南财智讯1月28日电，冠农股份公告，预计2025年全年归属于上市公司股东的净利润为3.30亿元—3.40亿 元，同比预增61.29%—66.18%；预计2025年全年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为 3.24亿元—3.34亿元，同比预增51.20%—55.87%；主要变动原因为：本期库存商品端，棉花及棉籽深加 工产品价格回暖，大包装番茄制品产量及单位成本较上年同期均有所下降，致本期存货跌价准备计提金 额较上年同期大幅减少；本期棉花及棉籽深加工业务受益于市场行情回暖，经营业绩实现扭亏为盈，相 关业务利润较上年同期明显增长。 ...

冠农股份1月28日公告，预计2025年度归母净利润3.3亿元-3.4亿元，同比增长61.29%-66.18%。 ...

农产品加工板块市场表现 - 2024年1月23日，农产品加工板块整体上涨0.85%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.33%，深证成指上涨0.79% [1] - 板块内领涨个股为华资实业，收盘价13.77元，单日涨幅达5.60%，成交额3.04亿元 [1] - 涨幅居前的个股还包括冠农股份（涨4.62%）、国投中鲁（涨2.07%）、中粮糖业（涨1.56%）和京粮控股（涨1.35%） [1] - 板块内部分个股出现下跌，其中中粮科技跌幅最大，为-2.59%，*ST佳沃下跌-1.64% [2] 板块资金流向 - 当日农产品加工板块整体呈现主力资金和游资净流出，散户资金净流入的格局 [2] - 板块主力资金净流出9079.81万元，游资资金净流出8145.44万元，而散户资金净流入1.72亿元 [2] - 在个股资金流向上，冠农股份主力净流出金额最大，为2297.38万元，主力净占比为-11.20% [3] - 华资实业虽然股价领涨，但主力资金呈现净流入1359.75万元，而游资净流出2710.20万元 [3] - 保龄宝、金健米业、田野股份等个股获得主力资金净流入，金额分别为972.06万元、881.01万元和438.64万元 [3] - 金龙鱼主力资金净流出174.16万元，游资净流出1371.97万元，但散户资金净流入1546.13万元 [3]

市场整体表现 - 2025年1月21日，农产品加工板块整体上涨0.97%，表现强于大盘，当日上证指数上涨0.08%，深证成指上涨0.7% [1] - 板块内个股表现分化，在列出的20只个股中，10只上涨，7只下跌，3只涨跌幅近乎持平 [1][2] 领涨个股表现 - 中粮科技领涨板块，收盘价6.40元，单日涨幅达4.75%，成交量为86.26万手，成交额为5.52亿元 [1] - ST朗源涨幅2.39%，冠农股份涨幅2.31%，*ST中基与*ST佳沃均上涨2.01% [1] - 中粮糖业上涨1.48%，成交额达5.48亿元，国投中鲁上涨1.43% [1] 下跌及持平个股表现 - 一致魔手跌幅最大，下跌2.16%，晨光生物下跌2.04% [2] - 金龙鱼下跌0.94%，成交额为2.89亿元 [2] - 双塔食品、永顺泰股价持平，索宝蛋白微涨0.05% [2] 板块资金流向 - 当日农产品加工板块整体呈现主力资金净流入，净流入金额为9025.17万元 [2] - 游资资金净流出1564.32万元，散户资金净流出7460.86万元 [2] 个股资金流向详情 - 中粮科技主力资金净流出5427.62万元，主力净流出占比9.84%，散户资金净流出5919.27万元 [3] - 中粮糖业获得主力资金净流入2849.54万元，主力净流入占比5.20% [3] - 冠农股份主力资金净流入1472.19万元，占比8.17% [3] - 国投中鲁主力资金净流入1195.40万元，占比8.84% [3] - *ST中基主力资金净流入583.99万元，主力净流入占比高达15.77% [3]

