中闽能源股份有限公司 ZHONGMIN ENERGY CO.,LTD. 2025 年第二次临时股东会 | 2025 | 年第二次临时股东会会议须知 2 | | --- | --- | | 2025 | 年第二次临时股东会会议议程 4 | | 议案 | 1：关于董事会换届选举第十届董事会非独立董事候选人的议案 6 | | 议案 | 2：关于董事会换届选举第十届董事会独立董事候选人的议案 8 | 中闽能源 2025 年第二次临时股东会会议资料 2025 年第二次临时股东会会议须知 为维护股东的合法权益，确保本次股东会的正常秩序及顺利召开，根据《中 华人民共和国公司法》《中华人民共和国证券法》《上市公司股东会规则》及《公 司章程》《公司股东会议事规则》等有关规定，特制定股东会须知如下，望出席 本次股东会的全体人员遵照执行。 会 议 资 料 2025 年 11 月 18 日 一、本次股东会设立会议登记处，具体负责会议组织工作和股东登记等相关 事宜。 二、出席本次股东会的对象为股权登记日在册的股东，本次股东会股权登记 日为 2025 年 11 月 12 日。涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户 以及沪股通投资 ...

电力板块整体市场表现 - 11月4日电力板块整体上涨0.26%，表现优于大盘，当日上证指数下跌0.41%，深证成指下跌1.71% [1] - 板块内个股表现分化，领涨股闽东电力涨停，涨幅达9.99%，中闽能源紧随其后，涨幅为9.96% [1] - 板块资金整体呈净流出状态，主力资金净流出2.31亿元，游资资金净流出3.69亿元，但散户资金净流入6.0亿元 [2] 领涨个股及资金流向 - 闽东电力在股价领涨的同时，获得主力资金净流入1.44亿元，主力净占比高达42.04% [1][3] - 中闽能源和天富能源分别获得主力资金净流入1.16亿元和8732.53万元，主力净占比分别为27.00%和11.80% [1][3] - 长江电力是当日主力资金净流入额最高的个股，净流入4.57亿元，主力净占比为15.26% [3] 领跌个股市场表现 - 川能动力当日跌幅最大，为-2.96%，成交额为6.29亿元 [2] - 享通股份和桂冠电力跌幅分别为-2.84%和-2.77%，成交额分别为2.14亿元和1.52亿元 [2] - *ST玲达下跌2.47%，但成交量相对较低，为6.50万手 [2]

市场整体表现 - 上证综指收报3969.05点，下跌0.19%，但仍位于半年线之上 [1] - A股市场总成交额达到12311.27亿元 [1] - 当日有60只A股价格突破了半年线这一关键技术位 [1] 突破半年线个股表现 - 中闽能源、蒙草生态、光大嘉宝等个股乖离率居前，分别为8.63%、6.70%、5.99% [1] - 仁信新材、冀东装备、汇通控股等个股乖离率较小，显示其股价刚站上半年线 [1] - 中闽能源今日涨幅达9.96%，换手率为3.77%，最新价5.74元高于半年线5.28元 [1] - 蒙草生态今日涨停，涨幅10.00%，换手率高达14.09%，最新价4.62元高于半年线4.33元 [1] - 光大嘉宝今日涨幅9.86%，换手率8.31%，最新价3.12元高于半年线2.94元 [1] 其他高乖离率个股 - 众捷汽车涨幅6.91%，换手率29.54%，乖离率4.95% [1] - ST信通涨幅4.98%，乖离率4.82% [1] - 汇金通涨幅5.11%，乖离率3.78% [1] - 国航远洋涨幅4.63%，乖离率2.96% [1] 银行及金融类个股 - 上海银行涨幅3.82%，换手率0.71%，乖离率1.74% [1] - 贵阳银行涨幅1.63%，乖离率1.30% [1] - 西安银行涨幅1.79%，乖离率1.02% [1] - 中信银行涨幅2.42%，换手率0.11%，乖离率0.64% [2] - 齐鲁银行涨幅1.48%，乖离率0.62% [2]

市场整体表现 - 11月4日午间A股半日共有54只涨停股和5只跌停股 [1] 概念板块表现 - 福建国资概念走强，中闽能源和漳州发展等股票涨停 [1] - 冰雪产业概念上涨，雪人集团涨停 [1] 连续涨停股票 - *ST东易实现21天16板 [1] - ST中迪实现13连板 [1] - 安泰集团实现14天8板 [1] - 合富中国实现6连板 [1] - 粤传媒和德龙汇能实现6天4板 [1] - ST华鹏实现4连板 [1] - 振华股份实现5天3板 [1] - 福龙马实现4天3板 [1] - 海马汽车等股票实现3连板 [1] - 华东数控实现4天2板 [1] - 威高血净等股票实现2连板 [1] - 神马电力等股票涨停 [1] 连续跌停股票 - *ST元成连续17日跌停 [2] - ST东尼和ST汇洲连续3日跌停 [2] - 汇得科技连续2日跌停 [2] - ST太重跌停 [2]

