人事变动 - 公司选举李玉鹏为第五届董事会董事长[1] - 李玉鹏自2025年3月21日起由非执行董事调任为执行董事[2] 融资事项 - 公司向工行上海市分行营业部申请20000万元流动资金贷款[4] - 公司向平安银行上海分行申请18000万元综合授信额度[5] 担保情况 - 上海宇霄为工行贷款提供抵押及连带责任保证担保[4] - 上海红星美凯龙装饰家具城有限公司为平安银行授信提供抵押担保[5] 议案表决 - 选举董事长议案同意14票、反对0票、弃权0票[1] - 董事调职议案同意14票、反对0票、弃权0票[3]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任何損失承擔任 何責任。 Red Star Macalline Group Corporation Ltd. 紅星美凱龍家居集團股份有限公司 承董事會命 紅星美凱龍家居集團股份有限公司 邱喆 董事會秘書兼聯席公司秘書 （一家於中華人民共和國註冊成立的中外合資股份有限公司） （股份代號：1528） 董事會會議通告 紅星美凱龍家居集團股份有限公司（「本公司」）董事會（「董事會」）謹此宣佈，董 事會會議將於二零二五年三月二十七日（星期四）舉行，藉以（其中包括）考慮及批 准本公司及其附屬公司截至二零二四年十二月三十一日止之年度業績及其發佈， 並考慮派發末期股息（如有）。 中國，上海 二零二五年三月十四日 於本公告日期，本公司的執行董事為車建興、施姚峰及楊映武；非執行董事為 鄭永達、鄒少榮、李玉鵬、李建宏、宋廣斌及許迪；及獨立非執行董事為薛偉、 黃建忠、陳善昂、黃志偉及蔡慶輝。 ...

报告公司投资评级 - 首次覆盖，给予“优于大市”评级 [2][12] 报告的核心观点 - 美凯龙作为国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商，虽24年受经济、行业等因素业绩预亏，但股东结构优化带来协同契机，积极响应“以旧换新”有望激活存量需求。预计25年随着消费复苏等业绩好转，给予“优于大市”评级 [8][11][12] 根据相关目录分别进行总结 市场表现 - 美凯龙股价在2024年3月至2025年3月期间波动，与海通综指对比有不同表现，沪深300对比中1M、2M、3M绝对涨幅分别为 -7.4%、2.0%、 -24.5%，相对涨幅分别为 -7.5%、 -3.1%、 -24.0% [4][5] 公司概况 - 美凯龙是国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商，经营多种类型商场并提供泛家居消费服务。截止24年末，经营77家自营商场、257家委管商场，战略合作7家商场，授权33家特许经营项目含405家店/产业街 [8] 业绩情况 - 24Q1 - Q3实现收入61.1亿元，同比下滑29.6%，净利润亏损18.9亿元，计提资产减值准备7.64亿元，核销资产7.92亿元。24年全年预计净利润 -27.3至 -23.3亿元，扣非净利润 -16.7至 -14.3亿元 [8] 业绩预亏原因 - 受国内经济形势和地产后周期消费调整影响，行业加速出清，商场出租率阶段性下降；对部分商户减免租金及管理费；调整战略与品类布局，引入新能源汽车等品类致收入暂时下降，年度投资性物业估值下调逾14亿元 [8] 发展契机 - 2023年6月引入新股东建发股份、联发集团，有助于优化治理结构、提升经营效率，与建发股份在供应链、地产业务等方面有协同性 [8] “以旧换新”情况 - 近20个省249家商场接入政府平台推动家电家居“以旧换新”，截至24年12月22日，249家卖场消费补贴订单数61.6万单，订单额58.5亿，中央财政补贴10亿，补贴占销售额17%左右，商场还提供上门维修保养和免费拖旧服务 [8] 盈利预测假设 - 预计24 - 26年自营商场收入增速为 -22%、 -5%、 +1%；委管商场收入增速为 -29%、 +3%、 +3%；家装相关服务及商品销售收入增速为 -10%、 +10%、 +10%；建造施工及设计收入增速为 -10%、 +10%、 +10%；其他业务收入增速为0%、 +10%、 +10% [10][11] 综合盈利预测 - 预计24 - 26年收入分别为92.89、93.17、96.94亿元，同比增速 -19.33%、 +0.31%、 +4.05%；归母净利润分别为 -24.27、0.61、4.38亿元，同比增速 -9.51%、 +102.50%、 +622.41% [11] 估值与评级依据 - 作为家具卖场龙头，聚焦主业，核心自营经营指标向好，给予一定估值溢价。参考可比公司给予26年33 - 35倍PE估值，对应合理价值区间3.32 - 3.52元，对应1.49 - 1.58倍PS [12] 财务报表分析和预测 - 涵盖每股指标、价值评估、盈利能力指标、盈利增长、偿债能力指标、经营效率指标等多方面，对2023 - 2026年财务数据进行分析和预测 [14]

