回购计划 - 预计回购金额3000万至5000万元[4] - 累计回购21.3143万股，占比0.2236%，金额1109.3876万元[4] - 实际回购价47.80 - 57.19元/股[4] 6月回购情况 - 6月回购25000股，占比0.0262%[7] - 6月成交最高价57.19元/股，最低价56.57元/股[7] - 6月支付资金142.349974万元[7] 其他信息 - 回购用途为员工持股或股权激励[4] - 回购方案2025年3月26日披露，实施期至2026年3月23日[4]

可转债发行 - 2023年6月12日发行480万张可转换公司债券，总额48,000万元[4] - 2023年7月6日起在上交所挂牌交易[5] 转股情况 - “国力转债”初始转股价63.00元/股，2025年7月2日起为62.54元/股[5][6][7][8] - 2025年4 - 6月转股金额0元，数量0股[3][9] - 截至2025年6月30日，累计转股金额18,000元，数量284股[3][9] - 截至2025年6月30日，未转股金额479,982,000元，占比99.9963%[3][9] 股份变动 - 2025年3 - 6月，限售股、无限售股、总股本变动均为0股[11] - 变动后无限售条件流通股和总股本均为95,315,536股[11] 转股期 - “国力转债”转股期自2023年12月18日至2029年6月11日[5][9]

募集资金基本情况 - 公司首次公开发行股票并在科创板上市，获准发行人民币普通股（A股）2,389万股，发行价格为12.04元/股，募集资金总额未明确披露但募集资金净额为236,499,700.01元 [1] - 募集资金到位情况经容诚会计师事务所审验，并出具验资报告（容诚验字2021230Z0189号） [1] - 募集资金到账后，公司对资金进行专户存储，并与保荐机构、银行签署监管协议 [1] 募集资金存放及专户管理情况 - 公司制定《募集资金管理制度》，规范募集资金的存储、使用及管理，符合《上市公司监管指引第2号》等法规要求 [2] - 募集资金专户开设于中国工商银行昆山鹿城路支行、交通银行昆山开发区支行、上海浦东发展银行昆山支行、招商银行昆山支行 [2] - 公司与保荐机构及商业银行签署《募集资金三方监管协议》 [2] 本次募集资金专户注销情况 - 注销账户涉及交通银行昆山开发区支行（账号391064670013000153916）和中国工商银行昆山鹿城路支行（账号1102233129100071996），对应"真空继电器、真空电容器生产项目" [2] - 注销账户涉及上海浦东发展银行昆山支行（账号89070078801600002436）和招商银行昆山支行，分别对应"高压直流接触器生产项目"和"电子真空器件研发中心项目" [2] - 注销原因为相关募投项目已实施完毕且剩余资金永久补充流动资金，专户不再使用 [3] - 注销后，公司与保荐人及对应银行签署的《募集资金三方监管协议》终止 [3]

募集资金情况 - 公司获准发行2389万股A股，发行价12.04元/股，募资28763.56万元[2] - 扣除费用后，募资净额23649.97万元[2] 账户管理 - 公司在四家银行开设募集资金专项账户[4] - 四个募集资金专户已注销或本次注销[5] - 三个专户节余资金及收益转自有账户补充流动资金[7]

