投资评级 - 行业投资评级为“看好”，并予以维持 [1] 核心观点 - 核聚变装置研发建设稳步推进，订单持续释放，看好板块长期发展前景，建议关注磁体、主机和电源等核心部件 [8][35] 板块回顾 - 本周（20251009-20251010）可控核聚变板块多数细分环节上涨，个股涨多跌少 [5][15] - 涨幅前五标的为哈焊华通（+29.6%）、合锻智能（+21.0%）、安泰科技（+21.0%）、国光电气（+19.8%）、永鼎股份（+16.5%） [15] - 细分环节中，磁体（+10.9%）、真空室等金属锻件（+10.8%）、上游金属材料（+7.6%）涨幅居前 [5][17][19] 行业动态 - 美国Zap Energy公司实现技术突破，其聚变工程测试平台Century可稳定以0.2Hz频率（每5秒1次）完成等离子体放电，单次放电电流最高达500kA，平台总输入功率57kW，其中39kW可直接输送至等离子体真空室，能量传输效率显著优化 [20] - BEST装置杜瓦底座成功落位装配，该底座直径约18米、高度约5米、总重量400余吨，将承载总重约6700吨的主机，标志着装置核心部件有望陆续开启招标 [6][22] - 德国宣布《聚变行动计划》，承诺至2029年提供超过20亿欧元的专项资金，其中约17亿欧元投入研发，7.55亿欧元用于建设激光设施和关键技术示范堆，目标在2040年建成示范堆 [25] - 核工业西南物理研究院等在等离子体智能控制领域取得进展，基于中国环流三号（HL-3）实验数据开发的数据驱动模型，将强化学习智能体的训练时间从数十小时大幅缩短至数十分钟 [26][27] - 欧洲聚变初创公司Gauss Fusion发布其聚变电站概念设计报告，预计投入150-180亿欧元，目标在2040年代中期建成首座商业聚变反应堆 [31] - 等离子体所、聚变新能发布/更新多项采购，累计预算金额达数亿元，涉及低温氮系统、加热电源系统、冷却系统、偏滤器系统等核心部件 [6][32][33] 公司动态 - 杭氧股份成功中标合肥某单位低温液氦综合性能测试系统项目，该项目包含一套作为可控核聚变低温系统核心部机的氦液化装置 [7][34] 受益标的梳理 - 磁体环节：西部超导（低温超导线材）、永鼎股份（高温超导带材）、上海超导（高温超导带材）、联创光电（高温超导磁体服务）等 [8][35] - 真空室和堆内构件：合锻智能（真空室、第一壁、包层和偏滤器）、国光电气（第一壁、包层和偏滤器）、安泰科技（第一壁、包层和偏滤器）等 [8][35] - 电源总成：英杰电气（磁体电源和PSM电源）、爱科赛博（磁体电源和PSM电源）、四创电子（PSM电源）、新风光（磁体电源）、赛晶科技H（脉冲电源）等 [8][35] - 微波和电源器件：旭光电子（真空脉冲功率器件等）、国力电子（氢闸流管、回旋管、速调管）、宏微科技（IGBT）、王子新材（电容）等 [8][35] - 燃料增殖和循环：国光电气（氚工厂）等 [8][35] - 检测设备：皖仪科技（氦检漏、真空检漏）等 [8][35]

