报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入-A(维持)"的投资评级 [1] 报告的核心观点 业绩超预期 - 公司2024年一季度营收和归母净利润均超市场预期 [1][2] - 净利率持续回升叠加费用优化进行时,公司2024年Q1业绩超预期 [1][2] - 销售毛利率企稳和费用持续优化的背景下,公司销售净利率水平快速回升 [2] 新品导入量产 - 公司提升加速了新产品量产进程,多款新品导入客户 [2] - eSE安全芯片、超声波指纹传感器、新一代屏下光线传感器等新产品实现商用 [2] - 新产品导入为公司带来新的成长动能 [2] 多元化产品布局 - 公司在PC、平板电脑、智能可穿戴设备等领域拥有触控、Touchpad、指纹、音频等多元化产品 [2] - 智能可穿戴市场复苏带动健康传感器收入同比增长60%以上 [2] - 车规级触控芯片在国内外车厂持续渗透,车载音频软件CarVoice成功导入多家车企 [2] 财务数据和估值 - 预计公司2024-2026年营收分别为51.91亿元、61.72亿元、72.21亿元 [4] - 预计2024年、2025年公司归属于上市公司股东的净利润分别为7.51亿元、8.60亿元 [2] - 预计2026年公司实现归属于上市公司股东的净利润10.20亿元,对应PE为27.8倍 [2]

业绩总结 - 公司2024年Q1实现营业收入12.18亿元，同比增长44.38%[1] - 公司2023年全年实现营业收入44.08亿元，同比增长30.26%，归母净利润1.65亿元，同比扭亏为盈[2] - 公司2024-2026年预计实现营收51.51/62.36/71.96亿元，归母净利润7.43/8.22/9.18亿元，维持“买入”评级[6] - 公司2023年国内收入增长37.3%，海外收入增长20.8%，国内与海外市场营收占比为51.5%/48.5%[5] - 公司2023年销售费用、管理费用、研发费用合计同比减少27%，库存去化效果显著[2] 用户数据 - 公司持续拓展客户合作广度与深度，产品多元布局，推动智能终端收入同比大幅增长[3] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到7196百万元，同比增长15.4%[9] - 公司2026年预计净利率为12.8%，ROE为8.7%[9] 新产品和新技术研发 - 公司产品性能优秀，多元化布局，包括超声波指纹传感器、触控产品、光线传感器、eSE芯片、D类音频放大器[5] 市场扩张和并购 - 公司构建全球一体化的创新研发网络和供应平台，稳健增长态势[5] 其他新策略 - 公司下游需求、产品研发导入、客户拓展、市场竞争、成本波动等风险提示[7]

财务表现 - 2024年第一季度，汇顶科技营业收入为12.18亿人民币，同比增长44.38%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为1.62亿人民币[4] - 经营活动产生的现金流量净额为2.21亿人民币，同比增长1118.33%[4] - 总资产达到99.04亿人民币，同比增长1.82%[5] 股权结构 - 张帆持有汇顶科技45.04%的股份，为最大股东[11] - 张帆持有206,296,376股，占比45.04%[12] 资产负债表 - 公司流动资产合计为5,767,960,722.88元[13] - 公司非流动资产合计为4,135,666,779.26元[14] - 公司流动负债合计为1,305,031,196.05元[15] - 公司非流动负债合计为349,996,430.56元[15] 公司财务状况 - 2024年第一季度公司营业总收入为121.85亿元，较去年同期增长44.4%[16] - 2024年第一季度公司营业总成本为106.54亿元，较去年同期增长16.5%[16] - 2024年第一季度公司营业利润为19.11亿元，较去年同期增长213.1%[16] - 2024年第一季度公司净利润为16.24亿元，较去年同期增长117.2%[17] - 2024年第一季度公司经营活动产生的现金流量净额为22.09亿元，较去年同期增长1112.6%[19] - 2024年第一季度公司投资活动产生的现金流量净额为2.51亿元，较去年同期增长172.2%[20] - 2024年第一季度公司筹资活动产生的现金流量净额为1.35亿元，较去年同期增长747.7%[20] - 2024年第一季度公司现金及现金等价物净增加额为6.08亿元[20]

