会议信息 - 公司第四届董事会第五次会议于2025年4月23日现场召开[2] - 应到董事6人，实到6人并参与表决[2] 议案审议 - 会议审议通过《关于公司2025年第一季度报告的议案》[3] - 议案已通过董事会审计委员会审议[4] - 表决结果为6票同意，0票反对，0票弃权[5]

营业收入变化 - 本报告期营业收入39,141,280.88元，较上年同期减少47.67%[3] - 2025年第一季度营业总收入3914.13万元，较2024年第一季度的7479.10万元下降47.67%[16] 净利润变化 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润为 -14,516,275.47元，较上年同期减少342.29%[3] - 2025年第一季度营业利润亏损1599.89万元，而2024年第一季度盈利645.62万元[16] - 2025年第一季度净利润为-15942072.61元，2024年第一季度为5518868.03元[17] - 2025年第一季度归属于母公司股东的净利润为-14516275.47元，2024年第一季度为5991241.75元[17] 经营活动现金流量净额变化 - 本报告期经营活动产生的现金流量净额为 -36,964,216.63元，较上年同期减少1,419.73%[3] - 2025年第一季度经营活动产生的现金流量净额为-36964216.63元，2024年第一季度为2800895.16元[21] 总资产变化 - 本报告期末总资产1,545,692,240.60元，较上年度末减少1.94%[4] - 2025年3月31日资产总计15.46亿元，较2024年12月31日的15.76亿元下降1.93%[11][12][13] 所有者权益变化 - 本报告期末归属于上市公司股东的所有者权益1,432,734,413.25元，较上年度末减少0.86%[4] - 2025年3月31日所有者权益合计14.28亿元，较2024年12月31日的14.42亿元下降0.96%[13] 非经常性损益 - 非经常性损益合计1,765,895.02元，其中计入当期损益的政府补助962,953.56元[5] 营业成本变动 - 营业成本变动比例为 -44.18%，主要受国内外经济形势及订单落地节奏等因素影响[5] 存货变动 - 存货变动比例为31.30%，主要系本期备货增加所致[5] 股东信息 - 报告期末普通股股东总数为29,140[7] - 前10名股东中何仕达持股47,888,820股，持股比例23.73%[7] 营业总成本变化 - 2025年第一季度营业总成本6052.58万元，较2024年第一季度的8015.94万元下降24.50%[16] 流动资产变化 - 2025年3月31日流动资产合计11.73亿元，较2024年12月31日的11.97亿元下降2.05%[11] 非流动资产变化 - 2025年3月31日非流动资产合计3.73亿元，较2024年12月31日的3.79亿元下降1.60%[12] 负债变化 - 2025年3月31日负债合计1.17亿元，较2024年12月31日的1.34亿元下降12.50%[12][13] 信用减值损失变化 - 2025年第一季度信用减值损失218.59万元，较2024年第一季度的879.97万元下降75.16%[16] 公允价值变动收益变化 - 2025年第一季度公允价值变动收益103.62万元，而2024年第一季度亏损34.28万元[16] 基本每股收益变化 - 2025年第一季度基本每股收益为-0.07元/股，2024年第一季度为0.03元/股[17] 销售商品、提供劳务收到的现金变化 - 2025年第一季度销售商品、提供劳务收到的现金为77286938.02元，2024年第一季度为137786210.99元[21] 投资活动现金流量净额变化 - 2025年第一季度投资活动产生的现金流量净额为-71386314.14元，2024年第一季度为-16883618.69元[22] 筹资活动现金流量净额变化 - 2025年第一季度筹资活动产生的现金流量净额为-840007.43元，2024年第一季度为-10643130.04元[22] 