报告公司投资评级 报告给予公司"增持"评级。[6] 报告的核心观点 1. 新品拓展显成效，业绩持续稳健增长：2023年公司实现营业收入38.9亿元，同比增长35.3%，其中半导体清洗设备26.1亿元，同比增长25.8%，占比67%，其他半导体设备9.4亿元，同比增长81.6%，占比24%，先进封装湿法设备1.6亿元，同比增长0.1%，占比4%；归母净利润9.1亿元，同比增长36.2%，扣非归母净利润8.7亿元，同比增长25.8%。2023Q4单季实现营收11.4亿元，同比增长27.2%，归母净利润2.4亿元，同比增长4.5%。[2][3] 2. 产品结构优化&规模效应，盈利能力提升：2023年公司毛利率为52%，同比+3pct，分产品来看，半导体清洗设备毛利率为48.6%，同比+0.3pct，其他半导体设备为59.5%，同比+7.4pct，先进封装湿法设备为42.1%，同比+10.5pct；期间费用率为28.7%，同比+5.6pct，销售净利率为23.4%，同比+0.1pct。[3][4] 3. 在手订单充沛，存货高增：截至2023年末，公司存货为39.3亿元，同比+46%，合同负债为8.8亿元，同比+7%，根据公司自愿披露公告，截至2023年9月27日在手订单合计67.96亿元，较2022Q3末增加46.3%。[4][5][6] 4. 持续拓展PECVD、Track等产品品类：公司在稳固清洗设备国内龙头地位的同时，积极完善产业布局。PECVD产品能满足客户全面的工艺需求，中端和高端工艺应用是公司的目标。Track已取得不错的进展，公司预计23年年底与光刻机对接，设备具备高速、高产出的特点。[4][5] 5. 盈利预测与投资评级：我们基本维持2024-2025年公司归母净利润预测为12.4/15.5亿元，预计2026年归母净利润为18.7亿元，对应动态PE分别为30/25/20倍，维持"增持"评级。[6]

业绩总结 - 公司23年营收达到38.88亿元，同比增长35.34%[1] - 公司23年归母净利润为9.11亿元，同比增长36.21%[1] - 公司2026年预计EPS为4.69元，市盈率为20.94，ROE为17.9%[3] 产品和技术 - 公司设备产品平台化稳步推进，形成了清洗、半导体电镀、立式炉管、Track等工艺和客户覆盖度快速提升[2] 未来展望 - 公司预计24-26年归母净利润分别为12.32/16.23/20.44亿元，维持合理价值145.74元/股的观点并维持“买入”评级[2] 公司评级 - 广发证券对于股票的评级分为买入、持有和卖出三种[6] - 广发证券对于公司的评级分为买入、增持、持有和卖出四种[7] 广发证券信息 - 广发证券总部位于广州市，同时在深圳市、北京市、上海市和香港设有办公地址[8] - 广发证券股份有限公司具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格[9] - 广发证券（香港）经纪有限公司具备香港证监会批复的就证券提供意见的牌照[10] - 广发证券提醒投资者注意潜在利益冲突，独立作出投资决策[12] - 研究人员声明报告观点独立，不代表广发证券立场[13] - 报告内容仅限授权客户使用，不对外公开发布[15]

公司财务 - 公司2023年度拟每10股派发现金红利6.27元，共计派发现金红利273,188,545.44元，占净利润的30%[5][5][5] - 公司2023年度总股本为435,707,409股[5] - 公司2023年度报告中财务报告由立信会计师事务所出具标准无保留意见的审计报告[4] - 公司2023年度营业收入为38.88亿元，同比增长35.34%[17] - 公司2023年归属于上市公司股东的净利润同比增长36.21%[18] - 公司2023年经营活动产生的现金流量净额为-4.27亿元，同比下降[19] - 公司2023年基本每股收益为2.09元，较上年同期增长35.71%[21] - 公司2023年稀释每股收益为2.05元，较上年同期增长33.99%[21] - 公司2023年扣除非经常性损益后的基本每股收益为2.00元，较上年同期增长25.79%[21] - 公司2023年加权平均净资产收益率为15.19%，较上年同期增加2.21个百分点[20] - 公司2023年扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为14.47%，较上年同期增加1.07个百分点[20] 公司业务 - 公司主要从事半导体清洗设备、半导体电镀设备等的开发、制造和销售[28] - 公司产品研发方向符合市场趋势和需求，与产业发展深度融合[26] - 公司加强销售预测、物料计划和安全库存管理动态协调机制，确保设备按时交付[26] - 公司2023年共申请专利164项，比上年增长了78.26%[27] - 公司2023年人数增长至1,578人，净增长379人，人数增长率为31.61%[27] 公司股东及管理层 - 公司董事长HUI WANG持股增加至269,231股[128] - 公司总经理王坚持股增加至149,231股，持股变动原因为股权激励行权[128] - 公司2023年年度报告显示，张荻是中国科学院院士[136] - 公司董事Haiping Dun曾担任英特尔公司高级总监，现任ACMR董事[131] - 公司董事Stephen Sun-Hai Chiao曾在美国圣何塞州立大学担任教授，现任ACMR董事[131]

