公司技术演进与核心观点 - 格灵深瞳公司灵感团队自研的视觉模型基座RICE（MVT v1.5）在多项视觉任务中表现卓越，并因其在顶级学术会议ICCV25上的突出表现获得Highlight荣誉[2] - MVT系列模型的核心观点是“margin表征代表语义”，致力于通过海量数据集实现更准确的视觉语义表征，其技术灵感来源于公司在人脸识别算法领域的深厚积累[5] - 新一代模型RICE（MVT v1.5）洞悉到图像信息通常由多种无/弱关联视觉元素拼接而成，因此转向对图片内不同视觉元素进行监督学习，这更符合人类处理图像信息的方式，并有利于目标检测、分割等下游任务[9] 模型技术方法与创新 - 在RICE的开发中，团队使用SAM（Segment Anything Model）对潜在区域级对象进行搜索，从4亿（400M）图像中提取出20亿（2B）个图像区域级对象，并将其聚类为一百万个区域级语义类别标签[9] - 针对图像中的字符块，团队使用PaddleOCR从5000万（50M）图片中提取出4亿（400M）字符级别候选区域，并直接使用字符作为类别标签[9] - 训练过程中，团队提出Region Attention Layer模块以加速训练，该模块利用完整图片的class embedding作为Q，对区域级视觉特征进行QKV注意力计算，从而得到区域类别语义进行损失计算[11] - 与基于全图语义信息编码的MVT v1.1相比，RICE在训练过程中有效提升了图片内部视觉特征的差异性，表明视觉编码器对图片内部元素的语义表征变得更加丰富[13] 下游任务性能验证 - 在检测任务上，RICE在经典的COCO、LVIS以及包含100种不同场景检测任务的Roboflow100上进行了验证，在线性探测（Linear Prob）能力上，与其它先进视觉基座相比，在几乎所有指标上均取得了最佳结果[17] - 在多模态分割任务上，RICE结合LLaVA系列框架和LISA方法进行训练，在refCOCO系列的所有子集上均获得显著提升，例如在LLaVA-1.5框架下，相比CLIP基座，各项指标平均提升约2.00个百分点；在LLaVA-NeXT框架下，相比CLIP平均提升约2.45个百分点，相比前代MLCD平均提升约1.30个百分点[18][19] - 在视频追踪任务上，尽管RICE是基于图片训练，但其ROPE位置编码方式和跨图片的区域级对象聚类方法，使其能处理不同尺寸视频输入并对不同帧中的相同目标进行持续追踪，在4个不同的视频追踪相关任务上均取得领先表现[20] - 在多模态问答任务上，以RICE作为视觉编码器的多模态模型在多个基准测试中表现优异，尤其在OCR相关任务上优势显著，例如在CRBench上，RICE-ViT (ViT-L-14-560px) 得分达到53.2，优于对比的CLIP（38.9）、MLCD（43.5）等模型[23][24] - RICE作为视觉编码器被应用于LLaVA-OneVision-1.5，使其成为与Qwen2.5-VL系列可比的全开源优秀工作，在多项基准测试中展现出竞争力，例如在MMBench上，LLaVA-OV-1.5 (7B) 得分84.1，高于Qwen2.5-VL (7B) 的81.0[25] 未来发展方向 - MVT系列下一步将开启v2.0版本的工作，重点转向视频编码，认为视频是对真实世界的直接记录，蕴含大量可挖掘信息，是通往AGI（通用人工智能）的重要路径，将继续沿差异化解语义表征的路线前进[27]

机构持股概况 - 截至2025年10月28日，共有8个机构投资者持有公司A股股份，合计持股量为8434.11万股，占公司总股本的32.57% [1] - 机构投资者包括天津深瞳智数科技中心等6家有限合伙、深圳市高新投集团、2只中国建设银行托管的ETF以及公司回购专用证券账户 [1] - 相较于上一季度，机构合计持股比例下跌了1.44个百分点 [1] 公募基金持股变动 - 本期较上一期持股增加的公募基金共计2个，分别为易方达国证机器人产业ETF和华宝中证金融科技主题ETF，持股增加占比达1.77% [1] - 本期较上一季度未再披露持股的公募基金共计64个，主要包括易方达新常态混合、上证综指ETF、华安品质甄选混合A等产品 [1]

核心经营进展 - 公司与最大客户中国农业银行的框架合同已于2025年9月到期，公司将持续跟进其项目机会并积极准备投标 [5] - 2025年公司聚焦市场开拓与业务多元化，重点深耕智慧金融、城市管理两大战略赛道，以及政务及特种、智慧教育两大创新领域 [5] - 2025年前三季度，公司来自农业银行以外的其他客户营收占比近90%，该部分收入金额同比增长135.52% [5] 财务数据表现 - 2025年第三季度财务报表未经审计 [3] - 报告期内公司未发生同一控制下企业合并 [6] - 2025年起未首次执行新会计准则或涉及调整年初财务报表 [10]

