回购注销情况 - 2025年10月27日通过《回购注销议案》，同意回购注销76,050股限制性股票[8] - 调整回购价格为2.96161元/股，支付回购金总额225,230.44元[8][14][15] - 预计2025年12月29日完成注销[16] 原因及合规 - 1名激励对象因个人原因离职不再符合资格[12] - 回购注销原因、数量、价格等符合相关规定[16][17] 相关程序 - 已获现阶段必要批准和授权，尚需履行信息披露等程序[17]

2025年第二次临时股东会决议 - 会议于2025年12月16日以现场及网络投票方式召开，审议并通过了全部三项非累积投票议案 [2] - 通过的第一项议案为聘任2025年度审计机构 [3] - 通过的第二项议案为2026年度日常关联交易预计情况，关联股东凌云集团持有389,980,342股表决权股份，对此议案回避表决 [3][4] - 通过的第三项议案为部分募投项目结项并将结项剩余资金永久性补充流动资金 [3] - 本次会议由北京市康达律师事务所见证，律师认为会议召集、召开及表决程序合法有效 [4] 控股股东发行可交换公司债券获批 - 公司控股股东北方凌云工业集团有限公司获其上级单位中国兵器工业集团有限公司批复，同意其以所持公司A股股票为标的，非公开发行不超过5亿元可交换公司债券 [6] - 该债券发行方案尚需向上海证券交易所提交申请，最终方案将根据发行时的市场状况确定 [6]

行业投资评级 - 报告对汽车行业维持“推荐”评级 [2] 核心观点 - 2025年10月全球轻型车销量约790万辆，同比增长2.6%，环比增长0.5%，但海外市场合计销量约477万辆，同比下滑0.4%，环比下滑1.5%，显示海外需求转弱 [2] - 北美市场10月销量156万辆，同比下滑5.0%，主要因电动汽车联邦税收抵免政策于9月底到期，制约了市场表现 [5] - 欧洲市场10月销量约148万辆，同比增长2.9%，但环比下滑7.5%，同比增幅较前期收窄，其中德国增幅收窄，意大利、英国同比转负 [5] - 中国市场10月销量313万辆，同比增长7.6%，环比增长3.7%，表现强劲，10月狭义乘用车出口57万辆，同比增长23.0% [2][5] - 全球新能源车10月销量约215万辆，同比增长19%，但环比下滑1.5%，其中海外市场合计约55万辆，同比增长19%，但环比大幅下滑21%，北美和欧洲新能源车销量环比分别下滑47%和14% [5] - 据Marklines速报，估计11月北美轻型车销量同比下滑6.3%，欧洲同比增长2.1% [2][5] - 报告预计2025年海外轻型车销量为5588万辆，同比增长1.3%，2026年为5614万辆，同比增长0.5%，增速放缓 [5] - 投资建议聚焦结构性机会，整车重点推荐吉利汽车、江淮汽车，零部件建议关注AI/智驾、液冷、机器人等产业新方向，并列出相关推荐公司 [5] 全球轻型车销量 - 2025年10月全球轻型车销量约790万辆，同比增长2.6%，环比增长0.5% [2] - 2025年10月海外轻型车合计销量约477万辆，同比下滑0.4%，环比下滑1.5% [2] - 分地区看，10月北美销量156万辆，同比下滑5.0%，环比增长1.1% [2] - 分地区看，10月欧洲销量约148万辆，同比增长2.9%，环比下滑7.5% [2] - 分地区看，10月中国销量313万辆，同比增长7.6%，环比增长3.7% [2] - 南美10月销量35万辆，同比增长2.9%，环比增长1.8% [5] - 东亚10月销量47万辆，同比下滑5.5%，环比下滑8.9% [5] - 东南亚+南亚10月销量69万辆，同比增长2.9%，环比增长13% [5] 全球新能源车销量 - 2025年10月全球新能源车销量约215万辆，同比增长19%，环比下滑1.5% [5] - 2025年10月海外新能源车合计销量约55万辆，同比增长19%，环比大幅下滑21% [5] - 分地区看，10月北美新能源车销量约11万辆，同比下滑32%，环比大幅下滑47% [5] - 分地区看，10月欧洲新能源车销量约35万辆，同比增长36%，环比下滑14% [5] - 分地区看，10月中国新能源车销量约160万辆，同比增长19%，环比增长7.7% [5] - 报告预计2025年海外电动车销量为663万辆，同比增长24%，2026年为752万辆，同比增长13% [5] 市场竞争格局 - 截至2025年10月，全球销量前五的车企份额排名为：丰田集团、大众集团、现代起亚、通用集团、比亚迪 [28] - 全球销量第六至第十的车企份额排名为：Stellantis、吉利控股、雷诺日产、奇瑞集团、福特集团 [30] - 截至2025年10月，全球新能源车销量前五的车企份额排名为：比亚迪、吉利控股、通用集团、大众集团、特斯拉 [34] - 全球新能源车销量第六至第十的车企份额排名为：奇瑞集团、长安汽车、零跑汽车、上汽自主、赛力斯 [36] 汽车及零部件公司出口情况 - 2025年10月，中国狭义乘用车出口57万辆，同比增长23.0%，环比增长2.4% [5] - 报告列出了截至2024年A股海外营收占比10%以上的汽车零部件公司名单，其中森麒麟、跃岭股份、金麒麟、岱美股份、绿通科技、冠盛股份、正裕工业、东利机械、通用股份、万通智控等公司海外营收占比超过80% [42]

