股票交易 - 公司H股于2024年3月20日下午1时28分起在联交所暂停买卖[6] 复牌指引 - 2024年6月20日发布初步复牌指引[3] - 2025年5月27日发布额外复牌指引[3] - 2025年5月30日发布第二份额外复牌指引[3] - 2025年6月9日发布第三份额外复牌指引[3] 人事变动 - 2025年6月4日三位独立非执行董事辞任[3] 上市地位 - 2025年10月3日接获取消上市地位通知[4] - 2025年10月13日提交复核请求[4] 董事会 - 公告日期董事会包括董事长邓洪九等[7]

股份發行人及根據《上市規則》第十九B章上市的香港預託證券發行人的證券變動月報表 截至月份: 2025年9月30日 狀態: 新提交 致：香港交易及結算所有限公司 公司名稱: 重慶洪九果品股份有限公司 呈交日期: 2025年10月3日 I. 法定/註冊股本變動 | 1. 股份分類 | 普通股 | 股份類別 | 其他類別 (請註明) | | | 於香港聯交所上市 (註1) | | 否 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 證券代號 (如上市) | N/A | 說明 | 内資股 | | | | | | | | | | 法定/註冊股份數目 | | | 面值 | | | 法定/註冊股本 | | | 上月底結存 | | | 469,672,221 | RMB | | 1 | RMB | | 469,672,221 | | 增加 / 減少 (-) | | | 0 | | | | RMB | | | | 本月底結存 | | | 469,672,221 | RMB | | 1 | RMB | | 469,672,221 | | 2. ...

股份信息 - 内资股法定/注册股份数目上下月底均为469,672,221股，面值1元，股本469,672,221元[1] - H股法定/注册股份数目上下月底均为1,136,394,185股，面值1元，股本1,136,394,185元[1] - 内资股已发行股份上下月底均为469,672,221股，库存股0股[2] - H股已发行股份上下月底均为1,136,394,185股，库存股0股[2] 其他 - 股份期权不适用[3] - 香港预托证券资料不适用[4]

股份信息 - 内资股法定/注册股份469,672,221股，股本469,672,221元[1] - H股法定/注册股份1,136,394,185股，股本1,136,394,185元[1] - 本月内、H股相关股份数目均无增减[1][2] 其他 - 公司确认本月证券发行等合规[5] - 呈交者为联席公司秘书邓浩宇[5]

公司事件 - 公司创始人邓洪九等六名高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被警方控制 [2] - 公司推出员工持股计划筹集近6000万元资金后被违规转走 600多名员工参与认购 最低认购额1万元 有员工单人认购超300万元 [2] - 审计机构毕马威发现公司2023年四季度向"幽灵供应商"支付34.2亿元预付款 这些供应商多为新注册、零参保企业 与下游"速生客户"形成闭环交易 [3] - 公司因财务数据无法核实导致毕马威辞任 被迫停牌 停牌后出现现金流枯竭、拖欠工资、停缴社保等问题 [3] - 创始人多次质押股权获取贷款 并将5亿元"幽灵客户"应收账款抵押给银行 [3] - 公司为维持虚增的百亿营收虚构采购端发票抵扣税款 [3] - 公司已进入预重整阶段 创始人妻子卖房支付员工打折工资 试图保留泰国榴莲直采等核心供应链 [3] 财务与市场表现 - 公司曾创造年营收150亿元纪录 获阿里、招商局等资本投资 [2] - 停牌前市值仅剩28亿港元 较巅峰时的600亿港元蒸发超95% [3] - 阿里等机构投资者深套其中 [3] 行业影响 - 事件暴露生鲜零售行业资本泡沫 [4] - 水果行业具有低集中度、低利润特征 超常规增长往往伴随高风险操作 [4] - 缺乏透明治理的企业即便创造百亿神话也可能因资金链断裂迅速崩溃 [4] 后续进展 - 部分员工已向警方报案并准备集体诉讼 [5] - 事件被视为资本狂潮退去后"野蛮生长"故事的终结 [5]

洪九果品员工持股计划退款问题 - 2023年底有六百多位员工参与公司内部员工持股计划 认缴金额近6000万元 [1] - 大部分认购员工离职后至今未收到退款 [1] - 律师调查发现员工打款至指定银行专户后 相关款项被陆续转走 [1]

