股价表现 - 截至5月29日收盘，公司连收4个涨停板 [1][3] - 5月28日公告称生产经营活动正常，无重大未披露事项 [3] - 股价上涨诱因包括旗下益生菌企业均瑶润盈产能提升（菌粉产能增加185%）及全球化布局（覆盖80多个国家和地区） [3] 益生菌业务进展 - 2024年均瑶润盈销售收入同比增长22%，新增两名千万级国内客户（单一客户发货额超2000万元） [4] - 益生菌产品产量同比增加3.54%至8599.34万升，但销量同比下降1.41%，销售收入同比下降2.71%至5.95亿元 [4] - 公司定位为功能性益生菌为核心的大健康企业，2021年启动"二次创业"加码益生菌业务 [7] 财务表现 - 2024年营收同比下降10.77%至14.58亿元，归母净利润亏损2911.64万元（九年来首次亏损），扣非净利润亏损5799.79万元 [5][6] - 亏损主因包括商誉减值3643.26万元、存货跌价准备1276.43万元及信用减值损失3659.58万元 [6] - 2025年一季度营收同比增长1.41%至4.01亿元，但净利润同比下降58.29%至1090.71万元 [6] 行业竞争格局 - 中国益生菌市场规模从2020年486亿元增至2023年892亿元（年复合增长率22.5%），传统产品占比78% [7] - 行业存在品牌/产品/替代品"三多"问题，消费者对高甜度产品的偏好下降 [6] - 外资品牌（杜邦、科汉森）主导市场，国内企业（蔚蓝生物、汤臣倍健等）加速布局，公司面临技术及品牌竞争压力 [7] 区域市场表现 - 2024年东北、华东、华中、西北、西南地区营收同比下滑，东北地区收入减少主因业务收缩 [6]

股价情况 - 2025年5月28 - 29日公司股票收盘涨幅偏离值累计超20%属异常波动[2][4][7] - 近5个交易日累计涨幅40.00%，股价短期波动大[7] 业绩数据 - 2025年第一季度营收401,482,952.19元，同比增1.41%[9] - 2025年第一季度净利润10,907,104.58元，同比减58.29%[9] 其他情况 - 董事蒋海龙5月28日减持30,000股公司股票[6] - 公司生产经营正常，无应披露未披露重大事项[5][6]

公司股票交易异常波动 - 公司股票于5月28日、5月29日连续2个交易日内收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，属于股票交易异常波动情形 [1] 董事减持情况 - 公司董事蒋海龙于2025年5月28日根据减持计划减持了30000股公司股票 [1] - 公司于2025年2月28日披露了《湖北均瑶大健康饮品股份有限公司部分董监高集中竞价减持股份计划公告》 [1]

公司表现 - A股均瑶健康开盘涨停走出4连板 [1] - 4天累计涨幅达46 61% [1]

市场表现 - 通达电气和云内动力在竞价阶段双双一字涨停，涨幅分别为10.03%和10.10% [1][2] - 永安药业低开2.44%，尤夫股份低开5.24%，美邦股份低开6.14% [1][2] - 滨海能源低开3.80%，尚纬股份高开4.97%，融发核电高开3.74% [1][2] - 会稽山低开2.71%，均瑶健康竞价涨停，涨幅10.05% [1][2] - 明牌珠宝低开0.67% [1][2] 个股涨跌情况 - 永安药业最新价24.03元，11天7板 [1][2] - 尤夫股份最新价10.13元，12天7板 [1][2] - 美邦股份最新价22.00元，5天3板 [1][2] - 滨海能源最新价14.43元，8天6板 [1][2] - 尚纬股份最新价9.50元，5板 [1][2] - 融发核电最新价7.77元，4板 [1][2] - 通达电气最新价17.56元，6天5板 [1][2] - 云内动力最新价5.56元，6天4板 [1][2] - 会稽山最新价25.11元，6天4板 [1][2] - 均瑶健康最新价9.31元，3板 [1][2] - 明牌珠宝最新价7.40元，2板 [1][2] 板块表现 - 核电板块表现强势，尚纬股份和融发核电分别高开4.97%和3.74% [1][2] - 无人物流车概念股通达电气和云内动力双双涨停 [1][2] - 新消费板块分化，会稽山低开2.71%，均瑶健康涨停 [1][2] - 黄金概念股明牌珠宝小幅低开0.67% [1][2]

