（文章来源：每日经济新闻） 昊华科技（600378.SH）10月21日在投资者互动平台表示，公司所属中化蓝天全资子公司中昊晨光2.6万 吨/年高性能有机氟材料项目主体装置投产并已产出合格PTFE产品。目前中昊晨光PTFE产能4.8万吨/ 年。公司PTFE产品有应用在PCB基板上，并有计划加大在PCB方面的投入和研究。 每经AI快讯，有投资者在投资者互动平台提问：请问贵公司生产的特种材料PTFE在PCB基板上应用 吗？贵公司下一步有计划加大在PCB方面的投入与研究吗？ ...

公司业务与市场地位 - 公司所属昊华气体是国内特种气体行业内的技术领先企业，拥有国家重要的特种气体研究生产基地 [1] - 公司主要产品包括三氟化氮、四氟化碳、六氟化硫等，总产能达万吨级，部分产品国内市场占有率高达60% [1] - 公司产品主要应用于集成电路、平板显示和太阳能光伏等制造领域 [1] - 公司的超高纯六氟化硫在国内平板显示等应用领域市场占有率超过60% [1] 产品技术与研发成果 - 公司拥有多品种系列化电子特种气体产品，应用于集成电路制造的蚀刻、清洗、离子注入、化学气象沉积等环节 [1] - 公司正在研制光刻用电子混配气产品 [1] - 公司的高纯四氟化碳产品指标达到国际先进水平，广泛出口至欧美、东南亚等国家和地区 [1] - 公司成功开发电子级六氟丁二烯、电子级溴化氢和氟甲烷等8类产品，并实现国产化替代 [1] - 六氟丁二烯突破氟碳合成关键技术，技术指标达国际领先水平，已获得行业头部客户批量采购并进入其供应链 [1] 产能与产业链优势 - 叠加中化蓝天氟化工技术转化支撑，实现部分产品的成本优化与产能提升 [1] - 公司新建2套产业化装置、8套中试装置 [1] - 公司依托氟化工产业链优势，承担并完成国家有关部门集成电路刻蚀气"一条龙"攻关项目 [1] - 公司共获授权中国发明专利14项、国际专利5项，发布国家标准4项 [1] 行业前景与驱动因素 - 随着终端应用市场复苏及AI需求增长，公司电子特气业务有望持续受益 [1]

公司核心业务与产品 - 公司所属中化蓝天的主要氟聚合物产品为聚偏氟乙烯树脂（PVDF）[1] - PVDF产品近年应用聚焦锂电池行业，全面覆盖锂电池生产制造的关键应用领域[1] - 产品广泛应用于锂电、制品、涂料、水膜等核心领域[1] 产品技术与性能 - 中化蓝天自主研发了高压密LFP用、高镍NCM用等多牌号高性能PVDF粘结剂[1] - 产品具有高粘结性、强耐碱性等特征，能有效提升锂电池的电化学性能[1] 产能与市场地位 - 公司PVDF产能达2.25万吨/年[1] - 随着新增产能逐步释放，公司在市场中的份额将持续攀升，行业地位日益显著[1] 客户与供应链 - 产品目前在全球多家锂电池头部企业稳定交付[1] - 已稳定供应全球头部10家企业中的8家客户[1] - 本产品已经供应储能、动力及3C类锂电多家头部客户[1]

公司技术进展与产品布局 - 公司所属中化蓝天已完成钠电池电解液小样、中样实验，并具备产业化基础，计划建设钠离子电池电解液产业化装置 [1] - 公司在固态电池用粘结剂、聚合物电解质、硫化物/卤化物电解质降本工艺优化和设计优化方面有积累，并承担浙江省"尖兵"专项，联合上下游推进固态电池技术进步和产业应用 [1] - 公司电解液材料主要应用于新能源车企动力电池项目、新一代长循环储能项目以及消费数码电池领域 [1] 市场地位与运营数据 - 2025年上半年，公司电解液出货量位列国内第七，处于行业第二梯队 [1]