财务表现 - 公司2023年度母公司可供股东分配利润为6,350,106,422.48元，较年初增加了195,299,577.68元[4] - 公司2023年度实施了股份回购，回购金额为101,127,517.89元，视同现金红利支付[4] - 公司2023年度利润分配预案为每股派发现金股利人民币0.18元（含税）[4] - 公司2023年营业收入为440,805,232,320.27元，同比增长30.26%[13] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润为165,054,933.06元，较上年同期增长[13] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为1,785,770,737.45元，较上年同期增长[13] - 公司2023年末归属于上市公司股东的净资产为8,045,279,753.99元，较上年末增长3.43%[13] - 公司2023年基本每股收益为0.36元，较上年同期增长[13] - 公司2023年加权平均净资产收益率为2.09%，较上年同期增加11.16个百分点[14] - 公司2023年第四季度营业收入为1,211,633,101.51元，较第三季度略有增长[15] - 公司2023年非经常性损益项目中，计入当期损益的政府补助金额为32,731,771.12元[15] - 公司2023年非经常性损益项目中，对外委托贷款取得的损益金额为6,490,645.15元[15] - 公司2023年非经常性损益项目中，少数股东权益影响额为32,916,760.66元[16] - 公司报告期内营业收入达44.08亿元，同比增长30.3%，净利润为1.65亿元，同比扭亏为盈[17] - 公司通过严格控制新订单采购和加大项目导入力度，成功降低存货水位，存货账面价值从17.95亿元降至7.16亿元，降幅达60.1%[17] - 公司终止了TWS SoC研发项目，聚焦于更符合公司能力和市场前景的研发项目，研发效率大幅提高，销售费用、管理费用、研发费用合计金额同比减少约5.48亿元，同比下降27.0%[17] - 公司2023年实现营业收入4,408,052,320.27元，同比增长30.26%[35] - 公司2023年国内收入达到22.0亿，同比增长37.3%；海外收入达到20.6亿，同比增长20.8%[34] - 公司报告期内营业收入较上年同期增加30.26%，主要系受终端客户结构性需求增加及库存调整的影响[36] - 报告期内营业成本较上年同期增加44.15%，主要系同期营业收入增加及产品结构变化所致[37] - 报告期内销售费用较上年同期下降19.99%，主要系技术服务费减少所致[37] - 报告期内管理费用较上年同期下降2.71%，主要系股份支付、折旧摊销费、咨询及服务费减少所致[38] - 报告期内研发费用较上年同期下降31.72%，主要系公司结合市场需求及自身实际情况终止了低回报的研发项目[40] - 报告期内经营活动产生的现金流量净额较上年同期增加，主要系库存减少所致[40] - 报告期内投资活动产生的现金流量净额较上年同期下降241.02%，主要系收回投资所收到的现金减少及理财产品投资与国债逆回购投资增加所致[41] - 报告期内筹资活动产生的现金流量净额较上年同期增加，主要系股票回购及分红变动所致[42] 市场趋势 - 全球半导体销售额为5,268亿美元，同比下降8.2%，中国区域需求同比下降幅度最大，市场呈现供大于求的局面[19] - 全球智能手机出货量11.7亿部，中国市场同比下降5.0%，AMOLED智能手机面板需求增长，为公司的触控芯片和屏下光学指纹带来更多市场机会[20] - 中国折叠屏手机出货同比增长114.5%，AI应用的兴起有望推动手机市场复苏[21] - 全球PC出货量同比下降13.9%，平板电脑出货量同比下降20.5%，智能手表、手环呈现弱复苏状态[22] - 全球轻型汽车市场增长，中国市场乘用车销量增长，新能源汽车市场占有率达到31.6%，中国汽车市场有望继续放量[23] - 物联网生态持续壮大，广泛应用于各领域，市场需求持续提升[24] 产品发展 - 公司新产品eSE安全芯片、超声波指纹传感器和屏下光线传感器在手机领域取得商用进展[18] - 公司2023年年度报告显示，超声波指纹传感器的需求大幅增加，带来更安全、流畅的屏下解锁体验[26] - 公司新一代OLED软屏触控芯片在2023年出货量及市场份额实现大幅增长，持续获得客户认可[27] - 公司音频产品业界领先，产品覆盖范围广泛，为中高端手机、平板电脑、智能手表等带来稳定的音质表现和差异化体验[29] 公司治理 - 公司董事会下设审计委员会、战略委员会、提名委员会、薪酬与考核委员会，独立董事占比均超过1/2[81] - 公司监事会在报告期内充分发挥监督、检查、督促职能，积极参与公司经营决策[82] - 公司没有为控股股东和实际控制人提供担保和以公司的资产进行抵押等保证[82] - 公司建立了公正、

