会议时间 - 2025年第一次临时股东会召开时间为2025年12月22日13点30分[3] - 网络投票起止时间为2025年12月22日[6] 会议地点 - 会议地点为北京市海淀区林风二路39号院1号楼8层大会议室[3] - 登记地点为北京市海淀区林风二路39号院1号楼8层大会议室[16] 投票时间 - 交易系统投票平台投票时间为9:15 - 9:25、9:30 - 11:30、13:00 - 15:00[6] - 互联网投票平台投票时间为9:15 - 15:00[6] 审议议案 - 审议议案包括《关于变更公司注册资本的议案》等[8] 其他时间 - 股权登记日为2025年12月15日[14] - 登记时间为2025年12月16日9:30 - 11:30、13:30 - 16:30[16] 联系方式 - 联系电话为010 - 53563888，传真为010 - 53563999[18]

会议信息 - 2025年12月4日召开第四届董事会第十一次会议，6位董事实到[2] - 提请于2025年12月22日召开2025年第一次临时股东会[10] 资本变更 - 2023年股票期权激励计划第二个行权期行权股份1,426,500股，注册资本增加1,426,500元[3] - 公司注册资本由201,841,779元变更为203,268,279元[3] 议案表决 - 《关于变更公司注册资本的议案》6票同意待股东会审议[4][5] - 《关于修订<公司章程>及相关议事规则的议案》相关表决均6票同意待股东会审议[7][8][9] - 《关于提请召开公司2025年第一次临时股东会的议案》6票同意[11]

核心观点 - 计算机行业在2026年将迎来"算力聚沙成塔，应用乘风而起"的投资机会，AI应用收入占比突破10%的"最佳击球点"将至[3] - 行业基本面拐点已现，机构持仓占比处于历史低位2.4%，PS/PCF估值仍有空间[3] - 2026年三大重点方向为大模型、算力基础设施和AI软件应用，中美大模型差距迅速缩小，竞争收敛且迭代加快[3] 仓位与估值 - 截至2025年9月30日，计算机行业机构持仓占比为2.4%，处于历史低位，在申万一级行业中排名第12位[3][21][22] - 2025年12月2日计算机行业PE(TTM)为85.4倍，处于2014年以来90.6%分位数；PS(TTM)为3.6倍，处于54.8%分位数；PCF(TTM)为46.6倍，处于14.3%分位数[18] - 2025年计算机指数涨幅18%，位列全行业第12位，个股表现分化明显，品茗科技涨幅544%，海峡创新涨幅541%[6][8][9] - 25Q3基金前十大重仓股以算力硬件为主，中科曙光持仓市值40.2亿元，加仓385%；浪潮信息持仓市值28.5亿元，加仓1118%[23][24] 模型迭代趋势 - 2025年中美大模型差距迅速缩小，DeepSeek V3.2在MMLU测试中达85.0%，接近GPT-5的87.0%[29] - 模型迭代方向包括突破长上下文瓶颈、多模态与世界模型、Mid-training和Interleaved Thinking等创新[3][43][58][64] - 2025年为效率转化年，全球216家科技公司累计裁员近10万人，AI研发和云计算仍在扩招[40] - 中国AI范式为人机共驾，模型难以取代具备定制化特点的软件，行业know-how形成壁垒[67][70][71] 算力基础设施 - 2025H1国内AI芯片出货量191万片，同比增长110%，国产芯片市场份额提升至约38%[76][77] - 国产AI芯片性能快速迭代，华为昇腾910C FP16算力达800 TFLOPS，寒武纪MLU590达到国内领先水平[78] - 超节点Scale-up成为算力集群发展重心，华为CM384、阿里磐久128等国产方案具备较强竞争力[80][81] - 中国AI Infra平台市场规模2025年预计达36.1亿元，同比增长超过86%[82][84] AI软件应用 - AI应用迎来10%击球点，大量公司AI收入占比突破10%，软件行业进入最佳布局窗口[3][100] - Deep Research成为热点方向，OpenAI、谷歌、阿里等纷纷推出相关产品[107] - AI编程工具商业化加速，Cursor年化收入达5亿美元，已吸引超过3万家付费企业客户[108][113] - 多模态应用变现迅速，快手可灵25Q1收入超1.5亿元，3月ARR突破1亿美元[119][120] - AI Agent在营销、办公、金融等领域快速落地，营销领域从业人员使用大模型比例达77%[141][142] 细分领域机会 - 机器人大脑与小脑方案迎来能力快速提升，英伟达Jetson AGX Thor AI算力达2070 TOPS[138][140] - 金融科技领域信创替代加速，2026-2027年核心交易系统建设将带来17.67亿元市场增量[154] - 证券IT 2C厂商受益于市场交投活跃，2025年11月沪深京三市两融余额达2.47万亿元[155][156] - 支付服务出海完成0-1准备阶段，连连数字在海外市场实现高增长[160]

