股票期权数据 - 本次注销股票期权数量为2.80万份[2] - 2023年5月18日调整后行权价17.93元/股[4] - 2024年7月9日调整后行权价17.83元/股，注销175.15万份[5] - 2025年第二个行权期190人可行权142.65万份[5] 其他情况 - 5名原激励对象因离职或岗位变动不再具备资格[7] - 注销对公司财务和经营无重大影响[8] - 监事会同意注销，律所认为符合规定[10][11]

股票期权情况 - 本次拟行权数量142.65万份，行权价格17.83元/股[4] - 2024年7月9日注销175.15万份，2025年4月21日注销2.80万份[6][7] - 2023年5月18日授予230.6万份，216人获授[8] - 2024年7月9日因21人离职注销29.70万份[8] - 2025年4月21日因5人变动注销2.80万份[9] - 第一个行权期因业绩未达标注销，第二个行权期为2025.5.18 - 2026.5.17[12] 业绩与行权条件 - 2022年净利润29,886,636.18元，2024年85,799,953.88元，满足业绩考核[13] - 公司净利润94,356,627.36元，较2022年增长215.72%[14] - 190名激励对象个人层面均可100%行权[14] 其他信息 - 聘请中信证券为主办券商[16] - 股票来源为定向发行A股[17] - 行权截止2026.5.15，所得股票T + 2日上市[17] - 核心骨干可行权142.65万份，占授予总数100%，占总股本1.75%[18] - 监事会同意190名激励对象行权，可行权142.65万份[19]

业绩总结 - 2022年公司净利润为29,886,636.18元，2024年为85,799,953.88元[10] - 剔除影响后2024年净利润较2022年增长215.72%[10] 股票期权 - 190名激励对象第二个行权期可行权142.65万份[7] - 5名激励对象注销2.80万份未行权股票期权[7] - 第二个行权期为2025年5月18日至2026年5月17日[9]

财务表现 - 2024年度营业收入4.95亿元 同比下降0.82% [1] - 归属于上市公司股东的净利润8580万元 同比增长390.75% [1] - 基本每股收益0.43元/股 同比增长377.78% [1] 股东回报 - 拟每10股派发现金红利2.5元(含税) [1] - 拟派发现金红利总额5019.56万元 [1] - 以实施分配方案时股权登记日的总股本扣除回购专用账户股份数为基数 [1]

会议信息 - 公司2025年第一次独立董事专门会议于2月25日召开[1] - 应出席独立董事2人，实际出席2人[1] - 会议由独立董事赵贺春主持[1] 议案审议 - 审议通过《关于预计公司2025年度日常关联交易的议案》[2] - 表决结果为2票同意，0票反对，0票弃权[3] - 该议案需提交公司董事会审议通过[4]

关联交易审议 - 2025年2月25日董事会通过2025年度日常关联交易议案[3][4] - 同日独立董事同意2025年日常关联交易计划[4] 关联交易金额 - 2025年向厦门寒烁购产品及原材料预计不超3200万元[6] - 2025年向中孚利安租房屋预计不超100万元，已发生10万元[6] - 2025年向中孚利安购产品及原材料预计不超1500万元[6] - 2025年向中孚利安销售产品预计不超200万元[6] 其他关联信息 - 董事何仕达持有厦门寒烁股权[8] - 厦门寒烁、中孚利安注册资本分别为1000万、562.50万元[8][9] - 关联交易按规定和市场价格结算支付[12]

会议信息 - 公司第四届监事会第三次会议于2025年2月25日现场召开[2] - 会议通知于2025年2月21日电话送达全体监事[2] - 应出席监事3名，实际出席3名[2] 审议结果 - 会议审议通过《关于预计公司2025年度日常关联交易的议案》[3] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权[4]

会议信息 - 公司第四届董事会第三次会议于2025年2月25日召开[2] - 会议应到董事6人，实际出席6人[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于预计公司2025年度日常关联交易的议案》[3] - 关联董事何仕达对该议案回避表决[4] - 该议案表决结果为5票同意，0票反对，0票弃权[5]

