量化因子与构建方式 1. **因子名称**：大买单成交金额占比 **因子构建思路**：通过逐笔成交数据还原买卖单数据，筛选大单并计算大买单成交金额占总成交金额的比例，以刻画大资金的买入行为[7] **因子具体构建过程**： - 从逐笔成交数据中提取叫买和叫卖序号，还原买卖单数据 - 按每单成交量筛选大单（具体阈值未明确） - 计算大买单成交金额占比： $$ \text{大买单成交金额占比} = \frac{\text{大买单成交金额}}{\text{当日总成交金额}} \times 100\% $$ **因子评价**：有效反映大资金集中买入行为，但对市场流动性敏感 2. **因子名称**：净主动买入金额占比 **因子构建思路**：基于逐笔成交数据的买卖标志区分主动买入/卖出，计算净主动买入金额占总成交金额的比例，反映投资者主动交易意愿[7] **因子具体构建过程**： - 根据逐笔成交中的买卖标志（如B/S）划分主动买入和主动卖出 - 计算净主动买入金额： $$ \text{净主动买入金额} = \sum \text{主动买入成交金额} - \sum \text{主动卖出成交金额} $$ - 计算占比： $$ \text{净主动买入金额占比} = \frac{\text{净主动买入金额}}{\text{当日总成交金额}} \times 100\% $$ **因子评价**：直接捕捉资金流向，但对高频噪声较敏感 --- 因子回测效果 1. **大买单成交金额占比** - **个股表现**：苏博特（91.1%，时序分位数99.2%）、中铁工业（91.0%，99.6%）[9] - **宽基指数**：上证指数（74.7%，91.8%分位数）、中证500（75.6%，40.7%分位数）[12] - **行业表现**：银行（79.9%）、房地产（79.7%）[13] - **ETF表现**：富国中证农业主题ETF（90.8%，97.5%分位数）[15] 2. **净主动买入金额占比** - **个股表现**：伟星股份（18.9%，100%分位数）、海航控股（18.5%，97.9%分位数）[10] - **宽基指数**：上证指数（-7.6%，17.7%分位数）、创业板指（-5.4%，60.5%分位数）[12] - **行业表现**：传媒（-0.9%）、计算机（-2.1%）[13] - **ETF表现**：鹏华中证细分化工产业主题ETF（26.3%，98.8%分位数）[16] --- 模型应用说明 - **复合计算方式**：对个股、宽基指数、行业及ETF均采用整体法计算5日移动平均值，并统计时序分位数[7][12][13] - **衍生指标**：时序分位数反映当前值在历史分布中的位置，辅助判断极端状态[9][10]

人事变动 - 罗东曦因到龄退休，2025年7月28日起辞任副总经理[4] 公司架构 - 执行董事为李国锋及魏明晖[5] - 非执行董事为王柱、黄镇洲及杨兵[5] - 独立非执行董事为刘春彦、程超英及陈维曦[5] 公司登记 - 公司2014年3月3日登记为非香港公司[5] 公告信息 - 公告日期为2025年7月28日[5]

人员变动 - 罗东曦因到龄退休于2025年7月28日申请辞去副总经理职务[2][3] - 原定任期到期日为2026年6月14日，实际离任后不在公司任职[3] - 辞呈自送达董事会之日起生效，与董事会无意见分歧[4] 公告信息 - 公告发布时间为2025年7月28日[5]

股价表现 - 截至2025年7月25日收盘，辽港股份报收于1.58元，较上周的1.54元上涨2.6% [1] - 本周辽港股份7月24日盘中最高价报1.62元，7月21日盘中最低价报1.53元 [1] - 辽港股份当前最新总市值377.71亿元，在航运港口板块市值排名8/34，在两市A股市值排名415/5148 [1] 公司公告 - 辽港股份调整回购价格上限至不超过人民币1.85元/股，调整前为1.87元/股 [1] - 回购价格上限调整起始日期为2025年7月22日（权益分派除权除息日） [1] - 公司于2024年9月6日召开董事会审议通过第二次回购股份议案，2024年9月24日股东大会审议通过 [1] - 2025年3月27日和2025年6月26日分别审议通过2024年度利润分配预案，向全体股东每10股派发现金股利0.239元 [1] 回购计划 - 本次回购资金总额不低于42,000万元，不超过84,000万元 [1] - 调整后回购股份数量约为45,405.41万股至22,702.70万股，占公司总股本比例约为1.90%至0.95% [1] - 公司将严格按照相关规定，在回购期限内根据市场情况择机实施回购 [1]

