会议主要讨论的核心内容 - 公司业绩增速即将迎来拐点 [1][2] - 公司主业在20年基本能够稳住或略微下滑 [11][12] - 公司后续成长动力来自配件和配套装备 [14][15][16][17][18][19] - 公司出海业务也有较大发展空间 [20][21][22] - 公司期间费用还有较大节省潜力 [23][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 为什么在这个时间节点推荐公司 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司业绩增速即将迎来拐点 [1][2] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司主业是否存在下滑风险 [11] **Jiazhen Zhao 回答** 公司主业在20年基本能够稳住或略微下滑 [11][12] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司未来的成长动力在哪里 [14] **Lei Chen 回答** 公司后续成长动力来自配件和配套装备 [14][15][16][17][18][19]

会议主要讨论的核心内容 公司基本面分析 - 公司在压力机行业具有绝对领先地位,行业格局稳定,财务指标良好 [1][2][3][4][5][6][7] - 公司专注于压力机行业多年,在产品研发、制造、品牌等方面形成了优势 [5][6][7] - 公司采取中等毛利策略,持续提升产品质量和客户服务 [7] 公司未来增长潜力 - 公司主营业务在矿山、环保等领域需求持续增长,可弥补理电业务下滑 [11][12][13][14] - 公司配件和配套装备业务增长空间大,有望成为新的利润增长点 [17][18][19][20][21][22] - 公司积极拓展海外市场,出口业务有较大增长潜力 [23][24][25] - 公司期间费用有较大节省空间 [25][26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 对公司配套装备业务的担忧 [28] **Jiazhen Zhao 回答** 公司对配套装备业务充满信心,未来有较大增长空间 [28] 问题2 **Yang Bai 提问** 对公司出口业务的担忧 [28] **Jiazhen Zhao 回答** 公司出口业务有较大增长潜力,未来将持续提升 [28] 问题3 **Joyce Ju 提问** 对公司业绩增长的担忧 [28] **Lei Chen 回答** 公司业绩有望在二季度迎来拐点,未来增长确定性较高 [28]

报告公司投资评级 - 报告给予景津装备(603279.SH)买入评级,目标价为29.41元/股 [4] 报告的核心观点 技术壁垒打造高护城河,下游拓展推动营收业绩高成长 - 公司为国内压滤机行业龙头,凭借技术优势(自制率达93%)保证产品质量、稳定性和性价比 [3] - 公司下游从环保逐步拓展至矿物加工、新能源等,2014-2023年营收/归母净利润CAGR达13%/23% [3] 出海及配套装备为新动力 - 出海业务:海外市场空间更大,毛利率平均高于国内近20pct,有望带动利润更快增长 [3] - 配套装备:两期项目达产后预计贡献营业收入29.4亿元、净利润4.16亿元 [3] 分红比例高且持续提升,关注高股息投资价值 - 公司历史现金流表现优秀,18~22年平均净现比在0.9~1.33,23年收款承兑汇票增加导致现金流短暂承压 [3][7] - 公司2023年派发现金红利6.11亿元,占归母净利润的61%,股息率达4.8% [7] 分下游营业收入总结 环保 - 伴随23年下半年以来化债及国债的推动,未来3年政府开支有望回暖,带动污水及环境治理领域需求稳定 [78] 矿物及加工 - 尾矿固废资处置及利用需求保持稳定增长,预计2024-2026年营收增速均为5%、3%、3% [79] 新能源和新材料 - 受新能源汽车渗透率提升及销量增长拉动,但考虑到当前国内新能源市场投资增速放缓,预计2024-2026年增速分别为5%、3%、2% [80] 砂石骨料 - 基建增速整体放缓,砂石有效需求不足,预计2024-2026年公司在该领域营收增速为-5%、0%、0% [81] 化工 - 化工产品纯度要求提升带动高端过滤装备需求,但2023年以来需求逐步放缓,预计2024-2026年增速为-8%、0%、0% [82] 生物医药等 - 公司在该领域营收体量较小,预计2024-2026年增速为3% [83] 海外业务 - 2020~2021年海外销售体量较小,公司2022年起加大海外拓展力度,预计2024-2026年海外营收分别为5.09、7.39、10.34亿元,同比增长60%、45%、40% [85] - 考虑到可能采取一定促销策略,预计2024-2026年海外毛利率分别为51%、51%、50% [86] 盈利预测和投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.30/12.44/13.51亿元,对应最新PE分别为11.52/10.47/9.64倍 [91] - 给予公司24年15xPE估值,对应合理价值为29.41元/股,维持"买入"评级 [91]