公司2025年第三季度财务表现 - 公司第三季度营收为5175.61万元，同比增长453.28% [1] - 公司第三季度净亏损为4748.79万元 [1] 公司2025年前三季度财务表现 - 公司前三季度累计营收为9422.9万元，同比增长55.33% [1] - 公司前三季度累计净亏损为1.27亿元 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度营业总收入为9422.9万元，同比增长55.33% [1] - 归属母公司股东净利润为-1.27亿元，亏损较上年同期减少1028.09万元 [1] - 基本每股收益为-0.5元 [1]

公司财务表现 - 2025年前三季度公司实现营收约9423万元，同比增长55.33% [1] - 2025年前三季度归属于上市公司股东的净利润亏损约1.27亿元 [1] - 2025年前三季度基本每股收益亏损0.5元 [1] 公司市场数据 - 公司当前股价为15.72元 [1] - 截至发稿，公司市值为41亿元 [2]

收入和利润（同比环比） - 第三季度营业收入为5175.61万元，同比增长453.28%[2] - 年初至报告期末营业收入为9422.90万元，同比增长55.33%[2] - 公司2025年前三季度营业总收入为9422.9万元，较2024年同期的6066.4万元增长55.3%[18] - 2025年前三季度净亏损为1.31亿元，较2024年同期净亏损1.38亿元收窄5.1%[19] - 第三季度归属于上市公司股东的净利润为-4748.79万元[2] - 年初至报告期末归属于上市公司股东的净利润为-1.27亿元[2] - 基本每股收益为-0.50元/股，较上年同期的-0.53元/股改善5.7%[20] - 归属于少数股东的综合收益总额为-362万元，较上年同期的盈利11.65万元大幅恶化[20] 成本和费用（同比环比） - 第三季度研发投入为3878.24万元，同比下降16.14%[3] - 年初至报告期末研发投入为1.07亿元，同比下降23.70%[3] - 研发费用为1.07亿元，较2024年同期的1.40亿元下降23.7%[18] - 财务费用为负1397.2万元，主要由于利息收入达1562.3万元，超过利息费用160.1万元[18] - 支付给职工及为职工支付的现金为1.486亿元，同比小幅下降1.5%[22] 资产和负债变化 - 截至2025年9月30日，公司货币资金为6.72亿元，较2024年末的11.01亿元减少38.97%[14] - 截至2025年9月30日，公司交易性金融资产为6.23亿元，较2024年末的3.36亿元增长85.48%[14] - 截至2025年9月30日，公司应收账款为1.50亿元，较2024年末的1.43亿元增长5.12%[14] - 公司总资产为21.18亿元，较期初的23.18亿元减少8.6%[15][16] - 负债合计为1.47亿元，较期初的2.22亿元下降33.6%[16] - 归属于母公司所有者权益为19.15亿元，较期初的20.36亿元减少5.9%[16] - 使用权资产为1906.2万元，较期初的5780.4万元大幅减少67.0%[15] - 合同负债为864.5万元，较期初的1281.4万元下降32.5%[15] - 应付职工薪酬为1414.9万元，较期初的4339.2万元下降67.4%[15] 现金流量表现 - 年初至报告期末经营活动产生的现金流量净额为-1.66亿元[2] - 经营活动产生的现金流量净额为-1.657亿元，同比恶化39.6%[22] - 销售商品、提供劳务收到的现金为8,669万元，同比增长12.0%[22] - 投资活动产生的现金流量净额为-503万元，较上年同期的-2.261亿元显著改善97.8%[23] - 期末现金及现金等价物余额为2.380亿元，较期初的4.190亿元减少43.2%[23] - 投资支付的现金为21.35亿元，较上年同期的38.24亿元减少44.2%[23] 研发投入占比 - 第三季度研发投入占营业收入比例为74.93%，同比减少419.44个百分点[3] 客户集中度与合同情况 - 2025年前三季度，公司来自农业银行以外的其他客户营收占比近90%，收入金额同比增长135.52%[13] - 公司与大客户农业银行的框架合同将于2025年9月到期[12] 股东持股情况 - 公司总股本为258,954,200股，前十大股东持股比例合计为35.86%[10] - 第一大股东天津深瞳智数科技中心（有限合伙）持股43,765,884股，占总股本16.90%[10] - 第二大股东天津灵瞳众智科技中心（有限合伙）持股13,331,285股，占总股本5.15%[10] - 第三大股东深圳市高新投集团有限公司持股6,800,916股，占总股本2.63%[10] - 股东赵建平持股6,100,000股，占总股本2.36%[10]

