债券发行 - 公司2023年4月17日发行770万张可转换公司债券，总额7.7亿元[3] 股东配售与减持 - 控股股东建潘集团及其一致行动人原配售4,634,410张，占比60.19%[3][4] - 2024年11 - 12月，温建怀和潘孝贞累计减持830,180张，占比10.78%[5] - 变动后合计持有3,804,230张，占比49.41%[7]

利润分配 - 2024年中期利润分配方案获董事会通过[3] - 每股派发现金红利0.236元（含税）[3] 信息披露 - 2024年12月17日披露权益分派和转股价格调整公告[5] 可转债转股 - 2024年12月16日至登记日“金23转债”停转[2][5] - 登记日后首个交易日“金23转债”恢复转股[5] - 欲参与分派持有人可在12月13日前转股[5]

回购方案 - 首次披露日为2024年1月25日[2] - 实施期限为2024年1月24日至2025年1月23日[2] - 预计回购金额3000万元至6000万元[2] 回购进展 - 累计已回购股数164.2538万股，占比1.0648%[2][4] - 累计已回购金额3053.35万元[2] - 实际回购价16.55元/股至20.83元/股[2][4]

会议信息 - 公司拟于2024年12月4日14:00 - 16:00召开投资者交流会[5] - 会议地点为福建省厦门市同安区集兴路1999号金牌大学会议室[5] - 会议方式为现场交流[5] 出席人员 - 出席人员包括董事长温建怀、副总裁王永辉等[7] 报名与提问 - 投资者需于2024年12月2日17:00前报名，信息发至公司邮箱goldenhome@canc.com.cn[7] - 投资者可于2024年12月3日17:00前将问题发至公司邮箱[7] 联系信息 - 联系人是证券投资部，联系电话为0592 - 5556861[8] 公告时间 - 公告发布时间为2024年11月30日[10]

债券发行 - 2023年4月17日发行770万张可转换公司债券，总额7.7亿元，期限6年[5] - 债券利率逐年递增，期满按面值115%赎回未转股债券[5] 转股情况 - “金23转债”初始转股价39.57元/股，2024年7月5日起调整为38.26元/股[5] - 转股时间为2023年10月21日至2029年4月16日[5] 价格修正 - 2024年11月11 - 29日触发转股价格修正条款[3][10] - 2024年11月29日董事会决定不向下修正转股价格[11] - 下一触发期间从2024年12月2日重新起算[3][12]

债券发行 - 2023年4月17日发行770万张可转换公司债券，总额7.7亿元，期限6年[5] - 债券利率第一年0.30% - 第六年2.00%，期满按面值115.00%赎回[5] 转股情况 - “金23转债”初始转股价格39.57元/股，经调整现为38.26元/股[5][6] - 转股时间为2023年10月21日至2029年4月16日[4][5] 价格修正 - 连续三十个交易日中至少十五个交易日收盘价低于当期转股价格80%，董事会有权提修正方案[7] - 2024年11月8日决定不向下修正，下一触发期从11月11日起算[10] - 11月11 - 22日已有十个交易日收盘价低于转股价格80%，再五个交易日将触发[4][10]