核心事件与券商行动 - 多家券商向两融投资者提示淳中科技存在可能被“*ST”的风险，并有券商因此将其调出两融标的证券范围 [2] - 券商此举属于两融业务常规操作，不影响已持有该股票的信用账户继续持有至合约到期，但禁止融资新开仓买入 [2] - 公司回应称，券商可能是依据自身风险评估做出的预警，公司正努力推动订单交付以自救，但2025年度营收能否超过3亿元存在不确定性 [2] 潜在的退市风险警示（*ST）标准 - 根据《上海证券交易所股票上市规则》，若公司2025年度经审计的利润总额、净利润及扣非后净利润三者孰低为负，且营业收入低于3亿元，将被实施退市风险警示（*ST）[2][3] - 公司表示，从往年报表规律看下半年收入通常多于上半年，但并非每年如此，目前数据未出，无法确定最终结果 [3] 公司近期经营与财务表现 - 公司2025年前三季度营业收入为1.94亿元，同比下降40.69% [4] - 2025年前三季度归母净利润为-2923.85万元，经营活动产生的现金流量净额为-2117.97万元，相关财务指标同比下滑 [4] - 业绩下滑主要受专业视听及人工智能业务下滑影响 [4] - 公司业务不涉及液冷服务器的生产制造，仅参与了液冷老化测试平台等测试环节，2025年前三季度该业务未形成收入 [5] - 半年度因海外大客户产品物料变更及迭代等因素，计提存货减值准备和信用减值损失合计1078.65万元 [5] 股价异动与市场关注 - 公司股价在11月5日至7日连续三个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计达到20% [4] - 公司提示风险称，2025年11月7日其股票静态市盈率为563.80，远高于同期计算机、通信和其他电子设备制造行业最新静态市盈率61.54 [4] - 公司基本面未发生重大变化，但近期股价严重脱离基本面 [4] - 截至12月1日收盘，公司股价报收于174.7元，较11月7日创出的历史高点（245元）累计回落28.7%，但今年以来累计涨幅仍高达218.26% [5]

券商风险预警与两融标的调整 - 多家券商向两融投资者提示淳中科技存在可能被“*ST”的风险，并有券商因此将其调出两融标的证券范围[3] - 券商此举属于两融业务常规操作，不影响已持有该股票的信用账户继续持有至合约到期，但不能融资新开仓买入[3] 公司面临的退市风险警示标准 - 根据《上海证券交易所股票上市规则》，若公司2025年度经审计的利润总额、净利润及扣非后净利润三者孰低为负，且营业收入低于3亿元，将被实施退市风险警示（*ST）[3][4] - 公司相关人士表示，最终2025年度营收能否超过3亿元存在不确定性，即便被*ST也仅是风险警示，并非真正退市[4] 公司近期经营与财务状况 - 公司2025年前三季度营业收入为1.94亿元，同比下降40.69%[4] - 2025年前三季度归母净利润为-2923.85万元，经营活动产生的现金流量净额为-2117.97万元[4] - 业绩下滑主要受专业视听及人工智能业务下滑影响[5] - 公司业务不涉及液冷服务器的生产制造，仅参与了液冷老化测试平台等测试环节，2025年前三季度该业务未形成收入[5] - 半年度因海外大客户产品物料变更及迭代等因素，计提存货减值准备和信用减值损失合计1078.65万元[5] 公司股价表现与市场关注 - 公司股价在11月5日至7日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%[5] - 截至12月1日收盘，股价报收于174.7元，较11月7日创出的历史高点（245元）累计回落28.7%，但今年以来累计涨幅仍高达218.26%[6] - 公司提示风险称，2025年11月7日公司股票静态市盈率为563.80，远高于同期计算机、通信和其他电子设备制造行业最新静态市盈率61.54，股价严重脱离基本面[5]

