证券代码：600378 证券简称：昊华科技 公告编号：2024-031 昊华化工科技集团股份有限公司 关于 2023 年年度股东大会增加临时提案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 股东大会有关情况 1. 股东大会的类型和届次： 2023 年年度股东大会 3. 股权登记日 | 股份类别 | 股票代码 | 股票简称 | 股权登记日 | | --- | --- | --- | --- | | Ａ股 | 600378 | 昊华科技 | 2024/5/13 | 二、 增加临时提案的情况说明 1. 提案人：中国昊华化工集团股份有限公司 2. 提案程序说明 公司已于 2024 年 4 月 30 日公告了股东大会召开通知，持有公司 64.75%股 份的股东中国昊华化工集团股份有限公司，在 2024 年 5 月 10 日提出临时提案 并书面提交股东大会召集人。股东大会召集人按照《上市公司股东大会规则》有 关规定，现予以公告。 3. 临时提案的具体内容 鉴于公司第八届董事会第十五次会议已审议通过《关于审议不调整公司发行 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [3] 报告的核心观点 短期压力仍存 - 2024年Q1公司主要产品价格同比下滑,受供给扩张和下游需求不足影响 [3] - 公司2023年业绩承压,主要系产品价格下滑所致 [2] 长期竞争力 - 公司高端制造化工材料差异化竞争优势显著,碳减排业务前景广阔 [3] - 随着含氟聚合物逐步完成高端化转型,公司含氟特气品质领先并具备错位竞争优势 [3] 收购中化蓝天利好 - 收购中化蓝天获批,有望受益三代制冷剂高景气 [3] - 24年公司三代制冷剂配额将达到8.4万吨,国内占比约11% [3] 盈利预测 - 预计公司2024-2026年营收分别为86/98/111亿元,同比增速9%/15%/13% [3] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为10.4/11.7/13.4亿元,同比增速15%/13%/14% [3] 业务结构分析 - 高端制造化工材料/高端氟材料/电子化学品/工程技术服务分别实现营收31/16/7/18亿元,毛利分别同比+9.9%/-47.5%/-18.7%/+13.7% [2]

财务数据 - 公司2023年营收为78.52亿元，同比减少13.40%[1] - 公司2024Q1单季度营收为16.13亿元，同比减少21.62%[2] - 公司2024Q1归母净利润为1.37亿元，同比减少39.87%[2] - 公司23年高端制造化工材料业务营收同比减少4.5%至30.9亿元[2] - 公司23年主营业务综合毛利率同比提升2.2pct[2] - 公司预计2024-2026年归母净利润分别为10.39/11.74/12.99亿元[5] - 公司2024年营业收入预测为8,672百万元，净利润预测为1,039百万元[7] 业务发展 - 公司有序推进产能建设，夯实四大业务实力，包括高端氟材料和电子化学品项目[2] - 公司拟收购中化蓝天100%股权并募集配套资金，完善氟化工产业链布局[3] 风险提示 - 风险提示包括下游需求不及预期、产品价格波动、产能建设风险和资产重组风险[6] 公司信息 - 公司是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一[13]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入78.52亿元，YoY-13.40%[1] - 公司2024年1季度实现营业收入16.13亿元，YoY-21.62%[1] - 公司2024~2026年净利润预测分别为1,003、1,158和1,319百万元[5] - 公司2024~2026年净利润增长率分别为11.51%、15.44%和13.85%[6] - 公司2024~2026年PE值分别为29、25和22倍[6] 用户数据 - 公司2024年1季度毛利率逐步修复，公司综合毛利率同比提升3.49个百分点至26.77%[3] - 公司高端制造化工材料营收同比下降4.48%至30.93亿元[3] - 公司2022年流动资产合计为8551百万元，2026年预计将达到9992百万元[7] 未来展望 - 公司产品价格止跌企稳，盈利能力有望逐步回升[3] - 公司2024~2026年净利润增长率分别为11.51%、15.44%和13.85%[6] - 公司2024~2026年PE值分别为29、25和22倍[6] 新产品和新技术研发 - 公司高端制造化工材料营收同比下降4.48%至30.93亿元[3] 市场扩张和并购 - 公司2024年1季度实现营业收入16.13亿元，YoY-21.62%[1] 其他新策略 - 公司2024~2026年净利润预测分别为1,003、1,158和1,319百万元，对应EPS分别为1.10、1.27和1.45元，维持“强烈推荐”评级[5] - 公司2024~2026年净利润增长率分别为11.51%、15.44%和13.85%，净资产收益率分别为10.88%、11.55%和12.05%[6]