2025年第二次臨時股東大會通告 茲通告紅星美凱龍家居集團股份有限公司（「本公司」）謹訂於2025年4月2日（星 期三）下午二時三十分假座中國上海市閔行區申長路1466弄紅星美凱龍總部B座南樓3 樓會議中心舉行2025年第二次臨時股東大會（「臨時股東大會」），以審議並酌情通過以 下決議案： 普通決議案 Red Star Macalline Group Corporation Ltd. 紅星美凱龍家居集團股份有限公司 香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通告的內容概不負責，對其準確性或完整性亦 不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本通告全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任 何損失承擔任何責任。 （一家於中華人民共和國註冊成立的中外合資股份有限公司） （股份代號：1528） 1. 審議及批准關於豁免本公司部分自願性承諾的議案 承董事會命 紅星美凱龍家居集團股份有限公司 邱喆 董事會秘書兼聯席公司秘書 中國上海 2025年3月12日 – 1 – 附註： 3. 有權出席臨時股東大會並於會上投票的股東，均可委任一名或數名受委代表代為出席和表決。受委 代表毋須為本公司股東。 4. 委任受委代 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本通函的內容概不負責，對其準確性或完整性亦 不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本通函全部或任何部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致的任 何損失承擔任何責任。 Red Star Macalline Group Corporation Ltd. 紅星美凱龍家居集團股份有限公司 （一家於中華人民共和國註冊成立的中外合資股份有限公司） （股份代號：1528） 此乃要件 請即處理 閣下如對本通函任何方面內容或應採取的行動有任何疑問，應諮詢股票經紀或其他註冊證券交易商、銀行 經理、律師、專業會計師或其他專業顧問。 閣下如已將名下的紅星美凱龍家居集團股份有限公司股份全部出售或轉讓，應立即將本通函連同受委代表 委任表格送交買主或承讓人，或經手出售或轉讓的銀行、股票經紀或其他代理人，以便轉交予買主或承讓 人。 倘為股份聯名持有人，則於本公司股東名冊中排名首位的持有人方有權親身或委任受委代表於臨時股東大 會上就該等股份投票。 對於H股股東，務請盡快將受委代表委任表格連同任何授權文件交回香港中央證券登記有限公司（地址為 香港灣仔皇后大道東183號合和中心17M樓），惟無論如何不得 ...

股东大会信息 - 2025年第二次临时股东大会4月2日14点30分召开[3] - 会议地点在上海闵行区申长路1466弄红星美凯龙总部B座南楼3楼[3] - 审议豁免公司部分自愿性承诺的议案[7] 投票信息 - 网络投票起止时间为2025年4月2日[5] - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[5] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[5] 登记信息 - A股股权登记日为2025年3月28日[16] - 现场登记时间为2025年4月2日13:30 - 14:20[17] 联系信息 - 会议联系地址为上海闵行区申长路1466弄5号红星美凯龙总部A座南楼4楼[20] - 会议联系电话为（8621）52820220[20] 回执信息 - 回执填妥签署后需于2025年4月1日前送达公司[27]

