报告公司投资评级 - 维持"买入"评级 [2] 报告的核心观点 - 2024年上半年公司营收同比持平,费用率波动影响利润承压 [3] - 公司海外收入占比不断提高,为公司贡献主要业绩增长 [4] - 受人员薪酬增加、汇率波动导致的汇兑收益减少等影响,公司2024年上半年盈利端短暂承压 [5] 公司业务分析 - 2024H1公司主要业务药物分子砌块市场份额保持稳定,科学试剂业务实现双位数增长 [4] - 公司境外业务占比不断提高,2024H1达到56.24% [4] 财务数据分析 - 2024H1公司综合毛利率39.51%,同比下降1.21个百分点 [5] - 2024H1公司销售/管理/研发/财务费用率分别为11.39%/10.00%/5.65%/-2.25%,同比有所上升 [5] - 预计公司2024-2026年归母净利润分别为1.18/1.34/1.61亿元,EPS为1.30/1.47/1.77元 [3]

业绩总结 - 公司2023年实现收入10.92亿元，同比增长30.94%[1] - 公司海外收入持续增长，2023年海外收入占比提升至51%[1] - 毕得医药2023年营业总收入预计为109.2亿元，2024年预计增长至124.6亿元[2] - 毕得医药2023年净利润为10.8亿元，2024年预计增长至14亿元[2] 财务指标 - 公司毛利率逐渐企稳，销售费用率与管理费用率环比改善[1] - 毕得医药2023年ROE为5.2%，2024年预计提升至6.4%[2] - 毕得医药2023年ROIC为4.7%，2024年预计提升至6.8%[2] - 毕得医药2023年资产负债率为13.5%，2024年预计略有增加至18.1%[2] 投资评级 - 公司投资评级体系说明：强推、推荐、中性、回避[17] - 行业投资评级说明：推荐、中性、回避[18]

公司经营情况 - 2024年第一季度实现营业收入2.63亿元,同比增长4.05% [1] - 归母净利润2,607万元,环比增加2,990万元 [1] - 扣非归母净利润2,543万元,环比增加1,041万元 [1] - 经营性现金流4,817万元,同比由负转正,同比增加6,963万元 [2] - 管理效率显著提升,销售费用率与管理费用率环比明显改善 [2] 海外市场拓展 - 2024年第一季度海外实现营业收入1.48亿元,随着公司整体战略的贯彻落实,海外收入大概率进一步提升 [2] 国内市场影响力 - 2024年第一季度公司国内活跃客户数量为3800+家,同比增长13.25% [2] - 客户使用毕得产品发表文献数量2600+篇,2023年度5100+篇,同比数据显著提升 [2] 分红情况 - 2023年度公司拟以实施分红股权登记日的总股本扣减回购专用证券账户中股份为基数,向全体股东每10股派发现金红利9元(含税) [3] - 本年度公司现金分红比例占年度归属于本公司股东净利润的72.90%,处于行业较高水平 [3] 未来发展规划 - 聚焦主营业务,持续发挥"多、快、好、省"核心竞争力,进一步提升研发、设计能力 [5] - 进一步推进全球布局,通过在全球各个新药研发高地建设区域中心以及加强BD人员在海外市场的推广力度来提升公司在全球市场的品牌影响力 [5] - 重视渠道建设,深度挖掘存量客户、做大市场份额,同时加大市场开拓力度,不断拓展新客户 [5] - 坚定推进数字化转型,优化业务处理信息化水平,进一步强化供应链整合能力,降低公司运营成本,提升公司管理效率 [5] - 打造人才梯队,引进高素质外部人才,激发现有人才潜能,提升团队实力 [5]