金融科技板块市场表现 - 15日早盘金融科技板块表现活跃，多只个股上涨，其中格尔软件涨停，信安世纪大涨超8%，电科数字、神州信息、中科软、高伟达、格灵深瞳、数字认证等多股跟涨超2% [1] - 金融科技ETF（159851）止跌反弹，场内价格涨超1%，实时成交额超1亿元 [1] - 金融科技ETF（159851）在10:10报价0.890元，上涨0.009元，涨幅1.02%，成交盘1.25 [2] 金融科技ETF产品概况 - 金融科技ETF（159851）最新规模超120亿元，近1个月日均成交额超10亿元，其规模和流动性在跟踪同一标的指数的7只ETF中断层第一 [4] - 该ETF标的指数第一大行业为计算机，含量超80%，全面覆盖互联网券商、金融IT、跨境支付、AI应用、华为鸿蒙等热门主题 [3] 行业驱动因素：短期催化 - 消息面上，美国拟对华实行关键软件出口管制，自主可控势在必行，外部摩擦升级明确了关键核心技术产品自主可控的产业趋势 [2] - 信创情绪有望持续扩散，成为金融科技近期行情的重要催化，2025年为“十五五”定调节点，科技自立有望成为重中之重，打开万亿级信创产业空间 [3] - 金融信创替换节奏在八大行业中最快，2023年底金融PC等终端已基本完成百分百替换，部分核心系统开始进行替换 [3] 行业驱动因素：中长期支撑 - 资本市场的高活跃度是金融科技板块机会的最大支撑因素，三季度市场交投活跃，券商业绩修复确定性较高 [3] - 券商板块估值处于合理水平，有望迎来估值修复行情，建议关注beta属性较强的互联网券商 [3]

公司股价与交易数据 - 10月13日公司股价上涨0.37% 成交额为1.28亿元 [1] - 当日融资买入694.73万元 融资偿还1335.19万元 融资净买入为-640.46万元 [1] - 截至10月13日 融资融券余额合计1.49亿元 其中融资余额1.49亿元 占流通市值的3.53% [1] 融资融券情况 - 公司融资余额低于近一年10%分位水平 处于低位 [1] - 融券余量为200股 融券余额为3254元 超过近一年70%分位水平 处于较高位 [1] - 10月13日融券偿还和融券卖出均为0股 [1] 公司基本信息 - 公司全称为北京格灵深瞳信息技术股份有限公司 成立于2013年8月16日 于2022年3月17日上市 [1] - 主营业务是将计算机视觉技术和大数据分析技术与应用场景深度融合 提供人工智能产品及解决方案 [1] - 主营业务收入构成为人工智能产品58.58% 智慧终端产品26.46% 技术服务及其他14.95% [1] 股东结构与机构持仓 - 截至6月30日股东户数为1.56万户 较上期增加3.78% 人均流通股12131股 较上期减少3.65% [2] - 华宝中证金融科技主题ETF（159851）新进为第九大流通股东 持股178.53万股 [2] - 广发电子信息传媒股票A（005310）退出十大流通股东之列 [2] 公司财务表现 - 2025年1月至6月公司实现营业收入4247.28万元 同比减少17.22% [2] - 同期归母净利润为-7985.37万元 同比减少2.48% [2]

股权激励计划预留授予详情 - 公司于2025年10月10日向1名激励对象授予预留的30万股限制性股票，授予价格为8.05元/股 [1][13][23] - 本次授予的30万股限制性股票占公司当前股本总额的0.1158% [23] - 本次授予的股份来源为公司回购的A股普通股股票及向激励对象定向发行的A股普通股股票 [23] 股权激励计划决策与审批流程 - 本次预留授予已获得公司第二届董事会第十六次会议审议通过，表决结果为5票同意，0票反对，0票弃权 [1][2] - 本次激励计划已于2025年6月11日获得公司2024年年度股东大会授权 [13][17] - 公司董事会薪酬与考核委员会已对预留授予激励对象名单进行核查并发表明确同意意见 [22] 激励对象资格与合规性 - 本次预留授予的激励对象不包括公司董事、高级管理人员，也不包括单独或合计持有公司5%以上股份的股东或实际控制人及其近亲属 [8][26] - 激励对象名单于2025年9月27日至10月9日在公司内部公示，公示期满未收到任何异议 [6][19] - 经核查，激励对象均不存在《上市公司股权激励管理办法》规定的不得成为激励对象的情形 [21][26] 股权激励计划会计处理 - 公司采用Black-Scholes模型测算限制性股票公允价值，参数包括标的股价16.21元/股、有效期12个月和24个月、历史波动率28.7897%和31.2738%、无风险利率1.3503%和1.4834% [28] - 限制性股票费用将在激励计划有效期内按照归属安排的比例摊销，并计入经常性损益 [29] - 该股份支付费用对公司各期净利润可能产生影响，但预计将对公司发展产生正向作用 [31] 公司治理变动 - 公司于2025年10月10日召开职工代表大会，选举吴一洲女士担任公司第二届董事会职工代表董事 [35][36] - 吴一洲女士原为公司非职工代表董事，变更后公司第二届董事会成员及各专门委员会成员不变 [36] - 吴一洲女士目前担任公司董事、总经理，拥有毕马威、德勤等机构工作经历及投资管理经验 [37]