现金及现金等价物净增加额变化 - 2025年第一季度现金及现金等价物净增加额为-109135907.28元，2024年第一季度为-24798730.12元[22] 现金及现金等价物余额 - 2025年第一季度期初现金及现金等价物余额为641352701.65元，期末为532216794.37元[22] - 2024年第一季度期初现金及现金等价物余额为554438219.99元，期末为529639489.87元[22]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1][3] 报告的核心观点 - 考虑业务落地节奏，下调公司2025 - 2026年归母净利润预测为1.31、1.88亿元（原预测为1.72、2.24亿元），新增2027年预测为2.57亿元，EPS分别为0.65、0.93、1.27元/股，当前股价对应PE分别60.2、41.8、30.6倍，考虑公司在AI计算领域的良好卡位，维持“买入”评级 [3] 报告各部分总结 公司概况 - 淳中科技是国内领先的显控系统设备及解决方案提供商，当前股价38.93元，一年最高最低为61.54/24.24元，总市值和流通市值均为78.58亿元，总股本和流通股本均为2.02亿股，近3个月换手率为292.59% [1] 财务表现 - 2024年度公司实现营业收入4.95亿元，同比下滑0.82%；实现归母净利润8580.0万元，同比增长390.75%；实现扣非归母净利润7328.65万元，同比增长954.04% [4] - 公司注重提高签约合同质量，综合毛利率为50.12%，同比提升6.6个百分点；对内提高运营管理效率，降本增效，期间费用同比有所下降；“淳中转债”于2024年4月完成转股和赎回，相应减少了债券利息费用 [4] 业务合作 - 公司与国际知名图形技术和人工智能计算领域的领导者N公司建立业务合作关系，对接液冷测试平台、基于AI的检测平台和测试板卡等业务，2024年实现营业收入3883.27万元，毛利率为74.23%，后续需关注N公司新迭代产品导入进度、公司适配产品检测验证情况等因素 [5] 技术成果 - 2024年4月，公司成功推出“Coollights寒烁LDV4045芯片”、“Zeus宙斯Zeus0108芯片”和“Thor雷神ULC32A芯片”三款芯片，新产品导入有利于扩大技术领先优势，为业绩增长提供动力 [6] 财务预测 |指标|2023A|2024A|2025E|2026E|2027E| |----|----|----|----|----|----| |营业收入(百万元)|499|495|745|950|1210| |YOY(%)|31.0|-0.8|50.6|27.5|27.3| |归母净利润(百万元)|17|86|131|188|257| |YOY(%)|-41.5|390.7|52.2|44.0|36.8| |毛利率(%)|43.4|50.1|49.7|52.4|55.2| |净利率(%)|3.5|17.3|17.5|19.8|21.2| |ROE(%)|1.5|5.7|8.1|10.5|12.5| |EPS(摊薄/元)|0.09|0.43|0.65|0.93|1.27| |P/E(倍)|449.4|91.6|60.2|41.8|30.6| |P/B(倍)|7.9|5.4|5.0|4.5|4.0| [8]

报告公司投资评级 - 买入（维持）[1][3] 报告的核心观点 - 考虑业务落地节奏，下调公司2025 - 2026年归母净利润预测为1.31、1.88亿元（原预测为1.72、2.24亿元），新增2027年预测为2.57亿元，EPS分别为0.65、0.93、1.27元/股，当前股价对应PE分别60.2、41.8、30.6倍，考虑公司在AI计算领域的良好卡位，维持“买入”评级 [3] 各部分总结 公司概况 - 淳中科技是国内领先的显控系统设备及解决方案提供商，当前股价38.93元，一年最高最低为61.54/24.24元，总市值78.58亿元，流通市值78.58亿元，总股本2.02亿股，流通股本2.02亿股，近3个月换手率292.59% [1] 财务表现 - 