碳酸锂市场4月行情回顾 - 2026年4月电池级碳酸锂现货及期货价格双线上行，现货价格从月初约15.7万元/吨起步，累计上涨约13%，至4月30日报价17.7万元/吨 [3] - 期货市场表现更强，主力合约LC2609从月初15.8万元/吨攀升，最终突破18万元/吨关口，4月30日收盘报18.4万元/吨，持仓量稳定在47.91万手，市场做多情绪浓厚 [3] - 4月价格上行由供给扰动、需求韧性、低库存及成本支撑四大核心因素共振推动 [4] 供给端：海内外多重扰动，供应持续紧张 - 海外供给扰动显著：津巴布韦政府自4月1日起全面禁止原矿及锂精矿出口，无例外、无过渡期，预计国内5-6月进口面临实质性缺口 [5] - 澳洲锂矿供给增量有限：Pilbara Minerals 2026年一季度锂精矿销量环比减少16%，且预计二季度单位运营成本上升；IGO将格林布什锂矿2026财年产量指引下调约11% [5] - 国内供给收缩：江西锂矿复产进度不及预期，叠加宜春地区换证整顿，进一步收缩供给 [6] - 关键停产事件：5月1日起，江西宜春四家主力锂云母矿（永兴材料、九岭锂业、鼎兴矿业、科力远）正式停产进行主矿种变更审批，预计每月影响约2.4万吨LCE供应，占国内锂云母供给约40%、全球约6% [3][11] 1. 其中有两家企业对采矿权出让收益评估报告提出异议，可能拉长后续复产周期 [3] 2. 整个换证周期预计3至12个月，多数企业预计2026年底至2027年上半年复产 [11] - 其他补充产能有限：江特电机宜丰茜坑锂矿短期内难以实现量产，无法有效弥补供给缺口 [11] 需求端：储能引领增长，旺季需求强劲 - 储能领域成为最强需求引擎：2026年一季度国内储能锂电池出货量达215GWh，同比增长139%，头部企业订单已排至三季度，预计2026年储能锂需求同比增长50% [7] - 动力电池领域需求稳定：磷酸铁锂产能集中释放，下游企业积极“抢料”保障生产 [7] - 传统旺季临近：随着5月新能源车传统旺季到来，下游车企排产计划逐步提升，预计5月排产环比提升15% [7][12] - 补库存周期开启：下游企业将加大采购力度，进一步释放需求 [12] 库存与成本：市场缓冲弱，价格支撑强 - 社会库存处于低位：截至4月下旬，碳酸锂社会总库存约10.35万吨，库销比不足5天，缓冲能力极弱 [8] 1. 其中冶炼厂库存1.84万吨、下游终端库存4.45万吨，均环比下降 [8] 2. 仅贸易商库存环比小幅增加至4.06万吨，系贸易商主动囤货所致 [8] - 成本端形成强支撑：海外澳洲锂精矿价格持续攀升，2026年一季度SC6品位锂精矿CIF报价约2155美元/吨，推高加工成本 [9] - 国内锂盐企业现金成本维持在12-13万元/吨区间，当前现货价格已显著高于成本线，压缩了锂价下行空间 [9] 5月价格展望：供需缺口扩大，价格阶梯式上涨 - 预计5月碳酸锂价格将进一步上涨，有望实现阶段性突破，冲刺25万元/吨关口 [10][14] - 供需格局：供给端海内外产能增量有限，约束持续；需求端动储市场进入传统旺季，规模持续扩大，供需缺口预计进一步扩大 [11][12] - 社会库存预计持续去化，5月可能降至8万吨以下，为锂价上涨提供动力 [12] - 具体上涨路径预测 [14]： 1. 上旬（1-10日）：受宜春锂矿停产及旺季需求启动影响，价格攀升至18-20万元/吨，期货主力合约有望试探20万元/吨关口 2. 中旬（11-20日）：旺季需求集中释放，现货市场紧俏，价格稳定在20-22万元/吨区间 3. 下旬（21-31日）：库存低位叠加供给扰动持续，供需缺口扩大，价格上行至22-25万元/吨，向25万元/吨冲刺 - 短期来看，供需紧平衡格局难以改变，锂价整体上行趋势不变 [14]

业绩总结 - 2026年第一季度利润总额因计提及转回资产减值准备增加19,429,235.72元[2] - 2026年第一季度归属于母公司所有者的净利润增加11,676,866.34元[2] 数据详情 - 截至2026年3月31日，计提商誉减值损失400,247.03元，转回资产减值准备19,829,482.75元[2] - 信用减值损失8,332,395.39元，存货跌价损失7,208.91元，合同资产减值损失11,489,878.45元[3] 决策相关 - 董事会审计委员会同意计提及转回资产减值准备事项并提交董事会审议[4] - 2026年4月29日第八届董事会第二十七次会议审议通过相关议案[4]

