股东持股 - 舟山欣曦持股5,019,806股，占比5.52%[3] - 宁波兰旦持股4,305,076股，占比4.74%[3] - 吴波持股785,804股，占比0.86%[3] - 三者为一致行动人，合计持股11.12%[3] 减持计划 - 舟山欣曦拟大宗交易减持不超1%[3] - 宁波兰旦拟大宗交易减持不超1%[3] - 吴波拟集中竞价减持不超0.86%[3] - 减持期为2025年9月29日至12月28日[13] 减持承诺 - 舟山欣曦、宁波兰旦锁定期及减持价格要求[15][17] - 吴波锁定期及减持价格、公告要求[20][21] 其他情况 - 本次减持与承诺一致，部分股东无减持限制[25] - 减持不影响公司治理等，计划有不确定性[25] - 减持不导致控制权变更，公告日2025年9月6日[26][29]

股东减持计划 - 股东舟山欣曦拟通过大宗交易方式减持不超过90.88万股 占总股本比例1.00% [1] - 股东宁波兰旦拟通过大宗交易方式减持不超过90.88万股 占总股本比例1.00% [1] - 股东吴波拟通过集中竞价方式减持不超过78.58万股 占总股本比例0.86% [1] 减持方式与规模 - 大宗交易方式减持规模合计181.76万股 占总股本比例2.00% [1] - 集中竞价方式减持规模78.58万股 占总股本比例0.86% [1] - 本次减持计划总规模不超过260.34万股 占总股本比例不超过2.86% [1]

股东减持计划 - 股东舟山欣曦计划通过大宗交易方式减持不超过90.88万股，占公司总股本1.00% [1] - 股东宁波兰旦计划通过大宗交易方式减持不超过90.88万股，占公司总股本1.00% [1] - 股东吴波计划通过集中竞价方式减持不超过78.58万股，占公司总股本0.86% [1] 持股现状与减持原因 - 三方股东目前合计持股比例为11.12% [1] - 本次减持计划系因股东资金需求 [1] 减持时间安排 - 减持实施期间为2025年9月29日至2025年12月28日 [1] - 舟山欣曦与宁波兰旦采用大宗交易方式减持 [1] - 吴波采用集中竞价交易方式减持 [1]

投资评级 - 维持买入评级 [3] 核心观点 - 2025年上半年营业收入6.28亿元同比增长17.91% 归母净利润7341万元同比增长41.60% [4] - 2025年第二季度收入3.31亿元同比增长22.86% 归母净利润4271万元同比增长65.78% [5] - 毛利率提升至44.25%同比增加4.74个百分点 净利率达11.70%同比提升1.96个百分点 [5] - 药物分子砌块业务收入5.20亿元同比增长14.35% 科学试剂业务收入4073万元同比增长87.60% [5] - 海外收入约3.63亿元同比增长21.33% [5] - 预计2025-2027年归母净利润增速分别为23.63%/40.51%/40.57% [3][5] 财务表现 - 2025年预测营业收入13.14亿元同比增长19.27% 2026年预测15.81亿元同比增长20.30% [3][5] - 2025年预测归母净利润1.45亿元 2026年预测2.04亿元 2027年预测2.87亿元 [3][5] - 预测每股收益2025年1.60元 2026年2.24元 2027年3.16元 [3] - 预测净资产收益率2025年6.71% 2026年8.69% 2027年10.96% [3] - 预测市盈率2025年39.22倍 2026年27.91倍 2027年19.86倍 [3] 业务发展 - 具备提供近百万种药物分子砌块的能力 常备库存超过14万种 [5] - 专注含硼/含氟药物分子砌块自主研发 按质量等级划分产品 [5] - 通过新品开拓和海外扩张驱动长期增长 [5] - 海外区域中心持续发力 "多快好省"竞争优势扩大 [5] 运营效率 - 销售费用率10.90%同比下降0.49个百分点 [5] - 研发费用率4.78%同比下降0.87个百分点 [5] - 管理费用率10.61%同比上升0.61个百分点 [5] - 财务费用率0.67%同比上升2.92个百分点 [5]