业绩总结 - 公司2023年全年收入达到10.92亿，同比增长31%[1] - 公司海外收入约为5.57亿，同比增长37%，贡献主要营收增速[1] - 预计公司2024-2026年收入分别为13.19/15.67/18.23亿元，归母净利润分别为1.32/1.65/1.98亿元，维持“买入”评级[4] 新产品和新技术研发 - 公司现货产品种类数持续提升，更易满足药物研发客户需求[2] 经营效率优化 - 公司经营效率持续优化，管理费用、销售费用环比下降，后续经营利润有望提升[3] 团队成员 - 史慧颖、王桥天、吴欣、赵骁翔、曹佳琳、章钟涛、赵丹等团队成员具备专业背景和丰富经验[9][10][11][12][13][14] 报告信息 - 报告内容由具备证券投资咨询执业资格的分析师独立、客观出具，观点准确反映研究者的研究观点[15] - 本报告基于已公开信息编制，不保证信息准确性和完整性，观点仅代表出具日的观点和判断[18] - 报告中的信息和意见不构成对任何人的投资建议，客户应根据自身情况谨慎考虑并寻求专家意见[19] - 公司可能持有报告中涉及公司发行的证券并进行交易，同时可能为这些公司提供投资银行业务服务[20] - 本报告版权归公司所有，未经授权不得擅自转载或引用，违者将承担法律责任[21] - 投资建议包括买入、增持、持有、卖出等，根据股价表现和行业指数进行评级[23] - 投资市场存在风险，投资者应充分了解市场风险并谨慎行事[24] - 本报告中所述证券不一定适合所有国家和地区的投资者，投资者应独立评估并咨询专业顾问[25]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入10.92亿元，同比增长30.94%[1] - 公司2023年归母净利润1.10亿元，同比下滑24.94%[1] - 公司2023年海外营业收入为5.57亿元，同比增长37.36%[1] - 公司2023年综合毛利率为40.0%，同比下降4.38个百分点[1] - 公司2024年预计归母净利润为1.35/1.81/2.10亿元，EPS为1.49/2.00/2.31元[1] 研发和产品 - 公司2023年研发投入达0.63亿元，同比增长37.23%[2] - 公司2023年现货产品种类数11.2万种，同比增加1.7万种[2] - 公司2023年全年累计供货1.16万客户，同比增幅36.27%[2] 财务展望 - 公司2023年毛利率为40.0%，2024年预计为39.9%[3] - 公司2023年净利率为9.9%，2024年预计为10.8%[3] 未来展望 - 公司2026年预计营业收入将达到1663百万元，较2022年增长约99.8%[4] - 2026年预计净利润为209百万元，较2022年增长约43.2%[4] - 2026年预计每股收益为2.31元，较2022年增长约43.5%[4] - 公司2026年预计ROE为8.3%，较2022年增长约18.6%[4] - 公司2026年预计EBITDA为227百万元，较2022年增长约59.9%[4]

财务表现 - 2024年第一季度，毕得医药营业收入为262,669,977.50元，同比增长4.05%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为26,074,943.00元，同比下降29.39%[4] - 归属于上市公司股东的净利润下降主要系公司成本、费用的增速超过营业收入增速[7] - 扣除非经常性损益的净利润下降主要系公司成本、费用的增速超过营业收入增速[8] - 基本每股收益/稀释每股收益下降主要系公司成本、费用的增速超过营业收入增速[9] 资产状况 - 总资产为2,381,919,508.50元，较上年末下降1.37%[5] - 公司持有货币资金约为128.2亿元人民币，较上期有所增加[15] - 公司应收账款为243.35亿元人民币，较上期略有增加[15] - 公司存货为67.04亿元人民币，较上期有所下降[15] - 公司固定资产为41.42亿元人民币，较上期略有下降[16] - 公司使用权资产为48.09亿元人民币，较上期有所下降[16] - 公司递延所得税资产为18.84亿元人民币，较上期有所增加[16] - 公司短期借款为3.98亿元人民币，较上期有显著增加[17] - 公司应付账款为17.15亿元人民币，较上期略有下降[17] - 公司资本公积为175.39亿元人民币，较上期略有增加[17] - 公司未分配利润为25.07亿元人民币，较上期有所增加[17] 财务指标 - 研发投入占营业收入的比例为5.87%，较上年减少0.53个百分点[5] - 非经常性损益项目中，政府补助计入当期损益为1,299,516.00元[5] - 报告期末普通股股东总数为4,933股，前十名股东持股情况显示持股比例较为分散[11] - 2024年第一季度营业总收入为262,669,977.50元，较去年同期增长4.05%[18] - 2024年第一季度营业总成本为225,411,993.32元，较去年同期增长10.42%[18] - 2024年第一季度营业利润为31,187,836.18元，较去年同期下降28.61%[18] - 2024年第一季度净利润为26,074,943.00元，较去年同期下降29.36%[19]

