核心观点 - 联翔股份2025年上半年营收同比增长38.72%且净利润扭亏为盈 但增长主要依赖装饰装修业务的赊销扩张 导致应收账款激增23倍及经营现金流持续恶化 实际主业仍受房地产下行拖累且存在财务风险[1][5][8] 财务表现 - 2025年上半年营收7439.08万元同比增长38.72% 归属净利润93.17万元实现扭亏[5] - 2024年全年营收2.16亿元同比增长37.83% 归属净利润1089.84万元（2023年亏损1328.81万元）[5] - 2022年营收2亿元同比下滑28.48% 净利润0.36亿元同比下滑45.90% 毛利率43.23%较此前下降5.87个百分点[2] - 2023年营收1.56亿元同比再降21.73% 净利润亏损0.13亿元同比降幅136.64% 毛利率29.26%两年累计缩水超14个百分点[2] 业务结构变化 - 装饰装修业务（由全资子公司领绣家居负责）成为业绩核心驱动力：2023年营收仅893万元占总营收5.71% 净利润92万元[6] - 2024年装修业务营收飙升至7145万元（较2023年增长6252万元） 净利润1133万元 若剔除该业务公司主业仍亏损[6] - 2025年上半年装修业务营收2405万元占总营收32.3% 净利润176万元是公司同期净利润93.17万元的1.89倍[6] - 传统墙布窗帘主业受房地产下行冲击：2025年上半年全国新建商品房销售面积同比下降3.5% 住宅销售额下降5.2%[5][6] 应收账款与现金流 - 应收账款激增：2023年末仅350万元（占总资产0.47%） 2024年末增至6946万元（较2023年增长6596万元增幅超18倍 占总资产9.61%） 2025年上半年末5890万元（较2024年同期241万元增长23倍）[8][11] - 装修业务营收增长额6252万元与应收账款增长额6596万元几乎持平 表明增长完全依赖赊销[11] - 经营现金流持续恶化：2024年经营活动现金流净流出1443万元 2025年上半年货币资金8558万元同比减少51%[11][12] - 公司首次出现短期借款：2025年上半年短期借款1051万元 原因为"本期流动资金紧缩所致"[15] 公司治理与股东动向 - 2023年业绩预告出现重大更正：最初预告净利润701万元至1021万元 后更正为亏损1524.14万元至1247.02万元 原因包括政府补助解读错误及存货跌价准备未计提等[3] - 因此收到监管处罚：上交所对时任董事长兼总经理卜晓华、财务总监彭小红、董事会秘书唐庆芬予以通报批评 浙江监管局出具警示函[4] - IPO前股东密集减持：上海森隆持股从7.6%降至1.84% 德华兔宝宝（原持股2.63%）退出前十大股东[15][16] - 财务总监彭小红在2025年6月23日（半年报发布前）提前离任 原定任期至2025年12月26日[16]

董事会会议召开情况 - 第三届董事会第十八次会议于2025年8月27日在浙江省嘉兴市海盐县武原街道东海大道2887号以现场结合通讯方式举行 [1] - 会议应到董事9人 实到董事9人 由董事长卜晓华主持 公司监事及高级管理人员列席 [1] - 会议召集及召开程序符合《公司法》等法律法规及《公司章程》规定 [1] 董事会会议审议事项 - 全票通过《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》 9票同意0票反对0票弃权 [2] - 全票通过《关于公司2025年半年度募集资金的存放与使用情况的专项报告的议案》 9票同意0票反对0票弃权 [2] - 全票通过《关于取消监事会、修订<公司章程>及其他公司制度并办理工商备案的议案》 9票同意0票反对0票弃权 [2][4] - 全票通过《关于制定<浙江联翔智能家居股份有限公司舆情管理制度>的议案》 9票同意0票反对0票弃权 [4][5] - 全票通过《关于制定<浙江联翔智能家居股份有限公司离职管理制度>的议案》 9票同意0票反对0票弃权 [5] - 全票通过《关于召开2025年第三次临时股东会的议案》 9票同意0票反对0票弃权 [5] 公司治理结构变更 - 拟取消监事会设置 原监事会职权由董事会审计委员会行使 [2] - 相应废止《监事会议事规则》等监事会相关制度 [2] - 修订涉及《公司章程》《股东大会议事规则》《董事会议事规则》《审计委员会议事规则》《对外担保管理制度》《对外投资管理制度》及防止控股股东及其关联方占用公司资金制度 [2][4] - 部分制度修订尚需提交股东会审议通过 [4] 信息披露安排 - 2025年半年度报告及其摘要于审议当日披露于上海证券交易所网站 [2] - 2025年半年度募集资金存放与使用情况专项报告以公告编号2025-043披露 [2] - 《公司章程》修订相关事项以公告编号2025-044披露 [4] - 2025年第三次临时股东会通知以公告编号2025-045披露 [5]

