公司高管事件 - 汇顶科技总裁柳玉平因涉嫌内幕交易于8月22日被中国证监会立案调查 [1] - 公司公告称立案仅针对柳玉平个人 与公司日常经营和业务活动无关且不影响生产经营 [1] - 柳玉平于2025年3月被聘任为总裁 上任仅满5个月即被立案 [4][5] 公司股价表现 - 8月25日收盘股价下跌0.34% [3] 公司业务概况 - 公司成立于2002年 是基于芯片设计和软件开发的整体应用解决方案提供商 [4] - 主要面向智能终端、物联网及汽车电子领域 覆盖传感、触控、音频、安全、无线连接五大业务 [4] - 以指纹识别技术起家 指纹识别方案曾广泛应用于OPPO、vivo、小米等手机品牌 [4] 公司财务表现 - 2025年上半年营业收入22.51亿元 同比下降0.2% [7] - 2025年上半年归母净利润4.31亿元 同比增长35.74% [7] - 基本每股收益0.94元 营收下降主因终端客户需求及备货节奏变化 [7] - 2022-2023年及2024年前三季度净利润增长放缓并一度出现亏损 [7] 公司发展历程 - 2016年在上交所科创板上市 上市后业绩持续增长 [7] - 柳玉平2005年加入公司 历任研发工程师、项目经理、质量部经理、工程部总监、副总裁等职 [4]

公司高管事件 - 公司总裁柳玉平因涉嫌内幕交易于2025年8月22日被中国证监会立案调查[1] - 立案仅针对柳玉平个人 与公司日常经营管理和业务活动无关[2] - 柳玉平于2025年3月21日被董事会聘任为公司总裁[3] 公司经营业绩 - 2025年上半年实现营业收入22.51亿元 同比下降0.2%[3] - 2025年上半年归母净利润4.31亿元 同比增长35.74%[3] - 基本每股收益0.94元 拟每股派发现金红利0.15元（含税）[3] 公司业务概况 - 公司是国内指纹识别芯片领域的龙头企业[3] - 产品线涵盖传感器、触控、音频、安全及无线连接等领域[3]

公司高管事件 - 公司总裁柳玉平因涉嫌内幕交易于2025年8月22日被中国证监会立案调查 [1] - 立案仅针对柳玉平个人 与公司日常经营管理和业务活动无关 [2] 财务表现 - 2025年上半年实现营业收入22.51亿元 同比下降0.2% [4] - 归母净利润4.31亿元 同比增长35.74% [4] - 基本每股收益0.94元 [4] - 拟向全体股东每股派发现金红利0.15元（含税） [4] 市场表现 - 截至公告日收盘价82.70元/股 单日下跌0.34% [5] - 总市值382亿元 [5][6] - 动态市盈率44.37 [6] - 当日成交额11.3亿元 换手率2.94% [6] 业务概况 - 国内指纹识别芯片领域龙头企业 [4] - 产品线涵盖传感器、触控、音频、安全、无线连接等领域 [4] - 营收下降主要系终端客户需求及备货节奏变化所致 [4] 行业属性 - 所属电子行业 当日行业指数上涨0.71% [6] - 消费电子板块当日上涨0.87% [6] - 小米概念板块当日上涨1.25% [6]

公司事件 - 公司总裁柳玉平因涉嫌内幕交易于8月22日被证监会立案调查 [1] - 公司声明立案仅针对总裁个人 与公司日常经营管理和业务活动无关 [1] - 公司强调事件不会对公司及子公司生产经营活动产生影响 [1] 市场表现 - 8月25日公司股价收跌0.34%至82.7元/股 [1] - 公司当前总市值为382.1亿元 [1]

公司高管事件 - 公司总裁柳玉平于2025年8月22日因涉嫌内幕交易被中国证监会立案 [1] - 立案针对个人行为 与公司日常经营管理和业务活动无关 [1] - 事件不会对公司及子公司生产经营活动产生影响 [1] 公司业务概况 - 公司为国内知名电子产品供应链企业 产品涵盖指纹传感器/光线传感器/触控产品/音频产品/安全产品/无线连接产品 [1] - 客户包括三星/vivo/OPPO/小米/荣耀等国内外知名品牌 [1]

公司高管立案调查 - 公司总裁柳玉平于2025年8月22日因涉嫌内幕交易被中国证监会立案 [1] - 立案依据为《中华人民共和国证券法》及《中华人民共和国行政处罚法》等法律法规 [1] 公司经营影响说明 - 立案仅针对柳玉平个人 与公司日常经营管理和业务活动无关 [1] - 事件不会对公司及子公司生产经营活动产生影响 [1]

公司高管涉嫌内幕交易 - 公司总裁柳玉平于2025年8月22日因涉嫌内幕交易被中国证监会立案调查 [1] - 立案针对柳玉平个人 与公司日常经营管理和业务活动无关 [1] - 公司及子公司生产经营活动不会受到影响 [1] 公司应对措施 - 立案调查期间柳玉平将积极配合中国证监会调查工作 [1] - 公司将持续关注事项进展并严格履行信息披露义务 [1]