报告核心观点 - 东兴证券发布十月金股推荐名单，涵盖新能源、半导体、高端制造、消费等多个领域 [3][6] - 针对建材行业发布深度研报，解读新出台的《建材行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，认为方案弱化传统投资，强调通过供给端优化和拓展新需求来推动行业高质量发展 [7][8][9][11][12] 政策与行业动态 - 商务部宣布自2025年11月8日起对高能量密度锂电池（≥300Wh/kg）、人造石墨负极材料等实施出口管制 [3] - 美国贸易代表办公室自2025年10月14日起对中国相关船舶加收港口服务费，中方将采取对等措施 [3] - 工信部等三部门调整享受车船税优惠的节能与新能源汽车产品技术要求，自2026年1月1日起实施 [3] - 国家发改委、市场监管总局发布公告治理价格无序竞争，将进行成本调研、提醒告诫和加强监管执法 [3] - 民政部、财政部实施面向中度以上失能老年人的养老服务消费补贴项目，中央财政已下达首批补助资金11.6亿元 [3] - 工信部就开展卫星物联网业务商用试验公开征求意见，旨在服务商业航天、低空经济等新兴产业 [5] - 上海生物医药产业规模持续增长，从2021年7617.14亿元增至2024年9847.02亿元，年均复合增长率8.94%，2025年上半年达5005.66亿元，预计全年将突破1万亿元 [5] 重要公司资讯 - 中控技术的"工业具身智能"在兴发集团成功落地，实现效率提升超90%、建设成本下降60%、生产效益提升1%-3% [5] - 拓维信息成立云智科技公司，经营范围包含多项AI业务 [5] - 小鹏汽车公布人形机器人姿势生成相关专利 [5] - 宁德时代旗下智能滑板底盘技术服务商CATL时代智能完成首次对外融资，融资总额超20亿元，估值超百亿 [5] - 有研新材预计2025年前三季度归母净利润为2.3亿元到2.6亿元，同比增长101%到127% [5] - 证监会官网披露长鑫科技集团股份有限公司IPO辅导状态变更为"辅导验收" [3] 十月金股推荐及理由 - 江丰电子：靶材业务稳健增长，零部件业务放量在即 [6] - 精智达：半导体测试领域业务快速增长，多项研发项目已取得订单 [6] - 国力电子：真空器件领先企业，下游半导体与新能源等行业空间广阔 [6] - 金山办公：WPS365增速亮眼，AI持续赋能 [6] - 派克新材：上天入海，锻件产品迈向高端 [6] - 科达利：锂电结构件龙头，拓展人形机器人第二曲线 [6] - 国轩高科：装机份额稳固增长，固态电池进展如期推进 [6] - 金银河：周期与成长共振，锂电设备前段一体化程度国内领先 [6] - 中国巨石：新需求增量推动盈利底部持续改善 [6] - 甘源食品：不破不立，有望逐季改善 [6] - 皖通高速：收入稳健增长，下半年重点关注宣广车流恢复 [6] 建材行业稳增长工作方案解读 - 新方案弱化传统投资，将"扩大有效投资"从工作举措的第一部分调整至第三部分，并强调投资的数字化、绿色化和高标准方向 [7] - 方案更加强调供给端优化，将"促进优胜劣汰"作为第一部分，提出严格控制水泥玻璃产能，淘汰落后产能，并引导资源要素向优势企业集聚 [8] - 方案提出壮大先进无机非金属材料产业，包括发展先进玻璃、人工晶体、高性能纤维及复合材料等，并支持建设功能性金刚石、高性能电池材料等中试平台 [8] - 需求端新增绿色消费新需求和高端材料的供需对接，将绿色建材纳入消费品以旧换新政策，并推进金刚石复合片、复合材料、先进陶瓷等新材料在石油开采、光伏、汽车、新型显示、集成电路、高端医疗装备等领域的应用 [9][10] - 方案标志着中国新材料的科研成果转化和应用的历史元年，是行业从粗放式发展向高质量发展转变的体现 [11] - 国际合作方面更注重"走出去"，发挥水泥和平板玻璃等技术装备优势，引导产品、技术、标准、装备和服务协同出海 [11] - 投资建议着眼新需求的发展和供给端的优化，关注传统龙头公司的估值修复和业绩弹性，以及新材料落地应用带来的新成长 [12]

