公司基本信息 - 证券代码为 605196，证券简称为华通线缆，全称为河北华通线缆集团股份有限公司 [2] - 2024 年 3 月 27 - 29 日开展投资者关系活动，参与单位有浙商证券、华夏基金等多家机构 [2] - 活动地点线下为上海市虹口区公平路嘉昱大厦等多地，线上为腾讯会议 [2][3] - 上市公司接待人员为财务总监、董事会秘书罗效愚 [3] 问答环节要点 运费承担 - 内销采取公路运输，运费为支付给第三方物流公司的运输费等物流费用；外销采取海运，委托海运代理公司办理运输事宜，费用涉及海运费等 [3] - 具体运费承担方依据和客户签订的合同约定 [3] 油服领域规划 - 对油服板块进行生产线独立规划与建设，合理布局并集中分布产能 [3] - 在维系现有产品基础上，加大研发力度，研发与孵化新产品，丰富产品，增加竞争力 [3] - 致力于从产品生产提供商发展成为油气服务领域系统方案提供商 [3] 线缆板块主营业务成本结构 - 上游行业为铜、铝等大宗商品和橡胶、塑料原料行业，主要原料铜、铝占电缆生产成本大部分 [4] - 直接人工成本、制造费用、运费、外购及其他成本也是主营业务成本组成部分 [4] 客户回款账期 - 线缆行业上下游账期错配，上游铜铝原料采购无账期或账期短，下游电缆销售账期长 [4] - 公司销售产品一般给予客户 120 天信用账期，海外客户回款及时，国内客户可能逾期，但综合回款情况良好 [4] 海外市场份额增长因素 - 具有先发优势，在坦桑尼亚、喀麦隆、韩国等地建立生产基地，在多个国家及地区设立销售子公司 [4] - 服务水平是竞争力之一，产品有竞争力，与海外客户积极沟通，快速反应，提供优质服务 [4] - 资质认证是优势，线缆行业获美国 UL、欧盟 CE 等认证，子公司信达科创是全球获得续油管制造企业之一 [4] 风险提示 - 公司提醒投资者以公司在上海证券交易所网站和法定信息披露媒体刊登的相关公告为准 [4][5] - 公告中对外部环境判断、公司发展战略等描述不构成实质承诺，提醒投资者理性投资，注意风险 [5]

公司基本信息 - 证券代码为 605196，证券简称为华通线缆，公司全称为河北华通线缆集团股份有限公司 [1][2] - 2024 年 3 月 22 日进行路演活动，参与单位有国投证券、中邮基金等，地点在北京东城区多个地点 [2] - 上市公司接待人员证券事务代表为曹梦兰 [2] 问答环节要点 原材料价格影响 - 公司按“成本 + 目标毛利”原则定价，产品销售定价随主要原材料市场价格调整，原材料成本向下传导，对公司利润影响可控 [3] - 公司销售订单为订单制，库存量小，原材料波动影响较小 [3] 海外团队建设 - 海外子公司核心管理层为国内人员外派，生产员工当地招聘 [3] - 公司内部管理制度完善，外派人员管理规范，会进行轮换并规范子公司总经理审批权限 [3] - 外派境外人员薪酬高于国内，但与行业通用薪酬体系相符 [3] 在建工程情况 - 截至 2023 年 6 月 30 日，主要在建工程为韩国釜山工厂、巴拿马工厂建设及唐山生产基地建设改造，符合公司发展战略和产能规划调整 [3] 资金需求情况 - 公司资金较充足，周转良好，上市后外部融资渠道好，在金融机构信用度增强 [3] - 公司内部优化现金流周转和生产管理流程，缩短库存和现金积压时间，提高资金使用效率 [4] 毛利率上升原因 - 2023 年毛利率上升因产品结构改变，高毛利产品如坦桑尼亚工厂电线电缆产品及油服板块产品占比提升，高附加值产品比重增大推动毛利率和利润同比增长 [4] 风险提示 - 公司提醒投资者以公司在上海证券交易所网站和法定信息披露媒体公告为准，涉及外部环境判断、发展战略等描述不构成实质承诺，投资者需理性投资，注意风险 [4]

