稀土价格走势及公司应对 - 受需求增长不及预期等因素影响，主要稀土产品价格自年初以来总体呈下行走势，上半年均价同比降低[3][4] - 公司预计随着市场自我调节、政策支持等因素影响，稀土市场供需格局将得到改善，价格有望在合理区间运行[3] - 公司将采取多措并举，引导稀土产品价格保持在合理区间[3] 镧铈库存及销售情况 - 公司镧铈元素占比较大，近年来产销量增长较快，市场需求呈增长趋势[4] - 公司创新销售方案，允许分离厂自主销售镧铈产品，预计销售情况将有大幅改善[4] 稀土基地建设及产业布局 - 公司实施"1164"战略，通过绿色冶炼升级、二次资源利用等措施提升原料保障能力，打造全球最大稀土原料基地[5] - 公司在磁性材料、抛光材料、储能材料等六大领域布局稀土功能材料及新材料产业，推动产业链延伸和高端化[5] - 公司大力支持创新平台建设，加大研发投入，推动稀土新材料和应用领域取得重大突破[5] 产能整合及分红政策 - 公司投资整合包头中鑫安泰磁业，增加稀土金属产能，优化产业布局[5][6] - 公司现金分红水平位居行业前列，上市以来累计分红54.19亿元，分红比例超过30%[6][7] - 公司未来将继续提高分红率和股息率，增强分红的稳定性、持续性和可预期性[7] 绿色冶炼升级项目 - 公司正在实施的绿色冶炼升级改造项目是公司践行绿色发展的重要举措[8][9] - 该项目建成后将具备年处理58.09%REO混合稀土精矿115,018吨、萃取分离106,661.6吨REO的能力[8] 《稀土管理条例》意义 - 《条例》明确了稀土战略资源地位，通过总量控制、环保监管等措施规范行业发展[9] - 《条例》鼓励新技术新工艺的研发应用，有利于推动稀土产业向高端化、智能化、绿色化转型[9] 磁材产业规划 - 公司磁材产业定位为为新能源产业提供节能降碳的绿色材料[9][10] - 公司通过技术升级改造和资本合作并购等方式，提升磁材产业链整体竞争力[9][10] - 公司将向中高端产品布局，提升磁材产品附加值和竞争力[10] 挂牌价格机制 - 公司综合考虑市场价格及预期、供需情况等因素确定原料产品挂牌价，每月调整一次[10]

公司业绩 - 2024年上半年实现营业收入129.90亿元，利润总额3.34亿元，归母净利润4539.62万元，经营业绩同比下降但仍保持行业领先 [1][2] - 主要产品产销量同比均有较大提升，稀土冶炼分离产品产量98097.71吨，同比增长17.53%；稀土金属产品产量18,819.55吨，同比增长43.17%；稀土功能材料产量41228.59吨，同比增长约25.71%；稀土冶炼分离产品销量78908.03吨，同比增长30.64%；稀土金属产品销量16925.25吨，同比增长23.51%；稀土功能材料销量41016.12吨，同比增长24.84%，三类产品产量均创同期历史新高 [2] 稀土价格走势 - 受下游需求增长不及预期等影响，年初以来主要稀土产品价格总体下行，上半年均价同比降低，市场呈弱势，但近期上扬明显 [2][3] - 随着市场自我调节、“金九银十”到来、《稀土管理条例》实施、第二批指标下达、消费品以旧换新及大集团保供稳价工作开展，预计供需格局改善，价格获支撑 [3] 交易定价机制 - 与包钢股份稀土精矿交易定价机制按2023年第一次临时股东大会通过的议案执行，自2023年4月1日起，每季度首月上旬，经理层根据定价公式计算、调整价格，重新签订合同或补充协议并公告，目前运行稳定 [3][4] 产业发展规划 磁性材料产业 - 定位为新能源产业提供节能降碳材料，为新质生产力提供绿色元素，应用场景广泛 [4] - 规划包括现有产线技术升级改造提升自动化和智能化程度，以及以资本为纽带对产业链延链补链强链，目前磁材合金产能全国最大，磁体方面合资成立新公司建成生产线，后续将继续洽谈合作，向中高端产品布局 [4][5] 储氢材料产业 - 主要生产储氢合金，应用于镍氢动力电池领域，正积极布局固态储氢等领域，提升产品品质规模、降低成本、拓展市场、加快新型储能材料研发与产业化 [5] 抛光材料产业 - 