证券代码：603279 证券简称：景津装备 公告编号：2024-031 二、董事会会议审议情况 （一）审议通过《关于公司 2024 年半年度报告及其摘要的议案》； 详情请见公司同日在指定媒体披露的《景津装备股份有限公司 2024 年半年 度报告》及其摘要。 表决结果：同意票 6 票；反对票 0 票；弃权票 0 票。 公司董事会审计委员会事前已审议通过本议案，并同意提交董事会审议。 （二）审议通过《关于公司"提质增效重回报"行动方案的议案》； 景津装备股份有限公司 第四届董事会第十三次会议决议公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 一、董事会会议召开情况 景津装备股份有限公司（以下简称"公司"）第四届董事会第十三次会议于 2024 年 8 月 26 日上午在德州经济开发区晶华路北首公司会议室以现场表决方式 召开，本次会议由公司董事长姜桂廷先生主持。本次会议通知和材料已于 2024 年 8 月 16 日以专人送达或电子邮件方式发出。应出席本次会议的公司董事 6 人， 实际出席本次会议的公司董事 6 人。公司监事列席了 ...

2024 年度"提质增效重回报"行动方案 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 证券代码：603279 证券简称：景津装备 公告编号：2024-032 为深入贯彻党的二十大和中央金融工作会议精神，落实国务院《关于进一步 提高上市公司质量的意见》要求，积极响应上海证券交易所发布的《关于开展沪 市公司"提质增效重回报"专项行动的倡议》，推动公司高质量发展和投资价值 提升，景津装备股份有限公司（以下简称"景津装备"、"公司"）结合公司实际 经营情况和发展战略，维护全体股东利益，制定了公司 2024 年度"提质增效重 回报"行动方案（以下简称"本行动方案"）。 景津装备股份有限公司 一、聚焦做强主业，提升经营质量 四、加强投资者沟通，传递公司价值 公司将加强投资者关系管理，2024 年公司将进一步强化信息披露工作，关 注投资者需求，增强信息披露的有效性和针对性，不断拓展与资本市场沟通的广 度与深度，多渠道回复投资者关切，加深投资者对于公司生产经营等情况的了解， 更好地传达公司的投资价值。一是持续提升信息披露质量，不断提高信息 ...

一、本次限制性股票回购注销的决策与信息披露 证券代码：603279 证券简称：景津装备 公告编号：2024-029 景津装备股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划部分限制性股票 回购注销实施公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 回购注销原因：因景津装备股份有限公司（以下简称"公司"）《2022 年 限制性股票激励计划》（以下简称"《激励计划》"）中 4 名激励对象在第二个限售 期届满前离职，不再具备激励资格，公司决定对该 4 人所持已获授但尚未解除限 售的限制性股票合计 78,400 股进行回购并注销。 本次注销股份的有关情况 | 回购股份数量 | 注销股份数量 | | 注销日期 | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 78,400 股 | 78,400 | 股 | | 2024 年 | 7 | 月 | 29 | 日 | 1、2024 年 5 月 13 日，公司召开第四届董事会第十二次（临时 ...

北京市东城区 电话 (Te 北三环东路 36 号环球贸易中 邮编 (P ( ) · 心 B 座 11 层 100013 北京市君致律师事务所 BEIJING JUNZHI LAW FIRM 关于景津装备股份有限公司 2022 年 限 制 性 股 票 激 励 计 划 部分限制性股票回购注销实施情况之 法律意见书 君致(法)字[2024]332 号 北京市君致律师事务所 北京市东城区北三环东路 36 号环球贸易中心Ｂ座 11 层 邮编(100013) Add: 11/F, Tower B, Global Trade Center, No.36 North Third Ring Road East, Dongcheng District, Beijing, 100013, PRC Tel: 010-52213236/7 www.junzhilawyer.com 1 北京市君致律师事务所 关于景津装备股份有限公司 2022 年限制性股票激励计划部分限制性股票 第一节 引言 为出具本法律意见书,本所律师特作如下声明: 一、本所及经办律师依据《公司法》《证券法》《管理办法》《律师事务所从 回购注销实施情况之法律意见书 君 ...