2023 年年度报告 公司代码：688073 公司简称：毕得医药 上海毕得医药科技股份有限公司 2023 年年度报告 1 / 277 2023 年年度报告 重要提示 一、 本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、 公司上市时未盈利且尚未实现盈利 □是 √否 三、 重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查 阅"第三节管理层讨论与分析"之"四、风险因素"。敬请投资者予以关注，注意投资风险。 四、 公司全体董事出席董事会会议。 五、 中汇会计师事务所（特殊普通合伙）为本公司出具了标准无保留意见的审计报告。 六、 公司负责人戴岚 、主管会计工作负责人李涛 及会计机构负责人（会计主管人员）王坤声明： 保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 七、 董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 2023年度利润分配方案如下： 根据公司经审计的财务报表，2023年度公司实现归属于母公司所有者的净利润人民币 109,571,788.68元 ...

营业收入情况 - 本报告期营业收入282,381,419.24元，同比增长28.44%；年初至报告期末营业收入805,006,735.83元，同比增长36.78%[5] - 2023年前三季度营业总收入8.05亿元，较2022年前三季度的5.89亿元增长36.79%[21][23] - 营业收入增长主要系药物分子砌块、科学试剂细分市场需求较好，公司产品广度和深度不断提升[11] 净利润情况 - 本报告期归属于上市公司股东的净利润29,588,307.31元，同比减少23.83%；年初至报告期末为113,398,686.46元，同比增长15.69%[5] - 本报告期归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润29,142,908.49元，同比减少21.48%；年初至报告期末为121,008,118.55元，同比增长26.30%[5] - 2023年前三季度净利润1.13亿元，较2022年前三季度的0.98亿元增长15.94%[24] 每股收益情况 - 本报告期基本每股收益0.33元/股，同比减少23.26%；年初至报告期末为1.25元/股，同比增长15.74%[6] - 2023年前三季度基本每股收益1.25元/股，较2022年前三季度的1.08元/股增长15.74%[25] - 2023年前三季度稀释每股收益1.25元/股，较2022年前三季度的1.08元/股增长15.74%[25] 净资产收益率情况 - 本报告期加权平均净资产收益率1.43%，减少4.14个百分点；年初至报告期末为5.44%，减少9.19个百分点[6] 研发投入情况 - 本报告期研发投入14,367,504.10元，同比增长0.86%；年初至报告期末为41,143,681.30元，同比增长25.79%[6] 资产情况 - 本报告期末总资产2,414,261,322.99元，较上年度末增长2.33%；归属于上市公司股东的所有者权益2,083,093,735.68元，较上年度末增长0.33%[6] - 2023年9月30日货币资金为1,194,923,281.07元，较2022年12月31日的1,505,956,232.01元有所减少 [16] - 2023年9月30日应收账款为257,528,986.64元，较2022年12月31日的177,028,268.89元有所增加 [16] - 2023年9月30日存货为695,582,434.09元，较2022年12月31日的521,860,490.24元有所增加 [16] - 2023年9月30日固定资产为48,562,609.38元，较2022年12月31日的39,065,247.29元有所增加 [18] - 2023年9月30日资产总计为2,414,261,322.99元，较2022年12月31日的2,359,206,247.92元有所增加 [18] 负债情况 - 2023年9月30日流动负债合计为278,664,145.19元，较2022年12月31日的249,070,839.56元有所增加 [18] - 2023年第三季度末非流动负债合计5325.45万元，较上一报告期的3398.12万元增长56.72%[19] - 2023年第三季度末负债合计3.32亿元，较上一报告期的2.83亿元增长17.26%[19] 所有者权益情况 - 2023年第三季度末所有者权益合计20.82亿元，较上一报告期的20.76亿元增长0.29%[19] 非经常性损益情况 - 本报告期非经常性损益合计445,398.82元；年初至报告期末为 -7,609,432.09元[10] 股东情况 - 报告期末普通股股东总数为3,813 [13] - 前10名股东中，戴岚持股29,520,884股，占比32.48%；戴龙持股13,106,289股，占比14.4% [13] - 戴岚、戴龙直接持有公司46.90%的股份 [14] - 谢铮通过信用证券账户持有430,900股 [14] 营业总成本情况 - 2023年前三季度营业总成本6.55亿元，较2022年前三季度的4.59亿元增长42.55%[23] 综合收益总额情况 - 2023年前三季度综合收益总额1.04亿元，较2022年前三季度的0.83亿元增长25.25%[25] 经营活动现金流量情况 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为122,873,122.85元[6] - 2023年前三季度经营活动现金流入小计8.41亿元，较2022年前三季度的6.35亿元增长32.41%[28] - 2023年第三季度购买商品、接受劳务支付现金731,858,184.52元，上年同期为480,604,639.70元[29] - 2023年第三季度支付给职工及为职工支付现金125,649,986.32元，上年同期为85,953,078.55元[29] - 2023年第三季度支付各项税费51,428,687.50元，上年同期为30,701,520.70元[29] - 2023年第三季度经营活动现金流出小计964,184,885.08元，上年同期为639,398,439.98元[29] - 2023年第三季度经营活动产生现金流量净额为 -122,873,122.85元，上年同期为 -4,031,266.40元[29] 投资活动现金流量情况 - 2023年第三季度投资活动现金流入小计9,783,470.25元，上年同期为20,159,561.64元[29] - 2023年第三季度投资活动现金流出小计71,333,467.71元，上年同期为35,260,739.28元[29] 筹资活动现金流量情况 - 2023年第三季度筹资活动现金流入小计5,380,969.07元，上年同期为1,345,785,991.37元[29] - 2023年第三季度筹资活动现金流出小计133,770,839.96元，上年同期为16,148,802.92元[30] 现金及现金等价物净增加额情况 - 2023年第三季度现金及现金等价物净增加额为 -311,669,742.32元，上年同期为1,315,679,249.69元[30]

