 中国内地2024年Q2收入为3.41949亿元，较2023年Q2的5.51428亿元减少38.0%[50][51] - 境外2024年Q2收入为2.78626亿元，较2023年Q2的3.9354亿元减少29.2%[50][51] - 公开市场证券产品2024年Q2收入为11.774亿元，较2023年Q2减少20.8%[51] - 保险产品2024年Q2中国内地收入为1.1753亿元，较2023年减少93.1%；境外收入为10.0582亿元，较2023年减少52.6%[51] - 线上业务2024年Q2收入为7246万元，较2023年增长221.9%[51] - 2024年6月30日止三个月，来自境外的净收入为2.786亿元，较2023年同期下降29.2%[52] 经营收益与利润情况 - 2024年第二季度经营收益为1.34亿元（1840万美元），较2023年同期减少61.6%，环比增加10.3%[6] - 2024年第二季度诺亚股东应占净收益为9980万元（1370万美元），较2023年同期减少68.4%[7] - 2024年第二季度非公认会计准则下诺亚股东应占净收益为1.061亿元（1460万美元），较2023年同期减少66.1%[9] - 2024年第二季度经营成本及开支为人民币481.8百万元（66.3百万美元），较2023年同期减少18.7%[21] - 2024年第二季度经营利润率为21.8%，较2023年同期的37.1%有所下降[22] - 2024年第二季度利息收入为人民币42.6百万元（5.9百万美元），较2023年同期增加7.3%[23] - 2024年第二季度投资收益为人民币10.4百万元（1.4百万美元），2023年同期为投资损失人民币4.0百万元[23] - 2024年第二季度所得税开支为人民币40.3百万元（5.5百万美元），较2023年同期减少55.4%[24] - 2024年第二季度净收益为人民币103.7百万元（14.3百万美元），较2023年同期减少66.8%[25] - 2024年第二季度净利润率为16.8%，较2023年同期的33.2%有所下降[25] - 2024年第二季度非公认会计准则下诺亚股东应占净收益为1.061亿元（1460万美元），较2023年同期减少66.1%[26] - 2024年第二季度非公认会计准则下诺亚股东应占净利润率为17.2%，2023年同期为33.2%[26] - 2024年第二季度非公认会计准则下诺亚股东应占每股摊薄美国存托股净收益为1.51元（0.21美元），较2023年同期的4.51元有所下降[26] - 2024年第二季度，经营成本及开支总额为4.82亿美元，较去年同期下降18.7%，经营所得收益为1.34亿美元，较去年同期下降61.6%[40] - 2024年第二季度，其他收益总额为6163.5万美元，较去年同期增长19.6%，其中利息收入为4258.7万美元，较去年同期增长7.3%[40] - 2024年第二季度，理财师薪酬及福利为1.32亿美元，较去年同期下降27.1%；其他薪酬及福利为1.66亿美元，较去年同期下降19.2%[40] - 2024年第二季度，销售开支为6189万美元，较去年同期下降44.7%；一般及行政开支为7990.2万美元，较去年同期增长24.9%[40] - 2024年第二季度，信用损失（拨备）拨回为33.1万美元，政府补贴为263.9万美元，较去年同期下降56.4%[40] - 2024年上半年经营所得收益6.28亿美元，较2023年同期的2.56亿美元增长59.3%[42] - 2024年上半年扣除所得税及于联属公司的投资收益前的收益7.10亿美元，较2023年同期的3.72亿美元增长47.6%[42] - 2024年上半年净收益5.56亿美元，较2023年同期的2.36亿美元增长57.6%[43] - 2024年上半年诺亚股东应占净收益5.60亿美元，较2023年同期的2.31亿美元增长58.7%[43] - 2024年上半年每股美国存托股基本收益8.06美元，较2023年同期的3.30美元增长59.1%[43] - 2024年上半年每股美国存托股摊薄收益8.05美元，较2023年同期的3.30美元增长59.0%[43] - 2024年上半年经营利润率36.0%，较2023年同期的20.2%有所提升[43] - 2024年上半年净利润率31.8%，较2023年同期的18.6%有所提升[43] - 2024年Q2经营所得收益为1.34015亿元，较2023年Q2的3.49419亿元减少[48][49] - 2024年6月30日止三个月，诺亚股东应占净收益为9.9787亿元，较2023年下降68.4%[53] - 2024年6月30日止三个月，诺亚股东应占经调整净收益（非公认会计准则）为10.6052亿元，较2023年下降66.1%[53] - 2024年6月30日止六个月，诺亚股东应占净收益为23.1278亿元，较2023年下降58.7%[54] - 