券商调整两融标的与退市风险警示预警 - 多家券商向两融投资者提示淳中科技存在可能被实施退市风险警示（*ST）的风险，并因此将其调出两融标的证券范围 [1] - 券商预判依据是，若公司2025年度经审计的利润总额、净利润及扣非净利润三者孰低为负且营业收入低于3亿元，可能被*ST [1] - 券商人士表示，此举属于两融业务常规操作，不影响已有信用持仓，但禁止融资新开仓买入 [1] 公司经营与财务表现 - 公司2025年前三季度营业收入为1.94亿元，同比下降40.69% [2] - 2025年前三季度归母净利润为-2923.85万元，经营活动产生的现金流量净额为-2117.97万元 [2] - 公司业绩从2025年一季度开始恶化并出现亏损，第三季度虽扭亏为盈，但前三季度整体仍处于亏损状态 [2] - 业绩下滑主要受专业视听及人工智能业务下滑影响 [3] 股价异动与公司澄清 - 公司股价在11月5日至7日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20% [3] - 截至2025年11月7日，公司股票静态市盈率为563.80，远高于同期计算机、通信和其他电子设备制造行业的61.54 [3] - 公司澄清其业务不涉及液冷服务器的生产制造，仅参与了液冷老化测试平台等测试环节，且该业务前三季度未形成收入 [3] - 受海外大客户产品变更及迭代影响，半年度计提存货和信用减值损失合计1078.65万元 [3] 股价表现与当前状况 - 截至12月1日收盘，公司股价报收于174.7元，较11月7日创出的历史高点245元累计回落28.7% [4] - 公司股价今年以来累计涨幅仍高达218.26% [4] 公司对风险的回应与自救努力 - 公司认为券商调出两融标的是基于其自身风险评估的预警 [1] - 公司表示正在努力自救，推动订单交付，但2025年度营收能否超过3亿元存在不确定性 [1] - 公司强调即便被*ST也仅是风险警示，并非真正退市 [1]

核心事件与风险预警 - 多家券商因预判公司可能被实施退市风险警示（*ST），而将其调出融资融券标的证券范围 [1] - 券商此举属于两融业务常规操作，不影响已持有该股票的信用账户继续持有，但禁止融资新开仓买入 [1] - 公司回应称，券商是基于自身风险评估做出的预警，公司正努力推动订单交付以自救，但2025年度营收能否超过3亿元存在不确定性 [1] 潜在的退市风险警示（*ST）触发条件 - 根据《上海证券交易所股票上市规则》，若公司2025年度经审计的利润总额、净利润及扣非后净利润三者孰低为负，且营业收入低于3亿元，将被实施*ST [1][2] - 公司前三季度营业收入为1.94亿元，同比下降40.69%，距离3亿元的营收门槛仍有差距 [2] - 公司表示下半年收入通常高于上半年，但存在不确定性，目前正推动确定订单尽快交付 [2] 公司近期财务与经营状况 - 公司2025年前三季度归母净利润为-2923.85万元，经营活动产生的现金流量净额为-2117.97万元，处于亏损状态 [2] - 业绩恶化始于2025年第一季度，第三季度虽扭亏为盈，但前三季度整体仍亏损 [2] - 业绩下滑主要受专业视听及人工智能业务下滑影响 [3] 股价异常波动与公司澄清 - 公司股价在11月5日至7日连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达到20% [3] - 截至11月7日，公司股票静态市盈率为563.80，远高于同期计算机、通信和其他电子设备制造行业的61.54 [3] - 公司澄清其基本面未发生重大变化，股价严重脱离基本面，并提示交易风险 [3] - 公司澄清业务不涉及液冷服务器生产制造，仅参与液冷老化测试平台等测试环节，该业务前三季度未形成收入，且计提了存货和信用减值损失合计1078.65万元 [3] 股价表现 - 截至12月1日收盘，公司股价报收于174.7元，较11月7日创出的历史高点245元累计回落28.7% [4] - 公司股价今年以来累计涨幅仍高达218.26% [4]