子公司天骄清美是主要生产企业，技术领先，产品综合实力全球领先，新增产线实现自动化和高端化，与高校合作半导体项目，未来需求将随市场增长持续提升 [5][6] 项目投资情况 - 今年计划项目投资约26亿元，稀土绿色冶炼升级改造项目计划完成15 - 20亿元投资，子公司金蒙稀土废料回收生产线预计投资约2亿元，其余用于下游基建、技改项目 [6] - 稀土绿色冶炼升级改造项目是标志性工程，按节点推进，部分区域进入设备安装阶段，预计10月末萃取部分工艺段联动调试，建成后具备处理58.09%REO混合稀土精矿能力115018吨/年，萃取分离能力106661.6吨/年（以REO计） [6][7] 相关政策看法 - 《稀土管理条例》明确稀土战略资源地位，遏制过度开采与浪费，规范行业秩序，维护国家主权与控制权，鼓励技术创新与产业升级，为行业规范发展提供法律保障，推动资源保护性开发、绿色化发展、高质化利用 [7][8] 其他情况 - 综合考虑市场价格及预期、供需情况确定原料产品挂牌价，每月确定一次，月初公布 [8] - 白云鄂博稀土矿重稀土储量较大，子公司京瑞公司具备加工稀土折氧化物约2100吨生产能力，瑞鑫公司建成年产150吨钆铁合金等稀土金属产线，产品试用效果良好 [8][9] - 与“一带一路”沿线国家及澳大利亚、巴西、马来西亚企业进行技术交流，将继续推动海外矿产资源合作 [9]

科技创新及新材料研发成果 - 公司近三年（2021年-2023年）研发投入分别为108280.3万元、134072.7万元、143569.07万元，年增长率分别为87.30%、23.82%、7.08%，为科技创新提供了实实在在的资金保障[1][2][3] - 公司相继研发出稀土先进医用外科防护手套、稀土红外反射中空隔热材料、低热导耐高温柔性稀土材料、稀土光源智慧照明系列终端应用产品等[2][3] - 公司首创的稀土纳米断热涂层已成功实现成果转化，绿色环保稀土高分子助剂产品广泛应用于型材、管材、建筑板材等多个PVC制品加工领域[3] - 公司开发出高洁净、低成本稀土钢用镧铈铁合金、镧锌合金产品及其制备关键技术，建成了年产1200吨稀土铁合金生产线[3] 科技创新平台建设 - 2022年"白云鄂博稀土资源研究与综合利用国家重点实验室"被正式列入全国重点实验室重组建设序列[2] - 国家稀土新材料测试评价行业中心于2023年1月正式通过工信部验收[2] - 国家稀土功能材料创新中心全面完成建设任务，并于2023年10月正式通过工信部组织的现场验收[2] - 2024年，全国稀土领域唯一国家技术标准创新基地正式落户公司[2] 科技创新成果 - 公司依托雄厚的研发创新实力，荣获中国有色金属工业科学技术奖一等奖1项，稀土科学技术奖特等奖1项、二等奖4项，中国冶金科学技术奖三等奖2项[3] 稀土永磁电机的经济效益 - 稀土永磁电机高出传统电机5%以上的效率，有效降低了能源消耗和电费支出 - 稀土永磁电机结构紧凑，故障率低，免维护，进一步减少了运营成本 - 目前稀土永磁电机在全国各个区域需求增量迅速[3] "两个稀土基地"建设举措 - 公司实施"1164"战略，通过实施10万吨级绿色冶炼升级改造项目、推动二次资源综合利用、加快5万吨磁材合金项目落地等举措提升原料保障能力，打造全球最大的稀土原料基地[4] - 公司在稀土功能材料、新材料领域布局磁性材料、抛光材料、储能材料、催化助剂、高纯金属与合金、光功能材料六大产业，打通相关产业链[4] - 公司大力支持所属包头稀土研究院及白云鄂博稀土资源研究与综合利用国家重点实验室等创新平台建设，加大研发投入，加强高端人才引进和培养[4] 项目投资情况 - 公司计划今年的项目投资约26亿元，其中稀土绿色冶炼升级改造项目计划今年完成15到20亿元的投资，子公司金蒙稀土在建的废料回收生产线预计投资约2亿元[5]

