公司基本情况 - 公司成立于2002年10月8日，于2022年9月5日在深圳证券交易所上市 [1] - 公司是全球知名的电池制造商，专注于锂离子电池、镍氢电池的研发与制造 [1] - 公司主营业务为锂离子电池、镍氢电池的研发、设计、制造和销售，所属申万行业为电力设备-电池-锂电池 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为43.91亿元，在行业中排名第16位（共31家公司），行业平均数为166.74亿元，中位数为43.91亿元 [2] - 2025年三季度净利润为1.75亿元，在行业中排名第10位，行业平均数为19.97亿元，中位数为8831万元 [2] - 行业第一名宁德时代营业收入为2830.72亿元，净利润为522.97亿元 [2] 财务指标分析 - 2025年三季度公司资产负债率为59.67%，低于去年同期的71.48%，但高于行业平均的48.67% [3] - 2025年三季度公司毛利率为19.52%，略低于去年同期的19.64%，但高于行业平均的17.44% [3] 股权结构与股东情况 - 公司控股股东和实际控制人均为潘党育，其同时担任公司董事长和总经理 [4] - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为2.49万，较上期增加103.05% [5] - 户均持有流通A股数量为3198.92，较上期减少32.12% [5] 战略发展与业务前景 - 公司推行“ALL IN AI”战略，受益于与头部客户合作深化及多个AI场景突破 [5] - AI相关业务涵盖AI眼镜、机器人、低空经济等场景解决方案 [5][6] - 研发聚焦AI+业务领域，半固态电池已商用，全固态电池预计2026年试产 [5][6] - 券商预计公司2025至2027年营业收入分别为60.1亿元、70.3亿元和79.6亿元 [5] - 券商预计公司2025至2027年归母净利润分别为2.4亿元、3.8亿元和4.7亿元 [5]

公司概况与业务定位 - 公司成立于1998年1月24日，于2003年9月18日在上海证券交易所上市 [1] - 公司是全球唯一掌握镍氢动力电池规模化核心技术的企业，拥有镍氢电池全产业链 [1] - 公司业务以镍氢电池全产业链为基础，保障动力电池及材料供应，并拓展轨道交通电源市场及锂电上游产业链 [1] 经营业绩表现 - 2025年三季度营业收入为30.86亿元，在行业中排名第19位（共31家公司），远低于行业第一名宁德时代的2830.72亿元和行业平均数166.74亿元 [2] - 2025年三季度净利润为8831万元，在行业中排名第16位，与行业中位数持平 [2] 财务健康状况 - 2025年三季度公司资产负债率为70.56%，高于去年同期的65.77%，也高于行业平均的48.67% [3] - 2025年三季度公司毛利率为14.97%，高于去年同期的13.49%，但低于行业平均的17.44% [3] 管理层薪酬 - 董事长张聚东2024年薪酬为123.68万元，较2023年的93.07万元增加30.61万元 [4] - 总经理潘立贤2024年薪酬为127.51万元，较2023年的123.22万元增加4.29万元 [4] 股东结构变动 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为8.57万，较上期减少17.04% [5] - 同期户均持有流通A股数量为1.94万股，较上期增加20.54% [5] - 香港中央结算有限公司新进成为第八大流通股东，持股1875.72万股；嘉实中证稀土产业ETF新进成为第九大流通股东，持股1432.75万股 [5]