其他新策略 - 兵器集团同意凌云集团以公司A股股票为标的非公开发行不超5亿元可交换公司债券[1] - 凌云集团本次可交换公司债券发行尚需向上海证券交易所提交申请[1] 公告信息 - 公告发布于2025年12月17日[3]

会议信息 - 公司于2025年11月29日公告召开2025年第二次临时股东会通知[7] - 本次会议股权登记日为2025年12月10日[8] - 现场会议于2025年12月16日14点在公司会议室召开[8] - 网络投票通过交易系统和互联网投票平台时间为2025年12月16日[8] 参会情况 - 出席现场会议股东（含代理人）3名，代表有表决权股份390,097,092股，占比31.9134%[11] - 现场和网络投票股东（含代理人）580名，代表有表决权股份473,271,955股，占比38.7178%[11] 议案表决 - 《关于聘任2025年度审计机构的议案》：472,623,882票同意，占比99.8630%[15] - 《关于2026年度日常关联交易预计情况的议案》：81,014,840股同意，占97.2665%[16] - 《关于部分募投项目结项及结项剩余资金永久性补充流动资金的议案》：同意股数472128461股占99.7583%[17] 其他 - 本次会议表决议案与《股东会通知》一致，无新议案及内容变更[18] - 律师认为本次会议表决程序和结果合法有效[18] - 法律意见书由北京市康达律师事务所于2025年12月16日出具[23]

会议信息 - 2025年第二次临时股东会于12月16日在河北省涿州市松林店镇公司会议室召开[2] - 出席会议股东和代理人580人，持有表决权股份473,271,955股，占比38.7178%[2] - 公司7位在任董事全部列席会议[3] 议案表决 - 聘任2025年度审计机构议案，A股同意票数472,623,882，比例99.8630%[6] - 2026年度日常关联交易预计情况议案，A股同意票数81,014,840，比例97.2665%[6] - 部分募投项目结项及资金补充议案，A股同意票数472,128,461，比例99.7583%[6] - 5%以下股东对三议案同意比例分别为99.2219%、97.2665%、98.6271%[6] 回避表决 - 控股股东东北方凌云工业集团有限公司389,980,342股表决权股份对议案2回避表决[6]