公司基本信息 - 证券代码 600111，证券简称北方稀土 [1] - 2024 年 9 月 5 日在公司办公楼多功能会议室进行机构投资者调研，国泰君安证券等多家单位参会 [1] - 公司接待人员有董事、董事会秘书、首席合规官吴永钢及证券部等相关部门人员 [2] 产品产销量情况 - 2024 年上半年，稀土冶炼分离产品产量 98097.71 吨，同比增长 17.53%；稀土金属产品产量 18819.55 吨，同比增长 43.17%；稀土功能材料产量 41228.59 吨，同比增长约 25.71% [2] - 2024 年上半年，稀土冶炼分离产品销量 78908.03 吨，同比增长 30.64%；稀土金属产品销量 16925.25 吨，同比增长 23.51%；稀土功能材料销量 41016.12 吨，同比增长 24.84% [2] 稀土价格走势 - 受下游需求增长不及预期等供求关系因素影响，年初以来主要稀土产品价格总体下行，上半年均价同比降低，近期价格上扬明显 [3] - 行业企业希望产品价格在合理区间稳定运行，当前供应量充裕，随着市场调节、政策实施等，预计供需格局改善，价格获支撑 [3] 政策相关问题 - 国家根据多种因素对稀土开采和冶炼分离实行总量调控并优化动态管理，公司按通知上报生产数据 [3][4] - 2024 年 7 月相关政策统筹安排 3000 亿元左右超长期特别国债资金支持设备更新和以旧换新，有望促进稀土永磁电机市场需求增长 [4] 公司业务情况 - 子公司金蒙稀土和信丰新利从事废料回收业务，金蒙稀土在建生产线批复产能 2000 吨/年，预计明年投产 [4] - 公司与包钢股份稀土精矿交易定价机制按 2023 年相关议案执行，目前运行稳定 [5] - 公司主要生产储氢合金用于镍氢动力电池领域，在固态储氢等领域积极布局 [5] 项目投资情况 - 公司今年计划项目投资约 26 亿元，稀土绿色冶炼升级改造项目计划完成 15 - 20 亿元投资，金蒙稀土废料回收生产线预计投资约 2 亿元，其余用于下游项目 [6] - 稀土绿色冶炼升级改造项目按施工网络图推进，部分区域进入设备安装阶段，预计 10 月末萃取部分工艺段联动调试 [6] - 公司投资 6137.49 万元整合中鑫安泰，其具备 3300 吨稀土镨钕金属、3700 吨稀土镧铈金属产能，单镧、单铈产品行业领先 [6][7] 分红规划 - 上市至今公司现金分红 21 次，累计分红 54.19 亿元，2012 - 2021 年度累计分红 37.75 亿元，每年分红比例超 30% [7] - 2022 及 2023 年度分红比例低于 30%，因留存利润用于绿色冶炼升级改造项目，项目建成后有望提升业绩和市值 [7][8] - 公司将统筹经营发展与股东回报平衡，推动提高分红率和股息率，条件具备后筹划股份回购 [8] 科技创新与新材料研发成果 - 平台建设：近三年研发投入分别为 108280.3 万元、134072.7 万元、143569.07 万元，年增长率分别为 87.30%、23.82%、7.08%；多个国家级平台落户或通过验收 [9] - 新材料及终端应用：研发出多种稀土相关产品，部分实现成果转化和量产，冶炼分离萃取工艺创新获突破，获多项科技奖项 [9][10]

证券代码：600111 证券简称：北方稀土 公告编号：2024-046 中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司 关于 2024 年半年度业绩说明会召开情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 中国北方稀土（集团）高科技股份有限公司（以下简称公司或北 方稀土）于 2024 年 8 月 30 日在《中国证券报》《上海证券报》 《证券时报》及上海证券交易所网站发布了《北方稀土关于召开 2024 年半年度业绩说明会的公告》。公司于 2024 年 9 月 10 日上 午 10:00～11:30， 在 上 海 证 券 交 易 所 上 证 路 演 中 心 （ http:// roadshow.sseinfo.com）以"现场直播+现场嘉宾互动+网络文字 互动"形式召开了本次说明会。公司董事、总经理、党委副书记瞿业 栋先生，独立董事戴璐女士，董事、董事会秘书、首席合规官吴永钢 先生，董事、财务总监宋泠女士参加了本次说明会，就公司 2024 年 半年度经营成果及财务指标等情况与投资者进行互动交流，在信息披 露允许的范围内解答了 ...