业绩总结 - 公司发布2023年年度业绩预盈公告，预计2023年年度实现营业收入440,500万元左右，同比增长30.2%左右[1] - 预计2023年年度实现归属于母公司所有者的净利润为人民币13,200万元到18,200万元[1] - 预计2023年年度实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为人民币10,100万元到15,100万元[1] - 公司2023年Q4单季度营收约12.09亿元，季度营收环比2023年Q3增长2.89%[1] 用户数据 - 公司指纹、触控产品依托产品优势实现市场份额的进一步提升，同比上年同期出货量实现大幅增长[1] - 2023年全球市场AMOLED智能手机面板出货量约6.9亿片，同比增长16.1%[1] - 2023年AMOLED在全球智能手机市场的渗透率首次超过50%，全球柔性AMOLED智能手机面板出货量达到5.1亿片，同比增长29.8%[1] - 2024年中国柔性OLED智能手机面板出货量占比有望首次超过韩国，成为全球最大的智能手机柔性AMOLED生产国[1] 未来展望 - 公司面对的价格压力将有望大幅度降低，供应链竞争格局也有望进一步优化[1] - 公司研发效率提升，基本面向上趋势已确立[1] - 公司新品落地释放新动能，业绩增长潜力大[3] 新产品和新技术研发 - 公司在指纹、触控领域保持技术领先[1] 市场扩张和并购 - 公司营收预测和净利润预测均上调，评级由增持-A上调至买入-A建议[4] 其他新策略 - 现金流最新摊薄为0.70亿美元，较上一期增长至3.23亿美元[1] - 每股净资产最新摊薄为18.98美元，较上一期略有下降至19.78美元[1] - EV/EBITDA比率在最新期间波动较大，从-34.5增长至60.7[1]

财务表现 - 本报告期营业收入为117.46亿元，同比增长69.74%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为14.84亿元[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为14.44亿元[4] - 经营活动产生的现金流量净额为14.10亿元[5] - 基本每股收益为0.32元[5] - 稀释每股收益为0.32元[5] - 加权平均净资产收益率为1.92%[5] - 总资产为93.25亿元，较上年末下降1.08%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为78.98亿元，较上年末增长1.53%[5] 公司股东情况 - 报告期末普通股股东总数为70,427股，前十名股东持股情况中，张帆持股数量最多，为206,296,376股，持股比例为45.04%[19] 公司资产状况 - 公司2023年第三季度报告显示，流动资产合计为5,156,319,935.40元，其中货币资金为3,677,568,521.80元，应收账款为509,295,313.97元，存货为686,553,178.41元[21] - 非流动资产合计为4,168,277,965.33元，其中无形资产为1,100,746,774.09元，商誉为513,003,483.20元，递延所得税资产为603,757,298.53元[22] 公司经营情况 - 2023年第三季度公司营业总收入为3,196,419,218.76元，同比增长26.98%[23] - 2023年第三季度公司营业总成本为2,960,040,737.79元，同比增长5.63%[24] - 2023年第三季度公司营业利润为-78,856,461.07元，亏损幅度较去年同期有所减小[24] - 2023年第三季度公司净利润为12,450,542.06元，较去年同期有显著增长[25] - 2023年第三季度公司其他综合收益的税后净额为56,056,762.51元，同比减少66.54%[25] - 2023年第三季度公司综合收益总额为68,211,564.17元，同比减少59.35%[25] - 2023年第三季度公司每股收益为0.03元，较去年同期有所改善[26] - 2023年前三季度公司经营活动产生的现金流量为3,711,425,796.95元，较去年同期有所增加[27] - 2023年前三季度公司支付给职工及为职工支付的现金为851,854,412.63元，同比减少19.18%[27] 公司现金流量 - 2023年第三季度经营活动产生的现金流量净额为1,409,688,183.60，较上一季度增长[28] - 投资活动产生的现金流量净额为-641,503,333.24，较上一季度下降[28] - 筹资活动产生的现金流量净额为-257,308,738.05，较上一季度下降[28]

