报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [7] 报告的核心观点 公司概况 - 南京钢铁股份有限公司是行业领先的高效率、全流程钢铁联合企业,拥有从矿石采选到轧钢的完整生产工艺流程 [12] - 公司是全球规模效益领先的单体中厚板生产基地之一及国内具有竞争力的特钢长材生产基地 [12] - 2023年12月,公司实际控制人变更为中信集团 [13] 公司发展战略 - 公司围绕钢铁主业稳健经营,大力发展先进钢铁材料,持续优化品种结构 [80] - 公司发挥自身优势,在钢铁产业链适当延伸,聚焦新兴产业并提出"四元一链"产业布局 [14] 行业分析 - 钢铁行业正继续深入推进供给侧结构性改革,巩固化解产能过剩的成果 [5] - 在中国经济持续向好背景下,汽车、船舶、家电等制造用钢领域将继续贡献增量,基建用钢预期保持增长 [5] - 2024年全球钢铁需求将反弹1.7%,利好我国钢材出口形势 [5] 公司竞争优势 - 公司持续加大研发投入,在先进钢铁材料领域建立领先优势 [64][65][66][67][68][69] - 公司在板材生产上拥有深厚的技术储备和强大的生产制备水平,在多个领域取得认证资格 [76][77] - 公司抢抓海外市场,不断增强与全球终端用户黏性,出口产品偏向中高端产品领域 [78] 财务分析 - 公司先进钢铁材料销量占比持续扩大,毛利率明显高于公司整体水平 [69][70][71] - 公司三费费率水平在同业对比中处于中游,整体保持较低水平 [22][23][24][25] - 公司资本开支预计将呈现收缩态势,分红周期缩短为半年度 [86][87] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为24.68/27.18/31.2亿元,对应EPS为0.4/0.44/0.51元/股 [88][89][90] 根据报告目录分别总结 1. 千万吨级全流程钢铁联合企业 - 公司是行业领先的高效率、全流程钢铁联合企业,拥有从矿石采选到轧钢的完整生产工艺流程 [12] - 公司是全球规模效益领先的单体中厚板生产基地之一及国内具有竞争力的特钢长材生产基地 [12] - 2023年12月,公司实际控制人变更为中信集团 [13] 2. 行业层面:钢铁供需关系或迎来改善 - 钢铁行业正继续深入推进供给侧结构性改革,巩固化解产能过剩的成果 [5] - 在中国经济持续向好背景下,汽车、船舶、家电等制造用钢领域将继续贡献增量,基建用钢预期保持增长 [5] - 2024年全球钢铁需求将反弹1.7%,利好我国钢材出口形势 [5] 3. 公司层面:钢铁主业产研齐发力 - 公司持续加大研发投入,在先进钢铁材料领域建立领先优势 [64][65][66][67][68][69] - 公司在板材生产上拥有深厚的技术储备和强大的生产制备水平,在多个领域取得认证资格 [76][77] - 公司抢抓海外市场,不断增强与全球终端用户黏性,出口产品偏向中高端产品领域 [78] 4. 盈利预测与投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为24.68/27.18/31.2亿元,对应EPS为0.4/0.44/0.51元/股 [88][89][90] - 报告给予公司"买入"评级 [7]

中信证券股份有限公司 关于 湖北新冶钢有限公司 要约收购 南京钢铁股份有限公司 之 2024 年一季度持续督导意见 财务顾问 二零二四年五月 1 释 义 本持续督导意见中，除非文意另有所指，下列简称具有如下含义： | 本持续督导意见 | 指 | 《中信证券股份有限公司关于湖北新冶钢有限公司要约收 | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 购南京钢铁股份有限公司之 2024 年一季度持续督导意见》 | | | | | | | | 本持续督导期 | 指 | 2024 年 1 月 日至 3 月 | 1 | 2024 | 年 | 31 | 日 | | | 本次要约收购/本次收 | | 收购人以要约价格向南钢股份除南京钢联、南钢联合以外 股）的股东发出全面 | | | | | | | | 购 | 指 | 的其他所有持有上市流通普通股（A 要约 | | | | | | | | 中信泰富 | 指 | 中信泰富有限公司 | | | | | | | | 盈联钢铁 | 指 | 盈联钢铁有限公司 | | | | | | | ...

