租赁费用 - 本次租赁相关费用合计1578.62万元（含税）[2] - 过去12个月向昆山珍展租赁房屋交易金额为235.18万元[2] 各主体租赁情况 - 哈森智造承租房屋面积3374平方米，10年总租金及物业费647.81万元（含税）[3] - 昆山瑞晖承租房屋面积1656平方米，10年总租金及物业费317.95万元（含税）[3] - 江苏朗迅2025年1月1日至2034年6月30日租金及物业费为612.86万元（含税）[3] - 公司2024年3月8日签合同租3360平方米，租期10年[10] - 公司与昆山珍展2025年1月2日签合同，租期1年[15] 租金及物业费 - 哈森智造年租金及物业费64.78万元（含税）[3] - 昆山瑞晖年租金及物业费31.80万元（含税）[3] - 江苏朗迅年租金64.51万元（含税）[3] - 2025年1月1日起，3360平方米年租金403200元[10] - 2025年1月1日起，3360平方米年物业费241920元[10] - 与昆山珍展房屋租赁总租金128.28万元（含税）[15] - 与昆山珍展房屋租赁物业管理费106.90万元（含税）[15] 昆山珍展财务数据 - 昆山珍展注册资本1450万美元[6] - 截至2024.12.31，资产总额20356.24万元，负债11205.02万元，净资产9151.22万元[6] - 2024年度营业收入482.48万元，净利润 - 862.09万元[6] 会议审议 - 2025年2月21日董事会、监事会、独立董事专门会议审议通过租赁议案[13][14]

业绩数据 - 2024年度辰瓴光学预计营业收入15306.41万元，净利润1914.56万元[6] - 2024.12.31辰瓴光学预计资产总额28448.06万元，负债总额20154.66万元，净资产8293.40万元[6] 交易相关 - 辰瓴光学预计向江苏朗迅采购设备总金额约3000万元[2][3][8][11] - 过去12个月内公司关联交易未达最近一期经审计净资产绝对值的5%以上，本次交易无需股东大会批准[2][4] 股权变动 - 收购交易完成后，上海辰磐预计直接持有公司股份比例超5%，夏玉龙间接持股比例超5%[3][6] 合作安排 - 联合开发周期暂定12个月[8] - 甲方提供不少于3人的项目团队，乙方配备2名专业设计开发人员协作[8] 会议决议 - 2025年2月21日第五届董事会第十三次会议等通过关联交易议案[4][13][14]

担保事项 - 昆山瑞晖拟通过融资租赁购入不超650万元生产设备，江苏朗迅提供担保[2] - 2025年2月21日董事会通过担保议案，无需股东大会审议[3] - 截至披露日，公司及子公司对外担保总额15232.61万元，无逾期[2][8] 昆山瑞晖情况 - 成立于2023年9月21日，注册资本1680万元，江苏朗迅出资51%[5] - 2024年末资产7.5万元，负债0.9万元，净资产6.63万元[5] - 2024年营收0万元，净利润 -1.88万元[5]

会议信息 - 哈森股份第五届监事会第十一次会议2025年2月15日发通知，2月21日召开[1] - 应出席监事3名，实际出席3名，2名通讯表决[1] 审议事项 - 审议通过控股子公司拟签署合作框架协议暨关联交易议案[2] - 审议通过租赁房屋暨关联交易议案[3]

会议情况 - 哈森商贸第五届董事会独立董事专门会议2025年第一次会议于2月21日通讯召开[1] - 会议应出席独立董事3人，实际出席3人[1] 议案审议 - 审议通过《关于控股子公司拟签署合作框架协议暨关联交易的议案》，表决3票同意[1][2] - 审议通过《关于租赁房屋暨关联交易的议案》，表决3票同意[2]

会议信息 - 哈森股份第五届董事会第十三次会议于2025年2月21日召开，9名董事全出席[1] 交易事项 - 控股子公司江苏朗迅拟与苏州辰瓴光学签3000万元合作框架协议[2] - 江苏哈森智造等拟与昆山珍展物业签1578.62万元房屋租赁合同[3] - 昆山瑞晖拟不超650万元融资租赁设备，江苏朗迅拟担保[4] 议案表决 - 《关于控股子公司拟签署合作框架协议暨关联交易的议案》全票通过[2] - 《关于租赁房屋暨关联交易的议案》4票同意通过[3] - 《关于控股子公司为其控股子公司设备融资租赁提供担保的议案》全票通过[4]

