公司定点合作公告 - 公司近日收到国内某客户的定点意向书，被确定为该客户发动机缸体、前端箱的定点供应商 [1] - 公司需在收到定点意向书后立即启动工艺方案、工装设计及制作、产线规划及改造等工作，以确保产品按期交付 [1] 项目财务与时间规划 - 根据客户规划，本次定点项目预计于2026年7月开始量产 [1] - 项目生命周期预计为5年 [1] - 项目全周期的销售总金额预计为人民币3.5亿元到4.5亿元 [1] 战略与市场意义 - 此次获得新客户项目定点，标志着公司的研发技术、产品质量和制造能力得到了新客户的认可 [1] - 本次合作将公司的产品从车用发动机领域拓展到非道路大缸径发动机领域 [1] - 此次合作是公司在发动机核心零部件市场不断拓展和深化的表现，有利于巩固与提升公司在发动机核心零部件领域的影响力，进一步提升公司的市场竞争力及可持续发展能力 [1]

项目情况 - 收到发动机缸体、前端箱定点意向书[3] - 预计2026年7月量产，全周期5年[4][5] - 全周期销售总金额预计3.5 - 4.5亿元[5] 影响与后续 - 产品拓展到非道路大缸径发动机领域[6] - 利于提高未来业务收入和业绩[6] - 后续需完成样件开发等工作[7]

公司业务发展 - 公司收到国内某客户的发动机缸体、前端箱产品定点意向书 成为该客户定点供应商 [1] - 项目预计于2026年7月开始量产 生命周期为5年 [1] - 项目全周期销售总金额预计为3.5亿元至4.5亿元 [1]

公司业务与客户 - 公司收到国内某客户的发动机缸体、前端箱定点供应商意向书 [1] - 项目生命周期为5年，全周期销售总金额预计为3.5亿元到4.5亿元 [1] - 定点项目预计在2026年7月开始量产 [1] 财务影响 - 本次定点项目不会对公司本年度业绩产生重大影响 [1]

券商目标价与评级动态汇总 - 1月27日，券商共发布9次上市公司目标价，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名前三的公司为：长源东谷（汽车零部件行业）目标涨幅50.61% [1]、弘元绿能（光伏设备行业）目标涨幅42.37% [1]、好太太（家居用品行业）目标涨幅30.60% [1] - 当日目标价涨幅排名前十的股票还包括：思特威目标涨幅27.56% [2]、通化东宝目标涨幅19.91% [2]、华测导航目标涨幅19.73% [2]、润丰股份目标涨幅18.11% [2]、北特科技目标涨幅16.42% [2]、中微公司目标涨幅16.22% [2] - 从券商推荐家数看，1月27日共有29家上市公司获得券商推荐，其中通化东宝、志邦家居、燕京啤酒等各获得1家推荐 [2] 评级调高动态 - 1月27日，券商调高上市公司评级共计1家次，信达证券将学大教育（教育行业）的评级从“增持”调高至“买入” [3][4] 首次覆盖动态 - 1月27日，券商共发布5次首次覆盖评级，涉及公司及评级分别为：泰和新材（化学纤维行业）获东北证券“增持”评级 [4][6]、可立克（其他电子行业）获国信证券“优于大市”评级 [4][6]、天益医疗（医疗器械行业）获信达证券“买入”评级 [4][6]、新恒汇（半导体行业）获中邮证券“增持”评级 [4][6]、拓荆科技（半导体行业）获东海证券“买入”评级 [5][6]

