业务开展 - 公司拟开展不超6000万美元外汇套期保值业务，资金为自有资金[2][5] - 业务有效期12个月，额度内资金可循环滚动使用[2][6] - 交易用银行外汇衍生品工具，涉及美元等外币[5] 审批情况 - 2024年10月14日董事会和监事会审议通过议案，保荐机构同意，无需股东大会审议[2][7] 风险及应对 - 业务存在汇率等风险[8][9] - 以正常经营为基础，适时调整策略[4][10] - 多部门协作控制业务风险[10][11]

股本结构 - 公司首次公开发行A股后总股本64,916,392股，无限售股占比20.56%，限售股占比79.44%[3] - 2023年5月分配后总股本为90,882,948股[5] 限售股情况 - 本次上市流通限售股908,830股，占比1.00%，2024年10月11日流通[4][12][13] - 海通创新持有的908,830股限售股全部流通，剩余0股[14] 其他事项 - 原保荐代表人杨阳更换为李华东[9] - 保荐机构对限售股上市流通无异议[11]

上市情况 - 公司2022年10月11日科创板上市，发行A股16,229,100股，发行后总股本64,916,392股[1] 分红转增 - 2023年5月10日以64,916,392股为基数，每股派现1.54元，转增0.4股，分配后总股本90,882,948股[4] 限售股流通 - 2024年10月11日908,830股首发限售股上市流通，占总股本1.00%[2][6] - 海通创新证券投资有限公司持有的908,830股限售股全部上市流通[10]

业绩说明会安排 - 2024年10月9日13:00 - 14:00举行半年度业绩说明会[3][5][7] - 地点为上证路演中心，方式为网络互动[5][7] - 参加人员有董事长、总经理等[7] 投资者参与方式 - 2024年10月9日登录上证路演中心参与[7] - 2024年9月25日至10月8日16:00前可提问[3][7] 其他信息 - 联系人李涛，电话021 - 61601560，邮箱ir@bidepharmatech.com[8] - 2024年8月29日已发布半年度报告[3]

上市与募集资金 - 毕得医药于2022年10月11日在上海证券交易所上市，首次公开发行股票1622.91万股，每股发行价88元，募集资金总额142816.08万元，实际募集资金净额130899.89万元[4] - 截至2024年6月30日，结余募集资金余额55356.50万元[41] 业绩数据 - 2024年1 - 6月公司营业收入532,207,309.99元，同比增长1.83%[24] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的净利润51,839,064.55元，同比下降38.15%[24] - 2024年1 - 6月归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润48,256,312.13元，同比下降47.47%[24] - 2024年6月30日归属于上市公司股东的净资产1,975,162,467.05元，较2023年12月31日下降5.47%[24] - 2024年6月30日总资产2,314,147,023.17元，较2023年12月31日下降4.18%[24] - 2024年1 - 6月基本每股收益0.58元/股，同比下降36.96%；稀释每股收益0.58元/股，同比下降36.96%；扣除非经常性损益后的基本每股收益0.54元/股，同比下降46.53%[24] - 2024年1 - 6月加权平均净资产收益率2.52%，较2023年1 - 6月减少1.47个百分点；扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率2.35%，较2023年1 - 6月减少2.02个百分点[24] - 2023年度以及2024年1 - 6月，公司综合毛利率分别为40.00%和39.51%[20] - 2024年1 - 6月公司经营活动现金流量净额同比增加13491.37万元[26] 业务数据 - 2024年1 - 6月公司药物分子砌块业务收入为45,514.39万元，同比增长0.22%[24] - 2024年1 - 6月科学试剂业务实现营业收入7,705.64万元，同比增长12.57%[24] 存货数据 - 2024年上半年公司存货账面余额为71,269.30万元，存货跌价准备2,656.12万元，占存货余额比例为3.73%，报告期内计提存货跌价损失1,242.15万元，占2024年1 - 6月归属于母公司所有者净利润的23.96%[15][16] 研发数据 - 2024年研发投入30050598.68元，同比增长12.23%，占营收比例5.65%，较上期增加0.53个百分点[36] - 公司已获得47项发明专利，截至报告期末，知识产权项目获授权129个[34][37] 其他情况 - 2024年上半年公司不存在重大违规事项[21] - 公司面临市场竞争加剧、下游客户研发进度及市场销售不及预期等多种风险[11][12][13][14][15][16][17][18][19][20] - 2024年上半年，公司控股股东等持有的股份不存在质押、冻结及减持情形[43] - 公司拥有12万种常备现货库存，能提供超40万种分子砌块[28]