监事会会议召开情况 - 第三届监事会第十一次会议于2025年8月27日在浙江省嘉兴市海盐县东海大道2887号以现场方式举行 [1] - 会议应到监事3人 实到监事3人 由监事会主席张战峰主持召开 [1] - 会议召集及召开程序符合《公司法》及公司章程规定 [1] 监事会会议审议情况 - 审议通过《关于公司2025年半年度报告及其摘要的议案》 表决结果为3票同意 0票反对 0票弃权 [2] - 审议通过《关于公司2025年半年度募集资金的存放与使用情况的专项报告的议案》 表决结果为3票同意 0票反对 0票弃权 [2] - 相关报告具体内容详见上海证券交易所网站披露文件 [2] 披露文件 - 2025年半年度报告及其摘要已在上海证券交易所网站披露 [2] - 2025年半年度募集资金的存放与使用情况专项报告以公告编号2025-043披露 [2] - 备查文件包括第三届监事会第十一次会议决议 [2]

会议基本信息 - 公司将于2025年9月16日14点00分在浙江省嘉兴市海盐县武原街道工业新区东海大道2887号四楼会议室召开2025年第三次临时股东会 [1][2] - 会议采用现场投票和网络投票相结合的方式 网络投票通过上海证券交易所股东大会网络投票系统进行 [1][2] - 网络投票时间为2025年9月16日9:15-15:00 其中交易系统投票平台开放时段为9:15-9:25、9:30-11:30和13:00-15:00 [1] 审议议案内容 - 本次股东会议将审议8项非累积投票议案 包括修订股东会议事规则、董事会议事规则、关联交易管理制度、对外担保管理制度等公司治理制度 [2][10] - 所有议案已经公司第三届董事会第十八次会议审议通过 详细内容参见2025年8月29日上海证券交易所网站披露的相关公告 [2] - 无需要回避表决的关联股东 公司将在会前披露会议资料 [2] 投票规则安排 - 涉及融资融券、转融通业务、约定购回业务相关账户以及沪股通投资者的投票需按照《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作》执行 [3] - 持有多个股东账户的股东可通过任一账户参加网络投票 投票结果将适用于其全部相同类别普通股和相同品种优先股 [4][7] - 同一表决权通过不同方式重复表决时 以第一次投票结果为准 [4] 参会登记要求 - 股权登记日为2025年9月11日 登记在册的A股股东有权出席会议 [4][8] - 登记时间为2025年9月15日9:00-11:30和13:30-15:00 可采用现场登记、传真或邮箱方式办理 [5] - 法人股东需提供营业执照复印件等文件 自然人股东需提供股东账户卡和有效持股凭证 [4][5] 会议联系方式 - 会议联系人为唐庆芬 联系电话0573-86026183 传真0573-86115251 邮箱leadshow@lead-show.cn [6][9] - 会议会期半天 参会股东食宿及交通费用自理 [5]

公司章程修订 - 公司章程已完成非实质性修订 包括条款序号和格式调整 不涉及实质性变更 [1] - 修订后章程全文于2025年8月披露于上海证券交易所网站 [1] - 本次修订需经2025年第三次临时股东会审议通过 并授权董事会办理工商登记事宜 [1] 2025年第三次临时股东会安排 - 会议类型为2025年第三次临时股东会 由董事会召集 [3] - 采用现场投票与网络投票结合方式 现场会议于2025年9月16日14:00在浙江省嘉兴市海盐县公司会议室召开 [3] - 网络投票通过上海证券交易所系统进行 交易系统投票时间为9:15-11:30及13:00-15:00 互联网投票时间为9:15-15:00 [5][6] - 需审议包括3项特别决议议案及2项对中小投资者单独计票议案 [6][7] 股东会参与方式 - 股权登记日在册股东可通过现场或网络参与 网络投票需完成身份认证 [7][10] - 登记时间为2025年9月15日9:00-11:30及13:30-15:00 可通过现场、传真或邮箱方式登记 [11] - 持有多个账户的股东表决权将合并计算 重复投票以第一次结果为准 [7][8] 半年度业绩说明会安排 - 公司将于2025年9月9日13:00-14:00通过价值在线平台举行网络互动式业绩说明会 [17][19] - 参会人员包括董事长卜晓华、董事会秘书唐庆芬、财务总监周红芳及独立董事刘华 [19] - 投资者可通过指定网址或微信小程序在2025年9月9日前提交问题 公司将在披露允许范围内回应 [17][20]