券商评级与目标价概览 - 1月27日，券商共发布9次上市公司目标价，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名前三的公司为：长源东谷（汽车零部件行业）涨幅50.61%、弘元绿能（光伏设备行业）涨幅42.37%、好太太（家居用品行业）涨幅30.60% [2] - 同日，共有29家上市公司获得券商推荐，其中通化东宝、志邦家居、燕京啤酒等各获得1家券商推荐 [3] 目标价涨幅详情 - 长源东谷获得中信证券“买入”评级，目标价48.00元，潜在涨幅50.61% [3] - 弘元绿能获得国投证券“派”评级，目标价42.00元，潜在涨幅42.37% [3] - 好太太获得国投证券“派”评级，目标价23.77元，潜在涨幅30.60% [3] - 思特威获得中信证券评级，目标价130.00元，潜在涨幅27.56% [3] - 通化东宝获得中国国际金融“跑赢行业”评级，目标价10.90元，潜在涨幅19.91% [3] - 华测导航获得群益证券(香港)“买进”评级，目标价48.00元，潜在涨幅19.73% [3] - 润丰股份获得国泰君安证券“增持”评级，目标价94.19元，潜在涨幅18.11% [3] - 北特科技获得群益证券(香港)“买进”评级，目标价59.00元，潜在涨幅16.42% [3] - 中微公司获得交银国际证券“买入”评级，目标价415.00元，潜在涨幅16.22% [3] 评级调高动态 - 1月27日，券商调高上市公司评级共1家次，信达证券将学大教育（教育行业）的评级从“增持”调高至“买入” [4][5] 首次覆盖情况 - 1月27日，券商共给出5次首次覆盖评级 [5] - 泰和新材（化学纤维行业）获得东北证券“增持”评级 [6] - 可立克（其他电子行业）获得国信证券“优于大市”评级 [6] - 天益医疗（医疗器械行业）获得信达证券“买入”评级 [6] - 新恒汇（半导体行业）获得中邮证券“增持”评级 [6] - 拓荆科技（半导体行业）获得东海证券“买入”评级 [6]

券商评级与目标价 - 1月27日券商共发布9次上市公司目标价 [1] - 按最新收盘价计算 目标价涨幅排名前三的公司为长源东谷 弘元绿能 好太太 [1] - 长源东谷目标价涨幅为50.61% 弘元绿能目标价涨幅为42.37% 好太太目标价涨幅为30.60% [1] 公司所属行业 - 长源东谷属于汽车零部件行业 [1] - 弘元绿能属于光伏设备行业 [1] - 好太太属于家居用品行业 [1] 券商推荐概况 - 1月27日共有29家上市公司获得券商推荐 [1] - 通化东宝 志邦家居 燕京啤酒等公司各获得1家券商推荐 [1]

行业投资评级 - 投资评级：看好（维持）[7] 报告核心观点 - 行业复苏动能切换至内需政策双轮驱动 国内市场稳健增长 以旧换新与自然置换共振[3] - 细分品类百花齐放 新能源重卡爆发式增长 渗透率创历史新高 天然气重卡需求稳健 重卡出海迈向全球化长牛[4] - 持续看好重卡行业景气度提升带来的板块性投资机会 内需回暖与出口长牛将显著增厚相关企业营收和利润[6] 行业整体表现 - 2025年全年重卡批发销量约为114.4万辆 同比增长约27% 成功跨越百万辆大关[3] - 2025年国内重卡批发销量81.9万辆 同比增长34.4%[3] 内需驱动因素 - 2025年“以旧换新”补贴范围扩大至国四及以下车辆 并首次将天然气重卡纳入补贴 拉动内需回暖[3] - 2017-2021年行业高峰期购入的重卡进入8年置换周期 2026年重卡更新主波峰将至 确立行业内生复苏的底层逻辑[3] 细分市场表现 - 2025年国内新能源重卡实销达23.11万辆 同比增长182%[4] - 2025年12月新能源重卡销量达4.53万辆 单月渗透率一度突破38% 全年平均渗透率超过28%[4] - 天然气重卡在2025年经历了从上半年的低迷到下半年的快速回暖 10月单月同比增长达138% 与柴油 新能源形成“三分天下”之势[4] 出口市场表现 - 2025年中国重卡出口约33万辆 再创历史新高[4] - 当前重卡出海已从简单的贸易模式转向直接投资与属地化运营 “一带一路”沿线国家基建需求持续 东南亚 中东及非洲等非俄罗斯市场占比大幅提升 行业已开启长线全球化增长逻辑[4] 主要公司表现 - 中国重汽：全年销量30.5万辆 同比增长约26.7% 销量保持行业第一 市场占有率约为26.7%[5] - 一汽解放：全年销量21.6万辆 同比增长约17.8% 销量保持行业第二 市场占有率约为18.8%[5] - 陕汽集团：全年销量18.4万辆 同比增长约24.7% 销量保持行业第三 市场占有率约为15.9%[5] - 东风公司：全年销量18.1万辆 同比增长约22.0% 销量保持行业第四 市场占有率约为16.1%[5] - 福田汽车：全年销量14.2万辆 同比增长约102.7% 增速位居行业前列 销量实现翻番式增长 市场占有率约为12.4%[5] 投资建议 - 受益标的：中国重汽A+H 潍柴动力 福田汽车 一汽解放 天润工业 长源东谷 中原内配 威孚高科[6]