纪要涉及的行业或公司 * 公司：冠农股份[1] * 行业：农产品加工（番茄酱）、钾肥（硫酸钾）[1][2] 核心观点和论据 * **番茄加工业务反转在即**：公司番茄加工业务有望在2026年显著回暖[1] * **供给收缩支撑价格回升**：由于供给端大幅收缩，预计番茄酱供给转向偏紧，海外及国内市场需求有韧性，将支撑价格企稳回升[1] * **价格弹性带来利润增厚**：中性假设大桶番茄酱单价涨至1000美元/吨，同比上涨约40%；乐观假设单价涨至1200美元/吨，同比上涨约70%，预计公司利润增厚2-3亿人民币[1] * **核心主业经营拐点已现**：基于番茄酱业务的价格与利润预期，公司核心主业经营拐点已现[1] * **当前利润增长主要依赖投资收益**：当下公司利润增长主要受益于对国投罗钾的投资[2] * **国投罗钾为重要联营企业**：公司持有国投罗钾20.31%的股份[2] * **国投罗钾是行业龙头**：国投罗钾主营罗布泊盐湖硫酸钾资源开发，年产能力达170万吨，是全国最大的硫酸钾生产基地[2] * **投资收益贡献显著**：2025年前三季度国投罗钾实现净利润约19亿元，按持股比例计算，冠农股份当期确认投资收益约3.86亿元[2] 其他重要内容 * **公司近期财务表现**：2025年前三季度实现营收21.36亿元，同比下降24.80%；归母净利润3.47亿元，同比增长4.56%[1] * **国投罗钾投资价值有望重估**：纪要标题及内容均提及国投罗钾的投资价值有望重估[1][2]

担保情况 - 为绿原糖业本次担保2000万元，实际担保余额7440万元[2] - 为银通棉业本次担保2563.23万元，实际担保余额22563.23万元[2] - 为天沣物产本次担保23046.45万元，实际担保余额45384万元[2] - 为天泽西域花本次担保3037.36万元，实际担保余额3037.36万元[2] - 为数字农业本次担保553.86万元，实际担保余额2804.18万元[2] - 截至公告日对外担保总额363255.90万元，逾期累计金额为0 [3] - 对外担保总额占上市公司最近一期经审计净资产的比例为101.13% [4] - 2025年7 - 8月股东会批准为部分子公司提供不超23.7亿元连带责任担保[8][9] - 2025年9 - 10月股东会批准为部分子公司提供不超9.12亿元连带责任担保[9] - 为绿原糖业提供两份担保合同，担保金额分别为10000万元和8000万元[20][21] - 为银通棉业提供担保合同，担保金额5126.45万元，按持股比例51.26%提供[22] - 为天沣物产提供担保合同，担保金额10000万元[23] - 为子公司提供多笔担保，金额分别为10000万元、12000万元、3000万元、3424.32万元等[26][28][31] - 担保方式为连带责任保证，保证期间多为主合同债务履行期届满次日起三年[26][27][28] - 担保范围包含主债权本金、利息、复利、罚息等费用[24][25][26] - 本次担保无反担保[24][25][26] 子公司情况 - 绿原糖业2025年9月30日资产总额54282.11万元，负债总额31797.37万元[11] - 绿原糖业资产净额为22484.74万元，营业收入为24989.89万元，净利润为 - 189.55万元[12] - 银通棉业公司持股51.26%，2025年9月30日资产总额58427.51万元，营业收入46286.26万元，净利润 - 363.94万元[13] - 天沣物产为全资子公司，2025年9月30日资产总额27715.04万元，营业收入141063.58万元，净利润1169.15万元[14][15] - 天泽西域花为全资子公司，2025年9月30日资产总额34930.19万元，营业收入42742.17万元，净利润2374.63万元[16] - 数字农业为全资子公司，2025年9月30日资产总额13610.44万元，营业收入1536.99万元，净利润140.95万元[17] - 银通棉业注册资本11000万元，天沣物产注册资本10000万元，天泽西域花注册资本26000万元[13][15][16] - 数字农业注册资本3467万元[17] 综合情况 - 截至公告日，经股东会审议通过的公司及子公司对外担保总额为363255.90万元，占2024年末经审计净资产的101.13%[34] - 上市公司对控股子公司提供的担保总额为316155.90万元，占2024年末经审计净资产的88.02%[34] - 截至公告日，公司对外担保余额109050.48万元，占2024年末经审计净资产的30.36%[34][35] - 公司未对控股股东和实际控制人及其关联人提供担保，无逾期担保事项[35] - 担保用于支持子公司日常经营需求，有利于业务开展和公司经营目标实现[32][33] - 被担保人为公司合并报表范围内的控股子公司，公司有控制权，担保风险可控[32][33]