公司治理结构变更 - 董事会审议通过取消监事会架构，将监事会职权转移至董事会审计委员会行使，相关制度相应废止 [11][12] - 公司治理结构调整涉及《公司章程》修订及多项制度更新，尚需提交股东会审议通过 [11][15] - 全体董事一致通过治理结构改革议案，表决结果为9票同意、0票反对 [11][13][14] 财务报告与合规状况 - 2025年半年度报告已编制完成，涵盖1月1日至6月30日经营状况，报告未经审计 [1][5][28] - 募集资金管理符合监管要求，专户存储余额受三方监管协议约束，无违规使用记录 [36][37][39][48] - 半年度募集资金使用金额为858.88万元，全部投入IPO募投项目 [40] 募集资金使用详情 - 初始募集资金净额为3.12亿元，其中发行费用合计4,137.71万元，承销保荐费用2,296.89万元 [36] - 截至2025年6月30日，年产108万米窗帘建设项目已结项，节余资金包含现金管理收益及利息 [47][48] - 公司使用不超过1亿元闲置募集资金进行现金管理，期限12个月，资金可循环滚动使用 [43] 制度建设与会议安排 - 新制定《舆情管理制度》及《离职管理制度》，进一步提升公司运营规范性 [16][19] - 计划召开2025年第三次临时股东会，审议治理结构相关修订事项 [22] - 董事会及监事会会议出席率100%，表决通过所有议案无反对票 [4][6][9][27][29][32]

公司治理 - 公司于2025年8月27日在浙江省嘉兴市海盐县武原街道东海大道2887号以现场结合通讯方式召开第三届第十八次董事会会议 [1] - 会议审议《关于召开2025年第三次临时股东会的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月营业收入构成中墙布和窗帘及相关产品占比62.95% [1] - 装修业务收入占比30.08% [1] - 其他业务收入占比6.97% [1] 市值数据 - 公司当前市值19亿元 [1]

财务表现 - 2025年上半年营业收入约7439万元 同比增加38.72% [1] - 2025年上半年归属于上市公司股东的净利润约93万元 实现扭亏为盈 [1] - 2024年同期营业收入约5363万元 归属于上市公司股东的净利润亏损约1363万元 [1] 每股指标 - 2025年上半年基本每股收益0.01元 [1] - 2024年同期基本每股收益亏损0.13元 [1] 市值情况 - 截至发稿时公司市值为19亿元 [2]

证券代码：603272 证券简称：联翔股份 公告编号：2025-043 浙江联翔智能家居股份有限公司 2025 年半年度募集资金的存放与使用情况的 专项报告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）《上市公司募集资 金监管规则》《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号——规范运作（2025 年5月修订）》及相关规定，现将浙江联翔智能家居股份有限公司（以下简称"公 司"）截至2025年6月30日的募集资金存放与实际使用情况报告如下： 经中国证券监督管理委员会证监许可〔2022〕820号文核准，公司向社会公 众公开发行人民币普通股（A股）股票25,906,750股，每股面值1元，发行价格为 人民币13.64元/股。公司本次发行募集资金总额为人民币353,368,070.00元，扣除 承销费及保荐费合计人民币22,968,924.55元后的募集资金余额330,399,145.45元 已于2022年5月16日全部到账。各项发行费用合计41,377,063.22元，除已从募集 ...

证券代码：603272 证券简称：联翔股份 公告编号：2025-044 浙江联翔智能家居股份有限公司 关于修订《公司章程》并办理工商备案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 浙江联翔智能家居股份有限公司（以下简称"公司"）于 2025 年 8 月 27 日召 开第三届董事会第十八次会议，审议通过了《关于取消监事会、修订<公司章程> 及其他公司制度并办理工商备案的议案》。具体情况如下： 一、修订《公司章程》的情况 根据《中华人民共和国公司法》《上市公司章程指引（2025 年修订）》等法 律、法规、规范性文件的规定，公司拟对《浙江联翔智能家居股份有限公司章程》 （以下简称"《公司章程》"）进行修订。具体修订内容如下： | 修订前 | 修订后 | | --- | --- | | 第八条 公司董事长为公司的法定代表人。 | 第八条 代表公司执行公司事务的董事长或者 | | 董事长辞任的，视为同时辞去法定代表人。 | 经理为公司的法定代表人。担任法定代表人的 | | 法定代表人辞任的，公司应当在法定代表人 | 董事或者 ...