报告投资评级 - 报告维持"买入"评级 [6] 报告核心观点 汽车金属业务持续放量 - 2024H1公司实现收入89.4亿元，同比+3.3%，其中汽车金属及塑料零部件收入81.6亿元，同比+6.7% [12] - 公司汽车金属件累计定点项目137个，汽车管路累计定点项目243个，优势产品占比81.2%，为公司后续成长奠定基础 [12] 规模效应带动盈利能力提升，WAG整合效果初步体现 - 2024H1公司毛利率17.6%，同比+1.7pct，净利率为5.9%，同比+0.9pct，主要系汽车金属业务规模放量带动 [12] - 2024H1子公司WAG整体亏损约6800万，相比2023年同期已收窄约4550万，持续改善有望增厚公司业绩 [12] 机器人业务有望打开新成长空间 - 公司2023年揭榜工信部未来产业人形机器人方向力传感器创新任务，预计2030年人形机器人力传感器市场规模约328亿元 [12] 财务数据和估值 - 预计公司2024-2026年营业收入分别为203/219/237亿元，同比增速分别为8.5%/8.2%/7.8% [12] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为7.4/9.0/10.6亿元，同比增速分别为16.4%/22.7%/17.2% [12] - 预计公司2024-2026年EPS分别为0.78/0.96/1.12元/股，CAGR-3为18.7% [12]

募资情况 - 2022年非公开发行股票153,503,893股，发行价8.99元/股，募资总额1,379,999,998.07元，净额1,366,385,837.08元[4] 募投项目 - 截至2024年6月30日，募投项目累计投入105,975.14万元，拟投入净额136,638.58万元[6] - 盐城等4个项目2023年底建成投产，结项后节余1,679.47万元拟补流[3][8] 项目节余 - 盐城车身结构件等4项目均有节余，金额429.82 - 809.40万元不等[11] 审批情况 - 相关议案已通过董事会和监事会审议，待股东大会批准[3] - 监事会和保荐机构认为项目结项及资金补流合规[14][15]

