业绩总结 - 公司24年业绩符合预期，营收和净利润均有增长，但净利润同比下降较多[1] - 公司主要产品销量下滑，盈利能力承压，销售毛利率和净利率均下降[2] - 公司24年营收和净利润预测逐年增长，但增速逐渐放缓[3] 未来展望 - 公司产业链全面布局，延伸多晶硅、光伏玻璃、电池片、组件等光伏产业链产品，有望提升业绩[1] - 公司的营业总收入预计在2022年至2026年间呈现逐年增长，分别为23,657百万、26,584百万、29,895百万、34,935百万和38,077百万[4] - 公司的净利润预计在2022年至2026年间逐年增长，分别为5,148百万、2,623百万、3,231百万、3,704百万和4,127百万[4] - 公司的EBIT率在2022年至2026年间分别为28.0%、14.5%、17.3%、16.4%和16.3%[4] - 公司的净资产收益率(ROE)在2022年至2026年间分别为21.6%、8.1%、9.0%、9.7%和10.1%[4] - 公司的资产负债率在2022年至2026年间分别为55.4%、61.1%、58.6%、58.8%和58.1%[4] 其他新策略 - 公司的PE在2023年至2025年间分别为11.10、21.79和17.69，处于相对较低水平[5] - 公司的分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格，保证报告的准确性和独立性[6] - 公司声明报告中的信息不构成对任何人的投资建议，不承诺投资者一定获利，投资者应自行承担投资决策的风险[9]

业绩总结 - 公司2023年度营业收入为265.84亿元，同比增长12.37%[1] - 公司2024年一季度实现营业收入54.16亿元，同比下降5.46%[2] - 预计公司2024-2026年营收分别为337.23、420.73、474.88亿元[3] - 2026年预计公司的营业收入将达到47487.88百万元，较2023年增长78.8%[5] 用户数据 - 公司归母净利润为26.23亿元，同比下降49.05%[1] - 公司归母净利润5.28亿元，同比下降47.36%[2] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为27.15、32.85、37.56亿元[3] - 2026年预计公司的净利润将达到3725.72百万元，较2023年增长44.2%[5] 未来展望 - 公司在光伏产业链和硅基新材料研发方面有布局，有望迎来新的利润增长点[2] - 预计公司2024-2026年归母净利润同比增长分别为3.51%、20.99%、14.34%[3] - 公司的净利率分别为9.87%、8.05%、7.81%和7.91%[5] 新产品和新技术研发 - 公司工业硅、有机硅设计产能分别为122、173万吨/年，预计2024年四季度新项目投产[2] 市场扩张和并购 - 公司工业硅、有机硅销量增长，但由于行业供应增多导致竞争加剧[2] 其他新策略 - 风险提示包括原料价格上涨、产品景气度下滑、新建项目达产不及预期等风险[3] - 公司的ROE分别为8.09%、7.82%、8.64%和8.99%[5] - 公司的ROIC分别为4.48%、4.57%、5.16%和5.48%[5] - 评级标准包括推荐、中性和回避三个等级，根据相对基准指数涨幅来确定[9]

产品产销数据 - 2024年一季度工业硅生产量436,796.19吨、销售量169,562.99吨、销售金额225,640.98万元[2] - 2024年一季度110生胶生产量121,335.67吨、销售量98,033.55吨、销售金额129,975.67万元[2] - 2024年一季度107胶生产量79,732.44吨、销售量65,354.76吨、销售金额86,525.41万元[2] 产品价格数据 - 2024年一季度工业硅价格13,307.21元/吨，环比降3.53%，同比降15.54%[3] - 2024年一季度110生胶价格13,258.28元/吨，环比升5.98%，同比降13.56%[3] - 2024年一季度107胶价格13,239.34元/吨，环比升3.94%，同比降13.21%[3] 原料价格数据 - 2024年一季度矿石平均价格421.59元/吨，环比升3.39%，同比降5.65%[4] - 2024年一季度石油焦平均价格1,871.32元/吨，环比降21.19%，同比降48.49%[4] - 2024年一季度硅厂煤平均价格1,064.07元/吨，环比升2.73%，同比降18.79%[4] 公司自用数据 - 公司自用量分别为工业硅12.90万吨、110生胶1.75万吨、107胶0.81万吨、环体硅氧烷12.82万吨、气相法白炭黑0.29万吨[1]