公司基本信息 - 公司代码为603160，公司简称为汇顶科技[1] - 公司负责人和会计机构负责人保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整[3] - 公司不存在被控股股东及其他关联方非经营性占用资金情况[6] - 公司不存在违反规定决策程序对外提供担保的情况[7] - 公司不存在半数以上董事无法保证公司所披露半年度报告的真实性、准确性和完整性[8] - 公司在报告中详细描述了可能面对的风险及应对措施[9] - 汇顶科技的中文名称为深圳市汇顶科技股份有限公司，中文简称为汇顶科技[9] - 汇顶科技的外文名称为Shenzhen Goodix Technology Co.,Ltd.[9] - 公司注册地址为深圳市福田区保税区腾飞工业大厦B座13层[10] - 公司办公地址为深圳市福田区保税区腾飞工业大厦B座13层[10] 财务数据 - 公司的营业收入为2021,834,633.02元，比上年同期增长10.56%[11] - 归属于上市公司股东的净利润为-135,978,464.07元，与上年同期相比下降了744.85%[11] - 经营活动产生的现金流量净额为956,567,365.27元，比上年同期增长了307.02%[11] - 归属于上市公司股东的净资产为7,649,983,534.87元，比上年度末减少了1.65%[11] - 公司的基本每股收益为-0.30元，与上年同期相比下降了700.00%[11] - 公司的稀释每股收益为-0.30元，与上年同期相比下降了700.00%[11] 公司业务 - 公司音频产品覆盖范围广泛，包括音频放大器及音频解决方案[22] - 公司的语音和音频软件方案广泛商用于全球知名客户，同时瞄准客户需求和痛点持续升级迭代[22] - 公司安全芯片的COS操作系统获得了国内首个基于eSE芯片的SOGIS CC EAL5+国际安全认证[23] - 公司BLE产品凭借高性能、低功耗、卓越射频以及稳定易用的SDK等优势，连续获得品牌客户商用[24] - 公司全力投入和布局“传感、计算、连接、安全”四大核心技术领域，努力成为全球领先的综合型IC设计公司[26] 行业趋势 - 2023年一季度全球半导体销售额为1,195亿美元，同比下降21.3%[14] - 2023年上半年全球智能手机出货量为2.69亿部，同比下降14.6%[15] - 2023年上半年全球PC及平板电脑出货量同比下降29.0%至5,690万台[15] - IDC预计2024年全球PC和平板电脑销量将达到4.031亿台[16] 公司风险 - 公司面临的行业波动风险主要来自全球半导体产能发展循环，可能导致市场对芯片需求减少[54] - 公司的市场竞争及利润空间缩小的风险主要来自国内外市场竞争加剧，产品市场价格下降等状况[54] - 公司的技术创新风险主要来自技术升级换代较快，未来若公司研发水平落后或偏离市场发展趋势，将影响公司研发资源的浪费并错失市场发展机会[54] 股权激励 - 公司完成了对激励对象持有的股票期权的注销手续[78][79][80] - 公司2019年股票期权与限制性股票激励计划之股票期权第三个行权期累计行权且完成股份过户登记0股，占可行权股票期权总量的0%[62] 金融工具 - 公司对以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产进行了分类和确认利息收入的方法[155] - 公司对分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产的处理方式进行了详细描述[155] - 公司对金融资产的流动性将其列报为交易性金融资产或其他非流动金融资产[156]

公司财务状况 - 公司2022年年初未分配利润为654.11亿元，净利润为-7.48亿元[4] - 公司2022年年末可供股东分配利润为569.32亿元[4] - 公司2022年度实施了股份回购，回购金额为49.97亿元[4] - 公司2022年度拟不进行现金股利分配，也不进行资本公积金转增股本和其他方式的分配[4] - 公司不存在重大风险事项，已详细描述可能面对的风险及应对措施[7] 公司业绩表现 - 公司2022年营业收入为33.83亿元人民币，同比下降40.77%[13] - 公司2022年归属于上市公司股东的净利润为-7.48亿元人民币，同比下降186.94%[13] - 公司2022年末归属于上市公司股东的净资产为77.78亿元人民币，同比下降10.53%[14] - 公司2022年基本每股收益为-1.63元，同比下降185.34%[14] - 公司2022年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为-10.44%，同比下降18.98个百分点[14] 