市场扩张和并购 - 武昌造船拟104381.50万元购武船航融100%股权[3][6] - 2024年7月25日签《股权收购协议》，评估值和转让价均为此金额[26] - 协议生效后3个工作日预付7亿，完成变更登记15个工作日付余款[26] 业绩数据 - 武船航融2023年资产94034.34万元，2024年1 - 5月94093.33万元[18] - 2023年负债269.66万元，2024年1 - 5月122.01万元[18] - 2023年所有者权益93764.68万元，2024年1 - 5月93971.32万元[18] - 2023年营收2968.57万元，2024年1 - 5月1579.05万元[18] - 2023年净利润 - 483.82万元，2024年1 - 5月206.65万元[18] 其他数据 - 过去12个月公司及子公司与中船集团同类交易520187.91万元，占净资产6.25%[3][7] - 武船投资持股486575417股，占总股本2.13%[8] - 武船投资注册资本227000万元[10] - 武船航融100%股权评估增值10616.82万元，增值率11.32%[6][23] - 过去12个月与中船重工集团非日常关联交易2笔，金额415806.41万元[38] 其他要点 - 武船投资承诺12个月内协助办13处瑕疵房产证书，否则退对应价款[27] - 交易税费按法规承担，评估基准日至交割日损益由武昌造船承担[28] - 协议经中船重工股东大会同意生效[31] - 收购可补齐武昌造船产能短板，提高资产利用率和效率[32] - 2024年7月25日战略委员会5票同意提交收购议案[33] - 2024年7月25日独立董事4票同意通过收购议案[35]

证券代码：601989 证券简称：中国重工 公告编号：临 2024-036 2024年7月25日，中国船舶重工股份有限公司（以下简称"公司"）第六届 监事会第三次会议在北京市海淀区昆明湖南路72号以现场结合通讯方式召开，会 议通知及会议材料已提前以书面形式送达公司各位监事。本次会议由公司监事会 主席程景民先生主持，应出席会议监事七名，亲自出席会议监事七名。本次监事 会会议的召开符合《中华人民共和国公司法》和《中国船舶重工股份有限公司章 程》的有关规定。本次会议经过与会监事的认真讨论，投票表决，形成如下决议： （一）审议通过《关于下属公司中船天津收购天津新港船舶重工有限责任 公司有关资产暨关联交易的议案》 表决结果：7票赞成（占有效表决票的100.00%）、0票反对、0票弃权。 本议案尚需提交公司股东大会审议通过。 表决结果：7 票赞成（占有效表决票的 100.00%）、0 票反对、0 票弃权。 中国船舶重工股份有限公司 本议案尚需提交公司股东大会审议通过。 第六届监事会第三次会议决议公告 本公司监事会及全体监事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律 ...

证券代码：601989 证券简称：中国重工 公告编号：临 2024-037 中国船舶重工股份有限公司 关于下属公司中船天津购买天津新港船舶重工有限责任 公司有关资产暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 为进一步优化造修船基地能力布局，提升高端船舶生产建造能力，中 国船舶重工股份有限公司（以下简称"公司"）全资子公司大连船舶重工集团有 限公司（以下简称"大连造船"）之全资子公司中船（天津）船舶制造有限公司 （以下简称"中船天津"）拟以自有资金 404,358.76 万元（不含税）购买天津 新港船舶重工有限责任公司（以下简称"港船重工"）临港厂区部分资产（以下 简称"本次交易"）。 本次交易对方港船重工与公司属同一控制人中国船舶集团有限公司控 制下企业，本次交易构成关联交易。本次交易不构成重大资产重组。 一、关联交易概述 1 为积极践行高质量发展战略，优化环渤海地区造修船生产资源配置及生产能 力布局，提升高端船舶生产建造能力，公司全资子公司大连造船之全资子公司中 船天津拟以自有资金404, ...

股权交易 - 大连造船拟将渤船重工100%股权协议转让给渤海造船，先划转2.54亿元相关资产及负债，再现金转让股权[2] - 交易价款11447.65万元，以2024年4月30日为评估基准日，净资产增值率159.47%[3] - 2024年7月25日公司董事会通过转让议案，尚需股东大会审议[4] 募投项目 - 渤船重工三个募投项目累计投资额分别为32640.54万元、19229.11万元、6784.12万元，投入进度分别为100%、100%、96.92%，专户余额分别为0万元、0万元、309.45万元[5] 业绩数据 - 2024年1 - 4月渤船重工资产总额231107.83万元，负债总额250356.10万元，所有者权益-19248.27万元，营业收入1040.31万元，净利润-10454.82万元[12] - 2023年渤船重工资产总额223470.65万元，负债总额232354.19万元，所有者权益-8883.54万元，营业收入27716.69万元，净利润-26608.51万元[12] 交易相关方 - 交易对方渤海造船持有公司511832746股股份，占总股本2.24%，注册资本282283.52万元[9] - 渤船重工注册资本224359万元[11] 评估情况 - 以2024年4月30日为评估基准日，渤船重工总资产增值率13.28%，总负债无评估增减值[16] 其他情况 - 截至评估基准日，标的公司21项房屋建筑物未办产权证，建筑面积153868.19平方米[17] - 2024年7月25日，董事会战略委员会、独立董事专门会议、董事会非关联董事、监事会均通过转让议案[19][20][21][22]