报告公司投资评级 - 报告维持"买入"评级 [5] 报告的核心观点 - 公司收入基本稳定,但费用增加扰动利润 [4] - 公司通过新品开拓和海外扩张有望带来长期成长 [5] - 预计2024-2026年公司营收和净利润将保持增长 [5] 公司基本情况 - 公司总股本9088万股,流通股本4233万股,市值26.45亿元 [3] - 公司主要从事药物分子砌块和科学试剂业务,2024年上半年实现收入5.32亿元,同比增长1.83% [4] 财务数据分析 - 2024年上半年公司毛利率为39.51%,同比下降1.21个百分点 [4] - 2024年上半年公司销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为11.39%、10.00%和5.65%,同比有所上升 [4] - 公司2024-2026年营收和净利润预计将分别达到11.49亿元/1.19亿元、12.86亿元/1.38亿元和14.80亿元/1.66亿元 [5] 风险提示 - 研究报告使用的公开资料可能存在信息滞后或更新不及时的风险 [6][10] - 公司存在产能提升不及预期、毛利率下降、原材料价格上涨、环保和安全生产等风险 [10][11][12][13]

公司经营情况 - 2024年上半年实现营业收入5.32亿元，归母净利润5,184万元[1] - 海外收入持续高增长，占比提升至56.24%[1][2] - 海外收入毛利率连续两个季度环比上升，公司整体毛利率逐渐企稳[2] 研发投入 - 公司加大整体研发投入，现货产品种类超过12万种，处于行业领先水平[2] - 全球药物分子砌块市场规模预计到2026年将达500多亿美元，国内市场正处进口替代加速过程[2] 产品线拓展 - 催化剂和配体产品线是公司重点发展方向，未来将继续加大投入[3] - 公司将从新产品开发和技术平台建设两方面提升该产品线的竞争优势[3] 股权激励 - 公司已回购1亿元左右股票用于股权激励，正在制定相关方案[4] 仓储智能化 - 公司正在推进美国仓储智能化改造，预计投入2-3百万美元[5] - 如效果明显将推广至其他区域[5] 存货管理 - 对库龄2年以上且近1年无销售的存货全额计提跌价准备，定期比较成本与可变现净值[6] 经营战略 - 加大海外市场投入及布局，国内则更注重毛利率及回款管控[7] - 国内创新药产业链政策支持力度大，未来发展前景良好[7]

报告公司投资评级 - 公司维持"推荐"评级 [3] 报告的核心观点 - 海外收入持续高增长,海外收入占比持续提升 [2] - 公司毛利率逐渐企稳回升 [3] - 公司精细化管理效果逐渐显现 [3] - 预计2024-2026年归母净利润分别为1.35、1.76、2.41亿元,同比增长22.8%、31.1%、36.7% [3] 财务指标总结 - 2024年营业总收入11.80亿元,同比增长8.1% [4] - 2024年归母净利润1.35亿元,同比增长22.8% [4] - 2024年每股收益1.48元 [4] - 2024年市盈率20倍,市净率1.3倍 [4] - 2024年资产负债率17.8% [4] - 2024年流动比率5.9,速动比率3.8 [4]

报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司营收同比持平,费用率波动影响利润承压 [3] - 公司海外收入占比不断提高,为公司贡献主要业绩增长 [4] - 受人员薪酬增加、汇率波动导致的汇兑收益减少等影响,公司2024年上半年盈利端短暂承压 [5] 公司业务分析 - 2024H1公司主要业务药物分子砌块市场份额保持稳定,科学试剂业务实现双位数增长 [4] - 公司境外业务占比不断提高,2024H1达到56.24% [4] 财务数据分析 - 2024H1公司综合毛利率39.51%,同比下降1.21个百分点 [5] - 2024H1公司销售/管理/研发/财务费用率分别为11.39%/10.00%/5.65%/-2.25%,同比有所上升 [5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.18/1.34/1.61亿元,EPS为1.30/1.47/1.77元 [3]

现金管理计划 - 公司计划用不超10亿元闲置自有资金进行现金管理[2][3][6] - 额度可在决议有效期内循环滚动使用[3] - 投资期限不超12个月[2][3][4] 产品与决议时效 - 现金管理产品含银行协定性、结构性存款等[3] - 决议自2024年8月28日起12个月有效[2][3][4][6] 权责与监督 - 董事长获授权决策并签合同，财务总监组织实施[5] - 财务部门执行投资，选产品需审批，审计部门监督[8][9] 相关方意见 - 监事会和保荐机构同意现金管理计划[10]