债券发行与基本信息 - 公司发行4.8亿元可转换公司债券，期限6年，2023年6月16日募资4.8亿，净额4.6697452831亿元[8] - 4.8亿元可转换公司债券于2023年7月6日在上交所挂牌交易[9] - 截至2024年12月31日，债券余额4.79982亿元[11] - 债券利率第一年0.30%，第二年0.50%，第三年1.00%，第四年1.50%，第五年1.80%，第六年2.00%，截至2024年12月31日执行票面利率0.50%[15] - 转股期自2023年12月16日起至2029年6月11日止[20] - 可转换公司债券初始转股价格为63.00元/股[21] - 截至报告出具日，国力转债转股价格为62.56元/股[24] - 到期赎回价格为债券面值的115%（含最后一期利息）[28] 业绩总结 - 2024年度公司营业收入79,238.69万元，同比增长14.46%[57] - 2024年度公司归属于上市公司股东的净利润3,023.76万元，同比下降52.89%[57] - 2024年度公司经营活动产生的现金流量净额3,590.64万元，同比下降47.05%[57] - 2024年度公司研发投入占营业收入的比例为10.92%，较2023年增加2.27个百分点[57] - 2024年度公司研发投入同比增长44.53%[57] 新产品和新技术研发 - 继电器与电容器领域成功研发高耐压射频快速继电器，进入小批量生产阶段[55] - 高压直流接触器领域开发新一代Y系列车载高压直流接触器及400 - 900kW系列化储能高压大电流接触器[55] - 有源器件领域成功研发钡钨阴极并实现批量配套，推进15KW连续波磁控管等研发，15KW连续波磁控管已批量生产销售[55] 募集资金使用 - 2024年度公司累计使用募集资金8,127.51万元，募集资金专户2024年12月31日余额合计为39,778.95万元[61] - 新能源用直流接触器扩建项目承诺投资总额28,000.00万元，调整后26,697.45万元，截至期末累计投入5,836.68万元，投入进度21.86%[65] - 风光储及柔直输配电用交流接触器生产项目承诺投资总额20,000.00万元，截至期末累计投入2,290.83万元，投入进度11.45%[65] - 合计项目投入进度17.40%[66] - 公司拟使用不超26697.45万元募集资金向国力源通提供借款用于“新能源用直流接触器扩建项目”，借款期限5年[77] - 公司拟使用募集资金不超20000万元用于“风光储及柔直输配电用交流接触器生产项目”，其中4000万元对瑞普电气增资，不超16000万元提供借款，借款期限5年[77] 其他 - 公司主体信用等级和“国力转债”信用等级均维持为“A+”，评级展望为“稳定”[44] - 飞利浦起诉公司等，要求连带赔偿经济损失等共计5000万元，案件未判决[93] - 2024年4月23日至5月16日、2024年11月18日至12月6日，公司股票触发“国力转债”转股价格向下修正条款，董事会决定不向下修正[98] - 截至2024年12月31日，“国力转债”转股数量为284股[99]

信用评级 - 2025年主体信用等级、评级展望、国力转债评级均为A+且稳定[7] - 公司主体信用等级为A+，业务状况评估结果3/7，财务状况评估结果8/9[17] 业绩数据 - 2025年一季度营收2.30亿元，同比增长59.41%，净利润0.12亿元，同比增长169.25%[9][16] - 2024年营收7.92亿元，净利润0.31亿元，同比下降51.81%[9][16] - 2024年EBITDA利润率10.32%，销售毛利率29.36%[9] - 2024年总债务/总资本35.46%，FFO/净债务 -20.24%[9] - 2024年公司直流接触器收入41289.55万元，占比53.09%，毛利率19.50%[38] - 2024年公司交流接触器收入13378.69万元，占比17.20%，毛利率15.73%[38] - 2024年公司真空继电器收入12018.28万元，占比15.45%，毛利率62.47%[38] - 2024年公司真空电容器收入7297.89万元，占比9.38%，毛利率41.88%[38] - 2024年公司真空有源器件收入3781.31万元，占比4.86%，毛利率51.65%[38] - 2024年境内主营业务收入69722.45万元，占比89.66%；境外8043.27万元，占比10.34%[47] - 2024年前五大客户销售金额合计30844.80万元，占比38.93%[48][49] 资产负债 - 2025年3月总资产22.60亿元，总债务7.06亿元，资产负债率48.76%[9] - 2024年末应收账款占总资产比重19.21%，坏账计提比例6.32%，应收票据含0.12亿元商业承兑汇票[16] - 2024年末债务主要包括4.70亿元应付可转换公司债券、1.59亿元应付银行承兑汇票[63] - 2025年3月货币资金5.66亿元，占比25.06%；应收账款4.21亿元，占比18.64%；存货2.78亿元，占比12.31%[59] - 2025年3月、2024年、2023年负债合计分别为11.02亿元、10.69亿元、9.28亿元[64] - 2025年3月、2024年、2023年总债务分别为7.06亿元、6.29亿元、5.76亿元，占比分别为64.10%、58.83%、62.08%[64] - 2023 - 2025年3月速动比率分别为2.82、2.31、2.29，现金短期债务比分别为7.51、5.54、4.01[70] 股本情况 - 截至2025年3月末，公司控股股东及实际控制人尹剑平直接持有公司27.79%股权，间接控制6.09%股权[20] - 2024年公司可转债转股增加股本174股，回购注销减少股本619,648股，截至2025年3月末注册资本及实收资本均为9,531.55万元[21] - 公司预计使用3000 - 5000万元回购股份，截至2025年5月31日已回购188,143股，占总股本0.1974%，支付9,670,376.12元[21] 研发情况 - 2024年研发费用同比增加44.53%，申请专利62件，授权专利57件，累计申请345件，授权265件[50] - 2025年1 - 3月研发费用2157.75万元，2024年8650.90万元，2023年5985.40万元[51] 项目投资 - 风光储及柔直输配电用交流接触器项目募集资金计划总投资20000.00万元，累计已投入2290.83万元[54] - 新能源用直流接触器扩建项目募集资金计划总投资26697.45万元，累计已投入5836.68万元[54] 海外业务 - 2024年海外销售占比10.34%，收到1.60亿欧元海外项目定点通知书[16] - 2024年公司收到国外知名汽车制造企业两个项目定点通知书，总金额约1.60亿欧元[41] - 2024年公司外销发生汇兑净损失-111.05万元，2023年为-56.06万元[46] 法律诉讼 - 苏州诉讼涉及金额5000.00万元[16] - 飞利浦起诉公司等连带赔偿经济损失等共计5000.00万元，案件截至2024年5月末仍未判决[72] 子公司情况 - 截至2025年3月末公司合并报表有5家子公司，2024年末国力源通总资产等占公司比例分别为25.29%、8.08%和49.37%[22] - 昆山国力源通新能源科技有限公司注册资本1400.00万美元，公司持股比例92.86%[77]

