公司产品动态 - 公司在抗感染和呼吸领域拥有核心产品 [1] - 核心产品在流感季节需求显著增长 [1]

公司产品管线 - 公司拥有多元化的呼吸与感染疾病产品线，代表品种包括热毒宁注射液、金振口服液、杏贝止咳颗粒、散寒化湿颗粒、银翘清热片、温阳解毒颗粒等 [1] - 热毒宁注射液功能主治清热、疏风、解毒，用于外感风热所致感冒、咳嗽，已完成的研究表明其能快速缓解病毒性感染疾病状态，对高热病程疗效突出，并可综合改善呼吸急促、咳嗽等症状，总有效率高 [1] - 金振口服液是儿童专用中药新药，功能主治清热解毒、祛痰止咳，用于小儿急性支气管炎，在治疗流感方面可抑制流感病毒H1N1、H3N2，显著减轻肺组织损伤，并有临床研究显示其联合奥司他韦可提高临床治愈率，缩短病程 [1] 产品临床进展与疗效 - 金振口服液增加儿童流行性感冒适应症已于2025年8月获批临床，该产品具有"抗病毒-抗炎-解热"的综合作用特点，对流感及其症状均有较好疗效 [1] - 杏贝止咳颗粒用于外感咳嗽属表寒里热证，散寒化湿颗粒用于寒湿郁肺所致疫病，银翘清热片用于外感风热型普通感冒，温阳解毒颗粒用于疫病辨证属阳气虚弱，在改善主要症状方面具有较好临床疗效 [1] 市场需求与公司应对 - 全国流感活动显著增强，已进入快速上升期，公司在抗感染和呼吸领域的核心产品在流感季节需求有显著增长 [1] - 面对此波流行，公司正在积极应对市场需求变化，加紧排产来满足日益增长的需求 [1]

公司产品线 - 公司呼吸与感染疾病产品线代表品种包括热毒宁注射液、金振口服液、杏贝止咳颗粒、散寒化湿颗粒、银翘清热片、温阳解毒颗粒 [1] - 热毒宁注射液功能主治清热、疏风、解毒，用于外感风热所致感冒、咳嗽，上呼吸道感染、急性支气管炎，已完成流感等RCT临床研究 [1] - 金振口服液功能主治清热解毒、祛痰止咳，用于小儿急性支气管炎，是公司研制的儿童专用中药新药，2025年8月其增加儿童流行性感冒适应症获批临床 [1] 产品临床疗效 - 热毒宁注射液能快速缓解病毒性感染疾病状态，对发热症状尤其高热病程疗效突出，可综合改善呼吸急促、咳嗽、咽痛、鼻塞流涕等临床症状，总有效率高，可调控炎症因子，减轻炎症反应，改善治疗结局 [1] - 金振口服液在治疗流感方面可抑制流感病毒H1N1、H3N2包括耐药病毒株，显著减轻流感导致的肺组织损伤，调控炎症平衡，调节肠道菌群及机体免疫功能 [1] - 临床研究显示金振口服液联合奥司他韦可提高临床治愈率，缩短病程，显著改善发热、咳嗽、咳痰等症状，具有抗病毒-抗炎-解热等综合作用特点 [1] 其他产品功效 - 杏贝止咳颗粒具有清宣肺气、止咳平喘之功效，用于外感咳嗽属表寒里热证 [1] - 散寒化湿颗粒具有散寒化湿、宣肺透邪、辟秽化浊、解毒通络的功效，用于寒湿郁肺所致疫病 [1] - 银翘清热片用于外感风热型普通感冒，具有祛风清热、发表解肌、清泻肺热、利咽止痛、泻火解毒、止咳化痰的治疗作用 [1] - 温阳解毒颗粒具有温阳益气、化湿解毒的功效，用于疫病辨证属阳气虚弱，在降低疾病恶化/转重率、改善中医证候和咳嗽、发热、乏力、食欲不振等主要症状方面具有较好的临床疗效 [1] 市场需求与公司应对 - 全国流感活动显著增强，已进入快速上升期 [1] - 公司在抗感染和呼吸领域的核心产品，在流感季节需求有显著增长 [1] - 面对此波流行，公司正在积极应对市场需求变化，加紧排产来满足日益增长需求 [1]

