证券代码：688161 证券简称：威高骨科 公告编号：2026-010 山东威高骨科材料股份有限公司 与私募基金合作投资事项进展公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述 或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示： 投资标的名称 嘉兴信威创盈股权投资合伙企业（有限合伙） 投资金额（万元） 6,000.00 投资进展阶段 完成 终止 交易要素变更 √进展 特别风险提示（如有请勾选） 募集失败 未能完成备案登记 提前终止 发生重大变更 其他： 一、合作投资基本概述情况 山东威高骨科材料股份有限公司（以下简称"公司"）拟与信金顺致私募基 金管理（北京）有限公司、平湖鼎晟实业有限公司、平湖市鑫翼东湖创业投资有 限公司、浙江嘉创盛宇资产管理有限公司共同投资设立嘉兴信威创盈股权投资合 伙企业（有限合伙）（以下简称"合伙企业"）。公司作为有限合伙人，认缴出 资 6,000 万元，占合伙企业认缴出资总额的 20%。具体内容详见公司分别于 2025 年 10 月 31 日、2026 年 1 月 14 日披露于上海证券交易所官网（www.sse.com.cn） 的 ...

董事会选举 - 2026年3月16日职工代表大会选举孔建明为公司第四届董事会职工代表董事[1] 人员履历 - 2001年至今孔建明历任威高股份哈尔滨办事处业务员等职[5] - 2023年3月至今任威高骨科副总经理[5] - 2024年4月至今任威高骨科董事[5] 人员情况 - 截至公告披露前，孔建明未持有公司股票，无关联关系，未受处罚[5]

董事会换届 - 公司于2026年3月16日完成董事会换届，第四届董事会任期三年[1] - 第四届董事会由5名非独立董事、3名独立董事和1名职工代表董事组成[2] - 陈敏女士当选第四届董事会董事长[3] 人员聘任 - 聘任李进取为总经理，孔建明、丛树建为副总经理，林青为董事会秘书，吕苏云为财务总监，殷子良为证券事务代表[4] 人员离任 - 原独立董事曲国霞、贾彬，原非独立董事张瑞杰、邬春晖、林青届满离任[6] 股权情况 - 截至公告披露前，龙经先生持有公司控股股东威高股份H股480,000股及内资股4,800,000股，合计5,280,000股[12] - 威高股份持有公司股票202,500,000股，占公司总股本的比例为50.63%[12][14][18] - 丛日楠持有威高股份H股200,000股及内资股1,600,000股，合计1,800,000股[14] - 丛树建通过威海弘阳瑞间接持股0.05%[24] 人员任职经历 - 李进取于2025年12月至今任威高骨科总经理、董事[15] - 孔建明于2023年3月至今任威高骨科副总经理，2024年4月至今任董事[17] - 吕苏云于2023年10月至今任威高骨科财务总监[17] - 刘洪渭于2022年12月至今任威高骨科独立董事[19] - 孙建国于2024年至今任以色列Flight(飞特)医疗技术公司董事会主席[20] - 张海燕于2006年8月至今历任北京师范大学经济与工商管理学院讲师、副教授[21] - 丛树建于2020年3月至今任威高骨科副总经理[22] 人员相关情况 - 董事会秘书林青已取得上海证券交易所科创板董事会秘书任职培训证明[5] - 证券事务代表殷子良已取得上海证券交易所科创板董事会秘书任前培训证明[5] - 截至公告披露前，林青女士未持有公司股票[25] - 截至公告披露前，殷子良先生未持有公司股票[25] - 林青女士与持有公司5%以上股份的股东等不存在关联关系[25] - 殷子良先生与持有公司5%以上股份的股东等不存在关联关系[25] - 林青女士未受过中国证监会等处罚和证券交易所惩戒[25] - 殷子良先生未受过中国证监会等处罚和证券交易所惩戒[25] - 林青女士不属于“失信被执行人”[25] - 殷子良先生不属于“失信被执行人”[25] 公司联系信息 - 公司联系地址为山东省威海市环翠区香江街26号，联系电话0631 - 5788909，传真0631 - 5660958，邮箱ir@wegortho.com[7]