公司信息 - 公司证券代码为688103，简称为国力股份，转债代码为118035，简称为国力转债[1] 信用评级 - 本次和前次公司主体及“国力转债”信用等级均为“A+”，评级展望“稳定”[3][4] - 前次评级于2024年6月24日，本次于2025年6月24日出具报告[3][4] - 本次评级结果较前次无变化，报告于2025年6月24日披露[4] 公告时间 - 公告发布时间为2025年6月27日[6]

股东减持计划 - 股东张跃康计划通过集中竞价方式减持不超过165,300股，占总股本比例不超过0.17% [1] - 减持期间为2025年7月18日至2025年10月17日，减持原因为个人资金需求 [2] - 张跃康为公司实际控制人尹剑平的一致行动人，持有股份均为IPO前取得并于2024年9月10日起上市流通 [2] 公司股权结构 - 张跃康为尹剑平配偶张芸芳的兄长，当前持股165,300股，占总股本0.17% [2] - 实际控制人尹剑平和昆山国译投资管理中心承诺在减持期间不减持股份 [2] 上市及募资情况 - 公司于2021年9月10日在科创板上市，发行新股2389万股，发行价12.04元/股，保荐机构为招商证券 [2] - 首次募资总额2.88亿元，净额2.36亿元，比原计划少2.43亿元 [3] - 2023年发行可转债募资4.8亿元，扣除发行费用后净额4.67亿元 [4] - 上市以来两次募资合计7.68亿元 [4] 财务表现 - 2024年营业收入7.92亿元，同比增长14.46%，但归母净利润3023.76万元，同比下降52.89% [6] - 2023年归母净利润6419万元，同比下降24.85% [7] - 2024年扣非净利润1828.02万元，同比下降66.92% [6] - 2023年经营活动现金流净额6780.84万元，同比下降47.05% [6]

减持计划公告核心内容 - 股东张跃康因个人资金需求拟减持不超过165,300股，占公司总股本0.17% [1] - 减持股份来源为IPO前取得，减持方式为集中竞价交易 [1] - 减持期间为2025年7月18日至2025年10月17日 [3] - 减持价格将按实施时的市场价格确定 [2] 股东持股基本情况 - 张跃康当前持股165,300股(0.17%)，均为IPO前取得 [1] - 实际控制人尹剑平持股26,485,120股(27.79%)，其中26,472,600股为IPO前取得 [2] - 一致行动人昆山国译投资持股5,800,000股(6.09%)，均为IPO前取得 [2] - 一致行动人合计持股32,450,420股(34.05%) [3] 减持计划实施细节 - 减持计划需在公告披露15个交易日后3个月内实施 [2] - 若遇送股、转增股本等情形，减持数量将相应调整 [2] - 除张跃康外，其他一致行动人承诺不减持 [2] - 本次减持不会导致公司控制权变更 [4] 股东承诺履行情况 - 张跃康此前承诺遵守限售期规定，本次减持符合承诺 [3] - 减持行为将严格遵守《证券法》《减持股份实施细则》等法规 [3] - 公司不属于上市时未盈利企业，不涉及特殊减持限制 [3]

评级结果 - 公司主体信用等级为"A+"，评级展望为"稳定" [1] - "国力转债"的信用等级为"A+" [1] - 本次评级结果与前次评级结果一致，均维持"A+"评级 [2] 评级机构与时间 - 评级机构为中证鹏元资信评估股份有限公司 [2] - 前次评级时间为2023年6月29日 [2] - 本次跟踪评级报告于2024年披露 [2] 信息披露 - 本次评级报告披露于上海证券交易所网站（www.sse.com.cn） [2] - 公告编号为2024-035，转债代码为118035，转债简称为"国力转债" [1]