| 目 录 | | | --- | --- | | 一、关于经营情况………………………………………………… | 第 1—21 页 | | 二、关于客户及供应商情况………………………………………第 | 21—42 页 | | 三、关于经营活动产生的现金流量净额情况……………………第 | 42—48 页 | | 四、关于应收账款情况……………………………………………第 | 48—64 页 | | 五、关于预付账款情况……………………………………………第 | 65—73 页 | | 六、关于存货情况…………………………………………………第 | 73—83 页 | | 七、关于股权收购情况……………………………………………第 | 83—88 页 | | 八、关于固定资产及无形资产情况………………………………第 | 88—96 页 | | 九、关于销售费用及管理费用情况…………………………… | 96—113 页 第 | | 问询函专项说明 | | | 天健函〔2025〕661 号 | | 上海证券交易所： 由浙江禾川科技股份有限公司（以下简称禾川科技公司或公司）转来的《关 于对浙江禾川科技股份有限公司 2024 年年 ...

业绩总结 - 2024年度公司营业收入81,066.87万元，同比下降27.39%，归母净利润 - 16,509.44万元，同比下降408.27%[2] - 2025年一季度公司营业收入22,950.27万元，同比增长11.77%，归母净利润 - 2,693.91万元，同比扩亏79.48%[2] - 2022 - 2024年毛利率分别为30.44%、29.45%、26.18%，连续三年逐年下滑[2] 用户数据 - 2023年EU端客户1组件产能从70增长到110，增长幅度57.14%，2024年达130，增长幅度18.18%[12] - 2023年EU端客户1营业收入从8267607.61增长到11868177.85，变动幅度43.55%，2024年为9247132.72，变动幅度 - 22.08%[12] 未来展望 - 2025年货款收回预计56000.00万元，补贴退税预计3500.00万元，现金流入小计59500.00万元；采购等各项现金流出小计73093.84万元，资金缺口为 - 13593.84万元[135] 新产品和新技术研发 - 无相关内容 市场扩张和并购 - 无相关内容 其他新策略 - 2022 - 2023年公司实施“大终端”战略，伺服系统产品销售额提升11.16%，2023年毛利率较2022年下降0.54pct，伺服系统产品毛利率下降0.64pct[33] - 公司对光伏锂电行业客户单独拆分账龄组合计提坏账准备，1年以内非光伏锂电行业预期信用损失率为5.00%，光伏锂电行业为7.00%；1 - 2年非光伏锂电行业预期信用损失率为10.00%，光伏锂电行业为18.00%；2 - 3年非光伏锂电行业预期信用损失率为50.00%，光伏锂电行业为60.00%[195]

业绩总结 - 2024年度公司营业收入81,066.87万元，同比下降27.39%，归母净利润 - 16,509.44万元，同比下降408.27%[6] - 2025年一季度公司营业收入22,950.27万元，同比增长11.77%，归母净利润 - 2,693.91万元，同比扩亏79.48%[6] - 2022 - 2024年毛利率分别为30.44%、29.45%、26.18%，连续三年逐年下滑[6] 产品销售 - 2024年光伏设备销售收入11,101.06万元，占比13.69%，毛利率23.22%，较2023年变动 - 25,789.62万元[8] - 2024年锂电设备销售收入4,256.33万元，占比5.25%，毛利率28.67%，较2023年变动 - 5,569.94万元[8] 订单情况 - 2022 - 2024年在手订单金额分别为8,287.85万元、4,179.18万元、11,069.15万元[10] - 2022 - 2024年新签订单金额分别为109,283.49万元、111,249.63万元、79,286.30万元[10] - 2025年1 - 5月新签订单金额46,551.87万元，行业分布多元化[10] 费用与利润 - 2024年销售费用为12321.57万元，较2023年增长17.87%，销售费用率增加10.95pct[48] - 2024年管理费用为5811.91万元，较2023年增长49.07%，管理费用率增加3.68pct[48] - 2024年研发费用为16093.03万元，较2023年增长6.06%，研发费用率增加6.26pct[48] - 2024年公司净利润为 - 17630.70万元，较2023年减少22820.08万元，下降439.75%[47] 销售模式 - 2024年直销模式营业收入22,527.10万元，同比下降66.83%，毛利率25.66%[69] - 2024年经销模式营业收入57,484.60万元，同比增长34.29%，毛利率27.16%[69] 现金流与资金 - 2022 - 2024年公司经营活动产生的现金流量净额分别为 - 24385.47万元、 - 4728.10万元、 - 7187.38万元，持续三年为负[110] - 2025年公司货款收回预计56,000.00万元，补贴退税预计3,500.00万元，现金流入小计59,500.00万元[124] - 2025年公司采购支出预计11,000.00万元，职工薪酬预计27,000.00万元，税费支付预计5,000.00万元，其他费用预计5,800.00万元，到期债务预计24,293.84万元，现金流出小计73,093.84万元[124] - 2025年公司资金缺口预计为 - 13,593.84万元[124] 应收账款 - 2022 - 2024年公司应收账款分别为39336.22万元、54188.87万元、45756.49万元，占营业收入的41.66%、48.54%、56.44%[133] - 2024年公司1年以上账龄应收账款长期化趋势明显，坏账风险上升，账龄结构恶化[162] 预付账款 - 2022 - 2024年公司预付账款金额分别为3703.33万元、3359.84万元、2330.97万元，1年以内预付账款占比分别为98.50%、49.45%、38.53%，2024年计提减值损失129.11万元[181] 未来展望 - 2025年公司计划将大型PLC用于3C、包装和物流等行业设备[193] - 2025年1 - 5月公司完成加工641,441.00颗芯片，结转封装加工费110.20万元[194][195]