证券代码：605196 证券简称：华通线缆 公告编号：2024-015 河北华通线缆集团股份有限公司 关于公司及子公司向银行申请综合授信并接受公司、 子公司及实际控制人担保的进展的公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、担保情况概述 公司于 2023 年 4 月 24 日、2023 年 5 月 16 日分别召开了第三届董事会第二 十四次会议、2022 年年度股东大会，审议通过了《关于 2023 年向银行等金融机 构申请综合授信额度及担保事项的议案》，同意公司及其子公司在 2023 年度向 银行等金融机构申请不超过人民币 40 亿元或等值外币的综合授信额度(包括公 司借入项目贷款、流动资金贷款、开具银行承兑汇票、商业承兑汇票、银行保函、 保理、开立信用证、押汇、融资租赁、票据贴现等综合授信业务)，上述借款利 被担保人名称：河北华通线缆集团股份有限公司（以下简称"公司"、"华 通线缆"）、唐山市丰南区华信精密制管有限公司（以下简称"华信精密"）。 本次担保金额：唐山华通特种线缆制造有限公 ...

证券代码：605196 证券简称：华通线缆 公告编号：2024-014 河北华通线缆集团股份有限公司 关于子公司向银行申请综合授信并接受公司 上述综合授信额度及担保额度可循环使用。各金融机构授信额度及担保金额、 授信及担保期间等最终以金融机构实际审批结果为准，具体融资金额、担保金额 以实际发生的金额为准。 及实际控人担保的进展的公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 一、担保情况概述 公司于 2023 年 4 月 24 日、2023 年 5 月 16 日分别召开了第三届董事会第二 十四次会议、2022 年年度股东大会，审议通过了《关于 2023 年向银行等金融机 构申请综合授信额度及担保事项的议案》，同意公司及其子公司在 2023 年度向 银行等金融机构申请不超过人民币 40 亿元或等值外币的综合授信额度(包括公 司借入项目贷款、流动资金贷款、开具银行承兑汇票、商业承兑汇票、银行保函、 保理、开立信用证、押汇、融资租赁、票据贴现等综合授信业务)，上述借款利 率由本公司与金融机构协商确定。 ...

公司概况 - 证券代码：605196，证券简称：华通线缆 [2] - 投资者关系活动记录表 [2] - 参与单位及人员名称：浙商证券、华夏基金、工银瑞信基金等 [2] - 时间：2024年3月19日至21日 [2][6] - 地点：北京多个地点 [2] - 上市公司接待人员：财务总监兼董事会秘书罗效愚，证券事务代表曹梦兰 [3] 公司发展与挑战 - 公司快速发展阶段面临的挑战：人才需求增加，内部管理复杂度增大 [3] - 公司内部管理：组织架构完整，管理条例明确，信息化建设完善 [3] 人才培养 - 公司人才培养策略：以人为本，内外结合，建立高效人才管理机制 [4] - 人才培养计划：定期聘请专家学者，组织核心管理人员学习拜访 [4] 产品与市场 - 连续油管产品用途：主要应用于油气钻采的钻完井及开采环节 [5] - 公司市场拓展：积极拓展海外市场，注重高质量发展，发展高利润率产品 [5] - 国内电缆行业现状：竞争激烈，集中度低，未来可能存在整合趋势 [5] 股权激励与分红 - 股权激励计划：2022年计划正在进行，未来计划根据实际情况综合考虑 [5] - 分红计划：需考虑公司经营业绩与战略需要，具体进展敬请关注公司公告 [6] 风险提示 - 公司提醒投资者：有关公司信息以官方公告为准，涉及未来计划等描述不构成实质承诺 [6]