财务数据 - 公司2024年一季度实现营业收入168.72亿元，同比下跌5.73%[1] - 公司2024年一季度钢材产量230.64万吨，同比降低7.59%[1] - 公司2024年一季度钢材销量226.41万吨，同比降低10.73%[1] - 公司2024年一季度钢材综合平均销售价格为4,480.99元/吨，同比增长2.27%[1] - 公司2024年一季度实现扣非归母净利4.27亿元，同比增长33.10%[1] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.50元（含税），合计拟派发现金红利15.4亿元[1] - 公司2022年至2026年营业收入呈逐年增长趋势[2] - 公司2022年至2026年归母净利润也呈逐年增长趋势[2] - 公司2024年预计EPS最新摊薄为0.40元/股，净资产收益率为9.0%，P/E为13.3倍，P/B为1.2倍[2] - 2024年预测营业收入将持续增长，预计2026年达到83514百万元[3] - 2024年预计营业利润增长较快，预计2026年达到3775百万元[3] - 2024年预计净利润增长稳定，预计2026年达到3138百万元[3] - 2024年预计ROE将逐年提升，预计2026年达到9.7%[3] - 2024年预计EBITDA将持续增长，预计2026年达到6937百万元[3] 投资建议 - 投资建议的评级标准包括买入、增持、持有、减持和中性等五个等级[8] - 评级标准是根据公司股价相对同期基准指数的相对市场表现来确定的[8] - 不同市场（A股、新三板、香港市场、美股）有不同的基准指数用于评级[8]

证券代码：600282 证券简称：南钢股份 公告编号：临 2024-041 南京钢铁股份有限公司 关于 2024 年第一季度主要经营数据的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据上海证券交易所《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 3 号——行 业信息披露》的相关规定，南京钢铁股份有限公司（以下简称"公司"）现将 2024 年第一季度的主要经营数据公告如下： | | | | 单位：元 币种：人民币 | | --- | --- | --- | --- | | 项目 | | 本报告期 | 本报告期比上年同 | | | | | 期增减变动幅度 | | | | | （%） | | 营业收入 | | 16,872,433,286.28 | -5.73 | | 归属于上市公司股东的净利润 | | 553,932,298.76 | 47.24 | | 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净 利润 | | 427,313,578.20 | 33.10 | | 经营活动产生的现金流量净额 | | 383,747,741.13 ...

财务表现 - 公司2024年第一季度营业收入为168.72亿元，同比下降5.73%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为55.39亿元，同比增长47.24%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为42.73亿元，同比增长33.10%[4] - 公司经营活动产生的现金流量净额为38.37亿元，同比增长12.32%[4] - 公司基本每股收益为0.0898元，同比增长47.29%[4] - 公司稀释每股收益为0.0898元，同比增长47.29%[4] - 公司总资产为732.56亿元，较上年度末增长0.11%[4] - 归属于上市公司股东的所有者权益为26.68亿元，较上年度末增长0.51%[4] 钢材产销情况 - 公司钢材产量为230.64万吨，同比降低7.59%[7] - 公司钢材销量为226.41万吨，同比降低10.73%[7] 股权结构 - 南京南钢钢铁联合有限公司持有公司3,522,419,593股人民币普通股，占公司总股本的57.07%[9] - 湖北新冶钢有限公司持有公司225,490,377股人民币普通股，占公司总股本的3.66%[9] 公司股权情况 - 公司通过行使优先购买权方式，持有南京钢联100%股权，间接持有南京南钢钢铁联合有限公司59.10%股份[12] 资产状况 - 2024年第一季度公司总资产为73,256,497,521.82元，较上一季度略有增长[14] - 公司流动负债合计为34,723,253,067.61元，较上一季度有所增加[15] 财务状况 - 公司营业总收入为16,872,433,286.28元，较去年同期略有下降[16] - 公司营业总成本为16,442,315,114.11元，较去年同期略有下降[16] - 公司净利润为555,068,202.79元，较去年同期有所增长[17] - 公司其他综合收益的税后净额为-418,206,382.35元，较上一季度有所下降[17] - 公司综合收益总额为136,861,820.44元，较上一季度有所增加[17] - 公司基本每股收益为0.0898元，稀释每股收益也为0.0898元[17] 现金流量 - 2024年第一季度，南京钢铁股份有限公司经营活动现金流入小计为185,106,811,192.12元，较去年同期下降3.2%[18] - 同期经营活动现金流出小计为181,269,334,50.99元，较去年同期下降3.5%[18] - 经营活动产生的现金流量净额为383,747,741.13元，较去年同期增长12.3%[18] - 投资活动现金流出小计为1,708,675,258.99元，较去年同期下降26.3%[19]