股价表现 - 公司股票在5月26日至28日连续三个交易日涨停，累计涨幅达33.23% [1][2] - 公司公告称目前生产经营活动正常，不存在应披露而未披露的重大事项 [1][2] - 公司创立于1994年，2020年在上交所主板上市，以常温乳酸菌饮品为主体，功能性益生菌为核心 [2] 财务表现 - 2024年营业收入14.58亿元，同比下降10.8%，归母净利润亏损2912万元，同比下降150.6% [3] - 2025年一季度营业收入4.01亿元，同比增长1.41%，归母净利润1090.71万元，同比下降58.29% [1][3] - 2024年益生菌饮品及食品收入7.92亿元，占总营收54.3%，2025年一季度益生菌食品收入同比增长139.19% [3] 业务发展 - 公司10余年前开始布局益生菌业务，2021年与江南大学合作获得功能性菌株独家授权 [2] - 2022年8月重整润盈生物，实现资源优化配置和业务协同效应 [2] - 电商渠道2024年销售同比增长177.49%，2025年一季度激增1173.33% [4] - 推出"每日博士"、"体轻松"等益生菌品牌，提升线上渠道竞争力 [4] 供应链与海外市场 - 通过泛缘供应链构建"原料—产品—渠道"一体化生态链模型 [4] - 2024年新增东方购物、拼多多等电商渠道，拓展南汇区域业务和高端红酒业务 [4] - 2024年海外市场营业收入8460万元，同比增长24.54%，2025年一季度同比增长77.43% [4] 未来战略 - 持续做强饮料主业，加速低温活性益生菌饮品布局 [5] - 拓展益生菌健康产品，以"益生菌+"模式开发功能性饮料 [5] - 加大原料出口力度，益生菌原料出口覆盖全球80多个国家和地区 [6]

纪要涉及的公司 均瑶健康 纪要提到的核心观点和论据 - **战略调整**：从三四线城市传统通路转向高线城市市场，在华东罗森便利店投放新款产品，体现发酵工艺、菌株投入、线上平台运营经验及外部团队合作的系统化变化[2][3] - **新品计划**：计划在全国各大系统推进新品，6 - 7月饮料旺季前完成铺货，产品方向包括益生菌果汁、功能化菌株饮品、冷链益生菌制剂、草本饮料和益生菌气泡水等，对标养乐多，迎合消费习惯[2][4] - **产品运营**：每日美梦纳入业务，新品由新运营团队负责；每日博士专注益生菌形态产品，在二线城市铺货，推进更多线下销售；饮料产品由统一中台负责研发、策划和销售策略[2][5][6] - **销售渠道**：线上销售用于测试，因运费和用户留存问题不适配，产品成熟后进入线下渠道；美日系列常温产品在CBS冷柜冷藏销售，兼顾传统渠道铺货需求；计划拓展大型商超和零食量贩连锁等渠道[2][7][10] - **盈利预期**：今年希望跑出一到两支成功新品，单品第一年收入目标5000万左右；通过益生菌食品和其他饮品增长保持盈利，每日乳酸菌带动增长，工业业务有少量利润，对其他业务增量帮助显著[9][14] - **毛利率**：美日系列进入罗森便利店直销毛利率约45%，目标提升至45% - 50%，自有产品销售提升整体毛利率[12] 其他重要但是可能被忽略的内容 - **产品好评率**：低温乳酸菌线下系统测试单月好评率达99%以上[7] - **每日系列销量**：每日系列过往单月销量几十万至一百万左右[7] - **产能利用率**：益生菌食品瑞颖产能利用率约80 - 85%[13] - **各业务板块业绩**：2024年益生菌饮品靠味动力老品，2025年预计保持六七亿收入；2025年益生菌食品单月收入预计两千多万，净利率提高但不及同类上市公司；2025年C端业务精简合并，每日博士团队已单月盈利[13] - **2024年收入贡献**：2024年总收入超两亿，润盈健康贡献近一亿多，美国市场下半年进入磨合贡献几千万，其余部分几千万规模[16] - **每日博士产品占比**：每日博士添加益生元饮品（纤维饮）占整体销售额约40%，2024年大部分3000万收入增长来自纤维饮，还有非益生菌产品有销售贡献[16]