目 录 | 关于经营情况………………………………………………… 一、 | 第 1—21 | 页 | | --- | --- | --- | | 二、关于客户及供应商情况………………………………………第 | 21—42 | 页 | | 三、关于经营活动产生的现金流量净额情况……………………第 | 42—48 | 页 | | 四、关于应收账款情况……………………………………………第 | 48—64 | 页 | | 五、关于预付账款情况……………………………………………第 | 65—73 | 页 | | 六、关于存货情况…………………………………………………第 | 73—83 | 页 | | 七、关于股权收购情况……………………………………………第 | 83—88 | 页 | | 八、关于固定资产及无形资产情况………………………………第 | 88—96 | 页 | | 九、关于销售费用及管理费用情况…………………………… 第 | 96—113 | 页 | 问询函专项说明 天健函〔2025〕661 号 上海证券交易所： 由浙江禾川科技股份有限公司（以下简称禾川科技公司或公司）转来的《关 于对浙江禾川科技股份有限公司 ...

证券代码：688320 证券简称：禾川科技 公告编号：2025-039 浙江禾川科技股份有限公司 本的 3.0368%； 前述股份来源于公司首次公开发行前持有的股份，且已于 2023 年 10 月 30 日解除限售并上市流通。 ?减持计划的实施结果情况 公司于 2025 年 3 月 12 日在上海证券交易所网站（www.sse.com.cn）披露了 （公告编号：2025-008）， 关于董监高减持股份计划时间届满 暨减持结果公告 本公司董事会、全体董事及相关股东保证本公告内容不存在任何虚假记载、 误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性依法承担法律 责任。 重要内容提示： ?董监高持股的基本情况 本次减持计划实施前，浙江禾川科技股份有限公司（以下简称"禾川科技" 或"公司"）部分董监高持股情况如下： 总股本的 7.2283%； 《浙江禾川科技股份有限公司董监高减持股份计划公告》 因个人自身资金需求，上述减持主体计划自该公告披露之日起 15 个交易日后的 减持所持公司股份，具体情况如下： 本比例的 1.8071%，不超过其所持有的本公司股份总数的 25%； 本比例的 0.7592%，不超过其所 ...

减持计划 - 减持计划实施前项亨会持股10,915,688股，占总股本7.2283%[3] - 减持计划实施前徐晓杰持股4,585,987股，占总股本3.0368%[3] - 项亨会计划减持不超2,728,922股，不超总股本1.8071%[3] - 徐晓杰计划减持不超1,146,496股，不超总股本0.7592%[4] 减持情况 - 截至2025年7月2日项亨会和徐晓杰均未减持公司股份[4] - 项亨会减持数量0股，减持比例0%，原计划不超1.8071%[7] - 徐晓杰减持数量0股，减持比例0%，原计划不超0.7592%[7] 当前持股 - 项亨会当前持股10,915,688股，持股比例7.2283%[7] - 徐晓杰当前持股4,585,987股，持股比例3.0368%[8] 公告时间 - 公告发布时间为2025年7月3日[10]