公司事件 - 2025年8月22日公司总裁柳玉平收到《立案告知书》[1] - 柳玉平因涉嫌内幕交易被立案，与公司经营无关[1] - 立案调查期间柳玉平将配合工作，公司关注进展并披露信息[1]

核心观点 - 公司2025年上半年营收同比微降0.2%至22.51亿元，但归母净利润同比增长35.74%至4.31亿元，盈利能力显著改善 [2][3] - 公司通过新品商用规模扩大、芯片采购成本下降和费用管控实现毛利率和净利率提升 [3][4] - 多款创新产品将于2025年下半年量产商用，预计推动业绩进一步增长 [4][5] 财务表现 - 2025年上半年营收22.51亿元，同比微降0.2% [2][3] - 归母净利润4.31亿元，同比增长35.74% [2][3] - 扣非归母净利润3.40亿元，同比增长23.80% [2] - 第二季度营收11.87亿元，同比增长14.40%，环比增长11.52% [2] - 第二季度归母净利润2.35亿元，同比增长51.95%，环比增长20.43% [2] - 毛利率43.28%，同比提升1.23个百分点，环比提升1.49个百分点 [3] - 净利率19.13%，同比提升5.07个百分点，环比提升5.33个百分点 [3] 产品结构 - 指纹识别芯片营收8.74亿元，同比增长6.09%，毛利率37.25%，同比提升2.61个百分点 [3] - 电容触控芯片营收8.37亿元，同比下降5.15%，毛利率51.84%，同比下降0.44个百分点 [3] - 其他芯片营收4.83亿元，同比增长2.04%，毛利率46.80%，同比提升0.94个百分点 [3] - 产品营收占比分别为指纹识别芯片38.81%、电容触控芯片37.19%、其他芯片21.46% [3] 费用结构 - 销售费用率4.14%，同比上升0.09个百分点 [3] - 管理费用率4.36%，同比上升0.06个百分点 [3] - 研发费用率24.61%，同比上升2.55个百分点 [3] 业务进展 - 超声波指纹、光线传感器和安全解决方案等创新产品自2024年第四季度商用后，2025年上半年商用规模持续扩大 [4] - IoT市场需求增加，中大尺寸触控芯片和主动笔方案出货量同比显著提升 [4] - 子公司股权转让产生投资收益7800万元 [3] - 2025年下半年将量产玻塑混合封装光线传感器，已导入头部品牌客户 [4] - NFC增强型方案将助力手机品牌客户更多价位段机型量产 [4] - 智能触觉驱动器正处于商业推广阶段 [4] 业绩展望 - 预计2025年营收53.96亿元，归母净利润8.37亿元 [5] - 预计2026年营收62.89亿元，归母净利润9.79亿元 [5] - 预计2027年营收69.90亿元，归母净利润11.02亿元 [5] - 对应市盈率分别为46倍、39倍和35倍 [5]

核心财务表现 - 2025年中报营业总收入22.51亿元，同比微降0.2%，归母净利润4.31亿元，同比显著增长35.74% [1] - 第二季度单季度营收11.87亿元，同比增长14.4%，归母净利润2.35亿元，同比大幅上升51.95% [1] - 盈利能力提升，毛利率43.28%（同比增2.94%），净利率19.13%（同比增36.02%），三费占营收比5.64%（同比降8.95%） [1] 资产负债变动 - 应收账款增至5.95亿元（同比增31.2%），货币资金34.88亿元（同比降1.48%） [1] - 有息负债大幅减少至3.4亿元（同比降47.73%），主要因归还短期银行信用贷款 [1][3] - 应付票据激增2681.83%源于信用证结算增加，预收款增311.49%因出售房产预收款 [3] 现金流与每股指标 - 每股收益0.94元（同比增36.23%），每股净资产19.52元（同比增7.0%） [1] - 每股经营性现金流0.95元（同比降18.27%），主因期末存货增加影响经营活动现金流 [1][4] - 投资活动现金流净额增31.16%因理财投资净额增加及智能创芯大厦投入减少 [4] 特殊项目说明 - 出售孙公司DCT导致其他应收款增113.16%（尾款未到期），持有待售资产及负债减100%（交割完成） [3] - 开发支出减100%因研发项目资本化后转入无形资产，长期待摊费用增56.81%因办公场所装修及家具购置 [3] - 财务费用降32.44%受汇兑收益增加及利息支出减少影响 [4] 业务与回报特征 - 公司ROIC去年为5.68%，历史中位数32.01%，2022年曾低至-8.76%，业绩呈现周期性 [4] - 净利率13.8%（去年），产品或服务附加值高，商业模式依赖研发驱动 [4][5] - 应收账款占利润比例达98.49%，需关注应收账款状况 [5] 机构持仓与预期 - 鹏华优选成长混合A持有162.45万股（不变），规模20.64亿元，近一年基金净值上涨50.8% [6] - 证券研究员普遍预期2025年业绩8.38亿元，每股收益均值1.81元 [5]