市场扩张和并购 - 公司拟发行股份购买辰瓴光学100%股权、苏州郎克斯45%股权并募集配套资金[1] 事件进展 - 2024年12月12日起停牌，12月26日复牌[2][3] - 2024年12月25日审议通过交易相关议案[2] - 截至2025年1月25日，交易相关工作持续推进[4] 后续流程 - 交易尚需提交公司董事会、股东大会审议，并经有权监管机构批准[5]

净利润预测 - 预计2024年年度归属于母公司所有者的净利润为-9,500万元到-12,000万元[2][3] - 预计2024年年度归属于母公司所有者的扣除非经常性损益后的净利润为-9,620万元到-12,120万元[2][3] 同期净利润对比 - 2023年同期归属于母公司所有者的净利润为-533.08万元[4] - 2023年同期归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为-1,970.49万元[4] 非经常性损益影响 - 本期非经常性损益对净利润的影响金额同比减少约1,320万元[5] 业务运营情况 - 公司鞋类业务店铺数量减少、营业收入减少，毛利率下降、毛利减少[5] 管理费用增加 - 公司本期现金收购资产导致管理费用增加[5] 所得税费用增加 - 公司预计在未来税法规定期间内很可能无法取得足够的应纳税所得额弥补可抵扣的暂时性差异，导致所得税费用增加[5]

股价表现 - 2024年12月26 - 30日连续3日涨停，累计涨幅33.13%[1][8] - 2024年12月31日 - 2025年1月3日连续3日跌停，累计跌幅27.11%[1][8] - 2024年12月30日 - 2025年1月3日4日累计换手率49.71%[1][8] 财务数据 - 2024年前三季度净利润 - 4143.47万元，2023年度 - 533.08万元[4][11] - 股票最新静态市盈率 - 592.96倍，动态市盈率 - 57.22倍[1][8] 市场扩张和并购 - 拟发行股份购买辰瓴光学100%股权、苏州郎克斯45%股权[2] - 辰瓴光学预估值约6亿，苏州郎克斯约6亿，交易价6亿、2.7亿[3][9] 风险提示 - 交易存在审计评估、收购整合等风险[3][9][10] - 重组涉内幕交易或董监高违法违规，交易可能暂停、终止[12]

投资评级 - 报告对哈森股份的投资评级为"中性" [2][10] 核心观点 - 哈森股份主营国内中高端皮鞋，近年来受运动鞋替代和传统渠道消费乏力影响，主业业绩持续承压 [2] - 公司自2024年开始筹划重大资产重组，拟布局精密金属结构件加工和光学检测行业，重组有望提升业务规模和盈利能力 [2][10] - 公司已完成对江苏郎克斯55%股权的收购，并计划收购苏州郎克斯剩余45%股权和辰瓴光学100%股权，拟通过发行股份或发行股份及支付现金相结合的方式购买，同时拟募集配套资金 [10] 财务预测 - 2024/2025/2026年归母净利润预测值分别为-0.25/0.33/0.54亿元，对应25/26年PE分别为132/80X [2] - 2024/2025/2026年营业总收入预测值分别为8.70/12.07/12.86亿元，同比分别增长7.18%/38.74%/6.53% [5][24] - 2024/2025/2026年归母净利润预测值分别为-0.25/0.33/0.54亿元，同比分别增长-366.85%/232.27%/64.86% [5][24] 收购标的 - 苏州郎克斯主要从事精密金属结构件的研发、生产和销售，主要为苹果产业链厂商提供手机边框等结构件受托加工服务，2022/2023年营收分别为2.35/2.28亿元，净利润分别为3758/4192万元 [1] - 苏州郎克斯原有股东承诺2024/2025/2026年归母净利润分别不低于5140/5692/6312万元，对应分别同比增长23%/11%/11% [1] - 辰瓴光学2022年成立，依托尖端光学技术与人工智能，为企业提供制造、检测、包装、数据管理追溯等服务，主要服务于光通信、IC载板、半导体、新能源等行业，2023年销售额超过2亿元 [11] 公司现状 - 哈森股份2024年前三季度营收5.7亿元，同比下降0.92%，归母净利润4143万元，其中24Q1/Q2/Q3营收分别同比+23.36%/-9.28%/-16.1%，归母净利润分别为493/-1678/-2959万元 [21] - 截至24Q3末公司共有979家门店，较年初净关5家 [21] - 公司2023年每股净资产为3.47元，资产负债率为14.12%，总股本为219.36百万股，流通A股为219.36百万股 [4]