流感疫情态势与市场反应 - 全国流感活动近期明显上升 甲型H3N2亚型占比超过95% 未来预计将持续上升 [1] - 流感高发季节带动A股市场抗流感概念股持续活跃 多只相关股票于11月26日涨停 [1] - 抗流感药品需求因流感高发而大增 以北京为例 奥司他韦近7天销量大涨237% 速福达涨幅达180% [1] 药品销售数据激增 - 电商平台数据显示流感相关药品需求激增 11月17日至23日流行性感冒用药成交额同比增长22倍 [1] - 特效药速福达和可威成交额同比增长均超40倍 达菲成交额同比增长24倍 [1] - 普通感冒咳嗽用药成交额同比增长2倍 其中四季抗病毒合剂 连花清瘟胶囊 蒲地蓝消炎片成交额同比增长均超5倍 小柴胡颗粒同比增长3倍 [1] 相关公司业务动态 - 康缘药业在呼吸与感染性疾病领域拥有丰富产品组合 代表品种热毒宁注射液和金振口服液为十亿级销售品种 四季度市场需求回暖 公司正加紧排产 [2] - 济川药业合作的1类创新药济可舒（玛硒洛沙韦片）已于2025年7月获批上市 用于治疗成人单纯性甲型和乙型流感 [2] - 华兰生物具备年产1亿剂流感疫苗的生产能力 2025年共批签发流感疫苗54批 自10月特别是11月以来各地疾控中心订单显著增加 公司正加大市场供应 [2] 投资机会展望 - 流感上升态势可能带动防治和检测产品需求增长 建议关注流感疫苗 病毒检测 感冒药与特效药等方面的投资机会 [3] - 同时建议关注血制品等应对复杂态势的防疫手段 [3]

大会概况 - 2025长三角健康大会暨第五届中医药交流会于11月21日至23日在中国（泰州）医药城会议中心召开，主题为“共建共享 传承创新” [1] - 大会旨在深入贯彻“健康中国”和“长三角一体化”国家战略，推动长三角卫生健康事业高质量发展 [1] - 活动由多家权威机构联合主办和协办，已成功举办五届，吸引了长三角地区医药行业专家代表的积极参与 [1] 嘉宾观点与战略支持 - 中国工程院院士张伯礼评价大会站在“十五五”谋篇开局新起点，推动中医药全方位、全周期服务人民健康 [2] - 国家中医药管理局医政司原副司长陈珞珈指出中医药是独特的卫生资源、潜力巨大的经济资源、具有原创优势的科技资源等 [2] - 江苏省卫健委代表希望大会推动区域协作中的“制度对接”，突出科技创新的“牵引作用”，强化中医药的“内生力量” [3] - 泰州市政府表示已成功创成国家中医药管理局科技成果转化基地，获批国家中医药传承创新发展试验区等多项国家级称号 [3] - 主办方新华报业传媒集团认为健康是国家战略、经济发展和社会进步的核心支撑 [3] 科研成果转化与项目签约 - 多个优质中医药科研项目在大会上签约落地，包括暖宫调经颗粒院内制剂、复方南藤胶囊新药、医疗机构制剂“昆葵保肾颗粒”的转让和新药开发项目 [4] - 这些项目实现了从理论研究到市场应用的重要跨越，为中医药科研成果市场化开辟有效路径 [4] 传统技艺传承与机制建立 - 大会现场举行了长三角老药工共建共享协作机制成立仪式，旨在加强老药工传统特色技艺传承 [4] - 该机制将整合长三角地区中医药传统技术资源，培养一批中药传统特色技术传承人才 [4] 重要发布与活动启动 - 大会正式发布了《膏方里的健康密码——千年古法智慧与中医养生》一书，该书入选2025年度江苏省科协“科普江苏”创作出版扶持项目 [5] - 随后启动了2025江苏省中医养生学术年会，并正式拉开2025长三角健康大会帷幕 [5] 学术交流与行业趋势 - 国医大师李佃贵指出中医强调整体观，西医关注疾病，中西医结合是未来趋势 [6] - 全国名中医汪受传强调“标准化”对规范临床医疗服务、保障中药质量安全、促进广泛应用及提高国际竞争力具有重要意义 [6] - 大会设有约1万平方米精品展示区，集中呈现近80个特色点位成果，并举办12场平行会议，涵盖抗衰老研究、慢病管理等前沿议题 [6] 企业参与与产业链展示 - 健康产业集群区汇聚康缘药业（600557）、四川科伦、华润三九（000999）等行业龙头，展示从药品研发、智能制造到特医食品的完整产业链 [7] - 抗衰专区有以岭药业（002603）与仅三生物探索健康“年轻密码”，膏方展区有东阿阿胶（000423）与李良济展示“古法今承”成果 [7] - 科技成果转化区展示昆葵保肾颗粒、复方南藤胶囊等创新成果，医院展示区汇聚江苏省中医院、南京市中医院等近30家医疗机构 [7] - 非遗展区呈现史氏儿科、姜堰陈氏针灸等百年技艺，这些“活态文化遗产”至今仍在临床一线服务 [7]