会议主要讨论的核心内容 - 公司业绩增速即将迎来拐点,未来有持续增长潜力 [1][2] - 公司主营业务压力机行业地位稳固,具有行业龙头优势 [3][4][5][6] - 公司财务状况良好,ROE、现金流等指标表现优异 [7][8] - 公司未来增长动力来自于配件耗材、配套装备和海外市场拓展 [14][15][16][17][18][19][20][21][22] - 公司期间费用还有进一步节省空间 [23][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **分析师提问** 为什么在当前时点推荐这家公司?[1] **分析师回答** 公司业绩增速即将迎来拐点,未来有持续增长潜力。公司基本面良好,行业地位稳固,财务状况优异。[1][2] 问题2 **投资者提问** 公司主营压力机业务是否存在周期性风险?[9][10][11][12] **分析师回答** 压力机业务虽然受资本开支影响,但公司下游应用领域较为分散,需求相对平滑。矿山、环保等领域仍有增长空间,可抵消理电行业的下滑。[9][10][11][12][13] 问题3 **投资者提问** 公司未来增长动力在哪里?[14][15][16][17][18][19][20][21][22] **分析师回答** 公司未来增长动力主要来自配件耗材、配套装备和海外市场拓展。这些领域具有较大的增长空间和确定性。[14][15][16][17][18][19][20][21][22]

会议主要讨论的核心内容 公司基本面分析 - 公司在压力机行业拥有绝对领先地位,市占率达43%,行业格局稳定 [4][5] - 公司财务状况良好,ROE超过22%,分红水平较高,预计未来5年分红至少5个百分点 [8][9] 公司业绩增速拐点分析 - 公司业绩增速从高增长逐步放缓,但预计二季度将迎来拐点,之后将重新进入增速修复过程 [2][3] - 锂电业务下滑可被矿山、环保等其他领域的增长所弥补 [11][12][13][14] 公司未来成长动力 - 配件和配套装备业务将成为新的增长点,预计未来几年可带来4亿元左右利润 [16][17][18][19][20][21] - 出口业务有较大增长空间,毛利率可达55%左右 [22][23] - 期间费用有较大节省潜力,未来两年可节省约2000万元 [24][25][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在新业务布局方面的具体计划是什么? **Jiazhen Zhao 回答** 公司在配套装备和出口业务方面有明确的发展计划,一期配套装备生产线已投产,二期正在建设,未来几年可带来4亿元左右利润。同时公司也在加大海外市场的开拓力度,出口业务毛利率可达55%左右。[20][21][22][23] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司如何应对锂电业务下滑的影响? **Jiazhen Zhao 回答** 公司锂电业务下滑可被矿山、环保等其他领域的增长所弥补。同时公司在锂电回收、盐湖锂等新兴领域也有布局,可对冲部分锂电材料下滑的影响。此外,海外锂电投资也将带动公司出口业务的增长。[11][12][13][14][15] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司未来的分红政策是否会有变化? **Lei Chen 回答** 公司历史上一直保持较高的分红水平,未来5年分红至少可达5个百分点。公司财务状况良好,ROE超过22%,现金流充沛,未来分红政策预计不会发生重大变化。[8][9]

会议主要讨论的核心内容 公司基本面分析 - 公司在压力机行业拥有绝对领先地位,市占率达43%,行业格局稳定 [4][5][6] - 公司财务状况良好,ROE超过22%,分红水平较高,预计未来5年分红至少5个百分点 [8][9] - 公司专注主业多年,在产品研发、制造、品牌等方面形成了显著优势 [5][6][7] 业绩增速拐点分析 - 公司业绩增速从高增长逐步放缓,一季度增速降至6-7%,预计二季度将回升至7-8% [2][3] - 锂电业务下滑对业绩的影响有限,可通过矿山、环保等其他领域的增长来弥补 [11][12][13][14] - 公司新增配件、配套装备业务将成为新的增长点,预计未来几年可带来40%左右的利润弹性 [16][17][18][19][20][21] 持续成长性分析 - 公司下游行业如矿山、环保等需求持续增长,能够抵消锂电业务下滑的影响 [11][12][13][14] - 公司积极拓展海外市场,产品性价比优势明显,未来出口业务有较大增长空间 [22][23] - 公司在研发和管理费用方面还有较大节省空间,可进一步提升利润水平 [24][25][26] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 公司在新业务拓展方面有何具体计划?[68] **Jiazhen Zhao 回答** 公司正在大力发展配套装备业务,一期生产线已于去年投产,并计划在今年底再投资二期项目。这些新业务将为公司带来持续的利润增长。[69] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司在海外市场的拓展进展如何?[72] **Jiazhen Zhao 回答** 公司产品在海外市场具有明显的性价比优势,出口业务近年来增长较快,去年出口收入达3个多亿元,毛利率达55%。未来公司将进一步加大海外市场的开拓力度。[73] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司在费用管理方面有何举措?[75] **Lei Chen 回答** 公司在管理费用和研发费用方面还有较大节省空间,未来两年可通过股权激励摊销费用的下降和研发投入的优化,每年节省约2000万元。此外,公司还有机会申请高新技术企业税收优惠,进一步提升利润水平。[76]