收入和利润表现 - 营业收入为9.09亿元人民币，同比增长2.50%[5] - 营业总收入同比增长2.5%，从8.865亿元人民币增至9.087亿元人民币[17] - 利润总额为4534.73万元人民币，同比大幅增长56.34%[5] - 净利润同比增长44.2%，从2684万元人民币增至3869万元人民币[18] - 归属于上市公司股东的净利润为3875.07万元人民币，同比增长4.88%[5] - 归属于母公司股东的净利润为3875万元人民币，同比小幅增长4.9%[18] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3422.05万元人民币，同比增长7.23%[5] - 基本每股收益为0.023元/股，较上年同期的0.022元/股略有增长[19] - 加权平均净资产收益率为1.33%，与上年同期持平[6] - 综合收益总额为3241万元人民币，同比下降8.9%[18] 成本和费用变化 - 营业成本同比增长3.1%，从7.509亿元人民币增至7.740亿元人民币[17] - 管理费用同比下降13.8%，从6377万元人民币降至5494万元人民币[17] - 研发费用同比增长10.0%，从1116万元人民币增至1228万元人民币[17] 现金流状况 - 经营活动产生的现金流量净额为2.27亿元人民币，同比增长2.54%[6] - 经营活动产生的现金流量净额大幅改善，现金流入小计同比增长58.6%，从19.53亿元人民币增至30.96亿元人民币[20] - 销售商品、提供劳务收到的现金同比激增72.0%，从7.937亿元人民币增至13.651亿元人民币[20] - 经营活动现金流量净额为2.269亿元，较上年同期的2.213亿元略有增长[21] - 投资活动现金流量净流出大幅增加至-2.353亿元，上年同期为-0.563亿元，流出额同比增长约318%[21] - 购建长期资产支付现金1.058亿元，同比增长约138%[21] - 投资支付的现金为0.974亿元，较上年同期的0.151亿元大幅增长约544%[21] - 筹资活动现金流入总额为25.513亿元，其中取得借款17.771亿元，同比增长约88%[21] - 筹资活动现金流出总额为19.402亿元，其中偿还债务支付10.761亿元[21] - 筹资活动现金流量净额为6.110亿元，较上年同期的2.455亿元增长约149%[21] - 现金及现金等价物净增加额为6.016亿元，期末余额达24.897亿元[21] - 汇率变动对现金及现金等价物的影响为-103万元[21] 资产与负债关键项目变动 - 截至2026年3月31日，公司货币资金为32.43亿元人民币，较2025年末的24.68亿元增长31.4%[13] - 2026年第一季度末，公司应收账款为9.02亿元人民币，较2025年末的11.40亿元下降20.9%[13] - 报告期末存货为6.27亿元人民币，较2025年末的3.64亿元增长72.3%[13] - 公司短期借款为28.74亿元人民币，较2025年末的22.01亿元增长30.6%[14] - 2026年第一季度末，合同负债为4105.01万元人民币，较2025年末的2020.82万元增长103.2%[14] - 公司长期股权投资为20.77亿元人民币，较2025年末的19.70亿元增长5.4%[14] - 2026年第一季度末，公司资产总计119.71亿元人民币，负债总计88.92亿元人民币，资产负债率为74.3%[15] - 总资产为119.71亿元人民币，较上年度末增长6.84%[6] 所有者权益与股东情况 - 归属于母公司所有者权益为29.32亿元人民币，未分配利润为-1.12亿元，较2025年末的-1.51亿元亏损收窄[15] - 公司所有者权益合计为30.80亿元人民币，其中少数股东权益为1.48亿元[15] - 报告期末普通股股东总数为91,356户[10] - 公司实际控制人钟发平及其一致行动人合计持股比例为18.37%[11] 非经常性损益及利润驱动因素 - 非经常性损益总额为453.02万元人民币，主要包含政府补助569.22万元人民币[7][8] - 利润总额大幅增长主要因储能业务收入增加、收回货款转回资产减值损失及锂电材料价格上涨[8]

