公司活动 - 2024年10月公司接待线上交流3次[1] - 2024年10月公司接听投资者咨询热线9次[2] - 2024年10月公司回复投资者问题（上证e互动）1次[2]

报告投资评级 - 中闽能源(600163.SH)的投资评级为买入（维持）[3] 报告核心观点 - 2024Q3中闽能源业绩符合预期，实现营业收入2.77亿元同比增长1.19%，归母净利润0.67亿元同比增长14.95%，集团有资产注入预期且海风项目成长可期 [3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 2024Q3公司实现上网电量4.65亿千瓦时同比几乎持平，福建风电上网电量4.23亿千瓦时同比增长3.4%，受福建风电增长影响营业收入小幅增长，营业成本同比下滑3.94%，毛利率提升3.3个百分点毛利提升约0.1亿元 [1] - 2024Q3公司实现营业收入2.77亿元同比增长1.19%，实现归母净利润0.67亿元同比增长14.95%，符合预期 [3] - 维持2024 - 2026年归母净利润预测分别为6.93、7.04、7.7亿元，同比增长率分别为2.14%、1.61%、8.85%，当前股价对应的PE分别为16、16、15倍 [3] - 2022 - 2026年营业收入、归母净利润、每股收益、ROE、市盈率等财务数据预测呈现一定的增长和变化趋势 [4] - 2023 - 2026年资产负债表、利润表、现金流量表相关项目预测数据体现公司财务状况的发展态势，如营收增长率、营业利润增长率、归母净利润增长率等指标有相应变化 [5] 项目发展 - 2023年福建投资集团获得40万千瓦海风项目，其中10万千瓦长乐B区（调整）海上风电场项目交由上市公司开发，剩下30万千瓦有望采取同样方式，2025 - 2026年陆续投产有望增厚利润 [1] - 集团承诺注入1.2GW海风指标和1.2GW抽蓄指标，莆田平海湾三期项目若补贴合规性解决有望最先注入，参考二期项目预计年均利润4 - 5亿元 [1] - 福建省海风竞配有望加速，公司作为地区能源企业获取项目有优势，未来新增项目收益率有望大幅提高 [3]

业绩总结 - 2024年半年度A股每股现金红利0.02元（含税）[2] - 以总股本1,902,996,143股为基数，派发现金红利38,059,922.86元（含税）[3][4] 时间安排 - 股权登记日为2024/11/13，除权（息）日和现金红利发放日为2024/11/14[2][5] 税收政策 - 自然人股东及基金持股超1年免个税，每股派0.02元；1月内税负20%；1月 - 1年税负10%[8][9] - QFII按10%税率代扣，税后每股派0.018元[9] - 沪港通投资者按10%税率代扣，税后每股派0.018元[10] - 其他机构和法人股东不代扣，每股派0.02元[10] 其他 - 控股股东现金红利由公司直接派发[7] - 咨询联系部门为证券法务部，电话0591 - 87868796[11]

报告公司投资评级 - 公司维持"买入"评级 [4] 报告的核心观点 电量下滑无碍营收增长，福建风电强势引领增长 - 公司前三季度完成发电量18.98亿千瓦时,同比减少2.74%;完成上网电量18.41亿千瓦时,同比减少2.55%。但三季度公司实现营业收入2.77亿元,同比增长1.19%,主要受益于福建区域发电量权重同比提升,平均电价更高。[3] 外部增收、内部挖潜，单季净利率创三年新高 - 公司前三季度实现归母净利润4.09亿元,同比增长6.34%,其中三季度实现归母净利润0.67亿元,同比增长14.95%。毛利率和净利率分别达到39.86%和25.33%,均创下近三年同期最佳水平。[3] 集团内优质资源充沛，控股汇流站扩充版图 - 集团内永泰抽蓄、平海湾海电三期等项目具有较高的盈利能力和ROE。公司还出资5100万元控股与长乐外海D、E、I、J、K区等海上风电场项目的投资主体,未来存在进一步拓展经营版图的预期。[3] 投资建议 - 预计公司2024年-2026年EPS分别为0.39元、0.54元和0.59元,对应PE分别为15.69倍、11.30倍和10.34倍,维持公司"买入"评级。[4]