会议信息 - 2026 年第一次临时股东会 3 月 16 日召开[4] - 现场会议 3 月 16 日 14:50 在上海闵行区召开[5] - 交易系统和互联网投票时间为 3 月 16 日[5] 参会情况 - 现场 5 名股东代表 323,336,333 股，占 80.8341%[7] - 网络 40 名股东代表 10,467,582 股，占 2.6169%[8] - 合计 45 名代表 333,803,915 股，占 83.4510%[8] 会议合规 - 董事会具备召集资格，程序符合规定[6][5] - 表决程序符合规定，结果合法有效[11]

会议信息 - 2026年第一次临时股东会于3月16日在上海闵行区召开[3] - 出席会议股东和代理人45人，所持表决权数量333,803,915，占比83.4510%[3] 议案审议 - 董事薪酬（津贴）议案，普通股股东同意票333,717,908，比例99.9742%[4] 人员选举 - 陈敏等5人当选第四届董事会非独立董事，得票比例超99.95%[5][7] - 刘洪渭、孙建国当选第四届董事会独立董事，得票比例超99.95%[8]

董事会会议 - 公司第四届董事会第一次会议于2026年3月16日召开[2] - 会议应出席董事9人，实际出席9人[2] 人员选举 - 选举陈敏为第四届董事会董事长[3] - 选举陈敏等为战略委员会委员，陈敏为主任[3] - 选举刘洪渭等为审计委员会委员，刘洪渭为主任[3] - 选举孙建国等为薪酬与考核委员会委员，孙建国为主任[3] - 选举张海燕等为提名委员会委员，张海燕为主任[3] 人员聘任 - 聘任李进取为公司总经理[3] - 聘任林青为公司董事会秘书[4] - 聘任吕苏云为公司财务总监[4]

公司治理 - 公司第三届董事会2026年3月16日任期届满，需换届选举[1][21] - 提名陈敏等5人为第四届非独立董事候选人，任期三年[21] - 提名刘洪渭等3人为第四届独立董事候选人，任期三年[1] 股权结构 - 威高股份持有公司202,500,000股，占总股本50.63%[28][30][32] - 龙经持有威高股份合计5,280,000股[28] - 丛日楠持有威高股份合计1,800,000股[30] - 吕苏云持有威高股份内资股80,000股[32] 薪酬政策 - 独立董事津贴每人12万元/年（税前）[16] - 绩效薪酬占比原则上不低于50%[16] - 董事薪酬按月发放，离任按实际任期计算[17]

量化模型与构建方式 1. **模型名称**：指数调样综合冲击模型[11] * **模型构建思路**：为量化评估多只指数同时调整样本股对单一个股造成的综合资金影响，定义了一个综合冲击系数[11]。该系数综合考虑了股票在相关指数中的权重变化、跟踪该指数的资金规模以及股票自身的流动性[11]。 * **模型具体构建过程**：模型的核心是计算每只股票的综合冲击系数（effect_total_s）。具体步骤如下： 1. 对于每只股票s，识别其涉及调样的所有指数i（i=1, 2, ..., n）[11]。 2. 计算股票s在指数i上的权重变化（wt_chg_s_i），即调入为正权重，调出为负权重[11]。 3. 获取指数i的跟踪规模（fund_size_i），即跟踪该指数的基金总规模[11]。 4. 计算股票s过去20个交易日的平均成交金额（amount_avg_s_20）[11]。 5. 对股票s涉及的每一个指数i，计算其单项冲击：`(权重变化 * 指数跟踪规模) / (股票20日平均成交额)`[11]。 6. 将所有相关指数的单项冲击求和，得到该股票的综合冲击系数[11]。 * **公式**： $$effect\_total_{s}=\sum_{i=1}^{n}\frac{wt\_chg_{s_{i}}\times fund\_size_{i}}{amount\_avg_{s_{i}}20}$$ 其中，`effect_total_s` 代表股票s的综合冲击系数，`wt_chg_s_i` 代表股票s在指数i上的权重变化，`fund_size_i` 代表指数i的跟踪规模，`amount_avg_s_20` 代表股票s过去20日的平均成交金额[11]。 * **模型评价**：该模型提供了一个统一的量化框架，用于比较不同股票因指数调样可能面临的资金流入/流出压力，有助于投资者识别潜在的投资机会与风险[11][14][16]。但模型结果依赖于输入数据（如基金规模、成交额）的准确性和时效性[16]。 模型的回测效果 *注：本报告未提供该综合冲击模型的历史回测绩效指标（如年化收益率、夏普比率、最大回撤等）。报告展示了模型在特定时点（2026年2月27日）的应用结果，即根据当时数据计算出的个股冲击系数[17]。* 量化因子与构建方式 *注：本报告核心内容为事件（指数调样）冲击模型，未涉及传统的选股阿尔法因子（如价值、成长、动量等）的构建与测试。* 因子的回测效果 *注：本报告未涉及传统量化因子的回测效果。*