证券代码：600478 证券简称：科力远 公告编号：2026-034 湖南科力远新能源股份有限公司 关于天津储能基金完成备案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 二、进展情况 近日，公司收到通知，天津储能基金已在中国证券投资基金业协会完成备案， 备案信息如下： 产品名称：天津滨海滨建新型储能股权投资基金合伙企业(有限合伙) 管理人名称：天津滨海新区新兴产业基金管理有限公司 托管人名称：上海浦东发展银行股份有限公司 备案编码：SACD47 特此公告。 湖南科力远新能源股份有限公司董事会 2026 年 4 月 30 日 一、概述 2026 年 1 月 27 日，湖南科力远新能源股份有限公司（以下简称"公司"） 与天津滨海新区新兴产业基金管理有限公司（以下简称"新兴基管"）及天津滨 海新能源投资管理有限公司（以下简称"滨海新能源"）、深圳市元科慧储投资 有限公司（以下简称"元科慧储"）签订合伙协议，共同投资设立天津滨海滨建 新型储能股权投资基金合伙企业(有限合伙)（以下简称"天津储能基金"）。 ...

证券代码：600478 证券简称：科力远 公告编号：2026-032 湖南科力远新能源股份有限公司 第八届董事会第二十七次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 表决结果：7 票赞成， 0 票弃权， 0 票反对。 董事会审计委员会已审议通过本议案，并同意提交董事会审议。 具体内容详见公司同日刊登在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）以及公司指 定披露的媒体上的《2026 年第一季度报告》。 2、关于计提及转回资产减值准备的议案 表决结果：7 票赞成， 0 票弃权， 0 票反对。 董事会审计委员会已审议通过本议案，并同意提交董事会审议。 一、董事会会议召开情况 湖南科力远新能源股份有限公司（以下简称"科力远"或"公司"）第八届董事 会第二十七次会议于 2026 年 4 月 29 日以通讯形式召开。本次会议通知和材料于 2026 年 4 月 22 日以电子邮件形式发出。会议应出席董事 7 人，实际出席董事 7 人，会议 由董事长张聚东先生召集并主持，本次会议的召集、召开符合《中华人民共和国 ...

纪要涉及的行业或公司 * 公司：科力远[1] * 行业：储能、锂电、镍氢电池、零碳园区、固态电池、燃料电池[2] 核心观点与论据 **1. 公司战略转型与整体业绩** * 公司已完成向储能赛道的战略转型，储能业务成为业绩增长的核心驱动力[3] * 2025年实现营业收入57.46亿元，同比增长45.89%；归母净利润1.4亿元，同比增长79.64%；扣非后净利润9647.77万元，同比增长116.64%[3] * 2026年公司基本面全面向好，传统业务稳健，储能主线业务高速增长，长期成长价值突出[15] **2. 储能业务进入爆发期** * 2025年储能业务营收约17.48亿元，对应3.6GWh储能系统交付[2][5] * 2025年末全国在建储能项目突破4GWh，已并网运营1.8GWh，在手储备项目超过15GWh[3] * 2026年计划投建10GWh独立电站，预计储能系统业务营收可达50亿元左右，较2025年实现翻倍以上增长[2][4] * 储能业务交付存在季节性，主要集中在下半年，公司已通过产业基金模式打通投建路径[7][8] **3. 