股东股权变动 - 东方财富股东通过询价转让方式出让2.378亿股股份，价格为24.40元/股，共吸引32家机构报价，16家机构获配[1] - 模塑科技控股股东拟减持不超过918.02万股，占总股本的1%，原因为自身生产经营资金需求[5] - ST长园大股东拟减持不超过3956.34万股，占总股本的3%，原因为投资风险审慎管理[11] - 润泽科技股东拟减持不超过1634.34万股，占总股本的1%，原因为自身资金需求[12] - 科恒股份股东拟减持不超过275.89万股，占总股本的1%，原因为股东个人资金需求[16] - 快可电子控股股东拟通过询价转让方式减持358.8万股，占总股本的4%[20] 公司投资与并购 - 老凤祥控股子公司拟出资2400万美元认购迈巴赫奢侈品亚太有限公司20%股权，获得2000股有表决权普通股[1] - 时空科技筹划以发行股份及支付现金方式收购嘉合劲威控股权并募集配套资金，公司股票因此停牌[4] - 万安科技联合子公司拟投资1.5亿元设立湖北万安汽车底盘系统有限公司，新公司主要生产汽车底盘副车架等产品[18] - 万安科技拟以底价2622.2万元收购富奥万安40%股权，交易完成后将持有其100%股权[19] - 长安汽车联营企业阿维塔科技已支付完毕总计115亿元收购深圳引望智能技术有限公司10%股权的交易款项[20] 业务进展与资质获取 - 赛托生物控股子公司地塞米松磷酸钠原料药获得欧洲药典适用性证书（CEP），有效期自2025年10月1日起五年，可在认可CEP的国际市场销售[2] - 江龙船艇预中标600吨级渔政执法船建造项目，中标总金额7299万元，占公司2024年度经审计营业收入的4.22%[3] - 恩捷股份子公司拟以不低于452万元的价格向关联方转让部分闲置或淘汰的生产研发设备[18] 业绩预告 - 国力电子预计2025年第三季度营业收入为3.4亿元至3.7亿元，同比增长59.16%至73.21%，预计归母净利润为1920万元至2100万元，同比增长64.72%至80.17%[7] - 北摩高科预计2025年前三季度归母净利润为1.25亿元至1.33亿元，同比增长50%至60%，预计扣非净利润为1.22亿元至1.3亿元，同比增长65.37%至76.67%[8] - 利民股份预计2025年前三季度归母净利润为3.84亿元至3.94亿元，同比增长649.71%至669.25%，预计扣非净利润同比增长超994%，第三季度单季预计盈利1.15亿元至1.25亿元，同比大增490.85%至542.23%[14] 经营数据与政府补助 - 新希望9月销售生猪139.42万头，环比变动4.22%，同比变动16.92%，销售收入17.46亿元，环比变动1.39%，同比下降23.82%，商品猪销售均价12.89元/公斤，环比下降4.80%，同比下降31.47%[18] - 康达新材收到上海市2024年度高新技术成果转化项目财政专项资金1005万元，占公司最近一期经审计净利润的4.08%，将计入其他收益[15] 控制权变更 - ST浩丰原控股股东协议转让的5518万股股份已完成过户，转让价格为6元/股，交易金额3.31亿元，公司控股股东变更为至芯网络，实际控制人变更为薛杰[9] - 佳创视讯控股股东决定终止筹划控制权变更事项，原因为未能就核心交易要素达成一致[6]

同时预计归属于母公司所有者的净利润为 1,920 万元到 2,100 万元，与上年同期相比，将增加 754.40 万元到 934.40 万元，同比 增加 64.72%到 80.17%。预计归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润为 1,820 万元到 1,980 万元，与上年同期相比， 将增加 1,310.65 万元到 1,470.65 万元，同比增加 257.32%到288.73%。 2024年第三季度，国力电子的利润总额为1,230.39万元，归属于母公司所有者的净利润为1,165.60万元，归属于母公司所有者的 扣除非经常性损益的净利润为509.35万元，基本每股收益为0.13元/股。 据介绍，国力电子Q3业绩增长主要得益于公司在新产品、新客户及新市场的持续拓展。公司在新能源汽车行业的持续景气推动 下，下游市场需求旺盛，带动了公司产品订单的大幅增加。核心产品如控制盒、继电器等重点产品的销售收入同比快速提升， 进一步增强了公司的盈利水平。此外，通过有效的成本与费用控制，公司运营效率得到提升，促进了净利润的进一步增长。 10月10日，昆山国力电子科技股份有限公司（以下简称"国力电子"）发布了2025年第 ...