财务表现 - 2024年上半年营业收入为89.38亿元，同比增长3.27%[14] - 归属于上市公司股东的净利润为3.99亿元，同比增长23.69%[14] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为3.52亿元，同比增长15.39%[14] - 经营活动产生的现金流量净额为5.56亿元，同比增长91.01%[14] - 归属于上市公司股东的净资产为72.70亿元，同比增长3.69%[14] - 总资产为188.17亿元，同比下降1.22%[14] - 基本每股收益为0.44元，同比增长25.71%[15] - 稀释每股收益为0.44元，同比增长25.71%[15] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.38元，同比增长15.15%[15] - 加权平均净资产收益率为5.50%，同比增加0.64个百分点[15] - 公司实现营业收入893,784.45万元，同比增长3.27%；利润总额61,467.11万元，同比增长25.05%；净利润52,657.58万元，同比增长21.29%；归属于母公司的净利润39,918.82万元，同比增长23.69%[31] - 公司营业收入为893.78亿元，同比增长3.27%[38] - 营业成本为736.40亿元，同比增长1.19%[38] - 研发费用为3.54亿元，同比增长12.26%[34] - 经营活动产生的现金流量净额为55.59亿元，同比增长91.01%[38] - 投资活动产生的现金流量净额为-24.38亿元，同比改善42.26%[38] - 筹资活动产生的现金流量净额为-44.29亿元，同比减少855.41%[38] - 货币资金期末余额为3,095,706,470.62元，较上年期末减少5.97%[40] - 应收票据期末余额为374,351,928.88元，较上年期末减少38.79%[40] - 应收账款期末余额为4,956,709,845.74元，较上年期末增加15.36%[40] - 合同资产期末余额为81,849,343.10元，较上年期末减少16.02%[40] - 存货期末余额为2,185,756,051.58元，较上年期末增加2.84%[40] - 一年内到期的非流动负债期末余额为926,711,084.11元，较上年期末增加221.93%[40] - 长期借款期末余额为0元，较上年期末减少100%[40] - 应付债券期末余额为0元，较上年期末减少100%[40] - 境外资产规模为3,069,184,183.19元，占总资产的比例为16.31%[42] - 报告期内投资额为4,180.00万元，较上年同期增加14.29%[44] - 公司2024年上半年营业总收入为89.38亿元，同比增长3.27%[101] - 公司2024年上半年营业总成本为84.32亿元，同比增长2.87%[101] - 公司2024年上半年净利润为5.27亿元，同比增长21.3%[102] - 公司2024年上半年归属于母公司股东的净利润为3.99亿元，同比增长23.7%[102] - 公司2024年上半年基本每股收益为0.44元，同比增长25.7%[102] - 公司2024年上半年研发费用为3.54亿元，同比增长12.3%[101] - 公司2024年上半年销售费用为1.66亿元，同比下降10.6%[101] - 公司2024年上半年管理费用为4.56亿元，同比增长22.3%[101] - 公司2024年上半年母公司营业收入为14.29亿元，同比增长36.8%[103] - 公司2024年上半年母公司净利润为3.39亿元，同比增长28.4%[103] - 公司综合收益总额为338,773,100.65元，相比去年同期增长28.36%[104] - 经营活动产生的现金流量净额为555,949,660.12元，同比增长90.99%[105] - 投资活动产生的现金流量净额为-243,828,197.25元，去年同期为-422,271,921.70元[106] - 筹资活动产生的现金流量净额为-442,853,767.29元，去年同期为58,624,247.03元[106] - 现金及现金等价物净增加额为-133,478,489.35元，去年同期为-49,913,829.98元[106] - 期末现金及现金等价物余额为2,816,644,350.15元，去年同期为3,147,256,242.83元[106] - 销售商品、提供劳务收到的现金为7,329,019,658.66元，同比增长4.87%[105] - 购买商品、接受劳务支付的现金为5,149,830,404.96元，同比下降0.10%[105] - 支付给职工及为职工支付的现金为1,236,702,674.51元，同比增长12.65%[105] - 支付的各项税费为317,364,485.40元，同比下降11.70%[105] - 公司2024年上半年销售商品、提供劳务收到的现金为878,175,443.42元，同比增长29.4%[108] - 公司2024年上半年经营活动产生的现金流量净额为-4,405,433.45元，较2023年同期的-5,884,147.77元有所改善[108] - 公司2024年上半年投资活动产生的现金流量净额为133,439,025.23元，较2023年同期的-116,568,818.31元大幅增加[108] - 公司2024年上半年筹资活动产生的现金流量净额为-27,667,821.49元，较2023年同期的72,707,449.22元有所减少[108] - 公司2024年上半年期末现金及现金等价物余额为436,380,886.91元，较2023年同期的419,689,141.74元有所增加[108] - 公司2024年上半年所有者权益合计为9,383,269,660.22元，较2023年同期的9,064,667,988.13元有所增加[109][110] - 公司2024年上半年综合收益总额为404,044,552.09元，较2023年同期有所增加[109] - 公司2024年上半年所有者投入和减少资本为67,343,104.27元，较2023年同期有所增加[109] - 公司2024年上半年利润分配为-243,944,602.50元，较2023年同期有所减少[110] - 公司2024年上半年专项储备增加27,417,818.35元，较2023年同期有所增加[110] - 公司所有者权益合计从8,459,793,209.63元增加到8,856,142,762.30元，增加了396,349,552.67元[112] - 归属于母公司所有者权益从6,452,859,236.87元增加到6,736,439,909.55元，增加了283,580,672.68元[112] - 综合收益总额为369,468,220.38元，其中归属于母公司所有者的综合收益为322,730,084.03元[111] - 所有者投入和减少资本为9,805,228.65元，其中所有者投入的普通股为23,640,500.00元[111] - 未分配利润从1,914,388,080.66元增加到2,133,736,169.12元，增加了219,348,088.46元[112] - 专项储备从61,158,304.82元增加到68,847,524.04元，增加了7,689,219.22元[112] - 母公司所有者权益合计从4,779,399,698.43元增加到4,903,132,967.29元，增加了123,733,268.86元[113] - 母公司综合收益总额为338,773,100.65元[113] - 母公司所有者投入和减少资本为15,643,936.12元，其中所有者投入的普通股为-107,500.00元[113] - 母公司未分配利润从243,488,298.66元增加到347,136,796.81元，增加了103,648,498.15元[113] - 公司2024年上半年所有者权益合计为4,803,381,065.37元[114] - 公司2024年上半年实收资本增加至940,605,910.00元[114] - 公司2024年上半年资本公积增加至3,536,047,955.80元[114] - 公司2024年上半年未分配利润增加至287,056,037.58元[114] - 公司2024年上半年综合收益总额为263,921,651.50元[114] - 公司2024年上半年所有者投入和减少资本为9,805,228.65元[114] - 公司2024年上半年利润分配减少103,381,995.57元[114] - 公司2024年上半年专项储备增加至10,116,772.65元[114] - 公司2024年上半年专项储备本期提取5,530,918.27元[114] - 公司2024年上半年专项储备本期使用2,964,108.09元[114] - 公司2024年上半年扣除非经常性损益后净利润为352,064,456.74元，同比增长15.39%[95] - 流动比率从1.38降至1.35，下降2.17%[95] - 速动比率从1.13降至1.11，下降1.77%[95] - 资产负债率从52.41%降至50.14%，降低2.27个百分点[95] - EBITDA全部债务比从0.23增至0.36，增长56.52%[95] - 利息保障倍数从10.62增至12.28，增长15.63%[95] - 现金利息保障倍数从7.47增至13.60，增长82.06%[95] - EBITDA利息保障倍数从20.46增至24.19，增长18.23%[95] - 公司2024年6月30日货币资金为3,095,706,470.62元，较2023年12月31日减少5.96%[97] - 公司2024年6月30日流动资产合计为12,016,964,266.77元，较2023年12月31日减少0.07%[97] - 流动负债合计为88.77亿元，较上期的87.23亿元有所增加[98] - 非流动负债合计为5.57亿元，较上期的12.62亿元大幅减少[98] - 负债合计为94.34亿元，较上期的99.84亿元有所减少[98] - 所有者权益合计为93.83亿元，较上期的90.65亿元有所增加[98] - 流动资产合计为29.56亿元，较上期的25.66亿元有所增加[99] - 非流动资产合计为46.61亿元，较上期的46.71亿元基本持平[99] - 资产总计为76.17亿元，较上期的72.37亿元有所增加[99] - 流动负债合计为26.66亿元，较上期的19.27亿元大幅增加[100] - 非流动负债合计为0.48亿元，较上期的5.31亿元大幅减少[100] - 负债合计为27.14亿元，较上期的24.57亿元有所增加[100] 业务概述 - 公司主要从事汽车零部件和塑料管道系统的生产及销售业务[17] - 汽车零部件产品包括金属和非金属零部件，用于整车车身结构和管路系统[18] - 塑料管道产品具有耐腐蚀、抗老化等优点，广泛应用于城市供水、排水等领域[18] - 公司采用“以销定产”的生产模式，根据订单组织生产[20] - 汽车零部件和塑料管道主要通过直销方式销售，汽车零部件业务围绕整车厂设厂以降低运输成本[21] - 汽车零部件主要客户包括宝马、奔驰、奥迪等国内外主流车企和新能源汽车电池厂商[25] - 塑料管道系统客户包括港华燃气、华润燃气、中国燃气等[26] 市场与行业 - 2024年上半年，汽车产销分别完成1389.1万辆和1404.7万辆，同比增长4.9%和6.1%[27] - 汽车国内销量为1125.5万辆，同比增长1.4%；汽车出口279.3万辆，同比增长30.5%[27] - 乘用车产销分别为1188.6万辆和1197.9万辆，同比增长5.4%和6.3%[27] - 新能源汽车产销分别为492.9万辆和494.4万辆，同比增长30.1%