报告公司投资评级 - 评级为买入，上次评级也是买入 [1] 报告的核心观点 - 2025年1月24日淳中科技发布2024年年度业绩预告，归母净利润和扣非净利润同比大幅增长 [2] - 2024年公司产品与战略升级、海外业务突破、成本与财务优化，业绩有效改善 [3][4][5] - 根据公司业绩预告，下调24 - 26年收入、归母净利润和EPS，但维持“买入”评级 [6][7] 根据相关目录分别进行总结 事件概述 - 2024年度预计归母净利润8400万元到10080万元，同比增幅380.45%到476.55%；预计扣非净利润7500万元到9000万元，同比增幅978.68%到1194.42% [2] 分析判断 - 产品与战略升级，聚焦产品硬实力，调整业务战略，布局新赛道，综合毛利率回升，有多项知识产权和专业能力，有多个研发、生产和服务中心及全国办事处 [3] - 海外业务突破，海外业务收入增长，与N公司建立合作关系，取得Vendor Code，可直接供货并拓展新业务 [4] - 成本与财务优化，对内提高运营效率，降本增效，期间费用同比下降，“淳中转债”完成转股和强赎减少债券利息费用，利息收入增长，财务费用降低 [5] 投资建议 - 下调24 - 26年收入8.42、13.17、19.43亿元至5.54、8.23、12.46亿元，下调24 - 26年归母净利润1.41、2.33、3.65亿元至0.98、1.56、2.39亿元，下调EPS 0.70、1.16、1.81元为0.48、0.77、1.18元，维持“买入”评级 [6][7] 盈利预测与估值 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | ---- | |营业收入(百万元)|381|499|554|823|1246| |YoY（%）|-18.6%|31.0%|11.1%|48.5%|51.4%| |归母净利润(百万元)|30|17|98|156|239| |YoY（%）|-64.0%|-41.5%|459.5%|59.7%|53.0%| |毛利率（%）|51.6%|43.5%|49.4%|49.5%|50.1%| |每股收益（元）|0.16|0.09|0.48|0.77|1.18| |ROE|2.9%|1.6%|6.9%|9.9%|13.1%| |市盈率|380.19|675.89|125.51|78.59|51.35| [9] 财务报表和主要财务比率 - 利润表、现金流量表、资产负债表展示了2023A - 2026E的相关财务数据，包括营业总收入、净利润、营业成本等多项指标及同比变化 [11] - 主要财务指标涵盖成长能力、盈利能力、偿债能力、经营效率、每股指标、估值分析等方面数据及变化情况 [11]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1] 报告的核心观点 - 考虑新业务落地节奏，下调2024年归母净利润预测为0.96亿元（原预测为1.3亿元），维持2025 - 2026年归母净利润预测为1.72、2.24亿元，EPS分别为0.48、0.85、1.11元/股，当前股价对应PE分别122.1、68.2、52.4倍，考虑公司在AI计算领域的良好卡位，维持“买入”评级[3] 根据相关目录分别进行总结 业绩情况 - 公司预计2024年度归母净利润8400.00万元到10080.00万元，同比增幅380.45%到476.55%；扣非归母净利润7500.00万元到9000.00万元，同比增幅978.68%到1194.42%，业绩基本符合预期[4] - 业绩高速增长得益于聚焦产品硬实力、调整业务战略、布局新业务，海外业务收入增长，以及对内提高运营效率、降本增效，“淳中转债”转股和强赎使财务费用降低[4] 合作情况 - 公司取得N公司的Vendor Code，对接业务为各类产品的测试与检测平台，正在对接的产品有液冷测试平台、基于AI的检测平台、各种测试板卡等[5] - 海外业务收入增长，随着重点客户产品创新迭代，适配产品系列增加，订单落地和业态创新为公司发展注入新动能[5] 财务摘要和估值指标 |指标|2022A|2023A|2024E|2025E|2026E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|381|499|564|857|1188| |YOY(%)|-18.6|31.0|13.0|52.1|38.6| |归母净利润(百万元)|29|17|96|172|224| |YOY(%)|-64.7|-40.4|449.9|79.0|30.3| |毛利率(%)|51.6|43.5|49.0|49.9|49.7| |净利率(%)|7.7|3.5|17.1|20.1|18.9| |ROE(%)|2.8|1.5|8.0|12.7|14.4| |EPS(摊薄/元)|0.15|0.09|0.48|0.85|1.11| |P/E(倍)|400.5|671.7|122.1|68.2|52.4| |P/B(倍)|12.3|11.8|10.9|9.6|8.2|[7] 财务预测摘要 - 资产负债表、利润表、现金流量表等多方面呈现不同年份的财务数据及变化情况，如流动资产、营业收入、经营活动现金流等项目在2022A - 2026E期间有相应数值及增减变动[11][12] - 成长能力、获利能力、偿债能力、营运能力等财务比率指标在不同年份有不同表现，如营业收入增长率、毛利率、资产负债率等[11][12]