| 证券代码：603713 | 证券简称：密尔克卫 公告编号：2024-056 | | --- | --- | | 转债代码：113658 | 转债简称：密卫转债 | 密尔克卫智能供应链服务集团股份有限公司 重要内容提示： 征集投票权的时间：2024 年 4 月 29 日至 4 月 30 日（上午 9:30—11:00，下 午 13:00—15:00） 征集人对所有表决事项的表决意见：同意 征集人未持有公司股票 根据中国证券监督管理委员会（以下简称"中国证监会"）颁布的《上市公 司股权激励管理办法》（以下简称"《管理办法》"）、《上市公司股东大会规 则》《公开征集上市公司股东权利管理暂行规定》的有关规定，并按照密尔克卫 智能供应链服务集团股份有限公司（以下简称"公司"）其他独立董事的委托， 独立董事罗斌先生作为征集人就公司拟于 2024 年 5 月 6 日召开的 2023 年年度 股东大会审议的 2024 年股票期权与限制性股票激励计划相关议案向公司全体股 东征集投票权。 中国证监会、上海证券交易所及其他政府部门未对本公告所述内容真实、准 确性和完整性发表任何意见，对本公告的内容不负有任何责任，任何与之相反的 ...

业绩总结 - 公司23年业绩受周期波动、运价回落及财务费用攀升影响，营收同比下降15.75%[1] - 2024Q1公司实现营收28.96亿元，同比增长23.26%[2] - 公司预计24-26年EPS分别为3.50、4.25、5.00元/股，给予公司24年18倍PE估值，对应合理价值63元/股，首次覆盖，给予“买入”评级[3] - 公司2023年全球货代业务实现营收22.23亿元，同比下降41%[12][13] - 公司2023年全球移动业务实现营收6.54亿元，同比下降33%[14][16] - 公司2023年区域仓配一体化业务实现营收6.96亿元，同比下降4%[17][18] - 公司2023年区域内贸交付业务实现营收18.48亿元，同比增长7%[20][21] - 公司2023年不一样的分销业务实现营收43.21亿元，同比下降0.63%[22][23] - 公司2023年分销业务营收同比下滑1%[24] - 公司预计2024-2026年全球货代业务营收增速分别为+36%/+23%/+19%[25] - 公司预计2024-2026年全球移动业务营收增速分别为+26%/+22%/+18%[26] - 公司预计2024-2026年区域仓配一体化业务营收增速分别为+15%/+16%/+16%[27] 用户数据 - 密尔克卫的流动资产预计在2026年达到8,660百万元，较2022年增长57.1%[39] - 公司的净利润预计在2026年达到918百万元，较2022年增长47.7%[39] 未来展望 - 公司预计2024-2026年全球货代业务营收增速分别为+36%/+23%/+19%[25] - 公司预计2024-2026年全球移动业务营收增速分别为+26%/+22%/+18%[26] - 公司预计2024-2026年区域仓配一体化业务营收增速分别为+15%/+16%/+16%[27] 新产品和新技术研发 - 公司2023年区域仓配一体化业务实现营收6.96亿元，同比下降4%[17][18] 市场扩张和并购 - 公司2023年全球货代业务实现营收22.23亿元，同比下降41%[12][13] - 公司2023年全球移动业务实现营收6.54亿元，同比下降33%[14][16] 其他新策略 - 广发证券及其关联机构可能存在潜在利益冲突，影响本报告的独立性[46][47] - 研究人员的报酬标准取决于研究质量、客户评价等多种因素，部分来源于广发证券的投资银行类业务[49]

业绩总结 - 公司2024年第一季度扣非后净利润同比增长37.69%，达到1.40亿元[1] - 公司2024年营业收入预计为121.11亿元，同比增长24.2%；净利润预计为5.65亿元，同比增长30.9%[5] - 公司2024年第一季度，净利润（不包括非经常性项目）同比增长37.69%，达到1.86亿元人民币[10] 股东回报 - 公司计划向全体股东每10股派发现金红利5.3元，占当年公司归母净利润比重为43.03%[1] - 公司2024年第一季度，公司提议每10股派发5.3元现金股利，总额为1.86亿元人民币，占2023年净利润的43.03%[11] 激励计划 - 公司发布2024年股票期权与限制性股票激励计划，涉及82人，激励对象权益总计362.05万份[2] - 公司2024-2027年业绩考核净利润年复合增长率不低于20%，股票期权行权价格为每份54.20元[2] 全球化战略 - 公司通过“自建+并购”双重布局，落实全球化战略，已在美国、新加坡、马来西亚等地设立子公司[3] - 公司正在实施“自建+并购”战略，加强全球扩张，设立了美国、新加坡、马来西亚等子公司，服务客户包括巴斯夫、陶氏化学、阿克苏诺贝尔等[13] 预测展望 - 公司盈利预测下调，预计2024-2026年归母净利润分别为5.65、7.07、8.84亿元，维持“优于大市”评级[4] - 预测2024-2026年公司净利润分别为5.65亿元、7.07亿元和8.84亿元，每股收益分别为3.44元、4.30元和5.38元，目标股价为75.68元[14]

业绩总结 - 公司2023年总收入同比下降15.8%至97.5亿元，归母净利润同比下降28.7%至4.3亿元[1] - 公司2024年第一季度总收入同比增长23.3%至29.0亿元，归母净利润同比增长40.6%至1.5亿元[1] - 公司2023年综合毛利率从10.9%提升至11.8%，具体业务毛利率有所提升或下降[2] - 公司预计2024年营收为114.4亿元，2025年为131.3亿元，2026年为147.0亿元[3] - 公司预计2024年归母净利润为5.7亿元，2025年为6.6亿元，2026年为7.6亿元[4] 未来展望 - 公司2026年预计净固定资产将达到2,716百万元，较2022年增长127.5%[7] - 公司2025年预计现金净增加为581百万元，较2023年减少72百万元[8] 其他 - 星展证券对公司的推荐评级系统分为强于大市、中性和弱于大市三个等级[9] - 本研究报告由具备中国证券业协会授予的证券投资咨询职业资格的分析师独立客观出具[15] - 星展集团设立程序以消除潜在利益冲突，确保研究部门与投资银行部门的独立运作[16] - 星展证券、星展银行等公司截至2024年4月12日未持有本研究报告推荐的证券[17]