流感疫情态势 - 全国整体进入流感流行季，活动水平明显上升，呈现南方高于北方的态势[2] - 今年冬季预计呈现以甲型H3N2亚型流感毒株为主导，与多种其他呼吸道病原体共存的复杂局面[2] - 儿童群体因免疫系统未完全成熟且国内疫苗接种率不高，成为流感高发人群，在普通流行季罹患率约为20%至30%，高流行季节感染率可高达50%左右[3] 公司产品表现与需求 - 公司产品热毒宁注射液和金振口服液曾作为十亿级销售品种，2025年前三季度受终端需求减弱影响，同比下降较大[2] - 四季度市场需求回暖，公司正加紧排产以满足需求[2] - 金振口服液2024年在三大终端六大市场总体销售额突破10亿元人民币，其中公立医院占比超60%，公立基层与零售药店终端合计占比约35%[4] 产品优势与行业地位 - 金振口服液被列入《手足口病中西医结合诊疗指南（2024年版）》、《儿童呼吸道感染后咳嗽中西医结合诊治专家共识（2024年版）》、《儿童肺炎支原体肺炎诊疗指南（2025年版）》等多项指南[3] - 公司在公立基层医疗终端儿科中成药市场已连续三年（2022—2024）位居市占率第一[4] - 与主流西药（如奥司他韦）相比，中成药在儿童临床应用上可避免常见胃肠道不良反应（恶心、呕吐发生率高）、耐药性挑战及剂型单一等问题[3] 行业前景 - 中药行业短期基数压力有望缓解，渠道库存加速出清[2] - 看好年底需求回暖及后续基本面和估值改善机会[2]