公司资本情况 - 兵工财务2020年增资扩股后注册资本扩到634,000万元[1] - 中国兵器工业集团有限公司认缴出资额294,600万元，占比46.466%[2] - 中国北方工业有限公司认缴出资额60,000万元，占比9.464%[2] - 北京北方车辆集团有限公司认缴出资额35,600万元，占比5.615%[2] - 北方信息控制研究院集团有限公司认缴出资额34,000万元，占比5.363%[2] - 兵器工业机关服务中心认缴出资额22,000万元，占比3.470%[2] - 内蒙古第一机械集团有限公司认缴出资额20,000万元，占比3.155%[2] - 西安现代控制技术研究所认缴出资额18,000万元，占比2.839%[2] - 中国北方化学研究院集团有限公司认缴出资额17,400万元，占比2.744%[2] - 北方自动控制技术研究所认缴出资额16,000万元，占比2.524%[2] 财务数据 - 截至2024年6月30日，公司银行存款3072300.90万元，存放中央银行款项392865.20万元[16] - 2024年上半年公司实现利息收入136111.09万元，经营利润44015.00万元，税后净利润34044.73万元[16] - 截至2024年6月30日，公司资本充足率为21.63%，高于10.5%的要求[18] - 截至2024年6月30日，公司流动性比例为60.02%，高于25%的要求[18] - 截至2024年6月30日，公司贷款余额5538736.68万元，低于存款余额与实收资本之和的80%（6826106.78万元）[18] - 截至2024年6月30日，公司集团外负债总额为0万元，不超过资本净额1562079.28万元[18] - 截至2024年6月30日，公司票据承兑余额95394.78万元，不超过资产总额的15%（1417199.41万元）[18] 客户数据 - 截至2024年6月30日，凌云股份在公司存款余额为2354350299.14元，上年同期为1934681105.09元[20] - 截至2024年6月30日，凌云股份向公司借款余额为320000000元，上年同期为410000000元[20] - 截至2024年6月30日，凌云股份累计通过公司办理委托贷款203000000.00元，上年同期为304000000.00元[21]