公司概况与业绩表现 * 公司为新能源整体解决方案供应商，业务涵盖锂矿资源、电池材料、先进电池及管理系统、储能系统和电池回收等[3] * 2025年第三季度营收12.65亿元，同比增长28.31%，归母净利润8,043万元，同比暴增2,836.88%[2][3] * 前三季度累计营收30.86亿元，同比增长25.25%，归母净利润1.32亿元，同比增长539.97%，扣非净利润8,404万元，同比增长2,353.38%[2][4] 核心业务板块表现 * **镍氢电池业务**：受益于丰田混合动力汽车订单增长，前三季度动力电池及片收入达12.53亿元，同比增长25%[2][5] * **消费类电池业务**：与多家头部企业战略合作，前三季度收入达8.99亿元，同比增长26.14%[2][5] * **锂材料业务**：受碳酸锂市场行情影响，收入同比减少2.61亿元，公司计划通过调整经营策略和增加套期保值等措施减亏[3][5] 碳酸锂生产成本约为每吨6.5万至7万元，处于行业中等偏上水平[3][9] 碳酸锂一步法提锂技术尚处于实验阶段[9] * **储能业务**：通过"大储能生态联创新联合体"模式加速发展，已储备超过15吉瓦的各类型应用场景，其中超过6吉瓦满足投资条件[2][5] 预计2025年第四季度营收达15亿元，全年储能业务收入预计达18至20亿元[2][23] 预计2025年底交付4吉瓦时储能电站，2026年交付量不低于10吉瓦时[3][10] 新兴技术进展（SOFC燃料电池） * 公司生产SOFC燃料电池所需正负极材料，阴极采用新型泡沫铜锰合金[6] * 新型材料已配套国内11家客户，其中4家进入批量供货阶段，并出口美国B1集团[2][6][7] * 相比传统钙钛矿材料，新型泡沫铜锰合金具有更好的导热性和稳定性，并能降低20%-30%的成本[2][7][8] 目前处于中试阶段，产线建设仍在规划中[8] * SOC技术应用相对成熟且需求较高，SOEC主要用于水解制氢领域，两者技术相通可相互替代[8] 储能业务战略与财务前景 * **区域布局**：重点布局河北、内蒙古、广东、浙江、江苏、山东、宁夏、甘肃和广西等省份[11] 以河北为例，并网电站资本金内部收益率达20%-25%以上，全投资IRR达12%-13%，公司平均IRR目标在10%左右[3][11][12] * **商业模式**：通过组建"大储能生态创新联合体"，公司作为系统集成商出售设备和解决方案，并可通过产业母基金获取投资收益[16] 系统集成业务净利润率约7%，且随着规模扩大可能提升[16][18] * **增长预期**：未来三年将集中布局网侧独立电站等场景，预计每年增速超过100%[3][19] 储能业务被视为未来增长主要贡献者，收入占比可能超过70%[3][20] 公司总裁对股权激励目标充满信心[3][20] * **资产流动性**：对储能电站资产采取"建一批、卖一批"策略，已有大型机构表达购买意向，正在推进ABS等退出路径，预计年报前完成交易[21] 其他重要信息 * **现金流**：经营活动现金流同比下滑主要因业务快速扩张及储能业务结算模式影响，第三季度开始交付，第四季度为交付高峰期[22][23] 但公司称储能订单账期条件优于同行且采用闭环模式，风险极小[23] * **在建工程**：在建工程余额下降主要因益阳消费类电池基地搬迁及新厂建设完成转固，与储能项目无关，不影响未来储能建设目标[23] * **政府补助**：三季度较高政府补助主要来自益阳厂房建设搬迁相关的政府收储补贴[23] * **股东与资源**：吉利科技作为第二大股东为公司经营提供产业资源支持[14] 公司无西鲁矿原矿资源，灵武县锂矿资源收购时间未定[13]

本报讯 （记者肖伟）10月28日，湖南科力远新能源股份有限公司（以下简称"科力远"）披露2025年三 季报。前三季度，该公司实现营业收入30.86亿元，同比增长25.25%；实现归属于上市公司股东的净利 润1.32亿元，同比增长539.97%。 科力远工作人员向《证券日报》记者表示，公司前三季度营收与净利润双高增，主要得益于镍电板块、 消费类电池板块、储能业务板块的营业收入、净利润和投资收益增加；同时，本期实现政府搬迁损益。 该人士预计，随着储能业务实现规模化突破，公司盈利能力呈现阶梯式提升趋势。 良好的业绩数据离不开业务支撑。在储能领域，2025年以来，科力远储能业务已实现两大独立储能电站 并网，8个项目在建，预计全年将实现4GWh储能项目开工建设。位于河北保定的先进储能系统基地， 也在今年三季度面向多个储能项目出货。在镍电领域，作为镍氢电池细分领域龙头，该公司在主要客户 的需求带动下，HEV动力电池配套产品的订单规模稳中有升，第二增长曲线培育屡有斩获。其中，固 体氧化物燃料电池的集流体材料已向11家下游客户送样，4家批量出货。 科力远业绩爆发，正是储能赛道高景气度的缩影。2025年三季度，国内储能市场呈现 ...