证券代码：600282 证券简称：南钢股份 公告编号：临 2024-040 南京钢铁股份有限公司 第九届监事会第三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证本公告的内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、监事会会议召开情况 南京钢铁股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 12 日以直接送 达的方式发出召开第九届监事会第三次会议通知及会议材料。本次会议于 2024 年 4 月 22 日采用通讯表决的方式召开。会议应出席监事 5 名，实际出席监事 5 名。会议由监事会主席周宇生先生主持。会议的召集和召开符合有关法律、法规、 规章和《南京钢铁股份有限公司章程》的规定。 二、监事会会议审议情况 审议通过《2024 年第一季度报告》 监事会对公司 2024 年第一季度报告进行了认真审核，并提出如下审核意见： 1、公司 2024 年第一季度报告的编制和审议程序符合相关法律、法规、规 章、规范性文件和《南京钢铁股份有限公司章程》以及公司内部管理制度的规定； 2、公司 2024 年第一季度报告的内容和格式符合上海证券交易所的规定， 所包含的信息 ...

业绩数据 - 2023年钢材销量1032.64万吨，同比增长5.91%[2] - 2023年营业收入725.43亿元，同比增长2.65%[3] - 2023年归属上市公司股东净利润21.25亿元，同比下降1.67%[3] - 2018 - 2022年合计现金分红75.70亿元（含税），占净利润48.18%[7] - 2023年拟派发现金红利15.41亿元（含税），占2023年净利润72.52%[10] - 2024年上半年现金分红不低于半年度净利润30%，不超2023年占比[10] 产品数据 - 2023年先进钢铁材料销量258.79万吨，同比增加25.15%，占比25.06%[3] - 2023年先进钢铁材料平均售价5972.81元/吨，毛利率16.03%，毛利24.78亿元[3] - 2023年新能源用钢销量约60余万吨，同比增加超30%[29] - 2023年超低温用镍系钢销量同比增长超80%，国内占有率领跑[29] 研发与创新 - 研发投入占营收比例连续多年超3%[13] - 2010年以来获省部级以上科技奖50余项，起草标准84项，承担国家级项目10余项[13] 未来展望 - 2024年以科技创新引领产业创新，推进转型第二阶段[20] - 2024年推进ESG可持续发展战略[33] - 结合监管要求提升治理水平，对标一流央企[34] - 跟进监管政策变化，培训董监高[35] - 构建监督体系，加强重点领域监督[35] - 评估“提质增效重回报”方案，聚焦主业[36] 其他要点 - 2023年自发电占比达56%，创历史纪录[29] - 确立2030年“碳达峰”、2050年“碳中和”目标[28] - 2008 - 2020年披露“社会责任报告书”，2021年改为“可持续发展报告”[22] - 2023年召开多次业绩说明会，覆盖中小投资者[26] - 自2018年连续6年开展乡村医生帮扶项目，帮扶15个地区[30][31] - 审计与内控委员会委员全为独立董事，2023年年报期开三次独董会议[32][33]

证券代码：600282 证券简称：南钢股份 公告编号：临 2024-039 南京钢铁股份有限公司 第九届董事会第三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 南京钢铁股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 4 月 12 日以直接 送达的方式向全体董事、监事和高级管理人员发出召开第九届董事会第三次会议 通知及会议材料。本次会议于 2024 年 4 月 22 日采用通讯表决的方式召开。会 议应出席董事 9 人，实际出席董事 9 人。公司监事会成员及部分高级管理人员 列席会议。会议由董事长黄一新先生主持。会议的召开符合有关法律、法规、规 章和《南京钢铁股份有限公司章程》的规定。 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《2024 年第一季度报告》 2024 年 1~3 月，公司全体员工勠力同心、斗志昂扬，积极应对行业调整的 压力，持续优化产品结构、提升精益生产水平、锻造敏捷经营体系、挖掘降本增 效潜力等多措并举，实现了开局有力、稳健韧性。公司实现营业收入 168.72 亿 元，同比 ...