行情回顾 - 市场全天震荡调整 三大指数小幅下跌 全市场超3400只个股下跌 成交1.03万亿 [1] - 新消费概念逆势大涨 水羊股份 明牌珠宝 周大生 均瑶健康等涨停 [1] - 无人物流车概念继续活跃 通达电气 云内动力 劲旅环境等涨停 [1] - 核电 可控核聚变概念延续强势 合锻智能 融发核电 雪人股份等涨停 [1] - 医药股震荡调整 海辰药业跌超10% [1] 无人物流车 - 无人物流车板块大涨 通达电气6天5板 云内动力6天3板 劲旅环境2天2板 德邦股份2天2板 [5] - 九识智能E系列无人物流车正式上市 [4] - 长江证券认为国内低速无人物流车开启爆发性增长元年 2025年头部物流科技公司订单规模呈倍数级增长 [5] - 核心零部件快速降本及算法效率提升 无人物流车具备显著经济效应 [5] - 路权政策持续松绑 推动无人车商业化加速落地 [6] - 当前低速无人物流车已从封闭场景拓展至开放式城配场景 可替代商用车总销量达285万辆 存量商用车总量达1200万辆 [6] - 2025年头部无人物流车公司总交付量或达万辆级别 渗透率不足可替代市场1% 若渗透率达17%以上 市场规模有望超千亿元 [6] 核聚变 - 核聚变板块继续活跃 尚纬股份5连板 融发核电4连板 长城电工 雪人股份等3连板 [7] - FIA报告显示37家商业核聚变公司中26家认为2035年前第一台核聚变机组将实现并网供电 [7] - 华源证券表示核聚变具备原料丰富 环保 能量大 可持续 安全性高等优势 正成为全球能源困局解决方案 [8] - 各国聚变领域竞争加速 全球聚变装置数量达百余个 我国已初步形成聚变装备产业链 [8] - 国泰海通预计2025-2030年托克马克核聚变市场空间达6810亿元 2030-2035年有望升至3万亿规模 [9] 大消费 - 大消费板块继续活跃 会稽山近一周涨幅超60% 均瑶健康一字涨停 乐惠国际 明牌珠宝等涨停 [10] - 太平洋证券认为情绪消费 质价比 健康化成为大单品胜出关键因素 关注新渠道变革及新品类机会 [11] - 华泰证券表示食饮企业已完成渠道库存去化 通过品类拓展与渠道创新驱动增长 外资回流有望导入增量资金 [12] 其他热点 - 海洋经济 医药 跨境支付等局部活跃 [12] - 资产重组 固态电池等跌幅居前 [12]