股价与交易表现 - 10月9日公司股价上涨3.65%，成交额达1.95亿元 [1] - 当日融资买入额为3667.28万元，融资偿还额为2480.91万元，实现融资净买入1186.37万元 [1] - 截至10月9日，公司融资融券余额合计为3.87亿元，其中融资余额为3.87亿元，占流通市值的5.33%，该余额水平超过近一年90%分位，处于高位 [1] 融券活动 - 10月9日公司融券偿还、融券卖出及融券余量均为0股，融券余额为0元，但该余额水平超过近一年80%分位，处于高位 [1] 公司基本概况 - 公司全称为昆山国力电子科技股份有限公司，位于江苏省昆山开发区，成立于2000年10月12日，于2021年9月10日上市 [1] - 公司主营业务为电子真空器件的研发、生产与销售 [1] - 主营业务收入构成为：直流接触器占比60.00%，真空继电器占比17.87%，交流接触器占比11.50%，真空电容器占比5.33%，真空有源器件占比3.49%，其他(补充)占比1.80% [1] 股东结构变化 - 截至8月29日，公司股东户数为5374户，较上期增加1.92% [2] - 同期人均流通股为17736股，较上期减少1.88% [2] 财务业绩 - 2025年1月至6月，公司实现营业收入5.69亿元，同比增长70.49% [2] - 同期实现归母净利润3573.36万元，同比增长142.68% [2] 分红记录 - 公司A股上市后累计派现9836.14万元 [3] - 近三年累计派现6831.35万元 [3] 机构持仓 - 截至2025年6月30日，兴全多维价值混合A（007449）为公司第三大流通股东，持股286.68万股，持股数量较上期未变 [3] - 兴全合丰三年持有混合（009556）为公司第六大流通股东，持股165.85万股，相比上期减少20.28万股 [3]

智通财经APP讯，国力电子(688103.SH)披露2025年第三季度业绩预告，公司预计2025年第三季度实现 营业收入3.4亿元到3.7亿元，同比增加59.16%到73.21%。预计2025年第三季度实现归属于母公司所有者 的净利润为1920万元到2100万元，同比增加64.72%到80.17%。预计2025年第三季度实现归属于母公司 所有者的扣除非经常性损益的净利润为1820万元到1980万元，同比增加257.32%到288.73%。 本次业绩提升主要源于公司在新产品、新客户及新市场的持续拓展。经过长期研发投入与技术积累，公 司产品更新迅速、布局完善，形成了差异化的市场竞争优势，推动业务进入快速发展通道。 ...

新京报贝壳财经讯 10月9日，国力电子公告，预计2025年第三季度实现归属于母公司所有者的净利润为 1920万元到2100万元，与上年同期相比，将增加754.4万元到934.4万元，同比增加64.72%到80.17%。本 次业绩提升主要源于公司在新产品、新客户及新市场的持续拓展。 ...

财务业绩预测 - 预计2025年第三季度实现归属于母公司所有者的净利润为1,920万元到2,100万元 [1] - 预计净利润同比增加754.40万元到934.40万元，同比增幅为64.72%到80.17% [1] - 预计2025年第三季度实现扣除非经常性损益的净利润为1,820万元到1,980万元 [1] - 预计扣非净利润同比增加1,310.65万元到1,470.65万元，同比增幅高达257.32%到288.73% [1] 业绩增长驱动因素 - 业绩提升源于公司在新产品、新客户及新市场的持续拓展 [2] - 新能源汽车行业持续景气，下游市场需求旺盛，带动公司产品订单大幅增加 [2] - 公司控制盒、继电器等重点产品销售收入同比快速提升，盈利水平进一步增强 [2] - 通过降本增效提升运营效率，促进净利润进一步增长 [2] 公司竞争优势 - 公司产品更新迅速、布局完善，形成了差异化的市场竞争优势 [2] - 凭借长期研发投入与技术积累，推动业务进入快速发展通道 [2] - 公司以客户需求为导向，凭借敏锐的市场洞察，持续开展技术与产品创新 [2]

国力电子公告，预计公司2025年第三季度实现归属于母公司所有者的净利润为1920万元到2100万元，同 比增加64.72%到80.17%。报告期内，新能源汽车行业持续景气，下游市场需求旺盛，带动公司产品订 单大幅增加；公司核心产品收入显著增长，公司控制盒、继电器等重点产品销售收入同比快速提升，盈 利水平进一步增强。 (本文来自第一财经) ...

格隆汇10月9日丨国力电子(688103.SH)公布，截至2025年9月30日，公司已累计回购股份51.99万股，占 公司总股本的比例为0.5455%，购买的最高价为67.00元/股、最低价为47.80元/股，已支付的总金额为 2999.44万元（不含交易费用）。 ...