行业投资评级 - 维持行业“看好”评级 [3] 核心观点 - 化工行业处于周期底部修复阶段，建议从纺服链、农化链、出口链及“反内卷”受益四个方向进行布局 [3] - 成长领域重点关注关键材料自主可控，包括半导体材料、面板材料、封装材料等 [3] - 钛白粉行业出现底部修复机遇，头部企业开启全球化布局，供给进一步集中，叠加海外地产景气有望向上及贸易摩擦边际缓和，盈利有望回暖 [3] 行业动态与宏观判断 - 原油供应预期非OPEC引领产量提升，OPEC+存在超额增产预期，全年供给显著增长；需求方面全球GDP维持2.8%增速，但受特朗普关税政策影响增速有所放缓；地缘事件缓解，油价维持低位 [4] - 煤炭价格中长期底部震荡，中下游压力逐步缓解 [4] - 美国或将加快天然气出口设施建设，进口天然气成本有望下滑 [4] - 9月全部工业品PPI同比-2.3%，同比降幅较8月收窄，环比持稳；9月全国制造业PMI录得49.8%，环比回升0.4个百分点，制造业景气持续回升 [5] 细分行业动态与产品价格 - 石油化工：截至10月17日，Brent原油期货价格收于61.34美元/桶，较上周下调1.2%；WTI价格收于57.59美元/桶，较上周下调1.0% [9] - PTA-聚酯行业：本周PTA价格环比下跌3.5%至4335元/吨，MEG价格环比下跌2.0%至4145元/吨，POY环比下跌2.3%至6450元/吨 [9] - 化肥：尿素本周出厂价1550元/吨，环比上升0.6%；一铵价格3300元/吨，环比下跌0.6%；二铵价格3480元/吨，环比持平 [10] - 农药：市场处于淡旺季备货转换期，双草价格持稳，阿维菌素精粉价格下调1万元/吨至44万元/吨，吡唑醚菌酯价格下调0.1万元/吨至14.6万元/吨 [10] - 氟化工：R22市场均价16000元/吨，环比下调17000元/吨；R134a市场均价53000元/吨，环比上调1000元/吨 [11] - 钛白粉：价格13300元/吨，环比持平，成本高压与出口利好驱动下价格重心上移，市场稳中看涨 [12] - 新能源汽车相关：电解钴价格37.7万元/吨，环比上调3.2万元/吨；三元材料523报价136元/千克，环比上调14元/千克；碳酸锂均价7.34万元/吨，环比下调0.01万元/吨 [13] 投资布局建议 - 纺服链：关注锦纶及己内酰胺（鲁西化工）、涤纶（桐昆股份、荣盛石化、恒力石化等）、氨纶（华峰化学、新乡化纤）、染料（浙江龙盛、闰土股份） [3] - 农化链：关注氮肥及煤化工（华鲁恒升、宝丰能源等）、磷肥及磷化工（云天化、兴发集团等）、钾肥（亚钾国际、盐湖股份等）、农药（扬农化工、新安股份等） [3] - 出口链：关注氟化工（巨化股份、三美股份等）、MDI（万华化学）、钛白粉头部企业、轮胎（赛轮轮胎、森麒麟）等 [3] - “反内卷”受益：关注纯碱（博源化工、中盐化工等）、民爆（雪峰科技、易普力等） [3] - 成长领域：半导体材料（雅克科技、鼎龙股份等）、面板材料（瑞联新材、莱特光电等）、合成生物材料（凯赛生物、华恒生物）等 [3]

行业投资评级 - 维持行业"看好"评级 [4] 核心观点 - 钛白粉大厂开启全球化布局，行业处于周期底部，盈利有望底部回暖 [3][4] - 全球钛白粉供给进一步集中，国内中小企业亏损已至现金流以下 [3][4] - 国内钛白粉40%以上用于出口，与海外房地产景气关联度较大，美联储降息强化，海外地产景气有望向上 [3][4] - 印度法院取消对中国的钛白粉反倾销税，贸易摩擦边际缓和，叠加反内卷预期，行业迎来修复机遇 [3][4] - 化工板块建议从纺服链、农化链、出口链及部分"反内卷"受益四方面布局 [4] - 成长领域重点关注关键材料自主可控，包括半导体材料、面板材料、封装材料等 [4] 行业动态 - 原油供应方面，预期非OPEC引领原油产量提升，OPEC+存在超额增产预期，全年供给显著增长 [5] - 原油需求方面，全球GDP维持2.8%增速，但特朗普关税政策影响下，需求增速有一定放缓 [5] - 地缘方面，俄乌及巴以事件有望缓解，油价仍将维持低位 [5] - 煤炭价格中长期底部震荡，中下游压力逐步缓解 [5] - 美国或将加快天然气出口设施建设，进口天然气成本有望下滑 [5] - 9月全部工业品PPI同比-2.3%，同比降幅较8月收窄，环比持稳 [6] - 9月份全国制造业PMI录得49.8%，环比回升0.4个百分点，制造业景气持续回升 [6] 化工产品价格与市场表现 - 截至10月17日，Brent原油期货价格收于61.34美元/桶，较上周下调1.2% [10] - WTI价格收于57.59美元/桶，较上周下调1.0% [10] - PTA价格环比下跌3.5%，报于4335元/吨 [10] - MEG价格环比下跌2.0%，报于4145元/吨 [10] - 涤纶POY环比上周均价下跌2.3%，报于6450元/吨 [10] - 国内尿素出厂价为1550元/吨，环比上周均价上升0.6% [11] - 钛白粉价格为13300元/吨，环比上周均价持平 [14] - 聚合MDI价格为14400元/吨，环比上周均价下跌4.0% [14] - 纯MDI价格为18200元/吨，环比上周均价上升0.8% [14] - 碳酸锂市场均价7.34万元/吨，环比下调0.01万元/吨 [16] - 六氟磷酸锂均价7.9万元/吨，环比上调1.1万元/吨 [16]