财务数据 - 2023年末资产总计940,343,421.32元，期初余额942,485,016.05元[13] - 2023年末负债合计为2,696,636.17元[15] - 2023年末所有者权益合计为937,646,785.15元，期初为942,485,016.05元[15] - 2023年营业总收入为29,685,681.98元[17] - 2023年营业总成本为34,514,252.41元[17] - 2023年净利润为 - 4,838,230.90元[17] - 2023年经营活动产生的现金流量净额为193,096.96元[19] - 2023年末现金及现金等价物余额为190,346.96元[19] 资产情况 - 2023年末流动资产合计26,170,040.48元，货币资金190,346.96元，应收账款25,979,693.52元[13] - 2023年末固定资产期末余额632,281,130.42元，原价807,081,654.49元，累计折旧174,800,524.07元[13] - 2023年末在建工程期末余额2,755,968.97元，期初余额307,776,643.11元[13] - 2023年末无形资产期末余额279,136,281.45元[13] 关联交易 - 2023年公司向武昌船舶重工集团有限公司等关联方确认租赁收入，向武昌船舶重工集团有限公司确认20,692,850.03元[153] - 2023年末公司应收武船重型工程股份有限公司等关联方款项，应收武昌船舶重工集团有限公司17,965,046.52元[154] 公司信息 - 公司于2022年11月18日成立，注册资本为100万元[24] - 公司母公司为武汉武船投资控股有限公司，最终母公司为中国船舶集团有限公司[25] - 公司营业期限从2022 - 11 - 18至无固定期限[26]

公司投资评级 - 报告给予中国重工“买入”评级，这是首次评级[7] 报告的核心观点 - 报告认为中国重工的造船业务逻辑逐步验证，航运景气度提升将带动集装箱订单增加，航运造船景气度互相加强[7] - 中国重工的民船手持订单中军民品比例已大幅优化，民船收入占军民品总收入比重将从2019年的36%升至2026年的83%[7] - 中国重工2023年下半年起订单边际改善显著，手持订单及交付量加速追赶船舶[7] - 本轮周期船价仍具备充足上行空间，设备国产化率提升与钢价低位带来成本下降，中国造船厂利润率有望超过上轮周期[7] 根据相关目录分别进行总结 市场数据和基础数据 - 市场数据包括收盘价、一年内最高/最低价、市净率、流通A股市值等[2] - 基础数据包括每股净资产、资产负债率、总股本/流通A股等[3] 一年内股价与大盘对比走势 - 报告提供了中国重工与沪深300指数的一年内股价对比走势图[4] 相关研究和投资要点 - 报告原因说明为首次覆盖，投资要点包括造船长逻辑验证、民船订单优化、订单边际改善显著等[6][7] 财务数据及盈利预测 - 财务数据包括营业总收入、归母净利润、每股收益、毛利率等，以及未来几年的盈利预测[9] 投资评级与估值 - 预计2024E-2026E归母净利润分别为22、48、94亿元，对应PE分别为54、25、13倍，给予“买入”评级[13] 关键假设点 - 新造船价格持续上行，考虑通胀后，当前新造船价格为上轮高点的76%，船价上涨空间充足[14] 有别于大众的认识 - 市场认为当前新船价格指数已接近上轮周期高点，船价上涨空间不足，但报告认为考虑通胀因素，船价上涨空间充足[16] - 市场认为中国重工民船订单交付迟缓，利润弹性不足，但报告认为中国重工2023年下半年起接单速度提升，手持订单快速增长，边际改善显著[17] 股价表现的催化剂 - 航运环保政策严格执行，新造船价格持续攀升，航运公司持续下单[18] 公司深度分析 - 从订单拐点到业绩拐点，逻辑步步验证，历史观点回顾[30] - 从2021到2024，造船上行大周期逻辑再梳理，包括历史复盘、替换需求、自然增长需求、环保政策催化等[41][42][43][44][45][46][47][48][49][50][51][52][53][54][55][56][57][58][59][60][61][62][63][64][65][66][67][68][69][70][71][72][73][74][75][76][77][78][79][80][81][82][83][84][85][86][87][88][89][90][91][92][93][94][95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106][107][108][109][110][111][112][113][114][115][116][117][118][119][120][121][122][123][124][125][126][127][128][129][130][131][132][133][134][135][136][137][138][139][140][141][142][143][144][145][146][147][148][149][150][151][152][153][154][155][156][157][158][159][160][161][162][163][164][165][166][167][168][169][170]