业绩总结 - 盛美上海(688082.SH) 2023年营收增长35%，净利润增长36%，扣非后净利润增长26%[2] - 公司2025年预计纯利润将达到1575百万元，同比增长率为33.5%[8] - 2025年每股盈余预计为3.62元，同比增长率为33.5%[8] 业绩展望 - 公司展望未来，预计2024-2025年实现净利润11.8亿元和15.8亿元，YOY分别增长30%和34%，给予买进的评级[4] 财务数据 - 公司2025年营业收入预计为6699百万元，同比增长率为30.8%[10] - 公司2025年净资产总额预计为13131百万元[10] - 公司2025年经营活动产生的现金流量净额预计为593百万元[10] - 公司2025年投资活动产生的现金流量净额预计为-766百万元[10] - 公司2025年筹资活动产生的现金流量净额预计为358百万元[10]

按照企业内部控制规范体系的规定，建立健全和有效实施内部控制，评价其有效性，并如实披露 内部控制评价报告是公司董事会的责任。监事会对董事会建立和实施内部控制进行监督。经理层负责 组织领导企业内部控制的日常运行。公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证本报告内 容不存在任何虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对报告内容的真实性、准确性和完整性承担个别 及连带法律责任。 公司内部控制的目标是合理保证经营管理合法合规、资产安全、财务报告及相关信息真实完整， 提高经营效率和效果，促进实现发展战略。由于内部控制存在的固有局限性，故仅能为实现上述目标 提供合理保证。此外，由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当，或对控制政策和程序遵循的程 度降低，根据内部控制评价结果推测未来内部控制的有效性具有一定的风险。 二. 内部控制评价结论 1. 公司于内部控制评价报告基准日，是否存在财务报告内部控制重大缺陷 □是 √否 2. 财务报告内部控制评价结论 公司代码：688082 公司简称：盛美上海 盛美半导体设备（上海）股份有限公司 2023 年度内部控制评价报告 盛美半导体设备（上海）股份有限公司全体股东： 根据《企业内部控制 ...

海通证券股份有限公司关于 盛美半导体设备（上海）股份有限公司 确认2023年度日常关联交易 及2024年度日常关联交易预计的核查意见 海通证券股份有限公司（以下简称"海通证券"或"保荐机构"）作为盛美 半导体设备（上海）股份有限公司（以下简称"盛美上海"或"公司"）首次公 开发行股票并在科创板上市的持续督导保荐机构，根据《证券发行上市保荐业务 管理办法》《上海证券交易所科创板股票上市规则》《上海证券交易所上市公司自 律监管指引第11号——持续督导》以及《上海证券交易所科创板上市公司自律监 管指引第1号——规范运作》等有关规定，对公司确认2023年度日常关联交易及 2024年度日常关联交易预计事项进行了核查，具体情况如下： 一、日常关联交易基本情况 3、公司审计委员会意见 经审核，董事会审计委员会认为：公司2023年已发生的日常关联交易事项公 平、合理，不存在损害公司和其他非关联方股东利益的情形。本次预计2024年度 日常关联交易符合公开、公平、公正的原则，定价公允；公司与关联方的交易符 合公司日常生产经营业务需要，不会损害公司及其股东特别是中小股东的利益， 也不会影响公司的独立性。我们同意本次关联交易事项，并 ...