2024年度公司实现营业收入4.95亿元，同比下滑0.82%；实现归母净利润8580.0万元，同比增长390.75%；实现扣非归母净利润7328.65万元，同比增长954.04% [4] - 2024年综合毛利率为50.12%，同比提升6.6个百分点，期间费用同比有所下降，“淳中转债”于2024年4月完成转股和赎回，减少债券利息费用 [4] - 预计2025 - 2027年营业收入分别为7.45、9.50、12.10亿元，YOY分别为50.6%、27.5%、27.3%；归母净利润分别为1.31、1.88、2.57亿元，YOY分别为52.2%、44.0%、36.8% [8] 业务合作 - 公司与国际知名图形技术和人工智能计算领域的领导者N公司建立业务合作关系，对接液冷测试平台、基于AI的检测平台和测试板卡等业务，2024年实现营业收入3883.27万元，毛利率为74.23% [5] 技术研发 - 2024年4月，公司成功推出“Coollights寒烁LDV4045芯片”、“Zeus宙斯Zeus0108芯片”和“Thor雷神ULC32A芯片”三款芯片，新产品导入有利于扩大技术领先优势和业绩增长 [6]

文章核心观点 - 2024年淳中科技净利润等方面成绩显著，但经营活动现金流净额大幅下降且面临多种风险，未来需保持技术创新和市场拓展，优化运营管理提升现金流质量以应对潜在风险实现可持续发展 [1][17] 关键财务指标解读 营收基本持平，业务结构有亮点 - 2024年公司营业收入494,890,122.06元，与上年相比微降0.82%整体保持稳定 [2] - 产品品类拓展，人工智能和专业芯片产品带来新业务增量，专业视听产品营收占主导，虚拟现实产品收入增长13.91% [2] 净利润大幅增长，盈利能力显著提升 - 归属于上市公司股东的净利润为85,799,953.88元，较上年同比增长390.75% [3] - 增长得益于产品品类拓展、注重签约合同质量、提高运营管理效率和“淳中转债”完成转股赎回 [3] 扣非净利润大增，核心业务表现出色 - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为73,286,462.90元，较上年同比增长954.04% [4] - 表明公司核心业务盈利能力大幅增强，经营业绩改善源于主营业务竞争力提升 [4] 基本每股收益与扣非每股收益大幅提升 - 基本每股收益为0.43元/股，较上年增长377.78%；扣除非经常性损益后的基本每股收益为0.37元/股，同比增长825.00% [5] - 反映公司盈利能力增强，为股东创造更高价值 [5] 费用情况分析 费用整体下降，降本增效成效显著 - 2024年公司销售、管理、财务、研发费用均下降，分别下降7.37%、1.55%、96.33%、5.89% [6] - 各费用下降原因包括职工薪酬、招待费、可转债利息支出、委托研发服务费下降等 [6] 研发投入持续，技术创新有保障 - 2024年研发投入76,382,437.20元，研发费用占营业收入比例为15.43% [7] - 新增专利申请20项，累计已获授权专利116项，其中发明专利65项 [7] - 研发人员175人，占公司总人数30.43%，学历结构合理 [7] 现金流状况剖析 经营活动现金流净额大幅下降，需关注运营效率 - 经营活动产生的现金流量净额为56,462,450.53元，较上年减少52.94% [8] - 原因是购买商品、接受劳务支付现金增加及销售商品、提供劳务收到现金下降 [8] 投资活动现金流净额减少，理财策略有调整 - 投资活动产生的现金流量净额为59,034,392.37元，较上年减少57.67% [9] - 系报告期内收回理财产品和结构性存款减少所致 [9] 筹资活动现金流净额由正转负，资金安排有变化 - 筹资活动产生的现金流量净额为 -28,716,887.66元，上年为45,746,527.59元，同比减少162.77% [10] - 主要系本期实施股份回购、支付赎回可转债款项所致 [10] 管理层报酬情况 - 董事长兼总经理何仕达税前报酬总额为33.97万元，副总经理张峻峰报酬为49.96万元，付国义报酬为42.51万元，财务总监程锐报酬为71.20万元 [16] - 董事会薪酬与考核委员会制定薪酬标准与方案，依据职务与岗位等级等因素确定薪酬并足额发放 [17]