市场表现与事件驱动 - 12月16日午盘，无人驾驶概念股集体活跃，汉鑫科技30CM涨停，万集科技、浙江世宝、翠微股份、北汽蓝谷等涨停，舜宇精工、三友科技等涨超10% [1] - 市场热度源于中国L3级自动驾驶商业化进程取得实质性突破，工业和信息化部于12月15日晚间正式公布首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可 [1] L3级自动驾驶定义与责任划分 - 根据国家标准，L3级自动驾驶属于“有条件自动驾驶”，在特定设计运行条件下，车辆系统可完全接管动态驾驶任务，允许驾驶员脱手，但驾驶员需保持警觉并随时准备接管 [1] - L3级自动驾驶的典型特征为“脱眼”，控制主体为系统，责任主体在中国为驾驶员第一责任人；在国际上，系统激活期间车企担责，但需要驾驶员接管时责任可能转移 [2] 首批获批车型与试点详情 - 长安深蓝获批车型可在重庆指定高速及快速路的拥堵场景下实现最高50公里/小时的自动驾驶 [3] - 北汽极狐阿尔法S(L3版)适配北京市京台高速、机场北线高速及大兴机场高速等部分路段，最高车速可达80公里/小时 [3] - 由于L3级需驾驶员随时准备接管，上述车型上路试点时均配备安全员 [3] 政策与法规进展 - 2025年9月，工信部等八部门联合印发《汽车行业稳增长工作方案(2025-2026年)》，明确提出“有条件批准L3级车型生产准入”，为商业化扫清制度障碍 [3] - 政策落地推动城市试点扩容，例如上海浦东新区新增583条、758.62公里开放测试道路；北京、深圳、武汉等地已划定高速及城市快速路测试区域 [3] - 科技部于2025年7月发布《驾驶自动化技术研发伦理指引》，进一步明确责任划分规则，为事故归责提供指引 [3] 主要车企与技术提供商动态 - 各主要车企将2025年末至2026年设定为L3量产的关键窗口期 [3] - 在2025广州车展上，广汽集团宣布其昊铂A800已获得广州市L3级特定场景路测牌照，成为全国首批可在120公里时速下开展L3测试的量产车 [3] - 华为智能汽车解决方案BU CEO靳玉志透露，华为乾崑智驾正在北上广深等7个城市进行高速L3的路测，正在为高速L3的正式商用做最后准备 [4] - 岚图、小鹏、极氪等品牌也相继公布了各自的L3级自动驾驶技术量产计划 [4] 行业影响与市场观点 - 辅助驾驶功能已逐渐成为中国消费者购车决策的重要考量因素，部分车企已具备L3级智驾方案和L3级车型量产能力 [4] - L3级自动驾驶法规的正式落地将成为2026年行业发展的关键催化剂 [4] 相关上市公司清单（部分） - 附部分智能驾驶概念股清单，包含B端整车、网约车转型、域控制器、传感器等关联类别，共16只股票，数据截至12月15日收盘 [6] - 清单中列示了证券名称、总市值（亿元）、年内涨跌幅(%)及市盈率PE(TTM)等关键数据 [6]