自动分拣机器人行业概述 - 自动分拣机器人是一种应用于物流、快递、制造业等领域的智能工业设备，核心配置包括传感器、物镜和电子光学系统，通过二维码识别、图像分析及路径规划技术完成货物扫码、称重及分类 [3] - 按移动方式可分为轨道式分拣机器人、AGV分拣机器人、悬挂式分拣机器人；按分拣方式可分为抓取式、推板式、交叉带分拣机器人；按应用行业可分为快递物流类、食品饮料类、医药化工类等 [3] - 具有准确率高、可长时间连续工作等优势，可降低劳动力需求并提升工作效率，应用场景包括工业物料、零配件、商品、快递、行李、生鲜、垃圾等 [1][16] 行业发展历程 - 经历了手工分拣时代（20世纪60年代前）、传统机械分拣时代（20世纪60年代）、自动化分拣时代（21世纪初）三个阶段 [5] - 自动化分拣机器人分拣效率比手工分拣和传统机械分拣提高数十倍，能对不同形状、大小的物品进行高精度扫描识别 [5] - 未来将加强物联网技术、人工智能、机器视觉等技术的应用 [5] 市场规模与增长 - 中国自动分拣机器人市场规模从2020年的10亿元增长至2024年的18.28亿元，年复合增长率为16.28%，预计2025年将达20.17亿元 [1][16] - 工业机器人市场规模从2020年的476.26亿元增长至2024年的842.62亿元，年复合增长率为15.33%，预计2025年将达916.82亿元，分拣机器人约占工业机器人需求的2.1% [14] - 减速器行业市场规模从2017年的1074亿元增长至2024年的1448亿元，年复合增长率为4.36% [10] 产业链分析 - 上游包括硬件（伺服电机、减速器、传感器等）、软件（机器视觉算法、导航系统等）及原材料（轻量化合金、特种塑料等） [7] - 中游为自动分拣机器人生产制造，下游应用领域包括工业（电子、汽车、化工等）、电商、物流等 [7] - 物流业总收入2024年为13.8万亿元（同比增长4.9%），2025年1-4月为4.4万亿元（同比增长4.7%） [11] 竞争格局与企业分析 - 市场呈现多元化发展态势，主要企业包括机器人（300024）、井松智能（688251）、海通机器人、极智嘉、快仓智能等 [18][19] - 沈阳新松机器人2024年机器人自动化装配与检测生产线及系统集成营业收入为12.84亿元，工业机器人营业收入为12.03亿元 [21] - 井松智能2024年智能仓储物流系统营业收入为7.11亿元（同比增长23.44%），智能仓储物流设备营业收入为0.98亿元（同比增长36.11%） [23] 行业发展趋势 - 多机器人协同作业：通过分布式算法实现动态任务分配，上百台机器人可组成柔性网络 [26] - 分拣准确率和效率提升：精度从99%向99.9%突破，分拣节拍从3000件/小时提升至5000件/小时 [27] - 设备微型化：机器人本体可能缩小至行李箱尺寸，在同等面积仓库中数量可增加40% [28]

市场表现 - 上证综指收于3420.57点，涨幅1.15%，A股总成交额达14480.59亿元 [1] - 515只A股价格突破半年线，其中三友科技、信德新材、汉威科技乖离率分别为26.25%、16.72%、11.80% [1] - 蓝特光学、青矩技术、中国卫星等个股乖离率较小，刚站上半年线 [1] 个股数据 - 三友科技今日涨幅30.00%，换手率20.69%，最新价25.22元，半年线19.98元 [1] - 信德新材今日涨幅20.01%，换手率28.78%，最新价39.52元，半年线33.86元 [1] - 汉威科技今日涨幅13.49%，换手率24.83%，最新价39.70元，半年线35.51元 [1] - 合力泰今日涨幅9.81%，换手率1.05%，最新价2.35元，半年线2.15元 [1] - 恒帅股份今日涨幅20.00%，换手率22.59%，最新价67.19元，半年线61.79元 [1] - 天奈科技今日涨幅8.89%，换手率5.05%，最新价46.06元，半年线42.40元 [1] - 中工国际今日涨幅10.05%，换手率7.51%，最新价8.87元，半年线8.18元 [1] - 禾川科技今日涨幅8.11%，换手率7.66%，最新价47.99元，半年线44.36元 [1] - 星源卓镁今日涨幅19.99%，换手率34.80%，最新价39.49元，半年线36.65元 [1] - 容百科技今日涨幅8.26%，换手率9.16%，最新价22.81元，半年线21.24元 [1] - 骏创科技今日涨幅13.82%，换手率16.56%，最新价38.62元，半年线36.07元 [1] - 海马汽车今日涨幅10.03%，换手率4.28%，最新价4.28元，半年线4.01元 [1] - 联环药业今日涨幅10.03%，换手率6.74%，最新价10.20元，半年线9.58元 [1] - 保立佳今日涨幅6.91%，换手率7.61%，最新价12.69元，半年线11.92元 [1] - 新炬网络今日涨幅10.02%，换手率6.27%，最新价31.85元，半年线29.93元 [1] - 指南针今日涨幅11.98%，换手率11.98%，最新价65.60元，半年线61.66元 [1] - 鼎智科技今日涨幅9.46%，换手率7.46%，最新价37.02元，半年线34.89元 [1] - 拓斯达今日涨幅7.19%，换手率13.43%，最新价34.27元，半年线32.32元 [1] - 万达轴承今日涨幅9.67%，换手率11.89%，最新价181.99元，半年线171.74元 [2] - 斯菱股份今日涨幅9.03%，换手率11.93%，最新价81.22元，半年线76.96元 [2] - 天龙股份今日涨幅5.73%，换手率4.35%，最新价18.65元，半年线17.67元 [2] - 大智慧今日涨幅5.51%，换手率5.36%，最新价9.57元，半年线9.09元 [2] - 浙江世宝今日涨幅10.02%，换手率2.82%，最新价12.74元，半年线12.10元 [2] - 新瀚新材今日涨幅7.34%，换手率15.34%，最新价34.08元，半年线32.39元 [2] - 永杉锂业今日涨幅7.93%，换手率9.50%，最新价9.39元，半年线8.93元 [2] - 通力科技今日涨幅5.76%，换手率11.94%，最新价30.46元，半年线29.06元 [2] - 全通教育今日涨幅5.08%，换手率5.03%，最新价6.00元，半年线5.73元 [2] - 壹石通今日涨幅6.11%，换手率4.17%，最新价19.10元，半年线18.24元 [2] - 摩恩电气今日涨幅4.79%，换手率2.69%，最新价6.78元，半年线6.48元 [2] - 北纬科技今日涨幅6.38%，换手率20.10%，最新价7.17元，半年线6.86元 [2]