构建锂电全产业链，保障原材料自给** * 公司已构建覆盖锂矿资源、核心材料、储能电池、系统集成及回收的全产业链[3] * 通过子公司拥有四座含锂瓷矿，总储量不低于1200万吨，折合碳酸锂当量超40万吨[3] * 同安矿采矿权已从5万吨/年扩容至40万吨/年，达产后预计年产碳酸锂不少于1万吨，目标实现原材料100%自给[2][3] * 宜春锂矿换证预计2026年Q2末至Q3初完成，新老系统并行生产，总体产出情况预计略超市场预期[2][8][9] **4. 镍氢电池业务提供稳定现金流** * 镍氢电池业务根基稳固，抗周期能力强，2025年产销量创历史新高[3] * 丰田订单年需求量基本维持在38万至42万台套区间，预计2026年订单总量也在此范围内[12][13] * 全产业链布局下，丰田业务线单车净利润约为800元[2][12] * 公司正将镍基材料技术延伸至电解水制氢、镍锌电池、燃料电池等新赛道[3] **5. 开辟零碳园区新增长极** * 公司将零碳园区定位为可媲美电网侧独立储能电站的重大应用场景[9] * 公司实控人担任国家级零碳园区创建指导委员会主任委员，具备先发优势[9] * 计划在保定国家级园区项目中探索“算电协同”模式，打造“源网荷储”一体化标杆[9] * 单个国家级零碳园区年均设备投资市场空间约20-30亿元[2][11] * 2026年对储能业务翻倍增长的预期中尚未包含零碳园区贡献，该业务是潜在的超预期点[10] **6. 技术路径多元化与创新** * 推广镍氢+锂电、锂电+液流等混合储能方案，以提升安全性与调频响应能力[2][12] * 混合储能方案对功率的要求相较于单一磷酸铁锂电池方案更低[12] * SOFC（固体氧化物燃料电池）及固态电池预计2026年在零碳园区试点落地[2][14] * 固态电池自2025年起已规划在独立储能电站中进行试验性应用[14] **7. 其他业务板块情况** * 消费类电池业务稳步上行，与九号、追觅、美团、哈啰等头部企业合作，场景扩展至共享出行、换电小动力等领域[4] * 算力协同及数据中心备电业务尚处前期阶段，未有具体落地数据，但预计未来业务体量将显著增长[10] 其他重要内容 **1. 储能业务盈利模式与构成** * 2025年约17.48亿元的储能业务营收全部来自储能系统销售，不含电站运营收入[5] * 电站运营收入按投资收益核算，2025年运营规模约400-600MWh，贡献收益约600多万元[5] * 储能电柜作为系统整机交付，包含PCS等逆变器零部件，由公司完成系统集成[6] **2. 资本运作与项目拓展** * 公司通过设立产业基金加速储能项目扩张，例如与滨海建投新设总规模20亿元的储能专项基金，首期落地5亿元[3] * 未来将通过盘活存量电站资产，实现轻资产与重运营的双向发展[3] **3. 市场环境与资源价值** * 近期新能源汽车销量修正悲观预期，国内外锂资源供给偏紧，市场已转为供不应求状态[9] * 即便碳酸锂产能释放稍有延后，考虑到价格长期看涨趋势，对公司内在价值影响不大[9]

插 播 ： 2026 年 新 型 储 能 多 场 景 分 析 会 （ AIDC 、 独 储 、 光 储 、 台 区 、 绿 电 直 连 等 ） 6 月 2 日 SNEC 展 前 夕 举 行 ， 详 情 可 咨 询 行 家 说 储 能 辛 迪 Cindy:15989092696(微信同号) 近日，上市公司年报披露进入最后收尾阶段。行家说储能特总结近期10+储能相关企业2025年业绩。 其中，科华数据、上能电气、科士达、科陆电子、智光电气、锦浪科技等多数企业营收实现增长；也有不少企业披露报告期内的储能订单情况，如科陆电子 新签储能项目约11.6GWh、智光电气年度新签订单超30亿元、中天科技新能源（包括储能）在手订单约25亿元等。 另有3家企业在年报中提及AIDC储能相关布局：科士达正在开发AIDC储能备电产品，欣旺达推出新一代适配AIDC的锂电池产品，智光电气将重点布局AIDC 算力中心综合能源。 | 企业 | 营收 | 同比增减 | 净利润 | 同比增减 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 科华数据 | 81.60亿元 | 5.20% | 4.18亿元 | 32.62% | ...