乳业概念板块表现 - 截至5月28日收盘，乳业概念上涨2.02%，位居概念板块涨幅第3 [1] - 板块内24股上涨，欢乐家20%涨停，新乳业、均瑶健康等涨停，李子园、阳光乳业、骑士乳业分别上涨5.83%、4.92%、2.71% [1] - 跌幅居前的有科拓生物、福成股份、金健米业，分别下跌1.88%、1.17%、1.17% [1] 资金流动情况 - 乳业概念板块获主力资金净流入1.70亿元，20股获主力资金净流入，7股净流入超千万元 [2] - 李子园主力资金净流入1.09亿元居首，欢乐家、伊利股份、均瑶健康分别净流入1.03亿元、3740.75万元、2976.30万元 [2] - 均瑶健康、欢乐家、李子园主力资金净流入比率居前，分别为81.35%、17.07%、14.87% [3] 个股资金流入榜 - 李子园今日涨跌幅5.83%，换手率12.88%，主力资金净流入1.09亿元，净流入比率14.87% [3] - 欢乐家今日涨跌幅20.01%，换手率8.27%，主力资金净流入1.03亿元，净流入比率17.07% [3] - 伊利股份今日涨跌幅1.14%，换手率0.45%，主力资金净流入3740.75万元，净流入比率4.23% [3] - 均瑶健康今日涨跌幅10.01%，换手率0.72%，主力资金净流入2976.30万元，净流入比率81.35% [3] 其他个股表现 - 阳光乳业今日涨跌幅4.92%，换手率34.78%，主力资金净流入1622.35万元，净流入比率4.34% [3] - 新乳业今日涨跌幅10.03%，换手率2.38%，主力资金净流入1609.93万元，净流入比率4.07% [3] - 西部牧业今日涨跌幅2.70%，换手率18.73%，主力资金净流入1439.04万元，净流入比率3.15% [3] - 立高食品今日涨跌幅1.29%，换手率3.29%，主力资金净流入853.40万元，净流入比率4.23% [3] 资金流出个股 - 科拓生物主力资金净流出5690.16万元，净流出比率7.42% [5] - 贝因美主力资金净流出4971.32万元，净流出比率3.14% [5] - 维维股份主力资金净流出2459.28万元，净流出比率6.06% [5] - 大北农主力资金净流出1981.81万元，净流出比率13.96% [5]

股价表现 - 均瑶健康盘中涨停，已连收3个涨停板，截至9:36，该股报8.46元 [2] - 连续涨停期间，该股累计上涨33.23% [2] - 最新A股总市值达50.80亿元 [2] - 涨停板封单金额为4.83亿元 [2] - 换手率0.46%，成交量279.01万股，成交金额2360.42万元 [2] - 累计换手率为3.53% [2] 龙虎榜数据 - 该股因连续三个交易日内涨幅偏离值累计达20%、日涨幅偏离值达7%上榜龙虎榜1次 [2] - 买卖居前营业部中，营业部席位合计净买入3966.50万元 [2] 财务数据 - 一季度公司共实现营业总收入4.01亿元，同比增长1.41% [2] - 一季度实现净利润0.11亿元，同比下降58.29% [2] 近期股价走势 - 2025.05.27当日涨跌幅10.01%，换手率0.89%，主力资金净流入3126.06万元 [2] - 2025.05.26当日涨跌幅10.08%，换手率2.17%，主力资金净流入4286.36万元 [2] - 2025.05.23当日涨跌幅-0.16%，换手率1.61%，主力资金净流入329.02万元 [2] - 2025.05.22当日涨跌幅-2.15%，换手率0.88%，主力资金净流出149.53万元 [2] - 2025.05.21当日涨跌幅-0.76%，换手率1.11%，主力资金净流出233.12万元 [2] - 2025.05.20当日涨跌幅2.02%，换手率1.75%，主力资金净流出444.81万元 [2] - 2025.05.19当日涨跌幅2.56%，换手率1.24%，主力资金净流出385.41万元 [2] - 2025.05.16当日涨跌幅-0.48%，换手率0.89%，主力资金净流出166.26万元 [2] - 2025.05.15当日涨跌幅1.29%，换手率1.24%，主力资金净流出16.55万元 [2] - 2025.05.14当日涨跌幅0.00%，换手率0.81%，主力资金净流入89.09万元 [2]