产品产销数据 - 2023年工业硅生产量1355004.64吨、销售量1017084.64吨、销售金额1358822.99万元[1] - 2023年110生胶生产量396081.73吨、销售量341479.71吨、销售金额439032.47万元[1] - 2023年107胶生产量329831.32吨、销售量305789.63吨、销售金额403712.96万元[1] 产品价格数据 - 2023年工业硅平均价格13359.98元/吨，同比下降24.35%[4] - 2023年110生胶平均价格12856.77元/吨，同比下降33.72%[4] 原料价格数据 - 2023年矿石平均价格422.68元/吨，同比下降7.89%[5] - 2023年石油焦平均价格2607.00元/吨，同比下降32.84%[5]

营业收入及利润 - 合盛硅业2024年第一季度营业收入为54.16亿人民币，同比下降5.46%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为5.28亿人民币，同比下降47.36%[4] - 公司产品销售价格下跌导致净利润、扣除非经常性损益的净利润、基本每股收益、稀释每股收益均出现下降[7] 股东情况 - 宁波合盛集团为公司最大股东，持股比例为46.24%[8] - 公司前十名股东中，除宁波合盛集团外，还有罗燚、罗烨栋等自然人持有股份[8] 资产负债情况 - 公司第一季度报告显示，流动资产合计为169.52亿人民币，较上一季度增长了20.3%[14] - 公司非流动资产合计为728.58亿人民币，较上一季度增长了5.3%[15] - 公司总资产达到898.10亿人民币，较上一季度增长了7.7%[15] - 公司流动负债合计为298.21亿人民币，较上一季度增长了12.1%[15] - 公司非流动负债合计为233.80亿人民币，较上一季度略微下降了0.6%[15] 财务表现 - 加权平均净资产收益率为1.63%，较上年同期下降1.83个百分点[5] - 非经常性损益项目中，政府补助计入当期损益11,332,495.25元[5] - 2024年第一季度，公司营业总收入为54.16亿人民币，较去年同期下降[16] - 营业总成本为47.55亿人民币，较去年同期增长[17] - 营业利润为7.39亿人民币，较去年同期下降[17] - 净利润为5.20亿人民币，较去年同期下降[17] - 综合收益总额为5.26亿人民币，较去年同期下降[18] - 基本每股收益为0.45元，较去年同期下降[18] - 经营活动产生的现金流量净额为-25.94亿人民币，较去年同期下降[20] - 投资活动产生的现金流量净额为6.44亿人民币，较去年同期下降[20] - 2024年第一季度公司购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金为1,057,818,182.80和3,776,662,132.35[21] - 投资活动现金流出小计为1,240,368,691.44和6,463,546,133.84[21] - 筹资活动现金流入小计为2,632,446,345.92和15,566,530,945.80[21]