会议主要讨论的核心内容 - 公司作为压力及细分领域的龙头,一直保持稳健增长,为公司提供增长空间的有设备更新、成套化配套设备以及出海等新的成长点 [1] - 公司目前估值处于相对低位,公司基本面和整体走势都看好 [1] - 公司配套设备业务发展较为顺利,未来成长空间较大 [2] - 公司其他业务如新材料、生物医药等也有一定发展 [2] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **傅晓辰提问** - 询问公司二季度业绩情况,特别关注理电业务扩产对营收的影响 [3] - 询问公司新的生物医药、食品等新客户的进展情况 [3] **刘总回答** - 公司二季度业绩情况可参考行业报告,生物医药等新业务有一定进展,但规模还较小 [3] 问题2 **电话尾号0918参会者提问** - 询问设备更新政策对下游行业的影响,以及公司对存量市场的评估 [4] - 询问公司各个下游行业的占比情况 [4][5] **刘总回答** - 设备更新政策对矿业、环保、钢铁、化工等行业有一定影响 [4] - 公司下游行业中,环保、新材料、生物医药等行业需求较好,增速可能达到两位数 [5] 问题3 **电话尾号3796参会者提问** - 询问公司新能源板块出口情况,国内外结构变化 [5][6] - 询问公司新增人员主要分布在哪些领域 [6] **刘总回答** - 新能源板块出口仍有一定空间,公司正在加大海外市场开拓力度 [5][6] - 新增人员主要集中在生产、海外销售和售后服务等领域 [6] 问题4 **电话尾号1239参会者提问** - 询问公司近两年新增人员规模,以及未来人员增加计划 [6][7] - 询问公司与行业第二第三名的竞争态势变化 [7] **刘总回答** - 公司近两年新增人员约1000人,未来人员增加规模不会太大 [6][7] - 公司与行业第二第三名的竞争压力有所加大,但公司竞争力仍有优势 [7] 问题5 **电话尾号8717参会者提问** - 询问公司海外销售模式,以及出口俄罗斯的回款情况 [18] - 询问公司滤板更换周期情况 [18] **刘总回答** - 公司海外销售以代理为主,出口俄罗斯的回款情况正常 [18] - 滤板更换周期没有固定规律,需根据实际使用情况而定 [18] 其他补充 - 公司出口业务整体保持增长,重点开拓美国、东南亚、印度、俄罗斯等市场 [13] - 公司毛利率受原材料价格波动影响,但公司主要采取成本加成定价 [13][14] - 公司看好环保、矿业加工等行业的需求前景,未来增速有望达15%以上 [14][15] - 新材料业务增速较快,主要应用于新兴行业 [15][16] - 公司配套设备一期产能已基本饱和,二期项目正在加快建设 [16][17] - 公司海外毛利率较国内有一定优势,主要通过美元、欧元等结算 [19][20]

股份变动 - 2024年6月5日完成6名激励对象14.70万股限制性股票回购注销[2] - 公司注册资本由57,668.24万元变更为57,653.54万元[2] - 公司股份总数由57,668.24万股变更为57,653.54万股[2] 工商登记 - 截至公告披露日完成工商变更登记并取得换发的《营业执照》[3] 公司信息 - 统一社会信用代码为9137140056770173X4[3] - 法定代表人为姜桂廷[3] - 成立日期为2010年12月28日[3] - 公司类型为其他股份有限公司（上市）[3] - 住所为德州经济开发区晶华路北首[3] 公告时间 - 公告发布时间为2024年6月13日[5]

景津装备股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划部分限制性股票 回购注销实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 回购注销原因：因景津装备股份有限公司（以下简称"公司"）《2022 年 限制性股票激励计划》（以下简称"《激励计划》"）中 6 名激励对象在第一个限售 期解除限售前离职，不再具备激励资格，公司决定对该 6 人所持已获授但尚未解 除限售的限制性股票合计 147,000 股进行回购并注销。 本次注销股份的有关情况 | 回购股份数量 | 注销股份数量 | | 注销日期 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 147,000 股 | 147,000 | 股 | | 2024 年 | 6 | 月 | 5 日 | 一、本次限制性股票回购注销的决策与信息披露 证券代码：603279 证券简称：景津装备 公告编号：2024-027 1、2023 年 7 月 14 日，公司召开第四届董事会第五次（临时）会议和第四 ...