股东减持 - 康隆达股东合林基金计划减持不超过483.33万股，占总股本的3% [1] - 力源科技股东深圳中广核汇联二号计划减持不超过304万股，占总股本的2.03% [9] - 鸿泉技术股东千方科技计划减持不超过299.44万股，占总股本的3% [31] - 世龙实业控股股东大龙实业计划减持不超过720万股，占总股本的3% [32] - 高德红外董事长黄立计划减持不超过1.28亿股，占总股本的3% [34] - 禾川科技实控人一致行动人及部分董事计划合计减持不超过6%公司股份 [44] - 安旭生物股东马华祥计划减持不超过120万股，占总股本的0.94% [47] 股份回购与增持 - 普洛药业拟以1.8亿至3.6亿元回购股份，回购价格不超过23元/股，预计回购约1565万股占总股本1.35% [11] - 海大集团拟以10亿至16亿元回购股份，回购价格不超过62元/股，其中10亿元回购股份将用于注销 [37] - 康缘药业实控人肖伟增持2万股公司股份，占总股本的0.0035%，增持金额32.52万元 [35] 融资与资本运作 - 天音控股向特定对象发行股票注册申请获证监会同意 [4] - 耀皮玻璃向特定对象发行A股股票注册申请获证监会批复 [16] - 比依股份向特定对象发行A股股票注册申请获证监会批复 [19] - 皖通科技拟定增募资不超过9.2亿元用于补充流动资金，发行价格为7.16元/股 [26] - 东山精密已向港交所递交H股上市申请 [27] - 颀中科技8.5亿元可转换公司债券获准上市，募集资金净额约8.39亿元 [39] - 阳光诺和发行股份及可转债收购朗研生命100%股权的申请获上交所受理 [21] 项目合作与投资 - 海正药业全资子公司瀚晖制药拟与华东院合作生物法合成肝素项目，合同金额不超过1.2亿元 [2] - 东方电气控股子公司东方风电拟以所持木垒东吉100%股权作价9.1亿元出资，与皖能能源设立合资公司，合资公司注册资本约18.57亿元 [12] - 奥克股份与苏州祺添签署战略合作框架协议，围绕锂电池电解液添加剂展开合作 [29] - 联环药业拟投资1500万元与南京大学联合研发抗血栓小核酸药物 [47] - 隆鑫通用拟向全资子公司新隆鑫机电增资不超过16.5亿元，增资后其注册资本增至不超过16.6亿元 [22] 业务进展与订单 - 大丰实业中标深圳国际演艺中心舞台设备项目，金额1.65亿元，占公司2024年度营业收入的8.97% [13] - 东软集团收到国内某大型汽车厂商智能座舱域控制器定点通知，预计总金额约42亿元，产品生命周期约6年 [14] - 圣诺生物子公司维培那肽原料药上市申请获批 [9] - 白云山子公司安宫牛黄丸获得越南药品注册证书 [14] - 汇宇制药子公司多个产品获得巴基斯坦、英国和北马其顿的上市许可 [15] - 鼎阳科技发布SNA5000B系列矢量网络分析仪，频率覆盖100 kHz至26.5 GHz [41] 资产处置与资金管理 - 永和智控拟公开挂牌转让全资孙公司昆明医科肿瘤医院100%股权，首次挂牌底价不低于3592.77万元 [28] - 唐人神终止"东冲三期生猪养殖基地建设项目"，并将剩余募集资金7895.87万元永久补充流动资金 [33] - 上海雅仕拟使用不超过2亿元闲置募集资金进行现金管理 [5] - 派克新材拟使用1.3亿元闲置募集资金购买结构性存款，预期年化收益率0.59%至2.9001% [7] - 中文传媒拟使用自有闲置资金不超过95亿元购买理财产品 [48] - 艾罗能源拟每股派发现金红利0.9375元，合计派发现金红利1.5亿元 [43] 公司治理与人事变动 - 华阳新材聘任景红升为公司总经理 [8] - 广誉远副总裁王俊波因工作调整辞去职务 [17] - 中国一重董事长陆文俊因涉嫌受贿罪被执行逮捕 [46] - 捷强装备因内部控制缺陷等问题被天津证监局采取责令改正措施，相关责任人被出具警示函 [24] 行业分类汇总 - 医药生物行业公司包括海正药业 [2]、圣诺生物 [9]、普洛药业 [11]、合富中国 [13]、白云山 [14]、汇宇制药 [15]、广誉远 [17]、阳光诺和 [21]、联环药业 [47]、安旭生物 [47] - 计算机行业公司包括东软集团 [14]、皖通科技 [26]、鸿泉技术 [31] - 机械设备行业公司包括大丰实业 [13]、派克新材 [7]、永和智控 [28]、鼎阳科技 [41]、禾川科技 [44]、中国一重 [46] - 电子行业公司包括东山精密 [27]、颀中科技 [39] - 电力设备行业公司包括东方电气 [12]、艾罗能源 [43] - 国防军工行业公司包括派克新材 [7]、捷强装备 [24]、高德红外 [34] - 基础化工行业公司包括奥克股份 [29]、世龙实业 [32] - 纺织服饰行业公司为康隆达 [1] - 商贸零售行业公司为天音控股 [4] - 交通运输行业公司为上海雅仕 [5] - 建筑材料行业公司为耀皮玻璃 [16] - 家用电器行业公司为比依股份 [19] - 汽车行业公司为隆鑫通用 [22] - 环保行业公司为力源科技 [9] - 建筑装饰行业公司为亚翔集成 [47] - 传媒行业公司为中文传媒 [48] - 农林牧渔行业公司包括唐人神 [33]、海大集团 [37]

公司产品与市场表现 - 金振口服液等产品四季度市场需求回暖，公司正加紧排产以满足需求 [1] - 2024年公司总营收为38.98亿元，金振口服液销售量同比增长5.13%，实现营业收入约8.15亿元，占总营收比例超两成 [2] - 今年前三季度公司总营收23.43亿元，以金振口服液为代表的口服液类产品收入达13.59亿元，占比为58%，成为公司销售第一大品类 [2] 核心产品组合与临床证据 - 公司在呼吸与感染性疾病领域拥有丰富产品组合，包括热毒宁注射液、金振口服液、杏贝止咳颗粒等 [1] - 临床研究表明金振口服液对支原体肺炎有效率高，可全面改善发热、咳嗽等症状，联合常规治疗可提高总有效率 [1] - 金振口服液对呼吸道合胞病毒有显著抑制作用，并可抑制流感病毒H1N1、H3N2，减轻肺组织损伤 [1] 行业认可与指南纳入 - 金振口服液已被列入《手足口病中西医结合诊疗指南（2024年版）》等多项最新指南共识 [2]