业绩数据 - 2023年营业收入725.43亿元，同比增长2.65%；净利润21.25亿元，同比下降1.67%[4] - 2023年末总资产731.77亿元，比上年度末下降2.01%；净资产265.43亿元，比上年度末增长1.81%[4] - 2023年先进钢铁材料销量258.79万吨，同比增加25.15%，占钢材产品总销量25.06%，占比增加3.85个百分点[5] - 2023年先进钢铁材料综合平均销售价格5972.81元/吨（不含税），毛利率16.03%，同比增加0.26个百分点[5] - 2023年先进钢铁材料毛利总额24.78亿元，同比增长16.66%，占钢材产品毛利总额41.98%[5] - 2023年出口接单量125万吨，出口量120万吨，出口量同比增长85%[5] - 2023年M端工序成本同比下降19.19亿元、S端采购降本3.52亿元[5] - 2023年印尼金瑞新能源实现营业收入39.08亿元、净利润1.39亿元[7] - 2023年新能源用钢销量60万余吨，同比增加超30%；超低温用镍系钢销量同比增长超80%[23] - 2023年吨钢综合能耗534.6kgce，同比降低3.4kgce，自发电比例56%创历史纪录[21] - 2023年每股派发现金红利0.25元（含税），合计拟派发15.41亿元（含税），占净利润的72.52%[31] 项目进展 - 公司计划在印尼建设合计年产650万吨的焦炭项目，2023年印尼金瑞新能源焦炭产量146.21万吨，销量146.06万吨[7] - 公司印尼焦炭项目合计年产650万吨，其中金瑞260万吨项目4座焦炉已投运，金祥390万吨项目1、2焦炉已投运，3焦炉已点火烘炉[19] 未来展望 - 2024 - 2026年分红比例不低于该年度归属于上市公司股东净利润的30%，分红周期从年度变为半年度[31] - 公司确立2030年前碳达峰、2050年碳中和目标[6][14] 新产品与新技术研发 - 2023年完成智能制造项目18个、新立项25个，荣获国家级荣誉3项、省市级及行业协会荣誉12项[26] - 2023年数据资产中心平台实现8个重点领域数据标准化盘点与入湖，形成5000余张数据资源表、800余个业务指标[26] - 2023年完成29万个OT点位标准化[26] - 2023年超高强度结构钢板屈服强度1000MPa级以上、高等级耐磨钢硬度600HB批量供货[28] - 2023年30项高端品种实现“0→1”突破并产业化；23项新产品、新技术通过省级鉴定，18项达国际领先或先进水平[29] - 2023年新授权专利276件，其中发明专利76件[30] 其他新策略 - 公司发布数据资产入表初步方案，制定相关管理制度与流程[13] - 公司围绕“一体四元一链”布局，构建复合产业链生态系统[18] 其他信息 - 公司产品获评制造业“单项冠军产品”称号[17] - 2023年标普全球ESG给公司评分39分；富时罗素评分2.2分；冶金工业规划研究院、Wind给予ESG评级“AAA”级[29] - 公司主要污染物排放达标率为100%，重大环境污染事故为零[22]

证券代码：600282 证券简称：南钢股份 公告编号：临 2024-037 南京钢铁股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次会议是否有否决议案：无 一、会议召开和出席情况 （一）股东大会召开的时间：2024 年 3 月 29 日 （二）股东大会召开的地点：南京市六合区卸甲甸幸福路 8 号南钢办公楼 203 会议室 （三）出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： | 1、出席会议的股东和代理人人数 | 97 | | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 4,498,177,422 | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股份总数的比例（%） | 72.9620 | （四）表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等 本次股东大会由公司董事会召集，采用现场投票和网络投票相结合的方式表 决。现场会议由公司董事长黄一新主持。会议的召集、召开及表决方式符合《公 司 ...