会议出席情况 - 出席会议的股东和代理人人数为438人[4] - 出席会议股东所持表决权股份总数为1275630608股，占公司有表决权股份总数的67.0327%[4] - 公司在任董事7人，出席7人；在任监事3人，出席3人；董事会秘书出席会议，财务总监列席会议[8] 议案表决情况 - 增补公司第九届监事会监事议案，A股同意票数1273859707，比例99.8611%[6] - 公司变更会计师事务所暨聘任2024年度审计机构议案，A股同意票数1274375507，比例99.9016%[6] - 增补黄慧湄女士为非独立董事，得票数1272075376，占比99.7212%[7] - 增补庄旭阳先生为非独立董事，得票数1272081168，占比99.7217%[7] - 增补公司第九届监事会监事议案，5%以下股东同意票数13243272，比例88.2051%[12] - 公司变更会计师事务所暨聘任2024年度审计机构议案，5%以下股东同意票数13759072，比例91.6406%[12] - 增补黄慧湄女士为非独立董事，5%以下股东得票数11458941，比例76.3208%[12] - 增补庄旭阳先生为非独立董事，5%以下股东得票数11464733，比例76.3594%[12]

会议安排 - 2024年10月15日董事会审议通过召开2024年第二次临时股东大会议案[6] - 2024年10月16日公告召开股东大会通知及提案内容[6] - 2024年11月1日14:30股东大会在福州召开，网络投票9:15 - 15:00[7] - 股权登记日为2024年10月28日下午收市时[8] 参会情况 - 本次会议438人代表1,275,630,608股，占总股本67.0327%[10] - 现场4人代表1,260,616,435股，占总股份66.2438%[10] - 网络434人代表15,014,173股，占总股份0.7889%[11] 表决结果 - 增补监事会监事议案同意1,273,859,707股，占比99.8611%[16] - 变更会计师事务所议案同意1,274,375,507股，占比99.9016%[16] - 增补黄慧湄为非独立董事得票数1272075376，占99.7212%[17] - 增补庄旭阳为非独立董事得票数1272081168，占99.7217%[17] - 各议案均获股东大会审议通过[18]

公司治理 - 2024年11月1日召开第二次临时股东大会，增补黄慧湄、庄旭阳为非独立董事[1] - 同日召开第九届董事会第十六次临时会议，通过调整专门委员会委员议案[1] - 调整后专门委员会委员任期至第九届董事会届满[1] 委员会成员 - 战略委员会主任郭政，成员有张骏、唐晖等[1] - 审计委员会主任许萍，成员有林联青、温步瀛等[1] - 提名委员会主任林联青，成员有温步瀛、许萍等[1] - 薪酬与考核委员会主任温步瀛，成员有林联青、许萍等[1]

报告公司投资评级 - 报告给予中闽能源"增持"评级 [3] 报告的核心观点 - 中闽能源作为福建省内风资源全国领先的公司,省内电力需求稳步增长,历年风电利用率均达到100%,将长期受益于确定性增量的业绩释放及优质风电资产的稀缺性 [3] - 预计2024-2026年公司实现营业收入17.78、18.96、20.23亿元,同比增长2.7%、6.7%、6.7%;实现归母净利润7.36、8.04、8.73亿元,同比增长8.5%、9.1%、8.7% [3] - 公司股东集团在平海湾三期、宁德霞浦B区、长乐外海I区等项目具备注入条件,将为公司带来确定性增量 [2] 财务数据总结 - 2022年公司实现营业收入17.91亿元,同比增长14.8%;实现归母净利润7.29亿元,同比增长6.9% [1] - 2023年前三季度,公司实现营业收入10.95亿元,同比下降0.9%;实现归母净利润0.67亿元,同比增长14.95% [1] - 公司销售毛利率和净利率均呈现上升趋势,2022年分别为61.7%和43.8% [7] - 公司ROE水平较为稳定,2022年为13.2% [1][7] 风险提示 - 来风不及预期 - 自然灾害 - 项目注入时间不确定 - 新项目进程不及预期 [3]

项目情况 - 公司2个光伏电站项目列入福建省2024年度开发建设方案项目清单[2] - 诏安四都和北岸渔光互补光伏电站规模分别为80MW、400MW，合计480MW[3] 项目风险 - 项目处于前期筹备，审批手续和投资审议存在不确定性[4]

会议信息 - 第九届董事会第六次会议通知和材料于2024年10月18日送达全体董事[2] - 会议于2024年10月29日在福州市五四路210号国际大厦22层第一会议室召开[2] - 会议应到董事7名，实到董事7名[2] 审议事项 - 审议通过《公司2024年第三季度报告》，表决7同意0反对0弃权[3][5] - 审议通过《关于调整公司内部管理机构设置的议案》，表决7同意0反对0弃权[6][8] 机构调整 - 调整后公司设11个管理机构[7]