电芯外壳行业概述 - 电芯外壳是包裹并保护电池内部电化学材料的核心封装结构，承担物理防护、密封防漏、散热及抵抗内部膨胀等多重关键安全职能，相当于电芯的“贴身铠甲” [1][2] - 外壳主要包括圆柱、方形和软包三大主流类型 [3] - 圆柱外壳标准化程度高、成本低且散热好，但成组后空间利用率低 [3] - 方形外壳结构强度高、空间利用率好且安全性突出，但型号标准不一 [3] - 软包外壳能量密度最高、重量最轻且设计灵活，但机械强度较弱、依赖进口关键材料 [3] - 方形壳体在国内电动汽车中应用最广，圆柱壳体在特斯拉等车型中规模使用，软包则多见于高端消费电子及部分电动汽车 [3] 产业链与市场规模 - 产业链上游以铝材、钢材、复合材料为核心原材料，中游由科达利、震裕科技等头部制造商主导，下游核心需求来自新能源汽车动力电池领域 [1][4][5] - 下游需求呈现“动力电池主导、储能加速崛起、消费电子稳定支撑”的格局 [1][5] - 2025年1-10月，国内动力电池装车量达578.0GWh，同比增长42.4%，其中占比超八成的磷酸铁锂电池增速接近60% [5] - 2025年前三季度，国内储能锂电池出货量达430GWh，预计全年增速将超过75% [5] - 2024年中国电芯结构件市场规模达362亿元，预计2025年将增至482亿元 [6] - 电芯外壳是结构件中价值最高的组成部分，占比高达75%-80% [1][7] - 2024年电芯外壳市场规模约281亿元，预计2025年有望达到374亿元 [1][7] 竞争格局与主要企业 - 行业竞争高度集中且梯队分明，预计CR5超过42% [8] - 第一梯队为科达利与震裕科技，深度绑定宁德时代、比亚迪等头部电池厂商，核心技术布局于一体化压铸及适配CTP/CTC技术的外壳结构，并加速建设海外基地 [8] - 第二梯队包括斯莱克、凌云股份、和胜股份等企业，通过细分技术配套宝马、长城等车企及储能客户 [8] - 区域性企业及专注软包封装的企业在特定产品或区域市场形成差异化竞争 [8] - 科达利产品以方形、圆柱电芯外壳等全品类精密结构件为主，深度配套宁德时代、LG新能源等全球头部厂商 [10] - 震裕科技、常铝股份聚焦方形壳体及刀片电池壳细分领域，重点服务宁德时代、比亚迪等核心客户 [10] - 斯莱克、无锡金杨主打圆柱型电池壳与封装部件，适配动力及消费电子多场景需求 [10] - 锂盾新材专攻软包电芯核心的铝塑膜及固态电池隔离膜，已实现半固态电池专用材料批量交付 [10] - 和胜股份、凌云股份侧重铝合金外壳与一体化电池箱体，凌云股份更凭借高端技术配套保时捷、宝马等国际车企 [10] 技术路线与发展趋势 - 方形外壳凭借“稳、广、廉”的优势，持续主导主流新能源汽车与储能市场 [7] - 圆柱外壳依托标准化生产与4680大圆柱技术突破，在高端车型与大型储能领域快速崛起 [7] - 软包外壳以高能量密度、轻量化及形态灵活性，聚焦高端新能源车与消费电子市场 [7] - 三大技术路线形成“主流覆盖-标准化突破-高端引领”的差异化竞争格局 [7] - 未来发展趋势将紧密围绕极致安全、材料创新及与电池系统更高程度的集成设计展开，竞争核心正从精密制造升维至提供一体化解决方案的能力 [1][10] - GB 38031-2025新国标强制要求电池系统热失控后“不起火、不爆炸”，并提出了严苛的机械安全测试标准，倒逼电芯外壳在材料和设计上进行根本性革新 [11] - 碳纤维复合材料、连续纤维增强热塑性复合材料等新材料正加速应用，可通过创新设计在减重超20%的同时实现更强的抗冲击和抗穿刺性能 [11][12] - 材料体系深度创新，例如专为40160大圆柱电池开发的深冲电池钢，以及能在300℃-400℃高温下保持结构稳定的新型耐高温铝合金 [13] - 轻量化成为不可逆转的趋势，复合材料正从电池包壳体向电芯壳体等更核心部件渗透 [13] - 方形壳体将继续凭借其在空间利用率和与整车底盘集成方面的优势，主导主流乘用车和储能市场 [14] - 圆柱路线依托极高的标准化程度和快充性能，在高端电动车领域加速产业化，其制造工艺和材料的专业化门槛极高 [14] - 软包电池所需的铝塑膜等核心材料，国产化替代将是关键突破点 [14]

公司业务动态 - 凌云股份在互动平台回应投资者关于力传感器的发展方向 [1] - 公司表示力传感器正朝着低成本、高精度、智能化方向发展 [1] - 公司通过模块化设计、自动化生产等方式致力于成本的持续优化 [1] 行业发展趋势 - 随着技术进步和产业化规模扩大，力传感器行业成本下降是共同趋势 [1]

审计与会议 - 2025年拟续聘立信会计师事务所，审计费用155万元[5] - 2025年12月16日14:00召开现场会议，有网络投票安排[2] - 会议审议聘任审计机构等议案[2] 业务交易 - 2026年采购商品及接受劳务预计104,927万元，上年1 - 10月实际65,213万元[7][18] - 2026年销售商品及能源供应预计8,319万元，上年1 - 10月实际4,072万元[7][18] - 2026年提供劳务预计613万元，上年1 - 10月实际210万元[7][19] - 2026年租赁业务预计322万元，上年1 - 10月实际229万元[7][19] - 2026年存贷款及票据业务预计460,000万元，上年1 - 10月实际230,225万元[7][19] 股权与项目 - 2021年非公开发行A股募资138,000万元，净额136,638.58万元[23] - 新能源汽车轻量化零部件研发与生产项目2025年11月结项，节余1,012.18万元补流[26][27] - 盐城新能源汽车零部件相关项目拟投入多项资金，如盐城车身结构件项目2,230万元[24] - 收购凌云吉恩斯49.90%股权并扩产项目拟投入多项资金，如收购股权25,948万元[25]