公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损21,625.04万元至14,416.69万元，同比大幅减少395.14%至642.71% [1] - 公司预计2025年度扣除非经常性损益的净利润为亏损23,257.02万元至15,504.68万元，同比大幅减少167.33%至301.00% [1] 业绩变动主要原因 - 消费环境承压导致公司传统业务收入下降 [1] - 公司费用出现增长 [1] - 公司计提了存货与应收账款减值准备 [1] - 公司计提了商誉减值准备 [1] 信息说明 - 本次业绩预告数据未经会计师事务所审计 [1] - 具体财务数据以公司正式披露的经审计的年度报告为准 [1]

公司业绩预告 - 公司预计2025年度归属于上市公司股东的净利润为亏损2.16亿元至1.44亿元 [1] - 与上年同期相比 净利润预计减少1.15亿元至1.87亿元 [1] - 净利润同比降幅预计为395.14%至642.71% [1] 公司扣非净利润 - 公司预计2025年度扣除非经常性损益的净利润为亏损2.33亿元至1.55亿元 [1] - 与上年同期相比 扣非净利润预计减少9704.89万元至1.75亿元 [1] - 扣非净利润同比降幅预计为167.33%至301.00% [1]

核心事件：董高减持计划 - 公司于1月14日收到股东通知，董事朱晓明、董事兼副总经理罗喜悦、副总经理向卫兵、财务负责人崔鹏、董事会秘书郭沁计划减持公司股份 [1] - 减持原因为个人资金需求，计划在公告披露之日起15个交易日后的3个月内通过集中竞价方式进行 [1] - 拟减持股份数量合计不超过474,900股，占公司总股本的比例不超过0.079% [1] 减持主体持股详情 - 董事朱晓明持有613,218股，占总股本0.102% [1] - 董事兼副总经理罗喜悦持有549,269股，占总股本0.091% [1] - 副总经理向卫兵持有276,134股，占总股本0.046% [1] - 财务负责人崔鹏持有129,851股，占总股本0.022% [1] - 董事会秘书郭沁持有331,679股，占总股本0.055% [1] - 朱晓明、罗喜悦、向卫兵、崔鹏所持股份来源于宁波汝贤股权投资合伙企业解散清算后的非交易过户 [2] - 郭沁所持股份来源于宁波汝贞股权投资合伙企业解散清算后的非交易过户 [2] 公司上市与股价表现 - 公司于2020年8月18日在上交所主板上市，发行7000万股，发行价格13.43元/股 [2] - 上市第7个交易日（2020年8月26日）盘中最高价达32.25元，为上市以来最高价 [2] - 目前公司股价处于破发状态 [2] 首次公开发行与募集资金 - 首次公开发行募集资金总额为9.40亿元，扣除发行费用后净额为8.84亿元 [3] - 发行费用总额为5653.99万元，其中承销及保荐费用为4000.00万元 [4] - 根据招股书，募集资金计划用于：湖北宜昌产业基地新建年产10万吨常温发酵乳饮料及科创中心项目、浙江衢州产业基地扩建年产10万吨常温发酵乳饮料项目、品牌升级建设项目 [3] 公司近期经营与财务表现 - 2024年公司实现营业收入14.58亿元，同比下降10.77% [4] - 2024年归属于上市公司股东的净利润为-2911.64万元，上年同期为盈利5757.59万元 [4] - 2024年归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为-5799.79万元，上年同期为盈利3091.20万元 [4] - 2024年经营活动产生的现金流量净额为3264.56万元，同比下降61.95% [4] 其他相关事项 - 公司于2024年5月29日公告分红方案，每10股派息（税前）1元并转增4股，除权除息日为2024年6月5日 [4] - 公司原保荐机构国泰君安证券股份有限公司已于2025年4月11日重组更名为国泰海通证券股份有限公司，证券代码601211保持不变 [4]

股权情况 - 董事朱晓明持股613,218股，占总股本0.102%[2] - 董事兼副总经理罗喜悦持股549,269股，占总股本0.091%[2] - 副总经理向卫兵持股276,134股，占总股本0.046%[2] - 财务负责人崔鹏持股129,851股，占总股本0.022%[2] - 董事会秘书郭沁持股331,679股，占总股本0.055%[2] 减持计划 - 减持主体拟减持不超1,474,900股，不超公司股份总数0.079%[4] - 朱晓明计划减持不超153,300股，比例不超0.026%[8] - 罗喜悦计划减持不超137,300股，比例不超0.023%[9] - 向卫兵计划减持不超69,000股，比例不超0.011%[9] - 崔鹏计划减持不超32,400股，比例不超0.005%[9] 其他 - 减持计划实施不会导致上市公司控制权变更[15] - 减持计划符合相关法律法规及规范性文件规定[15] - 公司将督促股东按要求实施减持并及时披露信息[15] - 公告发布时间为2026年1月15日[17]