公司股价与交易表现 - 1月27日，长源东谷股价报31.87元/股，当日下跌0.03%，成交额为1.56亿元，换手率为1.53%，总市值为103.30亿元 [1] - 公司股价已连续3天下跌，区间累计跌幅达5.18% [1] 公司基本情况 - 襄阳长源东谷实业股份有限公司位于湖北省襄阳市，成立于2001年12月19日，于2020年5月26日上市 [1] - 公司主营业务为柴油发动机零部件的研发、生产及销售 [1] - 主营业务收入构成为：缸体55.32%，缸盖34.97%，连杆5.61%，其他(补充)2.11%，其他产品1.98% [1] 主要流通股东动态 - 永赢基金旗下“永赢低碳环保智选混合发起A”基金位居公司十大流通股东之列 [2] - 该基金在三季度减持465.76万股，截至三季度末持有433.31万股，占流通股比例为1.34% [2] - 以1月27日股价计算，该基金当日浮亏约4.33万元，连续3天下跌期间累计浮亏753.97万元 [2] 基金持仓与表现 - “永赢低碳环保智选混合发起A”基金在四季度进一步减持长源东谷59.58万股，截至四季度末持有373.73万股 [3] - 该持仓占基金净值比例为9.85%，为公司第三大重仓股 [3] - 以1月27日股价计算，该基金当日浮亏约3.74万元，连续3天下跌期间累计浮亏650.3万元 [3] - 该基金成立于2022年10月17日，最新规模为1.27亿元，今年以来收益4.02%，近一年收益11.74%，成立以来亏损9.93% [2] - 该基金经理为胡泽，累计任职时间2年238天，现任基金资产总规模51.42亿元，任职期间最佳基金回报161.53%，最差基金回报20.57% [2]

核心观点 - 公司子公司获得国内某知名乘用车企业重要项目定点，预计全周期销售总额达人民币22亿元至30亿元，标志着公司在乘用车市场拓展取得重大进展 [1] - 公司2025年业绩预告显示净利润大幅增长，主要得益于商用车市场需求旺盛、新能源业务发展及有效的成本管控 [2][3] 业务与客户拓展 - 子公司长源朗弘被选定为某知名乘用车客户某项目的变速箱前中后壳体总成、发动机缸体毛坯及预加工的定点供应商 [1] - 该定点项目预计于2026年6月底开始量产，项目生命周期为5年 [1] - 获得新客户定点标志着公司的研发技术、产品质量和制造能力获得认可，有利于提升乘用车市场份额和生产规模优势 [1] - 公司主营业务为柴油发动机零部件，客户包括大型发动机整机及整车生产厂商，并正推行传统能源与新能源双轨并行战略 [1] 财务业绩表现 - 公司预计2025年实现归属于母公司所有者的净利润为3.8亿元至4.2亿元，较上年同期增加1.5亿元到1.9亿元，同比增长64.95%到82.32% [2] - 预计2025年归属于母公司所有者的扣除非经常性净利润为3.46亿元到3.86亿元，较上年同期增加1.29亿元至1.69亿元，同比增长59.77%到78.24% [2] - 业绩增长主要因商用车行业市场保持良好增长，核心客户需求旺盛，以及新能源乘用车业务稳健发展 [3] - 公司通过生产线自动化改造、优化运营流程及落实技术与管理降本等措施，推动降本增效，盈利能力显著增强 [3] 项目影响说明 - 定点通知函是对供应商资格的认可，不构成最终订单或销售合同，实际供货量以正式订单或销售合同为准 [2] - 预计该项目对2025年度经营业绩不会构成重大影响，但将有利于提高公司未来年度业务收入并对未来经营业绩产生积极影响 [2]