股价表现与交易数据 - 11月19日盘中股价下跌2.06%至198.03元/股，成交金额6.93亿元，换手率1.70%，总市值402.53亿元 [1] - 当日主力资金净流出1608.05万元，特大单买入5114.18万元（占比7.38%）、卖出4526.77万元（占比6.53%），大单买入1.83亿元（占比26.44%）、卖出2.05亿元（占比29.61%） [1] - 今年以来股价累计上涨259.85%，近5个交易日下跌0.82%，近20日上涨24.94%，近60日上涨73.68% [1] - 今年以来16次登上龙虎榜，最近一次为11月10日，龙虎榜净买入-3258.42万元，买入总计2.49亿元（占总成交额10.03%），卖出总计2.81亿元（占总成交额11.34%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为北京淳中科技股份有限公司，位于北京市海淀区，成立于2011年5月16日，于2018年2月2日上市 [1] - 公司是专业音视频控制设备及解决方案提供商，主营业务收入构成为：专业视听产品68.12%，虚拟现实产品24.42%，配套产品4.17%，专业芯片产品2.01%，其他1.29% [1] - 所属申万行业为计算机-计算机设备-其他计算机设备，概念板块包括融资融券、中盘、增持回购、军工信息化、在线办公等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1-9月实现营业收入1.94亿元，同比减少40.69%，归母净利润-2923.85万元，同比减少156.76% [2] - 截至9月30日股东户数3.71万，较上期增加37.05%，人均流通股5478股，较上期减少27.04% [2] - A股上市后累计派现2.96亿元，近三年累计派现8881.44万元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中香港中央结算有限公司持股255.01万股（较上期减少31.41万股），南方中证1000ETF持股129.07万股（较上期减少1.87万股） [3]

股价表现与交易数据 - 11月18日盘中股价上涨2.03%，报205.97元/股，成交额8.19亿元，换手率1.98%，总市值418.67亿元 [1] - 主力资金净流入1496.96万元，特大单买入7682.38万元（占比9.38%），卖出8540.15万元（占比10.43%），大单买入2.43亿元（占比29.64%），卖出2.19亿元（占比26.77%） [1] - 今年以来股价累计上涨274.28%，近5个交易日上涨1.62%，近20日上涨33.49%，近60日上涨62.58% [1] - 今年以来16次登上龙虎榜，最近一次（11月10日）龙虎榜净买入-3258.42万元，买入总计2.49亿元（占总成交额10.03%），卖出总计2.81亿元（占总成交额11.34%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为北京淳中科技股份有限公司，位于北京市海淀区，成立于2011年5月16日，于2018年2月2日上市 [1] - 主营业务为专业音视频控制设备及解决方案提供商，收入构成：专业视听产品68.12%，虚拟现实产品24.42%，配套产品4.17%，专业芯片产品2.01%，其他1.29% [1] - 所属申万行业为计算机-计算机设备-其他计算机设备，概念板块包括融资融券、中盘、军工信息化、在线办公、航天军工等 [2] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数3.71万，较上期增加37.05%，人均流通股5478股，较上期减少27.04% [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司为第六大股东，持股255.01万股，较上期减少31.41万股，南方中证1000ETF（512100）为第九大股东，持股129.07万股，较上期减少1.87万股 [3] 财务与分红数据 - 2025年1-9月实现营业收入1.94亿元，同比减少40.69%，归母净利润-2923.85万元，同比减少156.76% [2] - A股上市后累计派现2.96亿元，近三年累计派现8881.44万元 [3]

股价表现与交易数据 - 11月13日盘中股价上涨2.07%，报20.38元/股，成交金额9.89亿元，换手率2.45%，总市值414.26亿元 [1] - 当日主力资金净流出5795.92万元，特大单买入1.20亿元（占比12.08%），卖出1.55亿元（占比15.68%），大单买入2.42亿元（占比24.45%），卖出2.64亿元（占比26.71%） [1] - 今年以来股价累计上涨270.34%，近5个交易日下跌10.19%，近20日上涨32.08%，近60日上涨99.22% [1] - 今年以来16次登上龙虎榜，最近一次为11月10日，龙虎榜净买入-3258.42万元，买入总计2.49亿元（占总成交额10.03%），卖出总计2.81亿元（占总成交额11.34%） [1] 公司基本情况 - 公司位于北京市海淀区，成立于2011年5月16日，于2018年2月2日上市，是专业音视频控制设备及解决方案提供商 [1] - 主营业务收入构成为：专业视听产品68.12%，虚拟现实产品24.42%，配套产品4.17%，专业芯片产品2.01%，其他1.29% [1] - 所属申万行业为计算机-计算机设备-其他计算机设备，概念板块包括融资融券、中盘、在线办公、航天军工、军工信息化等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1-9月实现营业收入1.94亿元，同比减少40.69%，归母净利润-2923.85万元，同比减少156.76% [2] - A股上市后累计派现2.96亿元，近三年累计派现8881.44万元 [3] - 截至2025年9月30日，股东户数3.71万，较上期增加37.05%，人均流通股5478股，较上期减少27.04% [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股255.01万股（较上期减少31.41万股），南方中证1000ETF持股129.07万股（较上期减少1.87万股） [3]