公司基本信息 - 证券代码 605196，证券简称华通线缆，为河北华通线缆集团股份有限公司 [2] - 2024 年 3 月 12 日 - 3 月 15 日进行路演活动，地点涉及上海、深圳、广州多地 [3][4] - 接待人员为财务总监兼董事会秘书罗效愚、证券事务代表曹梦兰 [4] - 参与单位包括浙商证券、交银施罗德基金等众多金融机构 [2][3] 业务增长点 - 主营业务为电线电缆及油气服务，未来业绩增长点源于此两大板块 [4] - 电线电缆板块依托科研和市场优势完善战略和产品布局，增强竞争力 [4] - 油服领域板块凭借技术优势保持产品优势，增加技术研发投入，扩展市场 [4] 核心竞争力 - 海外发展有丰富投资和管理经验，高管团队资深，领导人有海外留学背景，坚持国际化路线 [5] - 注重产品研发和质量把控，获得美国 UL、欧盟 CE 等国际性认证，子公司信达科创是全球获 API - 5ST 认证的六家连续油管制造企业之一 [5] - 积攒了稳定优质客户资源，涵盖线缆板块及油服领域 [5] 市场情况 - 国内市场保持稳定增长，得益于技术研发、产能与销售布局、资质与认证、品牌形象与客户资源及质量等优势 [5] - 国内电缆行业高度分散、市场集中度低、企业同构化和产品同质化显著，国外厂商进入加剧竞争，未来可能存在整合趋势 [5][6] 子公司情况 - 收购巴拿马子公司 Panama Cables & Engineering Co., Inc. 100%股权并增资 1000 万美元，利于开发维护北美客户，减少关税成本，布局美洲市场，加深国际化水平 [6] - 韩国工厂发展稳定，从事电线电缆生产和国际贸易，与客户关系稳定，订单良好，产能利用率充分 [7] 行业相关问题 - 油服领域销售受油气钻采投资规模影响，油价波动期会使油服领域销售收入和经营业绩波动，但全年数据影响不大 [6] - 公司基于客户需求，2014 年以来攻克连续管制造难题并向作业装备延伸，初步形成并延伸油服领域布局 [7] - 销售订单稳定，无明显季节性特征 [7] 风险提示 - 公司提醒投资者以公司在上海证券交易所网站和法定信息披露媒体刊登的相关公告为准，对外部环境判断、公司发展战略等描述不构成实质承诺，注意投资风险 [7]

报告公司投资评级 - 买入(首次) [1] 报告的核心观点 - 主攻电线电缆行业和油服行业 [1] - 海外深耕多年，推进全球化生产+销售布局 [3] - 外销收入占比高，北美是最主要境外市场 [4] - 海外产能布局持续完善，非洲市场增量可期 [5] - 油服订单持续增长，开拓多元市场 [6] - 看好公司海外产能和销售布局持续完善，驱动电线电缆和油服业务加速成长 [7] 根据相关目录分别进行总结 基本数据 - 当前股价：9.19元 [2] - 总市值：47亿元 [2] - 总股本：512百万股 [2] - 流通股本：326百万股 [2] - 52周价格范围：6.46-9.59元 [3] - 日均成交额：92.65百万元 [3] 市场表现 - 华通线缆市场表现：40% [3] - 沪深300市场表现：0% [3] 公司业务概述 - 公司从事电线电缆的研产销业务，主导产品为中低压电力电缆和电气装备用电缆，产品广泛应用于电力输配、采矿/油/气等行业 [1] - 公司已成为在多个细分领域具有优势地位的电线电缆制造企业，已形成较完善的全球化布局 [1] - 公司旗下子公司信达科创和华信石油定位于油服行业，主导产品分别为油气钻采专用产品和油田作业设备 [2] - 信达科创是全球仅六家获 API-5ST 认证的连续油管企业之一 [2] 全球化布局 - 自2005年出口第一批产品起，公司一直坚持国际化销售策略，依托产品质量及认证优势陆续进入北美、澳洲、非洲、中东、欧洲等市场 [3] - 2016~2022年公司境外收入复合增速为27.6% [3] - 公司在北美、澳洲、新加坡、俄罗斯等地区均设立了销售公司进行本地化服务 [3] - 在“一带一路”及中非合作国家，公司通过坦桑尼亚、喀麦隆生产基地辐射当地市场 [3] - 在电线电缆领域，公司采取ODM+自有品牌直销/经销模式（欧美地区主要提供ODM服务，中国、新加坡、非洲等地区主要推广自有品牌） [3] - 在油服领域，公司主要以自有品牌进行推广 [3] 财务预测 - 预测公司2023-2025年收入分别为55.61、64.25、74.52亿元，EPS分别为0.76、0.91、1.13元，当前股价对应PE分别为12.1、10.1、8.1倍 [7] 盈利预测 - 主营收入（百万元）：2022年为5,193，2023年预测为5,561，2024年预测为6,425，2025年预测为7,452 [8] - 归母净利润（百万元）：2022年为257，2023年预测为387，2024年预测为468，2025年预测为580 [8] - 摊薄每股收益（元）：2022年为0.50，2023年预测为0.76，2024年预测为0.91，2025年预测为1.13 [8] - ROE（%）：2022年为10.4%，2023年预测为14.1%，2024年预测为15.3%，2025年预测为16.8% [8]