涉及的行业与公司 * **公司**：威高骨科[1] * **行业**：骨科医疗器械行业（涉及带量采购、国产化）[1] 核心观点与论据：2025年度经营业绩 * **整体业绩增长稳健，盈利能力显著提升** * 2025年预计实现营业收入15.39亿元，同比增长5.95%[1] * 归母净利润2.67亿元，同比增长19.17%[1] * 扣非归母净利润2.52亿元，同比增长19.59%[1] * **剔除股份支付影响后，利润增速更高** * 剔除股份支付费用影响后，归母净利润约2.96亿元，同比增长约32.13%[1] * 剔除股份支付费用影响后，扣非归母净利润约2.81亿元，同比增长约33.34%[1] * **第四季度收入增长加速，利润持平** * 单Q4预计实现营业收入4.33亿元，同比增长17.2%[1] * 单Q4归母净利润0.59亿元，同比基本持平[1] 核心观点与论据：业绩驱动因素 * **政策与市场环境：带量采购下国产龙头份额提升** * 骨科带量采购执行平稳，国产头部品牌份额持续提升[1] * **销售与市场策略调整见效** * 推进销售模式与组织架构调整，实施事业部利润中心制，提升销售专业性与市场覆盖[2] * 通过聚焦核心术式及多产线协同，重点医院业务增量明显[2] * 下沉市场与创新产品推广同步发力，带动整体手术量与收入持续增长[2] * **研发与运营管理强化，促进提质降本增效** * 持续加大研发投入，推动骨科生物材料、智能化设备、微创耗材等产品创新[2] * 提升原材料国产化水平与工艺改进，实现提质降本[2] * 加强数字化建设与供应链精细化管理，运营效率与盈利能力稳步提升[2]

公司2025年度核心财务业绩 - 报告期内，公司实现营业收入153,919.23万元，较上年同期增长5.95% [3] - 实现归属于母公司所有者的净利润26,663.92万元，较上年同期增长19.17% [3] - 实现归属于母公司所有者的扣除非经常性损益的净利润25,218.28万元，同比增长19.59% [3] - 报告期内，公司实施2025年限制性股票激励计划，产生股份支付费用约2,900万元，剔除该影响后，归属于母公司所有者的净利润约29,564万元，同比增长约32.13%；扣非后净利润约28,118万元，同比增长约33.34% [3] 公司2025年末财务状况 - 报告期末，公司总资产506,999.15万元，较本报告期初增长2.46% [4] - 归属于母公司的所有者权益414,357.79万元，较本报告期初增长4.81% [4] - 归属于母公司所有者的每股净资产10.36元，较本报告期初增长4.81% [4] 行业与市场环境 - 报告期内，骨科带量采购总体执行平稳，国产头部品牌市场份额持续提升 [5] 公司销售策略与市场表现 - 公司积极调整销售模式和销售组织结构，打造以专业科室为核心维度的事业部利润中心制，推动营销架构优化升级 [5] - 进一步细分产品线，通过销售事业部细分管理，提高销售队伍的专业能力和聚焦度 [5] - 通过聚焦关键术式的多产线协同销售，核心重点医院业务增量明显，同时加大下沉市场的开发以及创新产品的推广 [5] - 整体手术量持续增长，带来收入和销量的持续增长 [5] 公司研发投入与方向 - 公司保持持续稳定的研发投入，在骨科生物材料、智能化设备、微创化耗材等方面加大投入，带动新一代骨科产品的创新发展 [5] - 持续推进骨科耗材原材料的国产化及研发工艺改进，逐步实现提质降本 [5] 公司生产运营与效率提升 - 公司持续加强数字化建设，进行运营系统平台的搭建，大幅提高了供应链效率 [6] - 通过精细化管理，持续降本增效，带来公司净利润的快速增长 [6]