市场整体表现 - 上证综指报3978.69点，微涨0.05%，但收于五日均线之下 [1] - A股市场总成交额为9142.70亿元 [1] - 当日有245只A股价格突破了五日均线 [1] 个股突破五日均线情况 - 乖离率最大的个股为壹石通，其最新价30.62元，较五日均线28.25元高出8.39% [1] - 漳州发展今日涨跌幅10.05%，最新价9.20元，乖离率为8.11% [1] - 中闽能源今日涨跌幅9.96%，最新价5.74元，乖离率为7.57% [1] - 统一股份、闽东电力、福建水泥等个股乖离率均超过7% [1] - 乖离率较小的个股包括龙高股份、杭氧股份、ST应急等，刚刚站上五日均线 [1] - 德龙汇能今日涨跌幅10.00%，最新价10.23元，乖离率为4.09% [2] - 达华智能今日涨跌幅10.04%，最新价5.15元，乖离率为4.08% [2] - 三星医疗今日涨跌幅6.88%，最新价24.55元，乖离率为4.08% [2]

市场整体表现 - 上证综指报3977.20点，收于年线之上，日内涨跌幅为0.02% [1] - A股总成交额达到9292.67亿元 [1] - 当日有30只A股价格突破了年线 [1] 突破年线个股表现 - 达华智能乖离率最大，为9.08%，其最新价5.15元，年线为4.72元，今日涨幅10.04% [1] - 中闽能源乖离率为6.19%，最新价5.74元，年线5.41元，今日涨幅9.96% [1] - 福建高速乖离率为4.40%，最新价3.76元，年线3.60元，今日涨幅5.03% [1] - 麦克奥迪乖离率为3.58%，最新价18.60元，年线17.96元，今日涨幅5.68% [1] - 泉阳泉乖离率为2.99%，最新价7.57元，年线7.35元，今日涨幅3.42% [1] - 华映科技乖离率为2.01%，最新价5.10元，年线5.00元，今日涨幅2.82% [1] - 成都银行、浙江鼎力、重庆水务等个股乖离率较小，刚站上年线 [1]

市场表现 - A股市场福建概念股集体走强，多只个股出现显著上涨，其中中能电气20CM涨停，招标股份涨幅超13%，海峡创新涨11% [1] - 多只福建板块个股涨停，包括厦工股份、漳州发展、达华智能、平潭发展、福建水泥等10CM涨停，路桥信息、福建金森涨超9% [1] - 部分个股年初至今涨幅惊人，例如海峡创新年初至今涨幅达316.67%，平潭发展涨幅达198.61%，福龙马涨幅达225.46% [2] 政策背景 - 中国国家移民管理局发布公告，实施10项移民和出入境管理服务政策举措，包括将可签发一次有效台湾居民来往大陆通行证的口岸范围由58个增加至100个 [2] - 新政策包括实施大陆居民申办往来台湾探亲签注"全国通办" [2]

11月4日，中闽能源涨5.36%，截至发稿，报5.50元/股，成交6068.09万元，换手率0.60%，总市值104.66 亿元。 资料显示，中闽能源股份有限公司位于福建省福州市鼓楼区五四路国际大厦二十二层A,B,C座，成立日 期1998年5月26日，上市日期1998年6月2日，公司主营业务涉及陆上风力发电的项目开发、建设及运 营。主营业务收入构成为：风电96.16%，其他(补充)1.61%，生物质发电1.16%，光伏发电1.06%。 从中闽能源十大流通股东角度 工银红利优享混合A（005833）基金经理为尤宏业。 截至发稿，尤宏业累计任职时间2年251天，现任基金资产总规模150.7亿元，任职期间最佳基金回报 41.46%， 任职期间最差基金回报10.57%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，工银瑞信基金旗下1只基金重仓中闽能源。工银红利优享混合A（005833）三季度增持760.08 万股，持有股数4061.13万股，占基金净值比例为4.02%，位居第八大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取 约1137.12万元。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于 ...