一、董事会的责任 贵公司董事会的责任是按照中国证券监督管理委员会《上市公司 监管指引第2号 -- 上市公司募集资金管理和使用的监管要求(2022 年修订)》(证监会公告[2022]15号)、《上海证券交易所科创板 上市公司自律监管指引第1号 -- 规范运作》的相关规定编制募集资 金专项报告。这种责任包括设计、执行和维护与募集资金专项报告编 制相关的内部控制,确保募集资金专项报告真实、准确、完整,不存 在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。 关于盛美半导体设备(上海)股份有限公司 2023 年度募集资金存放与使用情况 专项报告的鉴证报告 信会师报字[2024]第 ZI10022 号 立信会计师事务所(特殊普通合伙) BDO CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANTS L 关于盛美半导体设备(上海)股份有限公司 2023年度募集资金存放与使用情况 专项报告的鉴证报告 盛美半导体设备(上海)股份有限公司全体股东: 信会师报字[2024]第ZI10022号 我们接受委托,对后附的盛美半导体设备(上海)股份有限公司 (以下简称"贵公司")2023年度募集资金存放与使用情况专 ...

证券代码：688082 证券简称：盛美上海 公告编号：2024-017 盛美半导体设备（上海）股份有限公司 关于续聘公司 2024 年度审计机构的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 重要内容提示 拟聘任的会计师事务所名称：立信会计师事务所（特殊普通合伙） 盛美半导体设备（上海）股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 2 月 27 日召开第二届董事会第九次会议，审议通过了《关于续聘 2024 年度审计机构 的议案》，公司拟续聘立信会计师事务所（特殊普通合伙）（以下简称"立信"） 为公司 2024 年度审计机构。该议案尚需提交公司股东大会审议，现将相关事宜 公告如下： 一、拟续聘的会计师事务所基本情况 （一）机构信息 1.基本信息 立信会计师事务所（特殊普通合伙）由我国会计泰斗潘序伦博士于 1927 年 在上海创建，1986 年复办，2010 年成为全国首家完成改制的特殊普通合伙制会 计师事务所，注册地址为上海市，首席合伙人为朱建弟先生。立信是国际会计网 络 BDO 的成员所，长期从事证券服务业务， ...

盛美半导体设备(上海)股份有限公司 内部控制审计报告 信会师报字[2024]第 ZI10021 号 二、 注册会计师的责任 我们的责任是在实施审计工作的基础上,对财务报告内部控制的 有效性发表审计意见,并对注意到的非财务报告内部控制的重大缺陷 进行披露。 立信会计师事务所(特殊普通合伙) O CHINA SHU LUN PAN CERTIFIED PUBLIC ACCOUNTANT 内部控制审计报告 信会师报字[2024]第 ZI10021 号 盛美半导体设备(上海)股份有限公司全体股东: 按照《企业内部控制审计指引》及中国注册会计师执业准则的相 关要求,我们审计了盛美半导体设备(上海)股份有限公司(以下简 称"盛美上海")2023年12月31日的财务报告内部控制的有效性。 一、 企业对内部控制的责任 按照《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企 业内部控制评价指引》的规定,建立健全和有效实施内部控制,并评 价其有效性是盛美上海董事会的责任。 三、内部控制的固有局限性 内部控制具有固有局限性,存在不能防止和发现错报的可能性。 此外,由于情况的变化可能导致内部控制变得不恰当,或对控制政策 和程序 ...

证券代码：688082 证券简称：盛美上海 公告编号：2024-015 盛美半导体设备（上海）股份有限公司 关于公司 2023 年度利润分配预案的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 每股分配比例：每10股派发现金红利6.27元（含税），不送红股，不进 行资本公积转增股本。 本次利润分配以实施权益分派股权登记日登记的总股本为基数，具体日 期将在权益分派实施公告中明确。 在实施权益分派的股权登记日前公司总股本发生变动的，维持分配总额 不变，相应调整每股分配比例，并将另行公告具体调整情况。 本次利润分配预案尚需提交公司2023年年度股东大会审议。 二、公司履行的决策程序 （一）董事会会议的召开、审议和表决情况 2024年2月27日，公司召开第二届董事会第九次会议，全票审议通过了《关 于2023年度利润分配预案的议案》，并同意提交公司2023年年度股东大会审议， 经批准后实施。本方案符合《公司章程》规定的利润分配政策和公司已披露的股 东回报规划。 重要内容提示： 一、利润分配方案的内容 经立信会计师事务所（特殊普 ...