业绩总结 - 公司2023年实现营收78.52亿元，同比下降13.40%[1] - 公司2023年归母净利润为9.00亿元，同比下降22.76%[1] - 公司2023年高端制造化工材料、高端氟材料、电子化学品、工程技术服务板块收入分别为30.93亿元、16.10亿元、6.65亿元、17.94亿元，同比分别下降4.48%、20.49%、5.84%、11.41%[2] - 公司2024-2026年预测每股收益分别为1.11、1.33、1.60元，维持“增持”评级[4] - 公司2026年预计营业收入将达到11820百万元，较2023年增长50.6%[6] - 公司2026年预计净利润为1458百万元，较2023年增长62%[6] - 公司2026年预计每股收益为1.60元，较2023年增长61.6%[6] 其他信息 - 报告中提到的信息和意见仅供客户参考，不构成证券买卖的出价或征价邀请[11] - 公司不保证报告中所含信息的准确性和完整性，也不对使用报告所导致的损失承担责任[11] - 过往业绩表现不应作为未来回报的预示，投资者应独立评估报告中的信息和意见[11] - 公司可能持有报告中提及公司发行证券的头寸并进行交易，存在潜在利益冲突[12]

财务数据 - 公司2023年营收为78.52亿元，归母净利润为9.00亿元，扣非归母净利润为8.11亿元[1] - 2024年一季度公司实现营收16.13亿元，归母净利润1.37亿元，扣非归母净利润1.36亿元[2] - 公司高端制造化工材料板块营收为30.93亿元，毛利率为40.49%[3] - 高端氟材料板块营收为16.10亿元，毛利率为14.31%[3] - 公司2022年至2026年的营业总收入分别为9,068百万元、7,852百万元、8,552百万元、9,967百万元和12,010百万元[11] - 公司2022年至2026年的净利润分别为1,170百万元、900百万元、1,008百万元、1,205百万元和1,464百万元[11] 投资评级 - 公司提供的投资评级包括买入、增持、中性和减持，根据市场表现的不同进行分类[14]

业绩总结 - 公司2023年营业收入下降13.4%，净利润下降22.76%[2] - 公司2024年预计营业收入为83.4亿，净利润为9.81亿[2] - 公司2023年分红比例约为35%[4] 业务展望 - 公司轮胎业务预计将有明显增量，特种轮胎价格在2024年一季度有超过40%的涨幅[5] - 公司在氟化工领域有进一步的整合计划，制冷剂产品价格预期在2024年下半年趋好[5] - 公司特种气体市场整体增长，通过区域化和市场化布局提高竞争力，并积极拓展国际市场[6] 资本支出和投资计划 - 公司在“十四五”规划期间每年计划投资约30亿，2024年后资本支出规模预计略有下降[7] 产品和市场策略 - 公司主攻国产新机型如ARG和919，预计轮胎价格将保持稳定[9] - 公司在高端产品领域有更多产能投放计划，以提升市场竞争力和盈利能力[9]