涉及的行业与公司 * 公司为科力远[1] * 行业涉及锂电、消费类电池、储能、固体氧化物燃料电池(SOFC)、固态电池等[2][4][15][17] 核心财务表现 * 2025年第三季度营业收入12.65亿元，同比增长28.31%，归母净利润8,043万元，同比增长2,836.88%[3] * 2025年前三季度累计营业收入30.86亿元，同比增长25.2%，归母净利润1.32亿元，同比增长539.97%，扣非净利润8,404万元，同比增长2,353.38%[2][3] * 盈利能力改善主要得益于锂电业务订单量从38万台套增至43万台套，消费类电池与美团等企业合作，以及储能业务增长[6] 各业务板块表现 * **锂电业务**：前三季度收入12.53亿元，同比增长20%，主要受益于丰田HEV动力电池订单增长[2][4] * **消费类电池**：前三季度收入8.99亿元，同比增长26.14%，在电动两轮车、移动充电宝等领域与头部企业战略合作[2][4] * **储能业务**：前三季度收入3.2亿元，预计第四季度集成收入达15亿元，储备项目超15GW，其中超6GW满足投资条件，2025年全年有4GW项目开工建设[2][5] * **锂矿业务**：产能约1万吨，占整体营收比例小于10%，主要为保障供应链安全，矿山及碳酸锂工厂正常生产[4][14] 储能业务进展与模式 * 采用大储能生态创新联合体模式，成员约30家企业[11] * 产融投建运一体化模式，已并网600兆瓦时项目，全投资IRR约11-12%，资本性IRR约20%[7] * 通过专业产业基金解决资金问题，实现场景金融流动性资产闭环[8][9] * 截至2025年9月底，总计约20G瓦时项目正在建设中，比半年度接近翻倍[9] * 项目布局于内蒙古、河北、山东、广东、江苏、浙江、甘肃、宁夏等地[10] 新技术与未来布局 * **SOFC**：泡沫镍铜合金已向国内11家客户送样，其中4家进入批量供货阶段，未来可能拓展海外订单[15][16] * **固态电池**：开发磷酸铁锂正极等材料，参股投资固态电池企业，参与河北省1.2吉瓦时独立储能试点项目，包括40兆瓦时固态电池项目[17] * 公司业务分为成熟业务（如丰田）、成长型业务（如储能）和战略性新技术，未来成熟业务占比将降至20%左右，积极布局第二增长曲线[19][20] 其他重要信息 * 2025年第三季度泡沫镍销量1.3亿片，动力电池及片销售额3.1亿元，消费类电池销售额3.5亿元[18] * 预计2026年丰田采购量与2025年持平[4][18] * 公司团队结构优化，以80后、90后为主，对实现股权激励目标有信心[19]

财务业绩表现 - 前三季度营业收入30.86亿元，同比增长25.25% [1] - 前三季度归母净利润1.32亿元，同比大幅增长539.97% [1] - 前三季度扣非净利润8403.65万元，同比增幅高达2352.28% [1] - 第三季度单季营业收入12.65亿元，同比增长28.31% [1] - 第三季度单季归母净利润8042.8万元，同比大幅增长2836.88% [1] - 业绩高速增长受益于镍电板块、消费类电池及储能业务板块的营收、净利润及投资收益稳步增加 [1] 业务板块进展 - 储能业务已成为公司业绩增长重要引擎，已有2个独立储能电站并网，另有8个项目在建 [2] - 公司预计全年可实现约4GWh储能项目开工建设 [2] - 位于河北保定的先进储能系统基地已于第三季度实现出货 [2] - 镍电板块在HEV动力电池配套产品方面订单稳中有升 [2] - 公司在固体氧化物燃料电池集流体材料方面已向11家客户送样，其中4家实现批量出货 [2] 行业背景与政策 - 2025年前三季度国内储能市场新增装机规模达31.77GW/85.11GWh，同比增长19.3%/28.41% [2] - 《新型储能规模化建设专项行动方案（2025—2027年）》明确提出到2027年实现180GW以上的装机目标 [2] 战略布局与产能 - 公司牵头组建"大储能生态创新联合体"，整合产业链资源，构建整体解决方案能力 [2] - 公司联合设立储能产业基金，投资独立储能电站等项目 [2] - 公司依托精益制造积累，建设总产能10GWh的先进储能系统生产基地 [2] 项目储备与未来规划 - 公司目前储备独立储能电站项目30余个，总规模超过15GWh，其中满足投资条件的规模超过6GWh [3] - 公司及联合体成员共有10个混合储能项目入围河北省试点项目清单，总规模达5.2GWh [3] - 公司计划持续推进镍氢电池在调频市场应用，加强固态电池关键部件研发及对外合作 [3] - 公司预计将于2025年末至2026年期间实现固态电池、半固态电池在储能场景的落地应用 [3]

