业绩总结 - 龙迅股份2024年一季度营业收入达到1.04亿元，同比增长101.95%[1] - 归母净利润达到3101.00万元，同比增长324.85%[1] - 预计公司2024/25/26年归母净利润分别为1.65/2.15/3.23亿元，对应PE分别为36/28/18倍，维持“推荐”评级[2] - 公司财务数据预测显示，2026年营业总收入预计达到1,113亿元，净利润预计达到323亿元[3] 用户数据 - 公司主要受益于消费类需求回温，商显、汽车等市场放量，预付款项增长显示未来增长信心[1] 未来展望 - 预计公司2024/25/26年归母净利润分别为1.65/2.15/3.23亿元，对应PE分别为36/28/18倍，维持“推荐”评级[2] - 公司财务数据预测显示，2026年营业总收入预计达到1,113亿元，净利润预计达到323亿元[3] 新产品和新技术研发 - 公司积极开拓市场，4K/8K超高清视频桥接芯片开始批量出货，车载SerDes已流片并进入验证阶段[2] 市场扩张和并购 - 公司主要受益于消费类需求回温，商显、汽车等市场放量，预付款项增长显示未来增长信心[1] 其他新策略 - 投资建议评级标准中，推荐评级表示相对基准指数涨幅15%以上[5]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入3.23亿元，同比增长34.12%[2] - 公司2024Q1营业收入1.04亿元，同比增长101.95%[2] - 2026年公司预计主营业务收入将达到108.4亿元，较2021年增长了49.7%[5] 用户数据 - 中国市场iPhone销售创下收入纪录为967.7亿美元[110] 未来展望 - 公司持续加大研发投入，汽车电子等新品持续拓展[3] - 2026年公司预计每股净资产将达到41.777元[5] - 2026年公司预计每股经营现金净流为3.370元[5] - 2026年公司预计每股股利将达到1.581元[5] - 2026年公司预计净资产收益率为11.82%[5] - 2026年公司预计总资产收益率为11.42%[5] - 2026年公司预计投入资本收益率为9.20%[5] - 2026年公司预计EBIT利息保障倍数为9.9[5] - 2026年公司预计资产负债率为3.40%[5] - 2026年公司预计净负债/股东权益比率为-88.85%[5] 其他新策略 - 报告内容仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级的投资者使用[10] - 报告中的观点和建议未考虑个别客户的特殊状况，不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略[10]

营业收入及利润 - 龙迅股份2024年第一季度营业收入达到104,301,247.18元，同比增长101.95%[4] - 归属于上市公司股东的净利润为31,009,984.93元，同比增长324.85%[4] - 公司持续拓展国内外市场，订单量大幅增加，导致归属于上市公司股东的净利润同比增长324.85%[7] - 2024年第一季度，公司营业总收入达到104,301,247.18元，较去年同期增长约102.5%[15] - 公司2024年第一季度净利润为31,009,984.93元，较去年同期增长约325.5%[16] 资产情况 - 公司持有的交易性金融资产为1,092,963,645.03元，较上期有所下降[12] - 公司应收账款为26,937,532.42元，较上期有显著增长[13] - 公司存货为86,481,120.69元，较上期有所增加[13] - 公司固定资产为95,274,356.72元，较上期略有下降[13] - 公司递延收益为9,349,864.40元，较上期有所下降[14] 现金流量 - 经营活动产生的现金流量净额为-35,524,658.04元，较去年同期下降约630.6%[18] - 筹资活动产生的现金流量净额为1,029,882,978.00[19] - 期末现金及现金等价物余额为505,002,041.04[19]

证券代码：688486 证券简称：龙迅股份 龙迅半导体（合肥）股份有限公司 投资者关系活动记录表 （2024年4月12日） 编号：LT2023-008 ■特定对象调研 □分析师会议 投资者关系活 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 动类别 □现场参观 □其他（电话会议） 参与单位名称 华泰柏瑞基金、兴合基金、民生证券、上银基金、国盛证券 及人员姓名 时间 2024年4月12日 ...

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入3.23亿元，同比增长34.12%[1] - 公司归母净利润1.03亿元，同比增长48.39%[1] - 龙迅股份2023年报显示，营业收入增长率分别为34.12%、40.70%、60.29%、49.89%[7] - 净利润增长率分别为48.39%、20.19%、72.10%、57.50%[7] - 毛利率分别为54.00%、54.95%、55.96%、56.95%[7] - ROE分别为7.18%、8.31%、12.96%、17.81%[7] 产品和技术 - 公司主要产品受益于高清视频行业发展趋势下的旺盛需求[4] - 公司战略布局汽车电子，车载芯片放量未来可期[4] 市场前景 - 公司保持长期高研发投入形成了竞争优势，有望在国产替代趋势下提升国际与国内市场份额，实现增长[2] 风险提示 - 报告中提到的投资价格和价值以及带来的收入可能会波动，过去表现不代表未来回报[15] - 外汇汇率波动可能对某些投资的价值、价格或收入产生不良影响[15] - 公司不对使用报告内容引发的任何损失承担责任，投资者需自行承担风险[16] - 报告主要以电子版形式分发，未经公司授权不得复制、转发或公开传播报告内容[17] - 如需引用、刊发或转载报告，需注明出处为东方财富证券研究所，不得对报告进行有悖原意的引用、删节和修改[18]