公司财务表现 - 公司2023年度合并层面实现归属于上市公司股东的净利润为899,813,205.41元，母公司层面累计可供分配利润为253,630,317.24元[5] - 公司2023年营业收入为7,852,379,380.79元，较上年同期下降13.40%[16] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为899,813,205.41元，较上年同期下降22.76%[16] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为1,092,315,975.42元，较上年同期增长9.91%[16] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为8,534,529,226.78元，较上年末增长4.08%[16] - 公司2023年基本每股收益为0.9902元，较上年同期下降23.08%[16] - 公司2023年稀释每股收益为0.9902元，较上年同期下降23.08%[16] - 公司2023年扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.8918元，较上年同期下降16.15%[16] - 公司2023年加权平均净资产收益率为10.81%，较上年同期减少4.35个百分点[16] - 公司2023年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为9.74%，较上年同期减少2.81个百分点[16] - 公司2023年实现营业收入78.52亿元，净利润9.00亿元，研发投入强度8.21%[20] - 公司主营业务综合毛利率同比提升2.17个百分点[20] - 公司全年节约采购成本1.13亿元[21] - 公司全年实施提质增效措施190项，实现增利1.4亿元，超出计划14.1%[21] 产品销售情况 - 公司2023年主要产品价格同比下降，其中氟树脂、氟橡胶、含氟气体、聚氨酯材料销售均价全部同比下降[20] - 公司主要产品销售情况显示，聚四氟乙烯下游行业需求不足，销量有所下滑；而三氟化氮、聚氨酯新材料、轮胎、铜系催化剂等产品销量增长较多[46] 行业市场情况 - 2023年国内PTFE产能为22.3万吨/年，同比增长7%，产量约15.4万吨，同比减少1.6%[24] - 氟橡胶方面，2023年国内氟橡胶的产能超过4万吨/年，主要应用在汽车、石化密封等领域，表观消费量在1.7万吨/年左右[24] - 2023年中国PVDF产能规模达19.7万吨/年，产量约11万吨，同比增长44.9%和49.5%[25] - 2023年全球半导体行业销售额总计5,268亿美元，同比下降8.2%[25] - 2023年全球显示面板营收为934.6亿美金，同比下降约7.6%[25] 公司业务范围 - 公司主要业务包括高端氟材料、电子化学品、高端制造化工材料及碳减排业务等[33] - 公司主营含氟聚合物、含氟精细化学品的研发、生产及销售，产品广泛应用于电子通信、石油化工、汽车、纺织等领域[33] 技术创新和科研实力 - 公司拥有国内专业的有机氟研发平台，技术底蕴深厚，科研能力领先地位突出[34] - 公司在氟材料领域拥有较强的技术转化能力，氟树脂产能达3万吨/年，PVDF产能2500吨/年[34] - 公司电子化学品业务主要集中在昊华气体，拥有自主知识产权的电子特气制备和纯化全套技术[34] - 公司含氟电子气体现有产能位列国内前列，新建4600吨/年电子气体项目已全部建成投产[34] - 公司将继续提高技术转化能力，形成多品种、系列化、规模化的特种气体产品体系[34] 公司治理和股东情况 - 公司2023年度不送股，不进行资本公积金转增股本，利润分配方案将提交公司2023年年度股东大会审议[5] - 公司2023年利润分配方案为每10股派发现金红利3.46元，共计派发股利315,369,937.22元，分配比例为35.05%[5] - 公司2023年现金分红金额为315,369,937.22元，占合并报表中归属于上市公司普通股股东的净利润的比率为35.05%[179] - 公司2023年实施了科技型企业中长期激励项目，建立了创新平台和团队奖励机制，激发员工创新热情，推动公司高质量发展[181]

北京市通商律师事务所 关于昊华化工科技集团股份有限公司 发行股份购买资产并募集配套资金暨关联交易的 补充法律意见书（三） 二〇二四年四月 | 第一部分 相关事项的补充核查 5 | | --- | | 一、本次重大资产重组方案 5 | | 二、本次重大资产重组相关各方的主体资格 5 | | 三、本次重大资产重组的相关协议 6 | | 四、本次重大资产重组的批准和授权 7 | | 五、本次重大资产重组的交易标的情况 8 | | 六、本次重大资产重组涉及的债权债务处理及职工安置 28 | | 七、关联交易与同业竞争 28 | | 八、信息披露 29 | | 九、关于股票买卖情况的自查 30 | | 十、本次重大资产重组的实质性条件 30 | | 十一、参与本次交易的证券服务机构的资质 30 | | 十二、结论意见 31 | | 第二部分 《问询函》相关事项回复的补充更新 33 | | 一、问题 6 33 | | 二、问题 7.2 44 | | 附件一：中化蓝天及其境内子公司主要业务资质清单 60 | | 附件二：中化蓝天境内子公司清单 79 | | 附件三：中化蓝天及其境内子公司主要自有不动产清单 80 | | 附 ...