业绩数据 - 上半年三费总计5.58亿元，三费占营收比4.3%，同比增19.33%，三项费用同比减少3536万元[15] - 冶炼分离板块加工成本同比降低3.43%，金属产品加工成本同比降低8.96%[15] - 上半年毛利率7.96%，同比减41.65%；净利率1.77%，同比减73.18%[15] - 上半年经营活动产生的现金流量净额同比下降92.07%[16] - 上半年稀土氧化物产量7178.54吨，销量17424.27吨[16] - 北方稀土磁材公司8月产量有望突破6000吨，产销量较去年同比增长18%[17] - 上半年应收账款超40亿元，同比增幅达56.6%[17] - 预计2024年实现营收430亿元以上、利润总额43亿元以上，上半年营收129.9亿元、利润总额0.45亿元[18] 市场数据 - 2024年3月至今稀土镨钕金属价格最低42万元/吨左右，最高50万元/吨左右，近日高点上涨到53万元/吨左右[4] - 9月10日稀交所金属镨钕线上竞价交易报价为52.5万元/吨，9月9日市场镨钕金属报价为55.5万元/吨[14] 行业指标 - 2021 - 2024年稀土开采总量控制指标分别为16.80万吨、21万吨、25.50万吨、27万吨[6] - 2021 - 2024年稀土冶炼分离总量控制指标分别为16.20万吨、20.20万吨、24.385万吨、25.40万吨[6] - 2022 - 2024年稀土开采指标较上一年分别增长25%、21.43%、5.88%[7] - 2022 - 2024年稀土冶炼分离指标较上一年分别增长24.69%、20.72%、4.16%[7] 技术与产能 - 公司自主研发万吨级轻稀土碳酸盐连续化生产工艺技术，较单级沉淀工艺电耗降低29%，废水量降低34%，碳减排80%[8] - 建成年产1200吨稀土铁合金生产线[12] 业务模式 - 公司形成从原矿到金属、磁材及磁材废料回收的循环利用[20] 信息披露 - 本次说明会详情见上海证券交易所上证路演中心（http://roadshow.sseinfo.com）[20] - 公司指定信息披露媒体为《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》及上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）[20] - 公告发布时间为2024年9月14日[20]

报告公司投资评级 公司维持"优于大市"评级 [5] 报告的核心观点 1. 上半年公司归母净利润同比下滑95.7%,主要由于镨钕等稀土产品价格下滑所致 [6] 2. 开采指标增速明显放缓,但公司作为行业龙头,依托白云鄂博矿优质资源,配额有序增长 [14] 3. 成本压力有所缓解,公司与包钢股份签订稀土精矿供应合同,调整价格有效缓解了成本压力 [15][16] 4. 挂牌价坚挺,公司产品挂牌价格连续3月环比平挂,对市场形成积极引导 [18][19] 5. 下调盈利预测,预计2024-2026年营收和净利润均有所下降,但维持"优于大市"评级 [19] 报告分类总结 业绩表现 1. 上半年公司营收、净利润同比大幅下滑,主要受益于稀土产品价格下跌 [6] 2. 单季度来看,二季度业绩环比有所改善 [6] 3. 毛利率和净利率均有所下降 [10] 经营情况 1. 开采指标增速放缓,但公司作为行业龙头,配额占比较高 [14] 2. 成本压力有所缓解,与包钢签订精矿供应合同,调整价格 [15][16] 3. 产品挂牌价格保持坚挺,对市场形成积极引导 [18][19] 财务预测与估值 1. 下调2024-2026年营收和净利润预测 [19] 2. 维持"优于大市"评级,考虑公司在行业内的优势 [19]