公司基本信息 - 公司名称为合盛硅业股份有限公司，简称为合盛硅业[14] - 公司注册地址为浙江省嘉兴市乍浦镇雅山西路530号[15] 公司财务表现 - 公司2023年度拟向全体股东每10股派发现金红利6.80元（含税），总计拟派发现金红利798,564,067.64元[4] - 公司2023年度利润分配预案需提交股东大会审议，如总股本发生变动，公司将调整分配总额[4] - 2023年营业收入为26,583,562,971.87元，同比增长12.37%；归属于上市公司股东的净利润为2,622,830,701.82元，同比下降49.05%[16] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为2,187,678,938.30元，同比下降56.80%[16] - 经营活动产生的现金流量净额为-790,203,065.16元[16] - 归属于上市公司股东的净资产为32,406,134,238.54元，同比增长35.98%[16] - 公司基本每股收益为2.24元，同比下降53.24%；稀释每股收益为2.24元，同比下降53.24%[16] - 扣除非经常性损益后的基本每股收益为1.86元，同比下降60.51%[16] - 加权平均净资产收益率为8.47%，同比下降15.16个百分点[16] - 扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为7.06%，同比下降16.18个百分点[16] 公司发展战略 - 公司未来计划和发展战略不构成对投资者的实质承诺，投资者需注意投资风险[5] - 公司已详细描述可能存在的风险，投资者可查阅管理层讨论与分析中的风险部分[7] - 公司在2023年持续提升工业硅、有机硅产能及市场占有率，完善有机硅下游产品布局[22] - 公司持续注重研发投入，突破关键材料和装备的技术壁垒，实现产品工艺的升级和提升[23] - 公司已掌握碳化硅材料的核心工艺技术，产品良率处于国内领先水平，技术指标已追赶国际龙头企业[23] - 公司在产品方面进行全产业链布局，研发并实现光伏组件配套产品的产业化[24] 公司产能及市场 - 工业硅产量达370万吨，同比增长13.8%[28] - 2023年中国光伏新增装机量达216.88GW，同比增速达148%[29] - 2023年全年我国有机硅产量达到180万吨[29] - 2024年有机硅产量预计仍有小幅增长空间[29] - 未来十年，多晶硅的高速增长将持续为工业硅消费带来强劲动力[29] - 工业硅行业仍会处于供需双增态势，硅产业未来可期[30] - 下游市场有望逐渐复苏，这将进一步推动有机硅消费量稳步上升[30] - 行业的集中度将继续提高，企业结构的分化将更加明显[30] 公司技术实力 - 公司是我国硅基新材料行业中业务链最完整、生产规模最大的企业之一[33] - 公司的工业硅及有机硅生产技术处于国内领先地位[33] - 公司拥有专门的研发团队，并建立了完整的研发流程[33] - 公司取得授权专利563项，其中发明专利71项[33] - 公司在提产提质、节能减排、智能制造、绿色生产等方面技术开发研究达到了较高水平[33] - 公司业务同时涉及工业硅和有机硅领域，形成协同效应[33] - 公司内部工业硅和有机硅生产和研发部门的沟通效率和沟通成本显著优于外部厂商之间的沟通情况[33] 公司生产销售情况 - 公司2023年实现营业收入265.84亿元，同比增长12.37%[26] - 公司2023年实现归属于母公司净利润26.23亿元，同比减少49.05%[26] - 公司工业硅销售收入全年为136.14亿元，占全部主营收入的51.66%，较上年增加32.36%[40] - 公司有机硅销售收入全年为123.41亿元，占全部主营收入的46.83%，较上年减少5.26%[40] - 公司主要产品工业硅生产量为135.50万吨，销售量为101.71万吨，库存量为10.80万吨[40] - 公司主要产品110生胶生产量为39.61万吨，销售量为34.15万吨，库存量为0.91万吨[40] - 公司主要产品107胶生产量为32.98万吨，销售量为30.58万吨，库存量为2.64万吨[40] - 公司主要产品混炼胶生产量为8.29万吨，销售量为9.30万吨，库存量为0.76万吨[40] - 公司主要产品环体硅氧烷生产量为53.08万吨，销售量为10.17万吨，库存量为1.17万吨[40] - 公司主要产品气相法白炭黑生产量为2.17万吨，销售量为1.31万吨，库存量为0.06万吨[40] 公司治理与责任 - 公司未发生内幕信息知情人在影响公司股价的重大敏感信息披露前利用内幕信息买卖公司股份的情况[93] - 公司控股股东、实际控制人在保证公司独立性方面的具体措施包括确保人员独立、资产独立完整、财务独立、机构独立和业务独立[95][96][97][98][99][100][101][102][103][104][105][106] -

股权结构 - 合盛集团直接持股546,647,073股，占总股本46.24%[1] - 合盛集团及其一致行动人合计持股929,105,229股，占总股本78.59%[1] - 罗燚持股192,493,302股，占比16.28%[6] - 罗烨栋持股179,406,101股，占比15.18%[6] - 罗立国持股10,558,753股，占比0.89%[6] 股份质押 - 合盛集团累计质押255,346,100股，占所持股份46.71%，占总股本21.60%[1] - 合盛集团及其一致行动人累计质押441,631,800股，占合计持股47.53%，占总股本37.36%[1] - 本次合盛集团解质7,000,000股，占所持股份1.28%，占总股本0.59%[2] - 本次合盛集团质押7,000,000股，占所持股份1.28%，占总股本0.59%，用于偿债[5] - 罗燚累计质押95,765,700股，占其所持股份49.75%，占总股本8.10%[6] - 罗烨栋累计质押90,520,000股，占其所持股份50.46%，占总股本7.66%[6] 公告信息 - 公告日期为2024年4月19日[10]