公司产品及市场 - 公司产品采用直销和代理经销相结合的销售模式，将产品销售给客户[25] - 公司新一代健康传感器系列即将量产，新增功能包括人体组织成分和皮肤电活动等更全面的生理体征检测[26] - 公司新一代屏下光线传感器系列产品性能大幅提高，可实现屏幕光消除，将在手机、平板、汽车等领域拓展更多商机[26] - 公司多功能交互传感器不断创新，支持丰富功能如佩戴检测、体温检测等，已广泛商用于智能手机和智能配件领域[26] - 公司新一代高性能、低功耗OLED触控产品受到客户青睐，出货量和市场份额持续增长，为国际客户提供优异性能[26] 公司市场趋势 - 2022年全球智能手机出货12.1亿台，同比下降11.3%[21] - 2022年PC市场出货量2.923亿台，同比下降16.5%[21] - 2022年全球可穿戴设备出货量达4.921亿部，同比下降7.7%[21] - 2022年全球新能源车销售量约1,065万辆，年增长63.6%[22] - 2022年中国汽车产销量分别为2,702.1万辆和2,686.4万辆，同比增长3.4%和2.1%[22] 公司战略规划 - 公司的发展战略是持续引领传感、计算、连接和安全领域的技术创新，丰富全球消费者的智慧生活[66] - 公司长期战略目标是成为全球领先的IC设计公司，加快新产品开发进度，实现更多产品的商业化[68] - 公司将开拓汽车电子领域，推进产品规划和客户拓展，将汽车电子领域作为未来发展的战略重点[68] - 公司将持续围绕传感、计算、连接、安全四大核心技术领域，构建多样化的技术能力，推出一流产品[69] - 公司将发力市场拓展，深化与大客户的合作，开拓中小客户市场空间，服务更多国际客户，成为全球有影响力的综合型IC设计公司[70]

财务表现 - 2023年第一季度营业收入为843,912,227.92元，同比下降3.47%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为-138,835,793.05元，同比下降174.86%[4] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-156,621,961.20元，同比下降416.17%[4] - 经营活动产生的现金流量净额为18,130,898.32元，同比增长107.99%[4] - 基本每股收益为-0.30元，同比下降172.73%[5] - 稀释每股收益为-0.31元，同比下降177.92%[5] - 加权平均净资产收益率为-1.80%，较上年同期减少1.22个百分点[5] - 总资产为9,128,115,930.16元，较上年末下降3.17%[5] - 归属于上市公司股东的所有者权益为7,665,015,701.70元，较上年末下降1.46%[5] 公司资产状况 - 深圳市汇顶科技股份有限公司2023年第一季度流动资产总额为505.55亿元，较2022年底减少了39.3亿元[11] - 公司2023年第一季度非流动资产总额为407.26亿元，较2022年底增加了94.59亿元[12] - 公司2023年第一季度流动负债总额为116.94亿元，较2022年底减少了181.21亿元[13] 经营活动情况 - 2023年第一季度营业总收入为843,912,227.92元，较去年同期下降了3.4%[14] - 2023年第一季度营业总成本为914,182,648.48元，较去年同期下降了1.3%[14] - 2023年第一季度研发费用为308,300,830.28元，较去年同期下降了10.2%[14] - 2023年第一季度净利润为-138,835,696.19元，较去年同期下降了174.5%[14] - 经营活动现金流入小计为914,778,242.66元，较去年同期下降34.4%[17] - 经营活动现金流出小计为896,647,344.34元，较去年同期下降44.7%[17] 现金流量情况 - 投资活动现金流入小计为107,098,121.04元，较去年同期下降92.2%[17] - 投资活动现金流出小计为106,952,136.14元，较去年同期增长2.1%[17] - 筹资活动现金流入小计为200,000,000.00元，较去年同期增长53.5%[17] - 筹资活动现金流出小计为184,038,748.69元，较去年同期下降68.3%[17] - 公司2023年第一季度期末现金及现金等价物余额为1,091,719,453.24美元[19] 其他信息 - 非经常性损益项目中，主要原因是市场竞争激烈导致毛利率下降[6][7] - 公司负责人为张帆，主管会计工作负责人为郭峰伟，会计机构负责人为陈云刚[19] - 公司不适用新会计准则或准则解释等涉及调整首次执行当年年初的财务报表[19]