行业投资评级 - 行业投资评级为“强于大市”（维持）[1] 核心观点 - 石油石化行业：地缘风险降温，油价继续震荡下行 [1][6] - 氟化工行业：热门氟制冷剂品种供需偏紧，价格高位续涨 [6] - 半导体材料行业：周期上行加速，国产替代强势助推指数上涨 [8] 化工市场行情概览 - 截至2025年10月17日，基础化工指数收于3,951.07点，较上周下跌5.83% [10] - 石油石化指数收于2,250.51点，较上周下跌2.59% [10] - 化工细分板块中，氟化工指数下跌8.14%，半导体材料指数下跌6.79% [10] - 同期沪深300指数下跌2.22% [10] - 申万三级化工细分板块周涨跌幅前三为：动力煤（+6.00%）、焦炭Ⅲ（+4.59%）、焦煤（-0.24%）[12] 石油石化 - 油价表现：2025年10月10日至10月17日，WTI原油期货收盘价下跌1.00%，布伦特原油期货价下跌1.21% [6] - 地缘政治：中东地缘风险降温，加沙停火协议签署；俄乌及美委风险仍在发酵；中美贸易摩擦面临反复风险 [6] - 基本面：OPEC维持2025年全球石油需求增长预测为增加130万桶/日，2026年增加140万桶/日 [6] - 宏观层面：美国政府“停摆”进入第三周，公共服务停滞、经济运行承压 [6] 氟化工 - 价格表现：R32制冷剂价格延续高位，R134a制冷剂高位续涨 [6] - 供给端：二代制冷剂产量继续下降，三代制冷剂产量及配额被锁定，行业集中度高 [6] - 需求端：下游空调行业2025年10-12月排产预计环比增加4.2%、25.3%和16.6%；汽车产销持续高增长，2025年9月产销分别完成327.6万辆和322.6万辆，同比分别增长17.1%和14.9% [6] 聚氨酯 - 市场状况：旺季需求支撑，价格持稳运行 [34] 化肥 - 市场状况：秋肥收尾，冬储未起 [57] 化纤 - 市场状况：金九银十旺季效应驱动，纺织行业生产动能复苏 [68] 半导体材料 - 行业趋势：半导体库存去化趋势向好，终端基本面逐步回暖 [7][8] - 市场表现：费城半导体指数、申万半导体指数、万得半导体材料指数均有上涨 [75] 投资建议 - 建议关注板块：石油石化、氟化工、半导体材料 [7][86] - 石油石化：建议关注盈利韧性强的“三桶油”：中国石油、中国石化、中国海油 [7][86] - 氟化工：建议关注三代制冷剂产能领先企业：巨化股份、三美股份、昊华科技，及上游萤石资源企业金石资源 [7][86] - 半导体材料：建议关注南大光电、上海新阳、联瑞新材、强力新材 [7][86]

好的，我已经仔细阅读并分析了这份氟化工行业周报。以下是根据您的要求总结的关键要点。 报告行业投资评级 - 行业投资评级：看好（维持） [1] 报告核心观点 - 氟化工产业链已进入长景气周期，从资源端的萤石到制冷剂及高端氟材料等环节均具有较大发展潜力 [22] - 制冷剂行业景气远未结束，三代制冷剂（HFCs）趋势不变，平均成交价格或将保持长期上行态势 [49] - 尽管本周板块指数出现回调，但建议积极把握回调后的布局机会 [4][22] 行业行情与指数表现 - 本周（10月13日-10月17日）氟化工指数下跌8.97%，收于3789.69点，跑输上证综指7.50%，跑输沪深300指数6.74%，跑输基础化工指数2.30%，跑输新材料指数3.77% [6][24] - 氟化工板块13只个股中，仅1只周度上涨（占比7.69%），12只下跌（占比92.31%），多氟多周涨幅为+7.08% [30][31] 萤石市场行情 - 本周萤石97湿粉市场均价为3,620元/吨，较上周下跌0.44% [7][19] - 10月均价（截至10月17日）为3,631元/吨，同比上涨3.12% [7][19] - 2025年至今均价为3,512元/吨，较2024年均价下跌0.95% [7][19] - 市场在前期冲高后呈现偏稳偏弱运行，供需双方博弈偏强，价格触及下游心理与成本承受极限 [19][34] 制冷剂市场行情 - **三代制冷剂价格整体强势**：截至10月17日，R32、R125、R134a、R410a价格分别为62,500、45,500、53,000、53,000元/吨 [8][20][46] - **价格同比大幅上涨**：相较于2024年，R32、R134a、R410a价格分别上涨64.5%、55.9%、45.2% [46] - **二代制冷剂R22价格大幅回调**：本周价格16,000元/吨，较上周下跌51.52%，较2024年下跌47.5%，剧烈博弈或趋近尾声 [8][20][46] - **出口市场量价齐升**：2025年8月，HFCs单质制冷剂出口额同比+72.8%，其中R32出口量同比+53.7%，出口均价同比+96% [91] 重点公司动态与业绩 - **三美股份**：预计2025年前三季度归母净利润15.24-16.46亿元，同比+171.73%-+193.46%，并投资3090万元布局四代制冷剂中试装置 [10] - **东阳光**：预计2025年前三季度归母净利润8.47-9.37亿元，同比+171.08%-+199.88% [10] - **永和股份**：预计2025年前三季度归母净利润4.56-4.76亿元，同比+211.59%-+225.25% [10] 投资建议与受益标的 - 推荐标的：金石资源（萤石）、巨化股份（制冷剂、氟树脂）、三美股份（制冷剂）、昊华科技（制冷剂、氟树脂、氟精细） [11][22] - 其他受益标的：东阳光、永和股份、东岳集团、新宙邦等 [11][22]