业绩总结 - 密尔克卫2023年业绩出现下滑，但2024年Q1同比大幅增长[1] 公司发展战略 - 公司在2023年坚持“投资+资源”双轮驱动模式，全面挖掘产业链价值[2] - 公司计划利用综合物流和增值服务，打造多产品维度分销，减少周期扰动[3] 投资和未来展望 - 公司完成股权投资合计9.69亿元，有望为未来发展打开新局面[4]

业绩总结 - 公司2023年实现营收97.5亿元，同比下降15.8%[1] - 2024Q1公司实现营收29.0亿元，同比增长23.3%[2] - 公司2024Q1毛利率同比改善，归母净利率同比提升至5.2%[4] 用户数据 - 预测2026年每股收益为4.72，较2023年增长80.92%[10] - 预测2026年每股净资产为34.72，较2023年增长41.76%[10] 未来展望 - 相对沪深300表现，密尔克卫1个月涨幅14.3%，3个月涨幅15.7%，12个月跌幅43.0%[3] 新产品和新技术研发 - 公司股票代码为603713，股价为56.66，投资评级为买入[10]

业绩总结 - 公司2023年营收为97.53亿元，同比降低15.75%[1] - 公司2024年一季度营收为28.96亿元，同比增长23.26%[2] - 公司2023年货代业务收入下降，但仓配业务稳健[3] - 公司2024-2026年预计实现归母净利分别为5.78亿元、6.68亿元和7.68亿元[4] - 密尔克卫公司2026年预测营业总收入为15,380百万元[6] 未来展望 - 公司2024年伴随红海事件影响，出口运价有望保持高位增长[3] 投资建议 - 分析师具有证券投资咨询执业资格，独立客观出具报告[7] - 投资建议评级标准中，推荐评级相对基准指数涨幅15%以上[8]

业绩总结 - 公司2023年归母净利润同比下降29%[1] - 密尔克卫2023年营业收入同比下降15.7%[2] - 2023年归母净利同比下降28.8%[2] - 2024Q1归母净利润同比增长41%[1] - 密尔克卫2024年一季度同比增长33.9%[2] - 2024年预测显示营业收入预计将达到165.65亿元[3] 业务情况 - MGF全球货代业务营业收入同比下降41%[1] - MRW区域仓配一体化毛利率同比增加1.31个百分点[1] 股权激励计划 - 公司2024年股权激励计划占总股本的2.2%[1] - 激励对象82人，业绩考核以2023年为基数[1] 公司信息 - 华创证券研究所拥有多位专业金融分析师，包括吴晨玥、黄文鹤、李清影和梁婉怡[6][7][8][9] - 华创证券研究所设有北京总部、广深分部和上海分部，分别位于北京市、深圳市和上海市[17] - 华创证券研究所的投资评级体系包括强推、推荐、中性和回避四个等级，用于评估公司和行业的投资前景[12][13] - 华创证券研究所强调报告中所载资料的准确性和完整性，提醒投资者对证券市场的风险有清醒认识[16]

证券代码：603713 证券简称：密尔克卫 | 29 | 国泰基金管理有限公司 | | --- | --- | | 30 | 国泰君安证券股份有限公司 | | 31 | 国投证券股份有限公司 | | 32 | 海富通基金管理有限公司 | | 33 | 海通国际研究有限公司 | | 34 | 海通证券股份有限公司 | | 35 | 红杉资本投资管理有限公司 | | 36 | 泓德基金管理有限公司 | | 37 | 鸿运私募基金管理（海南）有限公司 | | 38 | 花旗环球金融亚洲有限公司 | | 39 | 华安证券股份有限公司 | | 40 | 华福证券有限责任公司 | | 41 | 华美国际投资集团有限公司 | | 42 | 华能贵诚信托有限公司 | | 43 | 华泰证券股份有限公司 | | 44 | 华西证券股份有限公司 | | 45 | 华夏基金管理有限公司 | | 46 | 汇百川基金管理有限公司 | | 47 | 惠理投资管理（上海）有限公司 | | 48 | 建信理财有限责任公司 | | 49 | 江苏佳利达国际物流股份有限公司 | | 50 | 江苏信宁投资管理有限公司 | | 51 | 匠人 ...

重要内容提示： 密尔克卫智能供应链服务集团股份有限公司（以下简称"公司"）已于 2024 年 4 月 12 日发布公司 2023 年年度报告及 2024 年第一季度报告，为便于广大投 资者更全面深入地了解公司 2023 年度及 2024 年第一季度经营成果、财务状况， 公司计划于 2024 年 4 月 22 日下午 13:00-14:00 举行 2023 年度暨 2024 年第一季 度业绩说明会，就投资者关心的问题进行交流。 一、说明会类型 | 证券代码：603713 | 证券简称：密尔克卫 公告编号：2024-050 | | --- | --- | | 转债代码：113658 | 转债简称：密卫转债 | 密尔克卫智能供应链服务集团股份有限公司 关于召开 2023 年度暨 2024 年第一季度业绩说明会的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 四、投资者参加方式 （一）投资者可在 2024 年 4 月 22 日下午 13:00-14:00，通过互联网登录上 证路演中心（https://roadshow.ssein ...