公司2025年整体业绩表现 - 2025年公司实现营业收入57.46亿元，同比增长45.89% [2] - 2025年公司实现归母净利润1.40亿元，同比增长79.64% [2] - 2025年公司实现扣非净利润0.96亿元，同比增长1516.64% [2] - 2025年公司经营活动产生的现金流量净额为5.46亿元，同比增长5.76% [2] 储能业务成为核心增长引擎 - 2025年公司储能系统产品销量达3.66GWh，同比增长1729.38% [5] - 2025年公司储能产品营收达17.48亿元，同比暴涨1668.95%，成为业绩增长绝对核心 [5] - 公司储能业务毛利率为9.37%，同比增加3.91个百分点 [6] - 截至2025年底，公司开工建设储能项目规模累计突破4GWh，并网运营1.8GWh [4] - 鄂尔多斯谷山梁300MW/1200MWh独立储能项目已商转运营，年输送绿电4亿度 [4] - 公司在2025年储备各类型储能项目总规模超15GWh [5] - 2026年以来，公司在山东、河北、河南等省份储备及在开发的优质独立储能电站项目超10GWh，上半年预计新开工约4GWh [5] 主营业务分产品情况 - 镍产品：营收51.71亿元，同比增长3.31%，毛利率24.84% [6] - 动力电池及极片：营收12.10亿元，同比增长6.76%，毛利率28.09% [6] - 消费类电池：营收13.28亿元，同比增长21.41%，毛利率8.53% [6] - 贸易收入：营收4.94亿元，同比减少2.63%，毛利率1.86% [6] - 锂电材料：营收2.15亿元，同比减少55.28%，毛利率为-14.80% [6] - 储能产品：营收17.48亿元，同比增加1668.95%，毛利率9.37% [6] - 公司整体毛利率为13.60% [6] 主营业务分地区情况 - 内销：营收55.32亿元，同比增长50.44%，毛利率13.34% [6] - 外销：营收2.13亿元，同比减少18.18%，毛利率20.38% [6] 公司战略与生态布局 - 公司已完成面向储能战略重心的快速切换，夯实新能源整体解决方案服务商核心能力 [2] - 公司布局AI算力与零碳园区场景，形成陡峭上升发展趋势 [2] - 公司通过两大产业基金，构建“产融投建运到资本化”完整闭环，推动盈利模式向“项目投资+储能系统收益+资产增值”转型 [6] - 公司在大储能生态创新联合体赋能下，推动独立储能电站在全国全面落地 [4] 算电协同与技术创新 - 公司以“技术赋能安全”为核心，用AI与大数据重构储能电站运营体系 [8] - 山东临沂罗庄独立储能电站引入的预警系统可精准识别16项风险，形成主动防护模式 [8] - 公司上游突破SOFC阴极集流体材料技术瓶颈，下游推动镍锌电池等在数据中心备用电源系统规模化应用 [9] - 公司为零碳园区、AIDC算力等场景提供高效能源解决方案 [9] 零碳园区业务进展 - 公司以“生态协同+数字赋能”形成零碳园区差异化竞争优势 [9] - 公司引入零碳方舟能碳管理平台，打造基于AI技术底座的零碳整体解决方案 [9] - 2025年，公司成功助力河北保定高新区入选首批国家级零碳园区 [9] 传统业务发展情况 - 镍产品、动力电池及极片业务产销量稳步增长，并围绕独立储能、零碳园区拓展第二增长曲线 [11] - 公司在混合储能、SOFC、AIDC备电、镍-氢气电池、液流电池、燃料电池、电解水制氢等新领域实现业务拓展 [11] - 消费类锂电业务头部客户（如哈啰、九号）持续扩容，客户结构不断优化，2025年营收13.28亿元，同比增长21.41% [11] - 公司手握四大锂矿资源，拥有40万吨碳酸锂当量，形成“采选冶”一体化产业链，实现碳酸锂与储能业务双向协同 [11] 行业背景与机遇 - 新型储能行业在2025年完成从政策驱动向市场驱动的关键转型，并在2026年被正式列为国家六大新兴支柱产业之一 [4] - 国家层面首次明确新型储能的容量价值，政策红利持续释放 [4] - 叠加AI算力爆发带来的能源需求增量，新型储能行业进入场景深耕的黄金发展期 [4] - 零碳园区作为实现“双碳”目标与经济增长协同发展的关键抓手，进入全面落地阶段 [9]