税务情况 - 2012年度未代扣代缴“其他所得”个人所得税费用18,724.80元，少扣缴3,744.96元[2] - 2013年度未代扣代缴“其他所得”个人所得税费用26,988元，少扣缴5,397.60元[2] - 2011年度少缴房产税46,677.54元[3][4] - 2012年度少缴房产税18,566.57元[3][4] - 嘉兴市地方税务局稽查局给予公司罚款50,242.16元[5] 业务收入 - “水解油”相关业务收入占公司营业收入不足0.5%[7] 产能情况 - 公司有机硅单体一、二期备案产能合计20万吨/年[9][15] - 2017 - 2014年110生胶产能利用率分别为97.07%、92.53%、101.47%、99.68%[11] - 2017 - 2014年107胶产能利用率分别为113.70%、93.58%、91.77%、75.61%[11] - 2017 - 2014年混炼胶产能利用率分别为117.97%、131.94%、100.85%、98.80%[11] - 2017 - 2014年环体硅氧烷产能利用率分别为64.85%、71.47%、78.02%、77.16%[11] - 2017 - 2014年气相法白炭黑产能利用率分别为87.43%、90.06%、90.08%、102.29%[11] 项目建设 - 西部合盛于2010年配套建设3万吨硅用石墨电极项目（含煤气发生炉装置）[16] 环保设备 - 成品破碎工序的除尘器8套，处理能力为7200h/a[18] - 碳素焙烧炉的电捕器8套，处理能力为7200h/a[18] - 碳素成型车间的除尘器1套，处理能力为7200h/a[18] - 碳素机加车间的除尘器1套，处理能力为7200h/a[18] 安全环保情况 - 合盛硅业自2013年以来未发生过重大生产安全事故[14] - 西部合盛自2015年7月1日以来未发生重大环境污染行为[18] - 西部合盛自2015年7月1日以来未发生过一般及一般以上安全生产事故[18] - 公司上市报告期内生产经营总体符合安全生产和环保要求[20]

业绩总结 - 2024年4月15日公司董事会收到2023年度利润分配预案提议[2] - 提议2023年度现金分红比例不低于净利润30%[2] - 公司将拟定预案与年报一同提交审议[3][5] - 预案须经董事会及股东大会审议通过方可实施[3][4][5] - 提议方案目前存在不确定性[5]

税务情况 - 2012年度未代扣代缴“其他所得”个人所得税费用18,724.80元，少扣缴3,744.96元[3] - 2013年度未代扣代缴“其他所得”个人所得税费用26,988元，少扣缴5,397.60元[3] - 2011年度少缴房产税46,677.54元，2012年度少缴18,566.57元[4][5] - 公司被嘉兴市地方税务局稽查局给予税务罚款共计50,242.16元[6][10] 业务收入 - “水解油”相关业务收入占公司营业收入不足0.5%[11] - 首次公开发行股票并上市报告期内“水解油”销售收入占公司营业收入比例均低于0.5%[14] 产能产量 - 公司有机硅单体一、二期备案产能合计20万吨/年[16][23] - 2017年1 - 3月有机硅110生胶加权平均产能为1.70万吨，2016年为6.30万吨，2015年和2014年为5.35万吨[17] - 2017年1 - 3月有机硅107胶加权平均产能为1.21万吨，2016年为2.66万吨，2015年和2014年为2.66万吨[17] - 有机硅单体一期项目设计产能10万吨/年，已建成[18] - 有机硅单体二期项目设计产能10万吨/年，已建成[18] - 2017年1 - 3月有机硅混炼胶产量0.44，环体硅氧烷产量3.40，气相法白炭黑产量0.07，110生胶产量1.65，107胶产量1.37[19] 产能利用率 - 2017年1 - 3月有机硅110生胶产能利用率97.07%，107胶产能利用率113.70%，混炼胶产能利用率117.97%，环体硅氧烷产能利用率64.85%，气相法白炭黑产能利用率87.43%[19] 环保指标 - 2017年1 - 3月合盛硅业本部CODcr总量指标48.302t/a，实际排放量8.49t/a；氨氮总量指标10.063t/a，实际排放量1.77t/a[21] 项目建设 - 西部合盛2010年配套建设3万吨硅用石墨电极项目（含煤气发生炉装置）[24] 环保处理 - 西部合盛成品破碎环节用8套脉冲布袋除尘除尘器处理粉尘，处理能力7200h/a且正常运行[26] - 西部合盛碳素焙烧炉用8套水雾喷淋 + 电捕器处理烟尘、SO₂、NOₓ，处理能力7200h/a且正常运行[26] - 西部合盛碳素成型车间用1套脉冲布袋除尘除尘器处理烟、SO₂、NOₓ，处理能力7200h/a且正常运行[26] - 西部合盛碳素机加车间用1套布袋除尘除尘器处理粉尘，处理能力7200h/a且正常运行[26] 合规情况 - 公司取得多部门合规证明，报告期内生产项目符合国家和地方产业政策、环保和安全生产规定[27] - 公司上市报告期内生产经营总体符合安全生产和环保要求，举报项目无举报所称问题[28] - 核查程序包括查阅环评报告、环评批复、环保核查报告、合规证明等相关材料[28] 上市相关 - 公司首次公开发行股票并上市期间有机硅单体产能经管委会备案提升至20万吨/年[29] - 公司《招股说明书》披露有机硅单体产能合计20万吨/年有依据[29] - 西部合盛石墨电极生产装置及其附属煤气发生器装置的废物已在《招股说明书》明确披露[29]