核心事件 - 均瑶健康公告多名核心管理人员计划减持公司股份 董事朱晓明 董事兼副总经理罗喜悦 副总经理向卫兵 财务负责人崔鹏及董事会秘书郭沁因个人资金需求拟通过集中竞价方式减持[1] 减持计划详情 - 上述股东合计拟减持不超过47.49万股 不超过公司总股本的0.079%[1] - 减持期间为2026年2月6日至2026年5月5日[1] - 减持价格将按市场价格确定[1] 公司相关说明 - 公司表示本次减持计划不会对公司治理结构及持续经营产生重大影响[1] - 减持主体将根据市场情况 公司股价等因素决定是否实施减持 存在不确定性[1] - 公司承诺将督促相关股东严格遵守法律法规履行信息披露义务[1]

核心事件概述 - 均瑶健康发布公告，公司部分董事、高级管理人员及核心人员计划减持公司股份 [1] - 减持原因为个人资金需求 [1] - 计划减持期间为2026年2月6日至2026年5月5日 [1] - 减持方式为通过集中竞价交易 [1] 减持计划详情 - 合计计划减持股份数量不超过47.49万股，占公司总股本比例为0.079% [1] - 董事朱晓明计划减持不超过15.33万股，占总股本0.026% [1] - 董事罗喜悦计划减持不超过13.73万股，占总股本0.023% [1] - 副总经理向卫兵计划减持不超过6.9万股，占总股本0.011% [1] - 财务负责人崔鹏计划减持不超过3.24万股，占总股本0.005% [1] - 董事会秘书郭沁计划减持不超过8.29万股，占总股本0.014% [1]

文章核心观点 - 2025年中国食品饮料行业的并购逻辑发生根本转变，从追求规模与市值的“讲故事”转向存量竞争下的“精打细算”与“补链条”，核心主题是“祛魅”，即消费者不再为品牌溢价买单，资本不再迷信无质量的规模扩张 [1][17] 量贩零食行业整合 - **万辰集团整合“联邦制”**：公司以13.79亿元收购南京万优49%少数股东权益，完成对旗下“好想来”品牌核心“血库”的完全控制，该标的评估值29.97亿元，增值率高达605.46% [2][3] - **整合动因与挑战**：早期通过整合“陆小馋”、“好想来”等区域品牌快速扩张，但后期面临加盟商利润薄、区域保护失效、品牌内耗等管理难题，收购旨在向资本市场证明盈利能力，但日均拓店速度从峰值26家锐减至不足7家，反映下沉市场饱和 [4] - **行业另一极的合并**：零食很忙与赵一鸣合并获监管批准，因“未事先申报”被罚175万元，但被认定“不具有排除、限制竞争效果”，合并后集团提出“万店”目标，但在湖南、江西等核心市场，加盟商仍面临价格战与内卷，效率提升多转化为对供应链和加盟商的压榨 [6] 乳制品行业战略分化 - **新希望乳业收购收官**：耗时六年最终以1.11亿元尾款完成对福州澳牛的收购，战略从激进并购转向“内生为主，并购为辅”，收购旨在获取华南市场巴氏奶所需的本地牧场与冷链，补齐全国版图，但标志着一个扩张时代的落幕，公司资产负债率已降至60%以下但仍承压 [7][9] - **均瑶健康转型B端**：通过整合润盈生物，掌控超过50000株菌种资源，从C端乳酸菌饮料转向B端生物科技，2025年前三季度益生菌食品收入同比暴涨60%，为二线乳企在巨头阴影下提供了差异化突围路径 [9][10] 新茶饮行业两极策略 - **蜜雪冰城跨界收购**：以近3亿元收购精酿啤酒品牌“鲜啤福鹿家”53%股权，溢价约30%，旨在利用其下沉市场冷链网络，打造“日茶夜酒”模式，将精酿啤酒价格降至个位数（如6元）以迎合消费降级 [11][13] - **喜茶主动收缩**：宣布暂停接受事业合伙申请，明确“不参与数字游戏与规模内卷”，反映行业流量红利消退，窄门餐眼数据显示奶茶店年内新开10万家但净增长为负，关店速度超过开店 [13] 传统调味品行业寻求突破 - **涪陵榨菜收购终止**：终止收购四川味滋美51%股权，主因“核心商业条款未达成一致”，背后是估值分歧及预制菜赛道在C端遇冷（如“进校园”事件），暴露传统企业手握现金却难寻第二增长曲线的困境 [14][16] - **海天味业务实转向**：2025年选择赴港上市，旨在建立国际化融资平台，修复此前“添加剂双标”风波后的声誉，并为潜在海外并购储备资金 [16] 行业整体背景与趋势 - **消费行为变迁**：消费者涌向折扣店和低价产品（如万辰、零食很忙、蜜雪冰城），性价比成为并购首要考量 [17] - **资本导向转变**：资本摒弃无利润的规模扩张，案例包括喜茶停止加盟、新乳业停止盲目收购、涪陵榨菜放弃高溢价标的 [17] - **生存环境严峻**：行业极度内卷，2024年上半年已有105万家餐饮企业注销，2025年情况可能更甚，并购成为“幸存者的游戏”，企业通过收购整合实现成本压榨与供应链控制 [17]