公司概况 - 洪九果品曾被誉为"中国水果第一股"，2022年9月港股上市，市值一度突破600亿港元 [3][14] - 公司是中国最大的榴莲分销商，2022年占据中国从泰国进口榴莲总量的12.7% [15] - 2022年营收达150亿元，是2019年的6倍，净利润从2.9亿元飙升至14.5亿元 [3][15] 高管涉案 - 2025年4月公告显示创始人邓洪九等六名董事监事被采取刑事强制措施，涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票 [7] - 邓洪九夫妇2025年1月初被带走，同时多名高管及分公司管理人员被协查 [8] - 事件缘起2024年7月邓洪九徒弟祁衡远因退税开票问题被控制，随后多地分公司遭警方调查 [1] 财务异常 - 审计机构毕马威质疑2023年四季度34.2亿元预付款流向新供应商，其中部分供应商注册资本低且社保参保人数为零 [42] - 2022年贸易应收款达76.67亿元，同比翻倍；2023年上半年增至93.5亿元，增速远超行业 [41] - 质押给银行的5亿元应收账款涉及多家成立仅1-2年、注册资本不足500万元的客户 [41] 员工持股纠纷 - 2023年底推出员工持股计划，660余名员工认购近6000万元，最高单笔350万元 [19][21] - 资金转入渣打银行专户后即被转出，未用于购股且未提供凭证 [10][29] - 离职员工签署的退股协议承诺90工作日退款，但超期未兑现 [27][29] 业务模式风险 - 采用"上游预付款锁定货源+下游赊销"模式，2019-2022年累计经营性现金流净流出40.59亿元 [45] - 2023年榴莲业务出现低价出货现象，品牌口碑下滑，实际经营与报表增长背离 [43] - 2021年启动的水果产业互联网平台因停牌搁置，未能实现转型 [36][37] 资本运作 - 2024年邓洪九质押2.2亿股(持股14%)换取14亿元贷款 [38] - 2023年筹划A股上市的"大西洋计划"是终极目标，可能涉及对赌协议 [52] - 停牌后尝试定增引入贵州中垦等投资者，最终终止并需退还1.5亿元认购款 [36] 行业对比 - 同期上市的百果园2022年营收增速不足10%，利润保持2-3亿元，2024年出现亏损 [15][43] - 水果行业年市场规模超1万亿元，但集中度低，头部企业市占率不足1% [15] - 跨国供应链能力突出，榴莲品类单日进口货值可达1400万元(20条货柜) [16]

高管涉案及调查进展 - 公司及多名高管被立案调查主要因债权人银行提交的报告涉及逾期未偿还银行贷款 [2] - 创始人邓洪九仍被逮捕 部分高管已解除限制性措施 [2][4] - 此前4月16日公告显示 董事长邓洪九等6名高管因涉嫌骗取贷款及虚开增值税专用发票被采取刑事强制措施 [4] - 公司总部办公大楼自1月6日起被公安机关限制出入 影响正常运营 [4] - 目前除邓洪九、彭何等4人外 其他高管限制措施已解除 董事兼总经理江宗英已恢复办公 [4] 业务运营恢复情况 - 公司正逐步将分公司和附属公司运营工作重新纳入现有架构 [4] - 经营层努力恢复日常运营 但前期限制措施导致运营中断 [4] 债务与财务危机 - 公司计划向法院申请债务重整 考虑引入战略投资者 [5] - H股停牌导致债权人集中催收 资金流动性困难加剧 [5] - 消费疲软叠加运营中断影响收入及现金流 难以如期偿债 [5] 公司背景与上市表现 - 2002年创立于重庆 主营水果批发 主要采购泰国越南水果包括榴莲山竹等 [5] - 2022年9月5日港股上市 成为水果第一股 [5] - 上市后仅发布一份年报 2024年因无法出具2023年报停牌 [6] - 停牌前市值19.77亿港元 2023年上半年营收85.38亿元(+19.37%) 净利润8.03亿元(-6.51%) [6] 审计问题 - 2023年Q4预付款骤增34亿元遭毕马威质疑 会计资料不全导致其辞任审计师 [6]

