2023年昆山国力电子科技股份有限公司向 不特定对象发行可转换公司债券2024年跟 踪评级报告 CSCI Pengyuan Credit Rating Report 信用评级报告声明 除因本次评级事项本评级机构与评级对象构成委托关系外，本评级机构及评级从业人 员与评级对象不存在任何足以影响评级行为独立、客观、公正的关联关系。 本评级机构与评级从业人员已履行尽职调查义务，有充分理由保证所出具的评级报告 遵循了真实、客观、公正原则，但不对评级对象及其相关方提供或已正式对外公布信息的 合法性、真实性、准确性和完整性作任何保证。 本评级机构依据内部信用评级标准和工作程序对评级结果作出独立判断，不受任何组 织或个人的影响。 本评级报告观点仅为本评级机构对评级对象信用状况的个体意见，不作为购买、出售、 持有任何证券的建议。本评级机构不对任何机构或个人因使用本评级报告及评级结果而导 致的任何损失负责。 本次评级结果自本评级报告所注明日期起生效，有效期为被评证券的存续期。同时， 本评级机构已对受评对象的跟踪评级事项做出了明确安排，并有权在被评证券存续期间变 更信用评级。本评级机构提醒报告使用者应及时登陆本公司网站关注被评证券 ...

信用评级 - 前次（2023年6月29日）公司主体和“国力转债”信用等级为“A+”，评级展望“稳定”[3] - 公司委托中证鹏元对“国力转债”跟踪评级[3] - 2024年6月24日评级报告显示信用等级仍为“A+”，展望维持“稳定”[4] - 本次评级结果较前次无变化[4] - 信用评级报告于2024年6月24日披露于上交所网站[4]

序号 股东名称 持股数量 （股） 占总股本比例 （%） 1 尹剑平 26,485,120 27.61 2 昆山国译投资管理中心（有限合伙） 5,800,000 6.05 一、 公司前十名股东持股情况 | 证券代码：688103 | 证券简称：国力股份 公告编号：2024-034 | | --- | --- | | 转债代码：118035 | 转债简称：国力转债 | 昆山国力电子科技股份有限公司 关于回购股份事项前十名股东和前十名无限售条件 股东持股情况的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈 述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律责任。 昆山国力电子科技股份有限公司（以下简称"公司"）于 2024 年 6 月 11 日 召开第三届董事会第十三次会议，会议审议通过了《关于以集中竞价交易方式回 购公司股份方案的议案》，并于 2024 年 6 月 12 日在上海证券交易所网站 （www.sse.com.cn）披露了《昆山国力电子科技股份有限公司关于以集中竞价交 易方式回购股份的预案》（公告编号：2024-027）。 根据《上海证券交易所上市公司自律监管指引第 ...

报告公司投资评级 - 报告给予公司"买入"评级 [7] 报告的核心观点 边际改善显著，或迎来业绩、估值双击 - 公司半导体、军工业务均实现边际改善，或迎来业绩、估值双击 [1] - 2023年行业需求不振影响公司业务拓展、生产制造、项目交付进度与收入周期各环节 [1] - 今年公司在新能源领域推出高附加值产品并拓展低空新需求,半导体领域验证取得阶段性进展并实现华为产品交付,军品需求重启,公司业绩增长弹性较大 [1] 军工业务需求回暖叠加升级换代，控制盒放量在即 - 公司是军用真空器件先行者,产品在军用短波通信、超视距雷达等重点工程上得到使用,近年来又陆续开发了军用直流接触器市场 [2] - 公司特种业务中的控制盒产品,在2024年6月开始批量交付,预计随着传统军品需求恢复、控制盒产品订单释放,特种业务有望快速增长 [2] 半导体业务验证加速,实现华为产品出货,预计今年收入显著增加 - 公司产品广泛应用于等离子体刻蚀、增强气相沉积、气相清洗等半导体设备,在真空电容器方面具有性能优势 [3] - 2024年公司与华为技术的半导体业务持续推进,已完成一定量的产品出货,且客户还会增加产品供给需求 [3] - 公司与北方华创、中微公司等主要半导体设备制造商的产品验证也取得阶段性进展,2024年下半年将开始批量交付 [3] - 随着国产替代趋势加速及公司产品良率不断提高,预计2024年公司半导体业务收入会显著增加 [3] 新能源领域推出高附加控制盒产品,eVTOL需求值得期待 - 公司今年毛利率、净利润稳中有增,主要由于公司推出附加值更高的民用控制盒产品,同时产品出货规模持续增加 [4] - 公司在eVTOL领域已有收入,且具备相关研发团队与技术基础,预计新能源板块将持续提供有力的业绩支撑 [4][5] 大科学装置领域承担核心器件研制任务,凸显实力独占优势 - 公司是大科学装置领域核心器件供应商,承担了中科院高能物研究所环形正负电子对撞机高频功率源系统650MHz/800KW速调管项目 [6] 财务数据总结 - 2024-2026年公司营业收入分别为9.85/13.55/17.54亿元,归母净利润0.89/2.02/3.05亿元,EPS分别为0.93/2.11/3.18元 [7] - 2024-2026年公司毛利率分别为35.3%/37.3%/37.6%,ROE分别为7.5%/14.5%/17.9% [9] - 2024-2026年公司PE分别为34/15/10倍 [7]

昆山国力电子科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料 证券代码：688103 证券简称：国力股份 二零二四年六月 昆山国力电子科技股份有限公司 2024 年第二次临时股东大会会议资料目录 | 2024 | 年第二次临时股东大会会议须知 2 | | --- | --- | | 2024 | 年第二次临时股东大会会议议程 4 | | 2024 | 年第二次临时股东大会会议议案 6 | | | 议案一：《关于以集中竞价交易方式回购公司股份方案的议案》 6 | 1 2024 年第二次临时股东大会会议须知 为了维护全体股东的合法权益，确保股东大会的正常秩序和议事效率，保证 大会的顺利进行，根据《中华人民共和国公司法》(以下或简称《公司法》)、《中 华人民共和国证券法》(以下或简称《证券法》)、《上市公司股东大会规则》以 及《昆山国力电子科技股份有限公司章程》《昆山国力电子科技股份有限公司股 东大会议事规则》等相关规定，昆山国力电子科技股份有限公司（以下简称"公 司"）特制定本次股东大会会议须知： 一、为确认出席大会的股东或其代理人或其他出席者的出席资格，会议工 作人员将对出席会议者的身份进行必要的核对工 ...