2023 年半年度报告 公司代码: 688073 公司简称：毕得医药 上海毕得医药科技股份有限公司 2023 年半年度报告 1 / 269 2023 年半年度报告 重要提示 一、本公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实性、准确性、 完整性，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 二、重大风险提示 公司已在本报告中详细阐述公司在生产经营过程中可能面临的各种风险及应对措施，敬请查 阅"第三节管理层讨论与分析"之"四、风险因素"。敬请投资者予以关注，注意投资风险。 三、公司全体董事出席董事会会议。 四、本半年度报告未经审计。 五、公司负责人戴龙、主管会计工作负责人芦晓旭及会计机构负责人（会计主管人员）王坤声明： 保证半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 六、董事会决议通过的本报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 无 七、是否存在公司治理特殊安排等重要事项 □适用 √不适用 八、前瞻性陈述的风险声明 √适用 □不适用 报告所涉及的公司未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请 投资者注意投资风险。 九、是否存在被控股股东及其他关联方 ...

公司基本信息 - 公司代码为688073，公司简称为毕得医药[1] 公司财务情况 - 公司2022年度实现归属于母公司所有者的净利润为145,970,727.07元，其中母公司实现净利润为93,801,072.91元[5] - 公司拟向全体股东每10股派发现金红利15.40元，现金分红比例占年度归属于本公司股东净利润的68.49%[5] - 公司拟以资本公积向全体股东每10股转增4股，转增后公司总股本拟增加至90,882,948股[5] 公司治理结构 - 公司全体董事出席董事会会议，中汇会计师事务所为公司出具了标准无保留意见的审计报告[3] - 公司负责人保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整[4] 公司发展战略 - 公司未来三到五年的发展战略包括加强国内龙头地位、进军海外市场、提高自主研发能力和拓展生命科学领域[148] 公司研发情况 - 公司报告期内研发费用投入4607.35万元，较上年增加1119.05万元，增长32.08%[40] - 公司具备向新药研发机构提供超过40万种结构新颖、功能多样的药物分子砌块的能力[41] 公司市场前景 - 全球药物分子砌块市场规模到2026年将达到546亿美元，市场供应商主要分为综合型和特色供应商两类[47] 公司人员情况 - 公司研发人员数量为168人，占总人数的27.22%[113] - 公司研发人员中博士研究生有10人，硕士研究生有22人，本科生有112人[113] 公司财务状况 - 公司2022年经营活动产生的现金流量净额为29,871,071.18万元，同比增长146.04%[138] - 公司2022年投资活动产生的现金流量净额为-42,612,568.52万元，同比减少245.15%[138] - 公司2022年筹资活动产生的现金流量净额为1,310,450,581.00万元，同比增长853.44%[138]