中证石化产业指数及成分股表现 - 10月17日A股市场震荡走低，中证石化产业指数震荡下行跌约1% [1] - 指数成分股中仅鲁西化工、新凤鸣、蓝晓科技、中国海油、扬农化工上涨 [1] - 石化ETF（159731）跟随指数调整，被提及低位布局窗口打开 [1] 氟化工行业景气度与公司业绩 - 第三代制冷剂配额高度集中在巨化股份、三美股份、昊华科技等龙头企业，行业集中度较高 [1] - 受益于制冷剂行业持续高景气度，相关龙头公司前三季度业绩大幅预喜 [1] - 截至10月15日，主流制冷剂产品价格同比及较年初均大幅上涨：R32均价6.25万元/吨，较年初涨45.35%，同比涨64.47%；R125均价4.55万元/吨，较年初涨8.33%，同比涨30%；R134a均价5.25万元/吨，较年初涨23.53%，同比涨54.41%；R410a均价5.30万元/吨，较年初涨26.19%，同比涨45.21% [1] 行业前景与政策受益 - 申万宏源证券研报认为，在国际公约框架下，制冷剂长期逻辑稳固，行业格局向好，看好内外贸价格共振上行 [1] - 中证石化产业指数前三大行业为炼化及贸易（25.60%）、化学制品（23.72%）和农化制品（19.91%） [2] - 该指数有望充分受益于反内卷、调结构和淘汰落后产能等政策 [2]

股价表现与资金流向 - 10月16日盘中下跌2.03%，报29.47元/股，成交额9261.04万元，换手率0.29%，总市值380.16亿元 [1] - 当日主力资金净流出628.47万元，特大单买入391.22万元（占比4.22%），大单卖出2131.47万元（占比23.02%） [1] - 今年以来股价上涨2.96%，近5个交易日下跌7.36%，近20日下跌3.31%，近60日上涨17.46% [1] 公司基本情况 - 公司位于北京市，成立于1999年8月5日，于2001年1月11日上市 [2] - 主营业务为化工、石油化工工程的技术开发、工程设计、工程总承包服务，以及催化剂、氟化工、电子化学品等精细化工产品的研发与销售 [2] - 主营业务收入构成为：高端氟材料59.91%，高端制造化工材料19.42%，工程技术服务11.61%，电子化学品7.45%，贸易及其他1.74% [2] 财务业绩 - 2025年1月-6月实现营业收入77.60亿元，同比增长124.33% [2] - 2025年1月-6月归母净利润6.45亿元，同比增长74.02% [2] - A股上市后累计派现21.52亿元，近三年累计派现12.68亿元 [3] 股东与机构持仓 - 截至2025年6月30日，股东户数1.86万，较上期增加14.29%，人均流通股48906股，较上期减少12.50% [2] - 华夏军工安全混合A（002251）为第六大流通股东，持股1879.99万股，较上期增加1078.52万股 [3] - 大成新锐产业混合A（090018）为第八大流通股东，持股1295.66万股，较上期减少394.65万股 [3] - 大成睿景灵活配置混合A（001300）为第十大流通股东，持股644.55万股，较上期减少169.31万股 [3] 行业与板块 - 所属申万行业为基础化工-化学制品-氟化工 [2] - 所属概念板块包括甲醇概念、煤化工、社保重仓、国资改革、氟化工等 [2]