中山证券有限责任公司 关于北京淳中科技股份有限公司 部分募集资金投资项目结项并将节余募集资金 永久补充流动资金的核查意见 中山证券有限责任公司（以下简称"中山证券"或"保荐机构"）作为北京 淳中科技股份有限公司（以下简称"淳中科技"或"公司"）公开发行可转换公 司债券的保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》《上市公司监管指 引第 2 号——上市公司募集资金管理和使用的监管要求》《上海证券交易所股票 上市规则》和《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 11 号——持续督导》 等有关规定，对公司公开发行可转债部分募集资金投资项目结项并将节余募集资 金永久补充流动资金事项进行了认真、审慎地核查，具体核查情况说明如下： 一、募集资金基本情况 经中国证券监督管理委员会《关于核准北京淳中科技股份有限公司公开发行 可转换公司债券的批复》（证监许可[2020]1034 号）核准，公司于 2020 年 7 月 21 日公开发行 30,000.00 万元可转换公司债券，每张面值为人民币 100 元，共计 300 万张，期限 6 年。本次公开发行可转换公司债券募集资金总额为人民币 30,000.00 万元，扣除承销保荐费、 ...

募集资金情况 - 2020年7月21日公司公开发行可转换公司债券，募集资金总额3亿元，净额2.9021792452亿元[1] - 截至2023年末已使用募集资金1.1995425457亿元，永久性补充4106.758812万元，暂时性补充1.25亿元，利息净额232.059102万元，未使用余额651.667285万元[2] - 2024年投入募投项目5193.574557万元，暂时性补充8800万元，归还1.36亿元，利息净额4.593298万元，未使用余额262.686026万元[5] - 截至2024年12月31日，民生银行太仓支行专户余额262.686026万元[8] - 2024年度募集资金总额29021.79万元，投入5193.57万元，累计投入21282.02万元[29] 资金使用与置换 - 2020年8月10日公司同意用募集资金置换预先投入募投项目自筹资金2240.56万元[14] - 2020 - 2024年多次使用闲置募集资金暂时补充流动资金，金额分别为不超2亿、2亿、1.8亿、1.6亿、9000万元[30][31] - 截至2024年12月31日，尚有7700万元用于补充流动资金的募集资金未归还[31] 项目进展与变更 - 2023年8月31日公司将“专业音视频处理芯片研发及产业化项目”延期至2025年8月[23] - 2025年4月21日公司同意将该项目结项并将节余资金永久补充流动资金，待股东大会审议[23] - 2023年8月31日公司终止“营销网络建设项目”，9月19日经股东大会通过，剩余资金永久补充流动资金[25] - 变更用途的募集资金总额4093.02万元，占比14.10%[29] - “专业音视频处理芯片研发及产业化项目”截至期末累计投入11608.09万元，进度60%[29] - “营销网络建设项目”和“补充流动资金”截至期末投入进度均为100%[29] 现金管理 - 2020 - 2023年多次使用闲置募集资金进行现金管理，金额分别为不超2亿、2亿、1.8亿、1.6亿元[18][19][31] - 截至2024年12月31日，现金管理余额为0元[19][31]

审计相关 - 立信会计师事务所审计淳中科技2024年12月31日财务报告内部控制有效性[3] - 认为淳中科技于该日在重大方面保持有效财务报告内部控制[8] - 审计报告日期为2025年4月21日[9] 责任说明 - 建立健全和评价内部控制有效性是公司董事会责任[4] - 注册会计师负责发表审计意见并披露重大缺陷[5]