财务报表信息披露 - 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、完整性[3] - 公司半年度报告未经审计[3] - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况,也不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[3] - 公司半数以上董事能够保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性[3] - 公司选定的信息披露报纸为《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》[9] - 公司注册地址为内蒙古自治区包头市稀土高新技术产业开发区黄河大街83号,报告期内未发生变更[9] - 公司全体董事出席董事会会议[3] - 公司2024年上半年未进行利润分配及公积金转增股本[5] 经营情况 - 营业收入为129.90亿元，同比下降21.19%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为4.54亿元，同比下降95.70%[11] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1.56亿元，同比下降98.46%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为6.85亿元，同比下降92.07%[11] - 公司主要从事稀土原料、稀土功能材料及稀土终端应用产品的生产和销售[16][17][18] - 公司采购包钢股份生产的稀土精矿，进行冶炼分离加工生产稀土产品，并发展稀土功能材料产业[19] - 非经常性损益主要包括政府补助7.72亿元、金融资产公允价值变动损失1.58亿元等[14] - 基本每股收益为0.0126元，同比下降95.70%[12] - 加权平均净资产收益率为0.21%，同比下降4.97个百分点[12] - 公司存在经营风险,已在报告中进行了描述[4] 公司治理 - 公司董事、监事、高级管理人员发生变动[80][81] - 公司未进行利润分配或资本公积金转增[82] - 公司未实施股权激励计划、员工持股计划或其他员工激励措施[83] 环境保护 - 公司及主要子公司被列为重点排污单位，已按要求公开排污信息[84][85][86] - 公司下属各重点排污单位的各项"三废"处理设施均稳定正常运转[90] - 红天宇公司新建一套MVR环保设施用于处理硫酸铵废水，有效提升了硫酸铵废水处理能力[91] - 公司下属重点排污单位环保"三同时"手续齐全，及时办理了新、改、扩建项目的环保手续[92] - 甘肃稀土完成了稀土冶炼伴生放射性废渣处置库项目的竣工环保验收[92] - 公司下属10家单位完成了排污许可工业噪声管理申报[92] - 金蒙稀土和淄博灵芝完成了突发环境事件应急预案的修订和编制[93] - 公司下属各重点排污单位编制了2024年度自行监测方案，委托第三方检测机构进行监测[95] - 报告期内，公司实现工业废水资源化回收，无外排，生活污水处置后达标排放[97] - 各子公司废气排放浓度低于相应排放标准，一般工业固废、危险废物合法、合规处置[97] - 公司各子公司将环保设施纳入日常管理，确保环保设施与主体设施同步运行、同步检修[97] - 公司发布了《2023年环境、社会及公司治理(ESG)报告》，披露了保护生态、防治污染、履行环境责任等工作成果[99] - 公司光伏电站项目累计发电277.51万kWh，实现二氧化碳减排1500余吨[100] - 公司参与筹建的稀土EPD平台在北京首发，并首次发布了4份稀土产品环境产品声明(EPD)报告[100] - 公司主导建设的稀土行业首个碳排放核算平台在北京通过中国稀土学会组织的技术鉴定[100] 关联交易 - 公司2023年度股东大会审议通过《关于2023年度日常关联交易执行及2024年度日常关联交易预计的议案》[105] - 公司及子公司与关联方2024年上半年日常关联交易金额为43.60亿元[106] - 公司2024年上半年实现销售稀土金属274,493,344.98元，占同类交易的4.26%[107] - 