报告公司投资评级 - 给予金牌家居“强推”评级[1]。 报告的核心观点 - 零售压力延续，大宗业务企稳，海外保持增长，面对下游需求疲软，金牌家居持续推进渠道变革与技术创新，前三季度家装、拎包、局改、海外等业务取得较快增长，经销/直营/大宗/境外各渠道营收有不同幅度变化，门店数量也有增减[2]。 - 盈利能力承压，期间费用率有所提升，24Q3公司毛利率、费用率、归母净利率同比有相应变化[2]。 - 经营性现金流净流出，营运能力保持稳健，24Q3公司经营性净现金流同比减少，存货/应收账款/应付账款周转天数环比改善[2]。 - 结合Q3营收情况，预计24/25/26年归母净利润为2.35/2.65/2.83亿元（24 - 26年前值为3.09/3.38/3.69亿元），对应PE为14/12/11X，参考可比公司估值，给予25年15X PE，对应目标价25.77元/股[2]。 根据相关目录分别进行总结 财务数据方面 - 2024年前三季度，金牌家居实现营收/归母净利润/扣非归母净利润24.2/1.2/0.8亿元，YoY - 5.1%/ - 28.1%/ - 25.5%；24Q3实现营收/归母净利润/扣非归母净利润9.0/0.5/0.4亿元，YoY - 13.9%/ - 44.2%/ - 36.1%[1]。 - 分渠道看，前三季度，经销/直营/大宗/境外实现营收11.5/0.1/9.1/2.5亿元，同比 - 13.6%/ - 84.7%/+4.4%/+26.6%；毛利率34.45%/48.95%/14.27%/27.20%，同比 - 1.62/ - 7.88/+1.17/+2.90pcts[2]。 - 24Q3公司实现毛利率28.3%，同比 - 1.5pcts，环比+2.6pcts，费用端，公司三季度实现销售/管理/财务费用率11.2%/5.3%/0.2%，同比 - 0.9/+1.1/+0.3pcts，24Q3实现归母净利率5.6%，同比 - 3.0pcts[2]。 - 24Q3公司经营性净现金流为 - 0.2亿元，同比 - 0.4亿元，截至Q3末公司存货/应收账款/应付账款周转天数分别为80天/22天/100天，环比Q2末 - 5天/ - 1天/ - 5天[2]。 - 预计24/25/26年营业总收入（百万）为3,564/3,852/4,101，同比增速 - 2.2%/8.1%/6.4%，归母净利润（百万）为235/265/283，同比增速 - 19.5%/12.8%/6.7%，每股盈利（元）为1.52/1.72/1.83，市盈率（倍）为14/12/11[3]。 - 2024 - 2026年各年的资产负债表、利润表相关项目预测数据，如货币资金、应收票据、应收账款等项目的预测值[6]。 - 2024 - 2026年经营活动现金流、投资活动现金流、融资活动现金流预测值，以及各活动现金流相关影响因素的数值[6]。[1][2][3][6] 公司运营方面 - 截至Q3末，金牌家居金牌橱柜/金牌衣柜/金牌木门/整装馆/阳台卫浴/玛尼欧门店分别为1638/1120/644/193/106/134家，较年初 - 71/ - 32/ - 16/+42/+17/ - 14家[2]。 - 公司零售、家装、大宗工程及海外业务共同发展以稳增长，期待以旧换新政策带动下游需求持续改善[2]。[2] 市场相关方面 - 总市值（亿元）为32.32，流通市值（亿元）为32.32，资产负债率为51.31%，每股净资产（元）为17.65，12个月内最高/最低价为27.27/15.79[4]。 - 市场表现对比图（近12个月）显示金牌家居与沪深300对比情况[5]。[4][5]

债券发行 - 2023年4月17日发行770万张可转换公司债券，总额7.7亿元，期限6年[5] - 债券利率逐年递增，期满按面值115%赎回未转股债券[5] 转股情况 - “金23转债”初始转股价39.57元/股，2024年7月5日起调为38.26元/股[5] - 转股时间为2023年10月21日至2029年4月16日[5] 价格修正 - 2024年10 - 11月触发转股价格修正条款[3][10] - 11月8日董事会决定不向下修正转股价格[11] - 再次触发修正条款董事会将开会决定并披露信息[13]

业绩数据 - 2024年前三季度营收24.16亿元[6] - 2024年前三季度归母净利润1.20亿元[6] - 2024年前三季度家装渠道同比增长30%+[4] 分红信息 - 2024年中期分红每股派0.236元（含税）[6] - 中期分红占前三季度净利润30.12%[6] 其他要点 - 发行7.7亿元可转债尚未转股[5] - 积极拓展家装渠道，聚焦头部装企50强覆盖率[4] - 2024年第三季度业绩说明会11月5日召开[2]

证券代码：603180 证券简称：金牌家居 公告编号：2024-101 金牌厨柜家居科技股份有限公司 关于以集中竞价交易方式回购公司股份的进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 特此公告。 一、 回购股份的基本情况 金牌厨柜家居科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 1 月 24 日召开第四届董事会第二十八次会议，审议并通过了《关于以集中竞价交易 方式回购股份方案的议案》，同意公司以自有资金通过集中竞价交易方式回购 公司股份，回购的股份将用于股权激励、员工持股计划、可转债转股。本次 回购资金总额不低于人民币3,000万元（含）且不超过人民币6,000万元（含）， 回购价格不超过 36.58 元/股（含），回购期限为自公司董事会审议通过回购 股份方案之日起不超过 12 个月。有关本次回购股份事项的具体内容详见公 司于 2024 年 1 月 25 日、2024 年 1 月 30 日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露的《金牌厨柜关于以集中竞价交易方式回购股份方 案的公告》（公告 ...