业绩总结 - 公司2024年度营业收入为494,890,122.06元[7] - 本期营业利润为81,138,216.41元，上期为15,678,380.18元[31] - 本期净利润为82,806,625.34元，上期为16,131,201.03元[31] - 本期基本每股收益为0.43元/股，上期为0.09元/股[31] 财务数据 - 2024年12月31日，应收账款余额为252,630,923.35元[8] - 2024年12月31日，应收账款坏账准备金额为27,325,275.42元[8] - 2024年12月31日，应收账款账面价值为225,305,647.93元[8] - 2024年12月31日，应收账款账面价值占财务报表资产总额的比例为14.29%[8] - 期末流动资产合计11.97亿元，较上年年末的11.42亿元增长4.8%[19] - 期末非流动资产合计3.79亿元，较上年年末的4.02亿元下降5.6%[19] - 期末资产总计15.76亿元，较上年年末的15.44亿元增长2.1%[19] - 期末流动负债合计1.12亿元，较上年年末的1.81亿元下降38.3%[22] - 期末非流动负债合计0.22亿元，较上年年末的2.89亿元下降92.3%[22] - 期末负债合计1.34亿元，较上年年末的4.70亿元下降71.5%[22] - 期末股本为2.02亿元，较上年年末的1.85亿元增长9.0%[22] - 期末资本公积为8.49亿元，较上年年末的4.64亿元增长83.0%[22] - 期末归属于母公司所有者权益合计14.45亿元，较上年年末的10.73亿元增长34.7%[22] - 期末所有者权益合计14.42亿元，较上年年末的10.74亿元增长34.2%[22] 审计相关 - 审计认为公司2024年财务报表在重大方面按企业会计准则编制，公允反映财务状况、经营成果和现金流量[4] - 审计将收入确认列为关键审计事项，因其对财务报表影响重大且存在操纵风险[7] - 审计将应收账款坏账准备列为关键审计事项，因其估计存在主观性需管理层重大判断[8] 会计政策 - 公司采用人民币为记账本位币[58] - 合并财务报表的合并范围以控制为基础确定，包括公司及全部子公司[60] - 外币业务采用交易发生日即期汇率折算，汇兑差额除特定情况计入当期损益[68] - 金融资产初始分类为以摊余成本、公允价值计量且变动计入其他综合收益、公允价值计量且变动计入当期损益三类[70] - 存货分类为原材料、周转材料等，按成本初始计量，成本含采购、加工等支出[86] - 固定资产按成本（考虑预计弃置费用）初始计量，后续支出符合条件计入成本[100] - 公司在客户取得商品或服务控制权时确认收入[132] 税收政策 - 母公司及子公司视界恒通在高新技术企业证书有效期内以15%的所得税税率缴纳当年企业所得税[172] - 部分子公司2023年1月1日至2024年12月31日相关税收优惠政策延续至2027年12月31日[173] - 公司及其部分子公司在报告期内，增值税实际税负超过3%部分享受即征即退优惠政策[175]

北京淳中科技股份有限公司章程 北京淳中科技股份有限公司 北京淳中科技股份有限公司章程 第一章 总 则 第一条 为维护公司、股东、职工和债权人的合法权益，规范公司的组织和 行为，根据《中华人民共和国公司法》（以下简称"《公司法》"）、《中华人民 共和国证券法》（以下简称"《证券法》"）等有关法律、行政法规、部门规章和 规范性文件的规定，制定本章程。 第二条 北京淳中科技股份有限公司（以下简称"公司"或"本公司"）系依照 《公司法》和其他有关法律法规的规定，由北京淳中视讯科技有限公司按经审计 的账面净资产折股整体变更设立的股份有限公司。 章 程 | | 4 | | --- | --- | | E | में में ग | （2025年5月公司2024年年度股东会拟审议） | | | 二〇二五年五月 公司在北京市海淀区市场监督管理局注册登记，依法取得营业执照，统一社 会信用代码：91110108575204274E。 第三条 公司于 2017 年 12 月 26 日经中国证券监督管理委员会批/核准，首 次向社会公众发行人民币普通股 23,386,700 股，于 2018 年 2 月 2 日在上海证券 交易所上市。 ...