2024年6月30日止六个月，诺亚股东应占经调整净收益（非公认会计准则）为26.722亿元，较2023年下降51.6%[54] 客户情况 - 截至2024年6月30日，注册客户总数为459,072人，较2023年6月30日增长2.8%，较2024年3月31日增长0.3%[10] - 2024年第二季度活跃客户总数为8,634人，较2023年第二季度减少25.2%，较2024年第一季度减少16.9%[10] - 活跃客户人数为11,548人，较之前减少25.2%[47] - 截至2024年6月30日，公司财富管理业务拥有459,072名注册客户[34] - 2024年6月30日，境外注册客户人数为16,786人，较2023年增长23.0%[52] - 2024年6月30日，境外活跃客户人数为3,244人，较2023年增长62.8%[52] 投资产品分销情况 - 2024年第二季度分销的投资产品总价值为144亿元（20亿美元），较2023年第二季度减少21.7%，较2024年第一季度减少23.7%[10] - 2024年第二季度分销境外投资产品79亿元（11亿美元），较2023年第二季度增加40.8%[10] - 2024年第二季度公募基金产品分销减少29.3%，境外公募基金产品分销增加80.9%[10] - 2024年上半年，诺亚分销达333亿元（46亿美元）的投资产品[34] - 2024年6月30日止三个月，境外投资产品的募集量为79亿元，较2023年增长40.8%[52] 产品价值与占比情况 - 截至2024年6月30日，中国内地分销的公募基金产品价值50亿元，占比77.1%；私募证券基金产品价值12亿元，占比18.9%；私募股权产品价值为0 [12] - 截至2024年6月30日，境外分销的公募基金产品价值35亿元，占比44.2%；私募证券基金产品价值29亿元，占比36.7%；私募股权产品价值11亿元，占比13.9% [13] - 截至2024年6月30日，私募股权投资规模为133亿元，占总资产管理规模的86.4% [16] - 截至2024年6月30日，中国内地私募股权投资规模为103.4亿元，占内地总资产管理规模的90.1% [18] - 截至2024年6月30日，境外私募股权投资规模为29.6亿元，占境外总资产管理规模的75.5% [18] 业务覆盖与团队情况 - 截至2024年6月30日，中国内地覆盖网络从2023年6月30日的63个城市精简至15个城市 [13] - 截至2024年6月30日，境外理财师总人数为113人，较2024年3月31日增加24.2% [14] - 公司财富管理业务网络覆盖中国内地、香港、纽约、硅谷、新加坡及洛杉矶的主要城市[34] - 2024年上半年境外理财师团队同比增长101.8%，环比增长24.2%[19] - 2024年6月30日，境外理财师人数为113人，较2023年增长101.8%[52] 资产管理规模情况 - 截至2024年6月30日，公司总资产管理规模为1540亿元，较2023年6月30日的1569亿元略有下降，较2024年3月31日的1533亿元略有上升 [15] - 截至2024年6月30日，中国内地资产管理规模为1149亿元，较2023年6月30日的1227亿元下降，较2024年3月31日的1161亿元略有下降 [15] - 截至2024年6月30日，境外资产管理规模为391亿元，较2023年6月30日的342亿元上升，较2024年3月31日的372亿元略有上升 [15] - 截至2024年6月30日，诺亚透过歌斐资产管理的资产总规模达1540亿元（212亿美元）[34] - 2024年上半年境外资产管理规模同比增长14.3%[19] - 2024年6月30日，境外资产管理规模为391亿元，较2023年增长14.3%[52] 资金与股份情况 - 截至2024年6月30日，公司现金及现金等价物为46.049亿元（6.337亿美元），截至2024年3月31日为51.294亿元[27] - 2024年第二季度，公司经营活动净现金流入为4960万元（680万美元），投资活动净现金流出为5.482亿元（7540万美元），融资活动净现金流出为4460万元（610万美元），2023年同期融资活动为净现金流入8700万元[28] - 公司实施50百万美元的股份回购计划回馈股东[19] - 公司董事会授权一项股份回购计划，可回购最多达5000万美元的美国存托股或普通股，授权期限为两年[29] - 2024年6月30日，公司现金及现金等价物为51.29亿元人民币（6.34亿美元），受限制现金为227.6万元人民币（62.9万美元）[39] 募集量情况 - 募集量总额为184.07亿元，较之前增长21.7%[47] - 2024年上半年，已为境外一级市场基金筹集338百万美元，同比增长40.2%[19] 公司财务结构情况 - 截至2024年6月30日，公司资产总值为127.43亿元人民币（17.16亿美元），负债总额为21.11亿元人民币（3.77亿美元），权益为106.32亿元人民币（13.39亿美元）[39]