业绩数据 - 2023年底凌云吉恩斯资产193942万元、营收251678万元、净利润14575万元[3][5] - 2024年6月30日上海凌云资产82712万元、营收44628万元、净利润3229万元[10] 公司决策 - 2024年8月26日公司董事会通过子公司吸收合并议案[2] 决策影响 - 吸收合并利于资源整合，不影响整体经济利益和公司经营财务状况[15]

业绩说明会安排 - 2024年9月6日15:00 - 16:30举行半年度业绩说明会[2][4] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[2][4] - 2024年8月30日至9月5日16:00前可预征集提问[2][5] 参与信息 - 董事长罗开全、总经理郑英军等参加[5] - 投资者可登录上证路演中心参与[5] 联系信息 - 联系机构为证券事务办公室，电话0312 - 3951002，邮箱info@lygf.com[6] 报告发布 - 2024年8月27日发布2024年半年度报告[2]

资金使用 - 公司拟用1.5亿元闲置募集资金临时补流，期限不超12个月[3] - 2023年8月用2亿闲置募集资金补流，2024年8月已归还[5] - 2024年8月董事会通过用1.5亿闲置募集资金补流议案[10] 股票发行 - 公司非公开发行股票153,503,893股，发行价8.99元/股，募资13.7999999807亿元，净额13.6638583708亿元[4] 项目投资 - 盐城车身结构件项目投资2300.14万元，拟投2230万元，累计投1165万元[7] - 盐城新能源电池壳组件项目（一期）投资9386.45万元，拟投9120.3万元，累计投7497.37万元[7] - 武汉新能源汽车零部件项目投资13432.8万元，拟投12530万元，累计投5097.32万元[7] - 收购凌云吉恩斯股权项目投资25948万元，拟投25948万元，累计投25948万元[7] - 补充流动资金投资41392万元，拟投40030.58万元，累计投40030.58万元[7] 合规情况 - 监事会和保荐机构认为本次使用闲置募集资金补流合法合规，无损股东利益[11][12]

股东大会信息 - 2024年第一次临时股东大会9月11日召开[2] - 现场会议9月11日上午10点在涿州公司会议室召开[2] - 网络投票9月11日，交易系统9:15 - 15:00，互联网9:15 - 15:00[3][4] 审议议案 - 审议2024年半年度利润分配等三项议案[7] 时间安排 - 股权登记日为2024年9月6日[13] - 出席会议登记时间为9月10日8:00 - 17:00[19] 联系方式 - 联系地址为涿州公司证券事务办公室等[19][21] 投票制度 - 股东大会采用累积投票制改选董监事会[26] 投资者表决权 - 某投资者100股在选举董事等议案有对应表决权[26][27] - 投资者可按意愿表决选举董事议案[28]

人员变动 - 孙玉峰、王延龙、刘丽娟因退休或工作需要不再担任公司监事[1] - 提名王延龙、罗强为第八届监事会股东代表监事候选人[1] - 刘养涛出任公司第八届监事会职工代表监事[2] 人员信息 - 王延龙1976年生，任公司纪委书记、工会主席[6] - 罗强1982年生，任河北太行科创有限公司总经理[6] - 刘养涛1984年生，任公司运营管理部副部长[6] 公告时间 - 公告发布于2024年8月27日[4]

募资情况 - 公司非公开发行股票153,503,893股，发行价8.99元/股，募资总额13.7999999807亿元，净额13.6638583708亿元[1] 资金使用 - 2023年8月25日使用2亿元闲置募资补流，2024年8月19日归还[3][4] - 拟用1.5亿元闲置募资补流，期限不超12个月，8月26日董事会通过[6][7] 募投项目 - 截至2024年6月30日，募投项目投资总额15.689245亿元，拟投入净额13.663858亿元，累计投入10.597514亿元[4][5] 各方意见 - 监事会认为本次使用闲置募资补流符合要求，具必要性和合理性[8] - 保荐机构认为决策程序合法合规，同意使用部分闲置募资补流[9][10]