利润分配 - 2023年年度利润分配方案2024年6月27日经股东大会通过[3] - 以22,802,035,324股为基数，每股派0.01元，共派228,020,353.24元[4] 时间安排 - A股股权登记日2024/7/31，除权（息）日和发放日2024/8/1[2][5] 红利发放 - 无限售流通股委托中国结算上海分公司发放，部分股东公司自行发放[6][7] 税负情况 - 自然人等不同股东税负不同，QFII和“沪股通”按10%扣税[8][9][10]

证券代码：601989 证券简称：中国重工 公告编号：临 2024-033 中国船舶重工股份有限公司 关于为所属子公司提供担保的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 本次担保人为公司全资子公司大连船舶重工集团有限公司（以下简称"大 连造船"），被担保人为大连造船的全资子公司，不涉及公司关联人。 2024 年 6 月，大连造船因其全资子公司贷款、开具银行承兑汇票及保函等 事项新增提供担保 2.60 亿元，各子公司均提供了反担保。 截至 2024 年 6 月 30 日，公司对所属子公司（含全资及控股子公司，下同） 提供的担保余额合计为 28.21 亿元，占公司最近一期经审计净资产的 3.39%。 公司无逾期对外担保情况。 中国船舶重工股份有限公司（以下简称"公司"）分别于 2024 年 1 月 30 日、2024 年 2 月 27 日召开第五届董事会第二十八次会议和 2024 年第一次临时股东大会，审议 通过了《关于 2024 年度为所属子公司提供新增担保额度上限的议案》，同意公司按 照累计不超 ...

报告公司投资评级 - 报告给予"买入"评级 [8] 报告的核心观点 行业层面 - 船舶行业正处于周期上行阶段,产能紧张和政策驱动共促行业增长 [124][125][212] - 我国三大造船指标(完工量、新接订单、手持订单)均居世界第一,在高端船型方面有望赶超韩国 [154][157][164][165][172] - 新船价格指数自2021年以来显著上涨,未来仍有较大上涨空间 [199][200][204][212] - 环保政策推动船舶行业向双燃料、大型化发展,有利于公司优势船型 [211][212][213] 公司层面 - 公司作为中国船舶集团下属核心造船平台,具有科技、人才、产业、协同等多重优势 [276][277][278][279][280] - 公司子公司大连重工、式重工、北海造船在大型油轮、大型散货船等优势船型方面具有明显优势,有望优先受益相关订单 [100][284][285][286][301] - 公司有望受益于解决同业竞争、资产整合等,实现市值、资产、收入、利润的多重增长 [283][298] 财务数据分析 - 2023年公司营业收入466.94亿元,同比增长5.75% [84] - 预计2024-2026年公司实现营业收入595亿元、597亿元、756亿元,同比增长27.36%、0.47%、26.45% [307] - 预计2024-2026年公司实现归母净利润17.12亿元、32.11亿元、51.68亿元,2025-2026年同比增长87.61%、60.94% [307] - 公司2024-2026年对应PE为71X、38X、24X,PB为1.44X、1.38X、1.31X [299]

会议主要讨论的核心内容 - 特朗普当选对航运行业的影响,包括降息预期增加、油价回落、贸易摩擦加剧等 [1][2][3][4] - 最近停火谈判的进展情况,以及对航运行业的影响 [4][5][6][7] - 航运行业的估值分析,认为当前估值较低,具有较好的投资价值 [8][9][10][11] - 航运行业的季节性波动,以及邮轮和集装箱运输的差异 [12][13] - 造船行业的业绩表现和央企百船计划的影响 [15][16][17][18] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **投资者提问** 对于航运行业的投资机会,公司有何具体建议? [14] **分析师回答** 公司建议关注中远海运、招商轮船等中远海航运和邮轮股票,以及中国重工等造船股票,认为这些公司具有较好的投资价值。[14] 问题2 **投资者提问** 央企百船计划对造船行业的影响如何? [16][17][18] **分析师回答** 央企百船计划有利于提高造船行业的竞争格局,有利于航运公司及时更新船队,满足一线客户的需求。同时也有利于中远、招商等大型造船集团的发展。[16][17][18] 问题3 **投资者提问** 航运行业的季节性波动对投资策略有何影响? [12][13] **分析师回答** 邮轮行业存在明显的淡旺季波动,但集装箱运输的淡旺季波动较小。因此在淡季时关注邮轮股票可能会有较好的投资机会。[12][13]