公司动态 - 洪九果品董事总经理江宗英获临时股东大会授权办理公司重整及预重整相关事项 [1][4] - 临时股东大会通过三项议案 包括聘请律所为预重整辅助机构 申请法院重整及授权江宗英办理重整事项 [4][5] - 公司8名董事中有3名此前被采取刑事强制措施的董事出席了临时股东大会 包括江宗英 杨俊文 谭波 [1][5] 高管情况 - 公司董事长邓洪九及多名董事 监事因涉嫌骗取贷款 虚开增值税发票被采取刑事强制措施 [4] - 法律人士分析江宗英可能处于取保候审状态 履职范围受限但可参与公司重整工作 [1] - 作为创始人妻子 江宗英在公司危机时期承担更重要的管理角色 [4] 股东大会细节 - 公司拒绝媒体旁听股东大会及采访要求 称因涉及刑事调查需谨慎沟通 [1][4][7] - 一名未提前报名的小股东因身份验证问题与工作人员发生争执 最终被允许参会 [6][7] - 会议期间有社区工作人员频繁到公司楼层巡查 显示当地部门高度关注 [7] 经营状况 - 公司已正式启动司法重整程序 显示面临严重财务或法律危机 [4] - 股价长期停牌且持续下跌 引发小股东强烈不满 [6][7]

文章核心观点 重庆洪九果品股份有限公司正面临前所未有的危机，多位核心高管被采取刑事强制措施，财务或涉嫌造假，现金流多年为负，借债高企，停牌超10个月，距港交所强制退市不到6个月，若不及时采取措施将面临退市危机 [1] 公司概况 - 公司于2002年在重庆创立，创始人为邓洪九及其妻子江宗英，是水果供应链管理企业，以水果分销为主，2022年9月登陆港交所，曾创下670亿港元市值巅峰 [3] - 主营业务涵盖从海外基地采购特色水果，通过供应链网络销往全国 [3] 多位高管被采取刑事强制措施 - 董事长邓洪九等6名核心高管因涉嫌骗取贷款、虚开增值税专用发票被采取不同刑事强制措施 [1][2] - 自今年1月6日起，公司一处主要办公地址被公安机关限制人员出入，无法正常办公 [2] - 公司总部办公室部分被另一家工程公司租用，人员稀少，公司标识被撕毁，有工作人员称近期不少人前来讨债 [2] - 若罪名成立，董事会将受联交所董事适格性审查，联交所可能要求公司进一步披露刑事处罚情况 [2] 财务危机爆发 - 2024年3月20日起，公司因无法按时发布2023年财报停牌至今，仍未发布2023年及之后财报，停牌前股价较发行价暴跌95%，市值从600亿港元蒸发至28亿港元 [4] - 核数师毕马威审计发现，2023年第四季度公司向新增供应商支付34.2亿元预付款，占全年预付款余额76%，相关供应商多为新增交易方，部分疑似空壳公司 [4] - 2024年1月，公司支付15.2亿元预付款给上述供应商，仅收到4.5亿元回货，截至1月底预付账余额约42亿元，资金流向存疑，管理层未能合理解释 [5] - 2024年4月26日，毕马威辞任核数师，中汇安达接任，公司继续停牌，主要股东单位委派的董事相继辞职 [6] 多年陷现金流困境 - 公司经营性现金流多年持续缩水，2019 - 2022年分别为 - 4.5亿元、 - 8.04亿元、 - 9.82亿元、 - 18.23亿元，2023年上半年为 - 3.14亿元 [7] - 截至2023年6月底，公司向银行贷款27.76亿元，贸易及其他应收款项101.51亿元，存在重大坏账风险，账面上现金及现金等价物仅5.57亿元 [7] - 公司股权结构家族化特征明显，创始人家族合计控股超40%，核心管理层由邓氏家族成员把控，外部监督失效，财务操控和利益输送风险加剧 [7] - 自2024年4月起，邓洪九及其妻子频繁质押股权，累计质押股份占直接持股的65%，占总股本约14%，质押股份面临平仓风险，可能导致公司控制权易主 [8] 或将面临退市 - 2024年多家金融机构因金融借款合同纠纷对公司提起诉讼，还有民间借贷诉讼，公司目前有90条开庭公告，17条法院公告，董事江宗英被下达14次限制消费令 [9] - 距离港交所触发退市规则期限仅剩不到6个月，新任审计师未能有效推进审计，复牌希望渺茫，公司可能面临退市危机 [1][9] - 从资本运作角度看，若有机构介入盘活资源，公司可能凭借壳价值重返资本市场，但若财务造假坐实，将面临高额罚款及投资者索赔 [9]