纪要涉及的公司与行业 * 纪要主要涉及上市公司**中闽能源**及其所在的**风电、新能源行业**，具体业务包括陆上风电、海上风电、生物质热电联产及渔光互补项目 [1][2] * 行业背景聚焦于**福建省新能源市场**，涉及政策调整、市场化交易、项目开发审批等 [10][16][21] 核心财务表现与关键驱动因素 * **营收与利润**：前三季度营收10.8亿元，同比减少1.4%；利润总额4.76亿元，同比减少5.74% [2][3] * **增利因素**：增值税即征即退收益增加4,100多万元；收回国家财政补贴约8亿元，信用减值损失转回2,800万元；财务费用减少约1,600万元 [3][4] * **减利因素**：营业收入减少、部分项目补贴到期、省外限电率上升、营业成本增加，最主要的是富锦热电项目计提减值损失6,300多万元 [2][4] 富锦热电项目亏损与减值 * **项目概况**：3万千瓦生物质热电联产项目，自2022年4月投运以来持续亏损 [5] * **减值原因**：尽管在2024年底和2025年上半年进行了设备改造，但生产运行效果仍不理想，因此在三季度计提6,300多万元减值损失 [5] * **未来影响**：截至年底，该项目固定资产和无形资产账面价值预计约为1.3亿元，未来是否继续计提减值将取决于年底评估结果 [2][7] 可再生能源补贴回款情况 * **回款金额**：截至2025年9月底，已收回补贴12.5亿元，远超2024年全年的2.4亿元 [2][7] * **主要原因**：海淀二期项目纳入补贴目录并开始结算；莆田平海湾海上风电二期项目在2025年8月首次获得补贴回款 [7] * **账龄结构**：海淀二期项目此次回款覆盖了2019年至2022年的大部分应收账款，目前应收补贴款账龄主要集中在2022年12月至2025年9月 [8] 重要政策变动及影响 * **陆上风电增值税优惠取消**：福建省陆上风电增值税即征即退50%的优惠政策自11月起取消，预计影响当期报表利润约500万元，全年利润规模影响约3,000多万元 [2][10] * **海上风电政策稳定**：海上风电优惠政策持续至2027年，对公司整体业绩影响较小 [2][10] 项目开发与未来规划 * **直配项目**：与省投、飞龙合作的90万千瓦直配项目已上报至发改委，预计年底前落地，定价预计略低于福建省标杆电价393.2元/千千瓦时 [3][12] * **海上风电项目**：霞浦B区海上风电项目因军事审批暂未开工 [3][13] * **渔光互补项目**：公司有三个项目，其中诏安8万千瓦项目进展最快，预计2026年投产，并计划参与福建省130号文存量、增量项目申报 [13][14][15] * **资产注入**：永泰资产注入计划在2025年底前完成，若无法完成则预计在2026年上半年完成 [6] 行业环境与市场展望 * **福建省市场化交易特点**：进程相对缓慢，2025年仅试点了10天；未来直配和竞配方式将并存 [16][17] * **电价展望**：公司对未来市场化交易电价持乐观态度，但具体需根据竞价结果确认；直配项目预计在标杆电价基础上小幅下调 [3][16] * **开发进度挑战**：福建省海上风电开发进度缓慢，原因包括地理位置特殊、低竞配电价导致观望设备价格波动，以及军事审批等复杂问题 [21] 公司治理与其他事项 * **发电量**：1至3季度发电量为19.2亿千瓦时，同比增长1.25%；上网电量为18.6亿千瓦时，同比增长1.32% [3] * **季度发电规律**：第三季度通常是来风最差的季度，而第四季度则是发电量最高的季度 [9] * **高管考核**：正在制定2025-2027年的契约化考核指标，与高管考核挂钩，包含共性指标和个性指标 [20]

投资评级 - 投资评级为买入，评级维持 [9] 核心观点 - 2025年第三季度公司上网电量同比增长7.30%至4.99亿千瓦时，带动营业收入同比增长3.17%至2.86亿元 [2][6] - 第三季度营业成本同比提升7.82%至1.80亿元，期间费用同比提升403万元，且富锦热电计提资产减值损失6344万元，共同导致归母净利润同比大幅降低79.78%至1355.29万元 [2][6] - 公司风电资产资源优异，集团优质资产有待注入，且体内在建、拟建项目充足，内生外延增长空间显著，预计2025-2027年EPS分别为0.28元、0.49元和0.69元 [13] 发电量与营收表现 - 2025年前三季度累计上网电量18.65亿千瓦时，同比增加1.32% [2][6] - 第三季度福建区域风电上网电量4.44亿千瓦时，在风况修复带动下同比增长4.74% [13] - 第三季度黑龙江区域风电上网电量3297.57万千瓦时，同比减少2.19%，生物质发电完成1683.22万千瓦时（去年同期因技改停工未发电） [13] - 第三季度新疆区域光伏上网电量551.74万千瓦时，同比减少28.64%，或因区域消纳环境恶化影响 [13] - 在发电量平稳增长带动下，第三季度实现营业收入2.86亿元，同比增长3.17% [2][6][13] 成本与业绩表现 - 2025年前三季度营业成本5.17亿元，同比提升2.42%；第三季度营业成本1.80亿元，同比提升7.82%，导致毛利润同比减少424万元 [2][13] - 第三季度财务费用1816万元，较去年同期降低535万元，但管理费用等提升致使期间费用合计同比提升403万元至4392万元 [13] - 受富锦热电计提资产减值损失6344万元及成本费用上升影响，第三季度归母净利润1355.29万元，同比降低79.78%；前三季度归母净利润3.28亿元，同比减少19.82% [2][6][13] 成长前景与投资建议 - 集团优质资产（如永泰抽蓄）已启动注入，平海湾三期等海上风电资产后续有望注入 [13] - 公司在建项目包括长乐B区海风项目11.4万千瓦、渔光互补光伏48万千瓦等，内生外延增长空间显著 [13] - 预计公司2025-2027年EPS分别为0.28元、0.49元和0.69元，对应PE分别为19.28倍、10.74倍和7.70倍 [13]