会议信息 - 2025年第二次临时股东大会4月2日13:30 - 14:20登记，14:30开始[7][12] - 会议地点在上海市闵行区申长路1466弄红星美凯龙总部B座南楼3楼会议中心[12] 公司情况 - 2020年承诺不从事房地产开发业务，遵守调控政策[13] - 2023年8月15日完成控股股东和实际控制人变更[16] 未来展望 - 拟申请豁免承诺，预售部分项目可售部分盘活资金[16] - 豁免议案已获董事会、监事会审议通过[18]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確性或完整性亦不發表 任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因依賴該等內容而引致之任何損失承擔任 何責任。 Red Star Macalline Group Corporation Ltd. 紅星美凱龍家居集團股份有限公司 （一家於中華人民共和國註冊成立的中外合資股份有限公司） （股份代號：1528） 海外監管公告 本公告乃由紅星美凱龍家居集團股份有限公司（「本公司」）根據香港聯合交易所有 限公司證券上市規則第13.10B條作出。 以下為本公司於上海證券交易所網站刊發之《紅星美凱龍家居集團股份有限公司 第五屆董事會第三十二次臨時會議決議公告》及《紅星美凱龍家居集團股份有限公 司第五屆監事會第七次臨時會議決議公告》，僅供參閱。 承董事會命 紅星美凱龍家居集團股份有限公司 邱喆 董事會秘書兼聯席公司秘書 中國上海，2025年3月5日 於本公告日期，本公司的執行董事為車建興、施姚峰及楊映武；非執行董事為鄭永達、李玉鵬、鄒少榮、 李建宏、宋廣斌及許迪；及獨立非執行董事為薛偉、黃建忠、陳善昂、黃志偉及蔡慶輝。 红星美凯 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 Red Star Macalline Group Corporation Ltd. 紅星美凱龍家居集團股份有限公司 （一家於中華人民共和國註冊成立的中外合資股份有限公司） （股份代號：1528） 關於豁免本公司部分自願性承諾 於2025年3月5日，紅星美凱龍家居集團股份有限公司（「本公司」）董事（「董事」） 會（「董事會」）及監事會（「監事會」）審議通過了《關於豁免本公司部分自願性承諾 的議案》，批准豁免本公司先前作出的部分自願性承諾（「建議豁免事項」）。上述 事項已經本公司獨立非執行董事專門會議審議通過。有關本次建議豁免事項的決 議案尚需提交本公司臨時股東大會（「臨時股東大會」）審議。現將具體情況公告如 下： 一、本公司前期作出相關自願性承諾的商業背景及承諾具體內容 本公司作為國內領先的家居裝飾及家具商場運營商和泛家居業務平台服務 商，主要通過經營和管理自營商場、委管商場、特許經營商場和戰略合作商 場 ...

红星美凯龙家居集团股份有限公司 证券代码：601828 证券简称：美凯龙 编号：2025-014 红星美凯龙家居集团股份有限公司 关于豁免公司部分自愿性承诺的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 2025 年 3 月 5 日，公司召开第五届董事会第三十二次临时会议、第五届监 事会第七次临时会议，审议通过了《关于豁免公司部分自愿性承诺的议案》，同 意豁免公司在前期做出的部分自愿性承诺。上述事项已经独立董事专门会议审议 通过。本次豁免承诺事项尚需提交公司股东大会审议。现将具体情况公告如下： 一、公司前期作出相关自愿性承诺的商业背景及承诺具体内容 公司作为国内领先的家居装饰及家具商场运营商和泛家居业务平台服务商， 主要通过经营和管理自营商场、委管商场、特许经营商场和战略合作商场，为商 户、消费者和合作方提供全面服务。 红星美凯龙家居集团股份有限公司 "1、本公司目前不从事房地产开发业务，本公司对物业的建设及持有情况符 合国家房地产宏观调控政策要求；未来本公司的经营活动将会遵守国家房地产宏 观调控政策要 ...