股权结构 - 尹剑平持股26,485,120股，占总股本27.61%[2] - 昆山国译投资管理中心持股5,800,000股，占6.05%[2] - 付海龙持股2,773,056股，占总股本2.89%[3][4] 其他新策略 - 公司2024年6月11日通过回购股份方案[2]

资金募集 - 公司发行480万张可转债，募资4.8亿，净额4.6697452831亿元[3] 专户管理 - 2024年6月12日签《募集资金三方监管协议》[5] - 新增专户账号391680666013000481887，6月4日余额0元[6][7] 资金使用 - 专户用于两项目：“新能源用直流接触器扩建项目”等[7] 监管规则 - 保荐机构每半年现场检查募集资金存放使用情况[9] - 支取超5000万且达净额20%时，甲乙通知丙方[11]

公司基本信息 - 证券代码为 688103，证券简称为国力股份；转债代码为 118035，转债简称为国力转债 [1] - 公司全称为昆山国力电子科技股份有限公司 [2] 投资者关系活动信息 - 活动类别包括特定对象调研、分析师会议、媒体采访、业绩说明会、新闻发布会、路演活动、现场参观 [2] - 参与单位有华西证券、汇添富基金、誉辉资本等 [2] - 活动时间为 2024 年 6 月 12 日 14:00 - 15:30，地点在昆山开发区西湖路 28 号 [2] - 上市公司接待人员有董事长尹剑平、董事会秘书张雪梅、证券事务代表夏冬冬 [2] 问答环节要点 新能源汽车领域产品降价问题 - 受行业降价压力，公司直流接触器产品有降价压力，但会通过生产自动化技术改造等降本增效措施化解 [2] - 2024 年新能源汽车板块毛利率、净利润稳中有增，原因一是产品降价非全面且推出附加值更高民用控制盒产品；二是降价倒逼提升效率、降低成本；三是从行业发展看，降价为公司发展提供契机 [2][3] 2024 年度营收情况 - 第一季度营收较低是受中国传统春节放假影响，生产和销售少 [3] - 后三季度持续攀升是因所处半导体、新能源汽车等行业需求旺盛，产能提升，销售量增长；与主要半导体设备制造商产品验证取得阶段性进展，2024 年下半年开始批量交付；特种业务控制盒产品 2024 年 6 月开始批量交付 [3] 数字化与自动化改造情况 - 2024 年深化改造，研发管理系统 (PLM) 与新的 ERP 系统平稳运行，数字化工厂一期项目已投入使用 [3] - 自动化改造按投资改造计划有序进行，部分重点项目改造提前，总体围绕战略发展规划稳步推进，未来将购置设备和提升产线数字化水平扩大产能等 [3] 研发人员及人才规划 - 随着业务规模增长，研发团队规模会匹配增长 [3] - 招募和培养采用校招和社招结合策略，强化人才梯队布局，内部强化培训和以老带新机制，深化与高校产学研合作 [3] - 留住人才重视激励，上市后对核心大团队进行股权激励，完成第二类限制性股票激励计划后适时推出新方案 [3] 其他说明 - 本次活动不涉及应当披露的重大信息，无附件清单 [3]

会议信息 - 第三届监事会第十次会议通知于2024年6月7日送达全体监事[3] - 会议于2024年6月11日在昆山市西湖路28号国力股份1号会议室召开[3] - 会议应参加表决监事3人，实际参加表决监事3人[3] 资金决策 - 同意公司使用最高额不超过40000万元的暂时闲置募集资金进行现金管理[4] - 资金在额度内可滚动使用，使用期限自董事会审议通过之日起12个月内有效[4] - 表决结果为3票同意，0票反对，0票弃权[4]

招商证券股份有限公司 关于昆山国力电子科技股份有限公司 使用暂时闲置募集资金进行现金管理的核查意见 招商证券股份有限公司（以下简称"招商证券"、"保荐机构"）作为昆山国 力电子科技股份有限公司（以下简称"国力股份"、"公司"）持续督导的保荐机 构，根据《证券发行上市保荐业务管理办法》、《上市公司监管指引第 2 号——上 市公司募集资金管理和使用的监管要求》、《上海证券交易所科创板股票上市规 则》、《上海证券交易所科创板上市公司自律监管指引第 1 号——规范运作》等相 关法律法规及规范性文件，对国力股份使用暂时闲置募集资金进行现金管理相关 事项进行了核查，核查情况如下： 由于本次可转换公司债券募集资金净额466,974,528.31元低于《昆山国力电 子科技股份有限公司向不特定对象发行可转换公司债券募集说明书》中募集资金 投资项目拟使用募集资金的总投资额480,000,000.00元，公司根据可转换公司债 券募集资金实际情况并结合公司现有业务经营及目前现金流量情况，决定调整 "新能源用直流接触器扩建项目"的拟投入募集资金金额。 各项目拟投入募集资金金额调整后的具体情况如下： 1 单位：万元 一、募集资金基本情况 ...