报告行业投资评级 * 报告未明确给出对加工番茄行业的整体投资评级，但基于对行业周期拐点将至的判断，给出了具体的投资建议[5][92][93] 报告的核心观点 * 全球加工番茄产业正经历周期性低谷，中国主产区因前期供给过剩、天气及政策影响，2025年种植面积与产量预计将大幅收缩，这标志着行业深度去产能[4][60][63] * 供给端的大幅去化预计将推动行业景气度在短期内强劲复苏，加工番茄酱价格有望企稳回升[4][86][92] * 中长期看，行业有望从过去“面积驱动”的强周期波动模式，转向供给更稳定、需求更多元、价格更理性的“存量整合”与“价值提升”新阶段[4][88][89][92] 根据相关目录分别进行总结 1. 中国是全球最大的加工番茄酱出口国 * **产业链概况**：加工番茄产业已形成从育种种植、初加工/深加工到餐饮及终端消费的完整产业链[14][15] * **供应格局**：全球加工番茄生产高度集中，中国新疆和内蒙古河套地区、美国加州与环地中海沿岸三大区域合计约占全球产能的74%[2][19] 2021年全球产量为3918.5万吨，其中中国产量达480万吨[2][19] * **需求驱动**：全球加工番茄制品需求受餐饮连锁化、食品工业标准化与健康消费趋势三重力量持续驱动[2][27] 番茄酱是主流制品，但番茄丁、番茄红素等高附加值产品增长潜力大[26][27] * **贸易结构**：中国是全球最大的番茄酱出口国，2024年出口量占全球的31.2%，但出口额仅占22.8%，显示产品附加值较低[3][46] 2025年前11个月，中国出口以大包装（>5kg）为主，占比58.2%，主要面向价格敏感市场；小包装（≤5kg）占比41.8%，主要面向欧美日韩等溢价能力更高的终端市场[3][51] 2. 当前全球加工番茄酱市场变化：谷底已过，复苏将至 * **供给端收缩**：2025年中国加工番茄种植面积预计不足100万亩，较2024年锐减37.5%[4][63][92] 产量预计约490万吨，全球总产量预计较2024年下滑约12%[63][65] 行业工厂数量减少24家至82家，日产能同比下降22%至21.4万吨[63] * **需求端韧性**：中国加工番茄产业高度外向，约80%产量用于出口[67] 当前出口面临欧洲通胀、汇率波动、新兴国家低价竞争及运费高企等挑战[69][71][79] 企业正通过开拓“一带一路”新兴市场和发展高附加值小包装及深加工产品来应对[77][80] * **内需市场潜力**：国内快餐连锁、预制菜行业及健康消费趋势推动内需稳步增长，高端功能性番茄制品市场份额不断扩大[82] * **价格走势预判**：短期因供给大幅收缩，价格有望强劲复苏[86] 中长期，供给受资源约束将更稳定，需求结构升级，价格有望在全球平均生产成本（0.90-1.10美元/千克）附近理性波动，告别过去“大起大落”的强周期[88][89] 3. 投资建议：重视加工番茄酱出口复苏趋势下的投资机会 * 报告建议重视行业景气复苏下的投资机会，认为相关出口型企业业绩有望显著修复[5][93] * 重点提及两家加工番茄产业链出口龙头公司： * **冠农股份**：番茄业务2024年收入13.75亿元（同比-38.06%），占总营收35.61%，毛利率18.27%；2025年上半年收入3.19亿元（同比-66.52%），毛利率11.77%[94] * **中粮糖业**：番茄业务2024年收入26.85亿元（同比+1.62%），占总营收8.26%，毛利率33.37%；2025年上半年收入9.21亿元（同比-25.96%），毛利率16.97%[94]

人员变动 - 2026年1月5日董事、总经理孙保新因工作变动书面离任[2] - 孙保新原定任期到2028年5月30日[3] - 总经理空缺由董事长刘中海代行职责至新总经理聘任[5] 影响说明 - 孙保新离任不影响董事会运作和日常经营[5][6] - 公告于2026年1月7日发布[8]

公司人事变动 - 新疆冠农股份有限公司董事、总经理孙保新因工作变动原因辞去所有职务 [1] - 孙保新辞去的具体职务包括公司董事、董事会战略委员会委员及总经理 [1] - 该人事变动自公告之日（2026年1月6日）起生效 [1] 行业市场动态 - 2026年开年汽车销售市场表现火爆 [1] - 部分车型出现显著降价，例如原指导价34.99万元的宝马车型裸车价降至22.5万元 [1] - 多家车企提供购置税补贴以促进销售 [1] - 市场热度高，销售人员工作繁忙至无暇用餐 [1]

公司管理层变动 - 冠农股份董事、总经理孙保新于2026年1月5日提交书面离任报告，辞去所有职务 [1] - 孙保新辞去的具体职务包括公司董事、董事会战略委员会委员及总经理 [1] - 此次离任原因为工作变动，自公告之日起生效 [1]