证券代码：605196 证券简称：华通线缆 公告编号：2024-012 河北华通线缆集团股份有限公司 关于子公司向银行申请综合授信并接受公司 担保的进展的公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 公司及所属子公司对上述综合授信事项提供总额度不超过人民币 20 亿元或 等值外币的担保，包括本公司对子公司、子公司相互间及子公司对本公司担保。 保证方式包括但不限于抵押担保、质押担保、信用担保等担保方式，并授权董事 被担保人名称：唐山华通特种线缆制造有限公司（以下简称"华通特缆"）。 本次担保金额：河北华通线缆集团股份有限公司（以下简称"公司"、"华通 线缆"）为华通特缆担保人民币 1,000 万元。 本次担保无反担保。 对外担保不存在逾期担保情况。 长在公司及子公司申请综合授信时具有行使该互保的审批权限。 上述综合授信额度及担保额度可循环使用。各金融机构授信额度及担保金额、 授信及担保期间等最终以金融机构实际审批结果为准，具体融资金额、担保金额 以实际发生的金额为准。 授权公司董事长张文东先生代 ...

公司海外业务模式 - 公司海外业务主要有两种模式:一是国内或其他海外公司出口到终端海外客户,主要服务于发达国家市场如美国、澳洲等[2][3] - 另一种模式为子公司独立供产销并服务于当地市场,主要针对非洲坦桑尼亚及喀麦隆市场[2][3] 国内外销售定价 - 公司电线电缆产品定价采取"成本 + 目标毛利"的定价模式,销售定价主要与客户协商,针对不同客户需要考虑多种因素[3] 坦桑尼亚工厂情况 - 自投资建厂以来,坦桑尼亚工厂维持较高毛利水平,得益于公司的战略布局[3] - 坦桑尼亚工厂主要客户为当地电力公司,双方建立良好合作关系,订单稳定,客户资信状况良好[3] 非洲市场竞争预期 - 公司目前在非洲市场发展较为稳定,未来会在维持现有优势基础上,继续推进国际化发展战略,提升自身竞争力[3] 风险提示 - 公司提醒投资者,有关公司信息以公司在上海证券交易所网站和法定信息披露媒体刊登的相关公告为准[4] - 公司对外部环境判断、发展战略、未来计划等描述不构成公司对投资者的实质承诺,投资者需理性投资,注意风险[4]

投资者关系活动基本信息 - 活动时间为2024年3月1日，记录时间为2024年3月4日 [4][6] - 活动地点是线上电话会议 [4] - 活动类别为特定对象调研 [2] - 参与单位众多，包括中金公司、中金基金管理有限公司、华宝基金等多家机构 [2][3][4] - 上市公司接待人员为财务总监兼董事会秘书罗效愚 [4] 活动主要内容 公司业务介绍 - 中金公司对公司两大主营业务进行行业介绍，并汇总介绍公司历史财务数据 [4] 公司管理层交流 - **收入地区分布**：美国市场约占公司整体收入的三分之一，美国以外的海外销售份额也占三分之一，如非洲、澳洲等地区，公司重视国内市场开发 [4][5] - **海外市场优势**：自2005年第一批产品出口国外，坚持销售国际化策略，依托产品质量及认证优势进入多个海外市场；在多地建立生产基地和销售或服务公司，有技术研发、全球布局、资质与认证、品牌形象与客户资源及质量等优势，与客户关系和订单需求稳定 [5] - **油服领域竞争力**：受益于油价提高，连续油管订单增加，与世界三大油服公司建立稳定合作关系；开拓多元化市场，油气钻采产品打入高端市场；依靠自主创新建立长效机制，推动科技创新与成果转化 [5] - **毛利率影响因素**：业务国际化使外汇波动影响毛利率，公司采取锁汇政策管理外汇，排除外汇影响后利润增长稳定，高毛利产品占比不断增长 [6] - **线缆产品定价模式**：采取“成本 + 目标毛利”定价模式，根据主要原材料市场价格行情及占成本比例，考虑企业加工成本、运营费用和适当利润水平确定 [6] 风险提示 - 公司提醒投资者以公司在上海证券交易所网站和法定信息披露媒体刊登的相关公告为准，公告中对外部环境判断、公司发展战略、未来计划等描述不构成实质承诺，需理性投资，注意风险 [6]