市场表现 - 科创人工智能ETF华夏(589010)上涨0.49%，持仓股海天瑞声领涨7.79%，中邮科技上涨6.14%，乐鑫科技上涨5.23% [1] - 机器人ETF(562500)上涨0.36%，持仓股博众精工领涨4.89%，禾川科技上涨4.09%，南网科技上涨4.08% [1] - 科创人工智能ETF华夏当日交易金额5.17亿元，居同类ETF首位，换手率3.89%，资金净流入1.06亿元，连续三日净流入 [1] 政策与行业动态 - 北京市印发《时尚产业高质量发展实施方案》，支持机器人在教育、医疗、养老等场景首试首用，加速研发迭代并拓展后服务市场 [2] - OpenAI年化经常性收入突破100亿美元，较去年55亿美元增长近80%，付费商业用户达300万（2月为200万） [2] - 火山引擎将于6月11日~12日举办2025原动力大会，豆包家族将全线升级，议程包括新品发布、AI Coding与AI Agent [2] 技术趋势与投资逻辑 - 华泰证券指出：模型端新架构探索推动预训练Scaling Law进入新阶段，算力端训练与推理需求持续上行，应用端Agent细分领域落地带来新市场空间 [3] - 全球AI应用进入业绩收获期，模型、算力、应用三端协同发展构成产业投资主线 [3] ETF产品特征 - 机器人ETF(562500)为全市场唯一规模超百亿、流动性最佳、覆盖中国机器人产业链最全的主题ETF [4] - 科创人工智能ETF华夏(589010)聚焦AI产业，具备20%涨跌幅及中小盘弹性，定位为"机器人大脑" [4]

市场表现 - 上证综指收于3399 77点 涨幅0 43% 站上半年线 [1] - A股总成交额达13126 55亿元 [1] - 220只A股价格突破半年线 其中乖离率超5%的个股占比显著 [1] 个股突破情况 - 旗天科技以8 76%乖离率居首 最新价14 00元较半年线12 87元上涨16 86% [1] - 皓宸医疗乖离率8 62% 最新价3 12元 换手率7 25% [1] - 光云科技乖离率8 13% 最新价14 22元 换手率6 59% [1] 高乖离率个股特征 - 振芯科技/中创环保等7只个股乖离率超6% 平均涨幅9 23% [1] - 江淮汽车/亚泰集团等5只个股涨幅超9% 换手率集中在5%-8% [1] - 信达证券单日换手率达20 79% 股价突破半年线5 47% [1] 中低乖离率个股 - 博腾股份/正海磁材等6只个股乖离率4%-5% 平均涨幅5 35% [2] - *ST新研等3只ST股突破半年线 乖离率3 54%-3 94% [2] - 康希诺/诺唯赞等生物医药股乖离率3 48%-3 52% 换手率低于2% [2]