会议主要讨论的核心内容 - 公司业绩增速即将迎来拐点 [1][2] - 公司主业在20年基本能够稳住或略微下滑 [11][12] - 公司后续成长动力来自配件和配套装备 [14][15][16][17][18][19] - 公司出海业务也有较大发展空间 [20][21][22] - 公司期间费用还有较大节省潜力 [23][24] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 为什么在这个时间节点推荐公司 [1] **Jiazhen Zhao 回答** 公司业绩增速即将迎来拐点 [1][2] 问题2 **Yang Bai 提问** 公司主业是否存在下滑风险 [11] **Jiazhen Zhao 回答** 公司主业在20年基本能够稳住或略微下滑 [11][12] 问题3 **Joyce Ju 提问** 公司未来的成长动力在哪里 [14] **Lei Chen 回答** 公司后续成长动力来自配件和配套装备 [14][15][16][17][18][19]

会议主要讨论的核心内容 公司基本面分析 - 公司在压力机行业具有绝对领先地位,行业格局稳定,财务指标良好 [1][2][3][4][5][6][7] - 公司专注于压力机行业多年,在产品研发、制造、品牌等方面形成了优势 [5][6][7] - 公司采取中等毛利策略,持续提升产品质量和客户服务 [7] 公司未来增长潜力 - 公司主营业务在矿山、环保等领域需求持续增长,可弥补理电业务下滑 [11][12][13][14] - 公司配件和配套装备业务增长空间大,有望成为新的利润增长点 [17][18][19][20][21][22] - 公司积极拓展海外市场,出口业务有较大增长潜力 [23][24][25] - 公司期间费用有较大节省空间 [25][26][27] 问答环节重要的提问和回答 问题1 **Ellie Jiang 提问** 对公司配套装备业务的担忧 [28] **Jiazhen Zhao 回答** 公司对配套装备业务充满信心,未来有较大增长空间 [28] 问题2 **Yang Bai 提问** 对公司出口业务的担忧 [28] **Jiazhen Zhao 回答** 公司出口业务有较大增长潜力,未来将持续提升 [28] 问题3 **Joyce Ju 提问** 对公司业绩增长的担忧 [28] **Lei Chen 回答** 公司业绩有望在二季度迎来拐点,未来增长确定性较高 [28]

报告公司投资评级 - 报告给予景津装备(603279.SH)买入评级,目标价为29.41元/股 [4] 报告的核心观点 技术壁垒打造高护城河,下游拓展推动营收业绩高成长 - 公司为国内压滤机行业龙头,凭借技术优势(自制率达93%)保证产品质量、稳定性和性价比 [3] - 公司下游从环保逐步拓展至矿物加工、新能源等,2014-2023年营收/归母净利润CAGR达13%/23% [3] 出海及配套装备为新动力 - 出海业务:海外市场空间更大,毛利率平均高于国内近20pct,有望带动利润更快增长 [3] - 配套装备:两期项目达产后预计贡献营业收入29.4亿元、净利润4.16亿元 [3] 分红比例高且持续提升,关注高股息投资价值 - 公司历史现金流表现优秀,18~22年平均净现比在0.9~1.33,23年收款承兑汇票增加导致现金流短暂承压 [3][7] - 公司2023年派发现金红利6.11亿元,占归母净利润的61%,股息率达4.8% [7] 分下游营业收入总结 环保 - 伴随23年下半年以来化债及国债的推动,未来3年政府开支有望回暖,带动污水及环境治理领域需求稳定 [78] 矿物及加工 - 尾矿固废资处置及利用需求保持稳定增长,预计2024-2026年营收增速均为5%、3%、3% [79] 新能源和新材料 - 受新能源汽车渗透率提升及销量增长拉动,但考虑到当前国内新能源市场投资增速放缓,预计2024-2026年增速分别为5%、3%、2% [80] 砂石骨料 - 基建增速整体放缓,砂石有效需求不足,预计2024-2026年公司在该领域营收增速为-5%、0%、0% [81] 化工 - 化工产品纯度要求提升带动高端过滤装备需求,但2023年以来需求逐步放缓,预计2024-2026年增速为-8%、0%、0% [82] 生物医药等 - 公司在该领域营收体量较小,预计2024-2026年增速为3% [83] 海外业务 - 2020~2021年海外销售体量较小,公司2022年起加大海外拓展力度,预计2024-2026年海外营收分别为5.09、7.39、10.34亿元,同比增长60%、45%、40% [85] - 考虑到可能采取一定促销策略,预计2024-2026年海外毛利率分别为51%、51%、50% [86] 盈利预测和投资建议 - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为11.30/12.44/13.51亿元,对应最新PE分别为11.52/10.47/9.64倍 [91] - 给予公司24年15xPE估值,对应合理价值为29.41元/股,维持"买入"评级 [91]