激励计划实施 - 2022年3 - 4月相关会议审议通过激励计划议案[10][11] - 2022年4月15日向294人授予805.9329万股限制性股票，价格20.24元/股[12] - 2022年5月27日完成授予登记工作[13] 回购注销情况 - 2023年7月相关会议通过回购注销及调整议案[13] - 6名激励对象离职，回购注销147,000股，占授予总数1.30%、总股本0.03%[16] - 预计2024年6月5日完成回购注销，后续办理工商变更[17]

公司优势和市场地位 - 公司专注主业,坚持创新驱动发展,在技术创新能力、制造工艺及质量管控、生产规模以及售后服务等方面具有优势,在国内压滤机行业保持较高的市场占有率[1] - 公司压滤机等过滤成套装备应用领域广泛,分布于矿物及加工、环保、新能源、化工、砂石骨料、生物食品、新材料、医药保健品等行业[2] 新能源行业应用 - 在锂电池行业,公司压滤机能够应用于锂金属提取、正极材料、负极材料石墨、PVDF树脂材料、电解液材料、锂电池回收等过程中的过滤、洗涤环节及废水处理环节[3] - 近年来公司产品在新能源行业的收入在逐步提高,未来的趋势需要看新能源行业的发展及其资本开支情况[3] 财务情况 - 公司财务报表中流动负债下的合同负债比较高,主要为预收产品销售款[4] 项目建设 - 公司过滤成套装备产业化一期项目已实现部分投产[5]

证券代码：603279 证券简称：景津装备 公告编号：2024-026 景津装备股份有限公司董事、高级管理人员集中竞价 减持股份计划公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 董事、高级管理人员持股的基本情况 截至本公告披露日，景津装备股份有限公司（以下简称"公司"）董事杨名 杰持有公司股份 434,570 股，持股比例为 0.0754%。副总经理卢毅持有公司股份 677,520 股，持股比例为 0.1175%。 集中竞价减持计划的主要内容 因个人资金需求，公司董事杨名杰，副总经理卢毅拟自本减持计划公告之日 起 15 个交易日后的 90 日内（窗口期等不得减持股份期间不减持），分别减持其 所持有的公司股份不超过108,642股、169,380股，分别占公司总股本的0.0188%、 0.0294%。减持价格将按照减持实际实施时的市场价格确定。 减持计划实施期间，公司若发生派发红利、送红股、资本公积金转增股本、 配股等除权除息事项，上述公司董事、高级管理人员可以根据公司股本变动对本 次减持计划数 ...

证券代码：603279 证券简称：景津装备 公告编号：2024-025 景津装备股份有限公司 2023 年年度股东大会决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、 会议召开和出席情况 | 1、出席会议的股东和代理人人数 | | 53 | | --- | --- | --- | | 2、出席会议的股东所持有表决权的股份总数（股） | 300,825,255 | | | 3、出席会议的股东所持有表决权股份数占公司有表决权股 | | | | 份总数的比例（%） | 52.1648 | | (四) 表决方式是否符合《公司法》及《公司章程》的规定，大会主持情况等。 本次股东大会由公司董事会召集。公司董事长姜桂廷因工作出差无法主持本 (一) 股东大会召开的时间：2024 年 5 月 20 日 (二) 股东大会召开的地点：德州经济开发区晶华路北首景津装备股份有限公 司 (三) 出席会议的普通股股东和恢复表决权的优先股股东及其持有股份情况： 次股东大会会议。经公司半数以上董事共同推举，本次股东大会由董事张大伟代 为主持会议。 ...