业绩总结 - 公司2023年实现营业收入3.23亿元，同比增长34.12%[1] - 公司持续优化产品布局，2023年收入逐季增长，同比分别-22.17%/+47.34%/+74.72%/+48.01%[2] - 公司持续提升产品性能，2023年高清视频桥接及处理芯片收入同比+39.24%[3] - 2026年预计营业收入将达到1029百万元，较2022年增长326.1%[10] - 2026年预计净利率为29.7%，较2022年略有增长[10] - 2026年预计ROE为14.7%，较2022年有所提升[10] - 2026年预计P/E比率为19.3，较2022年有显著下降[10] 公司信息 - 山西证券研究所地址分布在上海、深圳、太原和北京四个城市[16] - 上海地址位于浦东新区滨江大道5159号陆家嘴滨江中心N5座3楼[16] - 深圳地址位于广东省深圳市福田区林创路新一代产业园5栋17层[16] - 太原地址位于太原市府西街69号国贸中心A座28层[16] - 北京地址位于北京市丰台区金泽西路2号院1号楼丽泽平安金融中心A座25层[16]

业绩总结 - 公司2023年度营业总收入达到32,314.74万元，同比增长34.12%[1] - 公司在2023年Q2至Q4的营业收入逐季度创历史新高，分别为8,227.94万元、8,817.62万元、10,104.44万元[2] - 公司预测2024-2026年收入分别为4.81亿元、6.80亿元、9.71亿元，EPS分别为2.08元、3.03元、4.57元[6] - 预测2026年公司营业收入将达到971百万元，较2023年增长了200%以上[8] - 预测2026年归母净利润将达到317百万元，较2023年增长了208%[8] - 预测2026年ROE将达到16.1%，较2023年增长了8.9个百分点[8] 研发投入 - 公司持续加大研发投入，2023年研发费用为7,452.66万元，较去年增长34.52%[2] 市场扩张和并购 - 公司设立新加坡全资子公司拓展海外市场，进一步提高全球供应链采购能力和市场竞争优势[4] 免责声明 - 本报告版权仅为华鑫证券所有，未经授权不得转载[19] - 报告不构成投资建议，私自转载后果自负[19] - 请阅读最后一页重要免责声明[19]

业绩总结 - 公司2023年营业收入同比增长34.12%[2] - 公司2023年毛利率同比下滑8.64个百分点，但营收和净利润均有较大增长[2] - 公司2026年预测净利润为333百万人民币，较2022年增长383%[7] - 公司2026年预测营业收入为1058百万人民币，较2022年增长339%[7] - 公司2026年预测EBITDA为326百万人民币，较2022年增长353%[7] 用户数据 - 公司主营收入预计在2026年将达到1058百万人民币，增长率逐年提升[6] - 龙迅股份的每股收益逐年增长，从1.0元到4.8元[1] - 公司的每股股息逐年增长，从0.3元到4.5元[1] 未来展望 - 公司预计2024-2026年每股收益分别为2.07元、3.11元、4.80元，对应市盈率分别为42.9倍、28.6倍、18.5倍[4] - 预计2026年归母净利润将达到332百万人民币，增长率持续增加[6] - 每股股息预计在2026年将达到4.5人民币，股息率逐年增长[6] 新产品和新技术研发 - 公司高清视频桥接芯片和高速传输芯片市场开拓进展顺利，新产品拓展进度良好[2] 市场扩张和并购 - 公司的P/E比率逐年下降，从89.0降至18.5[1] - 公司的P/B比率逐年下降，从19.5降至4.2[1] 其他新策略 - 公司的EV/EBITDA比率逐年下降，从负数到15.3[1] - 公司的价格/现金流比率逐年下降，从164.5降至23.7[1]

业绩总结 - 公司23Q4营收达到3.23亿元，同比增长34.12%，归母净利润1.03亿元，同比增长48.39%[1] - 公司23Q3单季度营收同比增长48.01%，环比增长14.58%，归母净利润同比增长66.44%[1] - 公司的营业收入在2023年预计将增长至3.23亿元，2024年将进一步增长至4.99亿元，2025年达到7.22亿元[2] - 公司的净利率分别为28.7%、31.8%、33.6%、32.8%和35.9%，呈现逐年增长的趋势[2] - ROE分别为21.9%、7.2%、10.5%、12.9%和16.6%，显示公司的盈利能力逐年提升[2] 新产品和技术研发 - 公司推出新产品并优化产品结构，全年业绩增长主要得益于此[1] - 公司研发4K/8K超高清视频信号桥接芯片，满足市场需求[1] - 公司积极研发面向HPC、新一代通讯等领域的高速数据传输芯片[1] - 公司在汽车市场开拓，高清视频桥接芯片已导入车载系统[1] - 公司开发车载SerDes芯片，已进入验证测试阶段[1] 未来展望 - 预计公司2024-2026年EPS分别为2.42、3.42、5.26元/股[1] - 维持公司合理价值122.41元/股，维持“买入”评级[1] 市场扩张和并购 - 公司在汽车市场开拓，高清视频桥接芯片已导入车载系统[1] 其他新策略 - 风险提示包括市场竞争加剧、技术迭代和市场需求下行风险[1]

业绩总结 - 龙迅股份2023年实现营业总收入3.23亿元，归母净利润1.03亿元，均同比增长超过30%[1] - 公司Q4营收再创新高，达到1.01亿元，同比增长48.01%，毛利率为54.44%[2] 未来展望 - 预计公司2024/25/26年归母净利润分别为1.45/2.17/3.40亿元，对应PE分别为41/28/18倍，维持“推荐”评级[3] 新产品和新技术研发 - 公司产品研发持续推进，新品不断上量，包括4K/8K超高清视频桥接芯片和高速信号传输芯片等[3] 市场扩张和并购 - 公司面临收入波动、视频桥接芯片业务占比过大、行业周期性波动等风险[4]