万家国证2000ETF（159628）基金经理为杨坤。 截至发稿，杨坤累计任职时间6年2天，现任基金资产总规模147.76亿元，任职期间最佳基金回报 81.38%， 任职期间最差基金回报-32.3%。 风险提示：市场有风险，投资需谨慎。本文为AI大模型自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不 限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建 议。 数据显示，万家基金旗下1只基金重仓科力远。万家国证2000ETF（159628）二季度持有股数60.83万 股，占基金净值比例为0.47%，位居第四大重仓股。根据测算，今日浮盈赚取约18.86万元。 万家国证2000ETF（159628）成立日期2022年6月29日，最新规模8.09亿。今年以来收益27.25%，同类 排名1763/4218；近一年收益29.36%，同类排名1427/3875；成立以来收益27.2%。 10月23日，科力远涨5.15%，截至发稿，报6.33元/股，成交2.33亿元，换手率2.30%，总市值105.43亿 元。 资料显示，湖南科力远新能源股份有限公司位于湖南省郴州高科技术产业园区林邑大道东侧郴州战 ...

10月14日，科力远跌5.07%，截至发稿，报6.18元/股，成交3.31亿元，换手率3.12%，总市值102.93亿 元。 资料显示，湖南科力远新能源股份有限公司位于湖南省郴州高科技术产业园区林邑大道东侧郴州战略性 新兴产业园1、2栋401-6室，成立日期1998年1月24日，上市日期2003年9月18日，公司主营业务涉及从 事电池及材料业务,以镍氢电池全产业链为基础,持续保障动力电池及材料需求供应,持续拓展轨道交通电 源市场,继续保持消费类电池及材料销售规模,同时联合高品位锂矿企业布局锂电上游产业链,为下游锂电 及储能市场拓展提供原材料保障。主营业务收入构成为：动力电池及极片30.14%，消费类电池 29.76%，镍产品13.66%，贸易收入9.26%，锂电材料7.00%，储能产品6.31%，其他3.87%。 从基金十大重仓股角度 数据显示，万家基金旗下1只基金重仓科力远。万家国证2000ETF（159628）二季度持有股数60.83万 股，占基金净值比例为0.47%，位居第四大重仓股。根据测算，今日浮亏损失约20.07万元。 万家国证2000ETF（159628）成立日期2022年6月29日，最新规模8 ...

交易方案 - 公司计划以发行股份及支付现金方式收购控股子公司智光储能全部或部分少数股权 [1] - 同时拟发行股份募集配套资金支持交易 [1] - 已于2025年9月26日与主要交易对方签署《发行股份及支付现金购买资产框架协议》 [3] 战略动机 - 加强对核心业务控制力 实现储能子公司全面纳入麾下 [1] - 在储能赛道高景气度背景下整合资源提升决策效率 [3] - 将储能业务全部收益留存于上市公司体系内最大化分享行业发展红利 [3] 业务影响 - 智光储能业务覆盖锂离子电池/镍氢电池制造 能源技术研发 储能系统集成 工程总承包及能源服务全链条 [3] - 涉足太阳能 电动汽车充电 可再生能源等领域 [3] - 消除母子公司关联交易 理顺管理架构 加强战略决策/资源投入/业务协同一致性 [3]

股价表现 - 9月22日豪鹏科技股价下跌0.47%至80.62元/股 成交额4.63亿元 换手率7.18% 总市值80.57亿元 [1] - 公司股价连续3天下跌 区间累计跌幅达8.61% [1] 公司基本面 - 公司成立于2002年10月8日 于2022年9月5日上市 主营业务为锂离子电池、镍氢电池研发设计制造销售 [1] - 收入构成：消费类新能源解决方案产品占比88.37% 储能类产品占比9.12% 其他业务占比2.51% [1] 机构持仓情况 - 招商量化精选股票发起式A(001917)二季度新进十大流通股东 持有92.95万股(占流通股1.61%) 三日浮亏706.42万元 [2] - 招商中证2000指数增强A(019918)二季度持有10.28万股(占基金净值0.59%) 为第六大重仓股 三日浮亏78.13万元 [3] 相关基金表现 - 招商量化精选规模27.65亿元 今年以来收益38.72%(同类排名1041/4222) 近一年收益75.58% 成立以来收益272.34% [2] - 招商中证2000指数增强规模3.21亿元 今年以来收益44.64%(同类排名687/4222) 近一年收益93.31% 成立以来收益66.92% [3] - 两只基金基金经理均为王平 现任基金总规模166.87亿元 任职期间最佳回报272.34% 最差回报-70.61% [2][4]