公司表现 - 7月22日收盘价1.57元，上涨1.29%，总市值375.32亿元，滚动市盈率PE达38.44倍，创107天新低 [1] - 2025年一季报显示营业收入25.27亿元（同比-12.51%），净利润2.04亿元（同比-45.09%），销售毛利率22.86% [1] - 股东户数89923户（较上期减少3348户），户均持股市值35.28万元，户均持股2.76万股 [1] 行业对比 - 航运港口行业平均PE为15.16倍，中值16.37倍，公司PE排名第31位 [1] - 公司PE(TTM)38.44倍显著高于行业平均15.16倍，市净率0.94倍低于行业平均1.24倍 [1][2] - 行业总市值平均296.38亿元，中值139.25亿元，公司总市值375.32亿元高于平均水平 [2] 业务构成 - 主营业务涵盖油品/液体化工品码头、集装箱码头、汽车码头、散杂货码头、散粮码头、客运滚装码头及港口增值服务 [1] - 主要产品包括油品、集装箱、散杂货、散粮、客运、增值服务和汽车物流 [1] 同业数据 - 同业PE对比：中远海控4.64倍最低，上港集团8.86倍，招商南油9.07倍，青岛港10.88倍 [2] - 同业总市值对比：中远海控2506.24亿元最高，上港集团1343.33亿元，招商轮船503.04亿元 [2]

股份回购 - 2024年9月6日通过第二次股份回购议案，用于注销减资[8] - 调整后回购价格上限不超1.85元/股，2025年7月22日起始[9] - 回购资金总额42000 - 84000万元[13] 利润分配 - 2025年审议通过2024年度利润分配预案，每10股派0.239元[11] - 股权登记日2025年7月21日，除权（息）日7月22日[11] - 每股现金红利约0.0236元/股，流通股份变动比例为0[12]

回购股份 - 调整前回购价格上限1.87元/股，调整后1.85元/股[4] - 回购价格上限调整起始日期为2025年7月22日[4] - 回购资金总额不低于42000万元，不超过84000万元[8] - 按上限测算回购股份约45405.41万股，占比约1.90%[8] - 按下限测算回购股份约22702.70万股，占比约0.95%[8] 权益分派 - 每10股派发现金股利0.239元[6] - 股权登记日为2025年7月21日，除权（息）日为7月22日[6] - 每股现金红利约0.0236元/股[7] - 流通股份变动比例为0[7]

公司基本面 - 7月18日收盘价1.54元，单日涨幅1.32%，总市值368.14亿元，滚动市盈率37.71倍 [1] - 2025年一季度营收25.27亿元（同比-12.51%），净利润2.04亿元（同比-45.09%），销售毛利率22.86% [1] - 主营业务涵盖油品/液体化工、集装箱、汽车、散杂货、散粮、客运滚装码头及增值服务七大板块 [1] - 机构持仓显示仅1家基金持有0.30万股，持股市值0.00亿元 [1] 估值水平 - 公司PE(TTM)37.71倍显著高于行业平均14.67倍和中值14.97倍，在可比公司中排名第31位 [1][2] - 市净率0.92倍低于行业平均1.21倍和中值1.22倍 [2] - 静态PE32.18倍较行业平均17.03倍高出89% [2] 行业对比 - 行业头部企业中远海控PE仅4.38倍，上港集团8.64倍，招商南油8.92倍，均显著低于公司估值 [2] - 总市值368.14亿元在行业中处于中游水平，低于中远海控2368.38亿元和上港集团1310.74亿元 [2] - 市净率0.92倍接近秦港股份0.93倍，但低于锦江航运1.76倍 [2]

股份回购 - 2024年9月通过第二次回购股份议案，用4.2 - 8.4亿自有资金，期限不超12个月[10] - 截至2025年5月底累计回购A股307,942,056股[10] - 截至申请日回购专用账户股份333,707,456股[11] 利润分配 - 2024年年度利润分配差异化分红，每10股派0.239元（含税）[12][14] - 截至申请日总股本23,905,474,669股，参与分配股本23,571,767,213股[15] - 实际分派每股现金红利0.0239元/股，虚拟约0.0235元/股[17] - 按2025年6月27日收盘价测算，实际除权除息参考价1.4861元/股[18] - 虚拟除权除息参考价1.4865元/股，差异绝对值约0.0269%[19] - 差异化分红符合规定，不损害股东利益[20]

利润分配 - A股每股现金红利0.0239元（含税）[8] - 股权登记日为2025年7月21日，除权（息）日和发放日为7月22日[8,11] - 方案经2025年6月26日2024年年度股东会审议通过[8,10] 数据相关 - 回购专户333,707,456股不参与分配[9,10,13] - A股总股本18,746,758,670股，拟分红18,413,051,214股[10] - A股现金分红440,071,924.01元（含税）[10] 税负情况 - 自然人等持股不同时长有不同税负[13] - QFII和沪股通投资者按10%扣税，税后每股0.02151元[14] - 其他机构和法人股东税前每股0.0239元[14]