股价表现与交易情况 - 11月19日盘中股价下跌2.06%至15.20元/股，成交额为8470.28万元，换手率为0.97%，总市值为86.06亿元 [1] - 当日主力资金净流出643.92万元，大单买入1109.59万元（占比13.10%），大单卖出1753.51万元（占比20.70%） [1] - 公司今年以来股价上涨11.60%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌2.56%，近20日下跌1.75%，近60日下跌23.35% [1] 公司基本概况 - 公司成立于1996年5月8日，于2002年9月18日上市，主营业务为药品的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成为：口服类占58.68%，注射类占33.28%，外用类占8.04% [1] - 公司所属申万行业为医药生物-中药Ⅱ-中药Ⅲ，概念板块包括中药、禽流感药物、医药电商、抗流感、小盘等 [1] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日，公司股东户数为4.05万，较上期增加17.20%，人均流通股为13969股，较上期减少14.68% [1] - 香港中央结算有限公司为第五大流通股东，持股1447.80万股，相比上期增加44.02万股 [2] - A股上市后累计派现9.48亿元，近三年累计派现3.45亿元 [2] 财务业绩 - 2025年1月-9月，公司实现营业收入23.43亿元，同比减少24.66% [1] - 2025年1月-9月，公司实现归母净利润2.00亿元，同比减少44.10% [1]

文章核心观点 - 公司作为现代中药制造的先锋，通过深度融合现代科技与古代经典名方，致力于中药产业的创新与高质量发展 [1] - 公司以智能制造和核心技术突破为抓手，构建了从中药研发、生产到质控的完整创新体系，推动“古方今用” [2][6] - 公司通过构建产学研医协同的创新生态，聚焦临床价值，以推动中医药事业和产业的高质量发展为目标 [7][10] 科研创新与智能制造 - 公司建成首个中药智能生产工厂，采用全自动化生产线、中央控制系统和人工智能算法优化生产工艺 [2] - 公司研发首个人工智能驱动的制药过程知识系统（PKS），并牵头建设中药制药过程控制与智能制造技术全国重点实验室 [2][6] - 公司突破“动态逆流提取—膜分离联用技术”，将银杏二萜内酯提取效率提升至92.5%，溶剂消耗降低40% [5] - 公司的全国重点实验室在2018年科技部评估中获医药领域企业第一 [6] 经典名方转化与研发成果 - 公司搭建拥有12万条古方数据的知识图谱，借助AI算法挖掘潜在功效成分群，提升古代经典名方转化率 [3] - 公司目前拥有59个中药新药，近五年累计获批6个中药新药，获批中药创新药总数位居行业之首 [3] - 近五年获批的新药包括：近十年来首个上市的中药凝胶剂筋骨止痛凝胶；新注册管理办法实施后首个获批的1.1类创新中药银翘清热片；首个按古代经典名方目录管理的3.1类中药新药苓桂术甘颗粒 [3] 质量控制与技术标准 - 公司首创以“功效成分群”为核心的制药全过程质控体系，将质控指标从传统的3-5个大幅提升到动态监测的30-50个功效成分群 [3] - 公司创新构建涵盖全过程、全成分、全维度的“三全”质控体系 [5] - 公司牵头制定3项中药智能化团体标准、1项地方标准及26项企业标准，覆盖八大领域30项技术规范 [5] 临床价值与产学研医协同 - 公司聚焦临床价值导向，构建贯穿新药研发全生命周期的临床评价体系，例如通过多中心随机双盲临床试验验证银翘清热片疗效 [8] - 公司搭建“国家—省—市”三级科研平台体系，旗下3个国家级平台与7个省级创新载体紧密合作 [7] - 公司的中成药智能制造国家地方联合工程研究中心打造出覆盖中药生产全链条的14项关键技术群 [7] 人才团队建设 - 公司坚持“科技强企、人才兴企”战略，打造“院士—首席科学家—技术骨干”三级人才梯队 [9] - 公司拥有700多名高层次人才的科研创新团队，其博士后工作站培养出中国工程院院士1人、国务院政府特殊津贴专家6人等 [9] - 公司创新中药研发团队荣获江苏企业类唯一“第六届全国专业技术人才先进集体”称号 [9]