公司2024年上半年向包钢财务公司存款余额为2,299,567,843.41元，占同类交易的42.68%[107] - 公司2024年上半年向关联方包钢（集团）公司及其子公司提供资金发生额为33,171,400.58元，期末余额为74,938,508.45元[109] - 公司2024年上半年向关联方包钢股份及其子公司提供资金发生额为169,227,595.50元，期末余额为1,034,741,615.70元[109] - 公司2024年上半年与包钢财务公司发生存款业务，期末余额为2,299,567,843.41元[110] - 公司2024年上半年与包钢财务公司发生授信业务，总额为2,130,000,000.00元，实际发生额为27,000,000.00元[111] 资本运营 - 公司以自有资金向全资子公司包头华美稀土高科有限公司增资20亿元，为其稀土绿色冶炼升级改造项目建设提供资金支持[112] - 公司以自有资金出资2,137.49万元收购包头市中鑫安泰磁业有限公司18.84%股权，同时以自有资金出资4,000万元对中鑫安泰增资扩股，合计出资6,137.49万元[112] - 公司整合中鑫安泰后，将持有其40%股权，成为其第一大股东

2024年上半年业绩 - 稀土氧化物生产量7178.54吨，同比降23.83%，销售量17424.27吨，同比增69.61%[1] - 稀土盐类生产量72099.62吨，同比增18.40%，销售量44558.51吨，同比增22.32%[1] - 稀土金属生产量18819.55吨，同比增43.17%，销售量16925.25吨，同比增23.51%[1] - 磁性材料生产量27849.29吨，同比增32.35%，销售量27709.31吨，同比增32.45%[1] - 抛光材料生产量12393.27吨，同比增14.20%，销售量12351.84吨，同比增11.04%[1] - 储氢材料生产量986.03吨，同比增9.36%，销售量954.97吨，同比增17.84%[1] 2024年二季度业绩 - 稀土氧化物生产量2901.61吨，同比降46.21%，销售量10725.03吨，同比增121.61%[2] - 稀土盐类生产量35112.11吨，同比增14.10%，销售量23576.69吨，同比增20.25%[2] - 稀土金属生产量11112.75吨，同比增62.44%，销售量9194.33吨，同比增32.97%[2] - 磁性材料生产量16196.12吨，同比增41.77%，销售量16683.95吨，同比增51.40%[2]

公司股权结构 - 财务公司注册资本18亿元[1] - 包头钢铁（集团）持股60%，出资10.8亿元[2] - 内蒙古包钢钢联持股30%，出资5.4亿元[2] - 中国北方稀土持股8%，出资1.44亿元[2] - 内蒙古黄岗矿业持股2%，出资0.36亿元[2] 财务数据 - 2024年6月30日资产总额118.0245822606亿元[3] - 2024年6月30日负债总额93.5723626269亿元[3] - 2024年1 - 6月营业收入1.5468751906亿元[3] - 2024年1 - 6月利润总额0.8574974224亿元[3] - 2024年1 - 6月净利润0.6430827785亿元[3] 风控与指标 - 单笔5亿以下流贷由信贷审查委员会审批[9] - 依托九恒星系统建成资金管理系统[12] - 2024年上半年风控体系无重大缺陷[14] - 2024年6月30日资本充足率26.73%[14] - 2024年6月30日流动性比例49.30%[14] - 2024年6月30日贷款余额占比67.22%[14] - 2024年6月30日集团外负债与资本净额比例6.65%[16] 存贷情况 - 2024年6月30日公司存款余额23.00亿元[17] - 2024年6月30日公司贷款余额0亿元[17] 综合评价 - 公司认为财务公司内控健全，业绩良好，风险可控[18]