饮品业务合作与布局 - 公司近期与头部渠道展开联动 于2025年第四季度上新了4款SKU 包括J26活菌青梅水 茉莉冰椰茶及两款椰子水 以丰富产品品类拓展饮品市场布局 [1] - 通过渠道与产品联动 可扩充公司自有工厂产能 并为产品迭代与下沉市场布局奠定基础 助力公司整体业务在核心区域的渗透与强化 [1] - 2026年饮料业务增量将与味动力品牌新品保持协同联动 公司将重点深化拓展全国连锁KA渠道 凭借品牌认知度 健康饮品消费趋势及前期渠道口碑 快速打开消费市场 [1] - 公司将借助主流渠道资源与产品联动优势 有效承接自有工厂的产能释放 并在此合作模式下争取保障饮料板块的收入及盈利水平 [1] 益生菌B端业务发展 - 2025年公司益生菌业务子公司均瑶润盈的客户主要集中在欧洲和美国 客户类型主要为药企和保健品企业 [2] - 部分海外客户通过参加国际展会进一步转化 目前海外客户数量保持增长趋势 [2] - 作为国内益生菌发酵领域先发企业 均瑶润盈对技术匹配度充满信心 后续将聚焦自身能力提升 稳步扩大国际合作客户 [2]

行业整体产量数据 - 2025年11月中国饮料单月产量为1046万吨，同比增长0.4% [1] - 2025年1月至11月中国饮料累计产量为16560.6万吨，累计同比增长3.3% [1] 相关上市公司 - 新闻提及的上市企业包括养元饮品（603156）、承德露露（000848）、东鹏饮料（605499）和均瑶健康（605388） [1] 相关研究报告 - 新闻引用了智研咨询发布的《2026-2032年中国饮料行业市场运营格局及未来前景分析报告》 [1]

股价与交易表现 - 12月30日盘中下跌2.11%，报7.41元/股，成交额6453.06万元，换手率1.44%，总市值44.50亿元 [1] - 当日主力资金净流出722.21万元，特大单净卖出111.48万元，大单净卖出610.73万元 [1] - 今年以来股价累计上涨19.29%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌8.06%，近20日下跌6.79% [1] - 今年以来已12次登上龙虎榜，最近一次为12月15日，龙虎榜净买入2657.05万元，买入总额3893.75万元占总成交额23.29% [1] 公司基本情况 - 公司全称为湖北均瑶大健康饮品股份有限公司，成立于1998年8月5日，于2020年8月18日上市 [2] - 主营业务为含乳饮料中常温乳酸菌系列饮品的研发、生产和销售，并推出其他健康饮品 [2] - 主营业务收入构成：益生菌饮品34.11%，商品供应链34.07%，益生菌食品21.98%，其他饮品和食品9.55% [2] - 所属申万行业为食品饮料-饮料乳品-乳品，概念板块包括植物蛋白、国产乳业、跨境电商等 [2] 财务与股东数据 - 2025年1-9月实现营业收入10.95亿元，同比减少6.95%；归母净利润为-236.88万元，同比减少104.79% [2] - 截至2025年9月30日，股东户数为3.43万户，较上期减少19.52%；人均流通股17487股，较上期增加24.25% [2] - A股上市后累计派现3.65亿元，近三年累计派现1.32亿元 [3] - 截至2025年9月30日，第十大流通股东为天弘中证食品饮料ETF，持股94.85万股，较上期增加11.67万股 [3]