CRO概念股市场表现 - A股市场CRO概念股普遍走强 昭衍新药逼近涨停[9.12%][1] 凯莱英、诺思格、康龙化成、泰格医药、阳光诺和涨幅均超5%[1] 博腾股份涨超4% 美迪西、九洲药业、药明康德、毕得医药、泓博医药、星昊医药涨超3%[1] 个股涨幅数据 - 昭衍新药(603127)涨幅9.12% 总市值253亿元 年初至今涨幅103.06%[2] - 凯莱英(002821)涨幅5.48% 总市值387亿元 年初至今涨幅42.84%[2] - 诺思格(301333)涨幅5.44% 总市值56.31亿元 年初至今涨幅17.01%[2] - 康龙化成(300759)涨幅5.19% 总市值555亿元 年初至今涨幅22.36%[2] - 泰格医药(300347)涨幅5.13% 总市值565亿元 年初至今涨幅20.84%[2] - 阳光诺和(688621)涨幅5.03% 总市值88.01亿元 年初至今涨幅109.05%[2] - 博腾股份(300363)涨幅4.93% 总市值142亿元 年初至今涨幅64.55%[2] 跟涨个股表现 - 美迪西(688202)涨幅3.71% 总市值89.71亿元 年初至今涨幅121.31%[2] - 九洲药业(603456)涨幅3.46% 总市值167亿元 年初至今涨幅40.53%[2] - 药明康德(603259)涨幅3.41% 总市值3111亿元 年初至今涨幅95.69%[2] - 毕得医药(688073)涨幅3.29% 总市值58.81亿元 年初至今涨幅34.20%[2] - 泓博医药(301230)涨幅3.08% 总市值52.82亿元 年初至今涨幅49.72%[2] - 星昊医药(430017)涨幅3.04% 总市值25.69亿元 年初至今涨幅53.19%[2] - *ST生物(000504)涨幅3.04% 总市值31.35亿元 年初至今涨幅13.77%[2]

板块整体表现 - 医疗服务板块当日下跌4.28% [1] - 上证指数下跌1.25%至3765.88点，深证成指下跌2.83%至12118.7点 [1] - 板块主力资金净流出10.02亿元，游资净流入6.43亿元，散户净流入3.59亿元 [2] 领跌个股表现 - 毕得医药领跌板块，跌幅达9.44%，收盘价62.65元，成交额1.42亿元 [2] - 药明康德下跌8.06%至101.94元，成交额107.22亿元 [2] - 昭衍新药下跌7.48%至30.92元，成交额12.77亿元 [2] - 博腾股份下跌7.41%至24.73元，成交额11.49亿元 [2] - 凯莱英和康龙化成均下跌6.94%，收盘价分别为101.72元和29.65元 [2] 资金流向特征 - 创新医疗获主力资金净流入1.36亿元，占比4.65% [3] - 睿智医药主力净流入7900.71万元，占比9.55% [3] - 美年健康主力净流入6469.10万元，占比11.70% [3] - 百花医药主力净流入6283.14万元，占比4.30% [3] - 爱尔眼科主力净流入4347.50万元，占比2.15% [3] 个股成交活跃度 - 药明康德成交量达102.86万手，为板块最高 [2] - 康龙化成成交量60.05万手，成交额18.29亿元 [2] - 创新医疗成交量118.23万手，成交额29.34亿元 [1] - 百花医药成交量137.25万手，成交额14.63亿元 [1]

股价表现与交易数据 - 9月3日盘中股价上涨2.01%至68.97元/股 成交额3973.18万元 换手率1.35% 总市值62.68亿元 [1] - 主力资金净流入147.22万元 其中特大单买入148.39万元(占比3.73%) 大单买入765.31万元(占比19.26%)同时卖出766.48万元(占比19.29%) [1] - 年内累计涨幅42.80% 近5日/20日/60日分别上涨10.25%/17.32%/39.00% [1] 公司基本面 - 主营业务聚焦新药研发产业链前端 提供药物分子砌块及科学试剂产品 [1] - 收入构成:分子砌块杂环化合物43.26% 苯环化合物23.32% 脂肪族类化合物16.36% 催化剂和配体10.57% 生命科学试剂6.49% [1] - 2025年上半年营业收入6.28亿元(同比增长17.91%) 归母净利润7340.61万元(同比增长41.60%) [2] 股东结构与机构持仓 - 股东户数3782户(较上期增加4.76%) 人均流通股11431股(较上期减少4.55%) [2] - 中欧医疗健康混合A持股425.26万股(减持19.31万股) 农银医疗保健股票持股84.10万股(增持17.75万股) [3] - 广发鑫享混合A(新进62.78万股)和长信金利趋势混合A(新进54.00万股)进入十大流通股东 工银前沿医疗股票A和中欧医疗创新股票A退出 [3] 行业属性与分红记录 - 所属申万行业为医药生物-医疗服务-医疗研发外包 概念板块包括高派息/基金重仓/融资融券/创新药/生物医药等 [2] - A股上市后累计派发现金分红2.58亿元 [3]

公司行政变更 - 公司已完成营业执照变更及修订后的《公司章程》备案手续 [2] - 公司取得上海市市场监督管理局换发的新《营业执照》 [2]

公司活动安排 - 毕得医药计划于2025年9月15日15:00-17:00举行2025年半年度业绩说明会 [1] 行业会议性质 - 业绩说明会为科创板生物制品及CXO行业集体会议 [1]

公司信息 - 公司完成营业执照变更及《公司章程》备案并取得新执照[1] - 公司注册资本为9088.2948万元[1] - 公司公告日期为2025年9月3日[3]